7.2.2 Анализ безубыточности на основе вложенного дохода

Традиционный формат отчета о прибыли следует классификации издержек на производственные и непроизводственные. Эти издержки последовательно вычитаются из выручки, в результате чего получается чистая прибыль. Следует отметить, что использованные выше издержки включают как переменную, так и постоянную компоненты. Данный формат не может быть использован для целей планирования, поскольку не позволяет проследить изменение издержек в связи с изменением объема реализации товара. Для целей планирования используется так называемый формат отчета о прибыли на основе «вложенного дохода» (Contribution Margin). По смыслу этой характеристики вложенный доход должен покрыть все постоянные издержки и обеспечить заданное значение прибыли.

Точка безубыточности [break-even point] может быть определена как

• объем продаж, при котором выручка равна суммарным издержкам, или

• объем продаж, при котором вложенный доход равен постоянным издержкам.

Как только достигнута точка безубыточности, каждая дополнительно проданная единица продукции приносит дополнительную прибыль, равную вложенному доходу на единицу продукции.

Для расчета точки безубыточности используются простые соотношения, основанные на балансе выручки:

Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль.

Пример 1. Исходные данные:

Цена единицы продукции – 500 ед.

Переменные издержки – 300 ед.

Единичный вложенный доход – 200 ед.

Постоянные издержки составляют – 80000 в месяц.

Определите безубыточный объем производства.

Решение:

Если X – точка безубыточности в единицах продукции, то с помощью основного уравнения, получим

$500X = $300X + $80,000 + $0,

откуда X = 400 единиц продукции (или в денежных единицах: 500 x 400 = 200000). Более общая схема рассуждения имеет следующий вид. Пусть p – цена единицы продукции, а N – объем производства за некоторый промежуток времени. Запишем основное уравнение модели, символизирующее тот факт, что прибыль до выплаты налогов NI определяется суммарной выручкой за вычетом всех постоянных и переменных издержек:

где F – величина постоянных издержек за период времени, а v – величина переменных издержек на единицу продукции.

Точка безубыточности по определению соответствует условию NI = 0, откуда

Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных издержек разделить на разницу между ценой продаж продукции и величиной переменных издержек на единицу продукции. Последняя носит название единичного вложенного дохода (unit contribution margin).

Если задача заключается в определении целевого объема продаж N_T, т.е. такого значения объема продаж, которое соответствует заданному значению прибыли NI_T, то используем аналогичное соотношение

откуда

.

Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (Safety Margin), которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности

.

Чем выше этот показатель, тем безопаснее себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшении выручки или увеличения издержек).

В качестве примера проведем расчет уровня безубыточности и запаса безопасности в двух вариантах: первый соответствует существующему состоянию производства, второй – новому, который ожидается получить после внедрения инвестиционного проекта

Пример 2. Исходное состояние предприятия соответствует первой числовой колонке расчетной формы. В результате реализации инвестиционного проекта предприятие планирует следующие изменения. Приобретение нового оборудования общей стоимостью 16,8 млн. усл. ед. со сроком эксплуатации 10 лет и планируемой ликвидационной стоимостью 0,8 млн. усл. ед. Предполагается, что старое оборудование будет полностью выведено из эксплуатации и предприятие планирует продать его. Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям:

• затраты на электроэнергию уменьшаются на 16%;

• стоимость сырья увеличивается на 22 %;

• потери на брак уменьшаются на 50 %;

• постоянные затраты на оплату труда вместе с отчислением на соцстрах увеличиваются на 14 %, в то время как затраты прямого труда на единицу продукции уменьшаются на 40 %;

• общецеховые расходы также увеличиваются на 12 процентов.

Внедрение нового оборудования за счет улучшения качества выпускаемой продукции по оценкам отдела сбыта позволит продавать продукцию по более высокой цене (на 12 %) и объем реализации планируется также увеличить на 15 %.

Таблица 7.3 – Анализа безубыточности ОАО «Альфа» при реализации инвестиционного проекта

№ п/п	Показатели	До реализации инвестиционного проекта	После реализации инвестиционного проекта
1	2	3	4
1.	Переменные издержки на единицу продукции
1.1	Сырье	30,49	37,19
1.2	Пар	11,96	11,96
1.3	Электроэнергия	4,34	3,65
1.4	Прямой труд	1,23	0,74
1.5	Потери от брака	0,19	0,10
1.6	Прочие	0,08	0,08
1.7	Всего	48,28	53,71
2.	Постоянные издержки за 1 год
2.1	Затраты на оплату труда	114456	130480
2.2	Отчисления на социальное страхование	77811	88705
2.3	Амортизация	824609	1600000
2.4	Общецеховые расходы	138127	154702
2.5	Общезаводские и административные расходы	1584579	1426121
2.6	Прочие расходы	12056	12056
2.7	Всего	2751638	3412064
3.	Цена единицы продукции	88,71	99,.36
4.	Минус переменные расходы	48,28	53,71
5.	Вложенный доход	40,43	45,65
6.	Точка безубыточности, ед. продукции	68061	74746
7.	Точка безубыточности, усл.ед.	6037691	7426420
8.	Оценка прибыли
8.1	План продажи, ед. продукции	94500	108675
8.2	Доход	8383095	10797426
8.3	Минус переменные издержки	4562555	5836556

1	2	3	4
8.4	Минус постоянные издержки	2751638	3412064
8.5	Прибыль	1068903	1548807
8.6	Запас безопасности, усл. ед.	2345404	3371006
8.7	Запас безопасности (%)	27,98	31,22

В колонке, соответствующей планируемому состоянию предприятия, последовательно заносятся все изменения, которые являются следствием инвестиционного проекта. В частности, поскольку предприятие продает старое оборудование, амортизация рассчитывается исходя из стоимостных показателей капитальных издержек.

Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что инвестиционный проект приводит к следующим изменениям состояния предприятия с точки зрения его безубыточности: точка безубыточности увеличилась с 68061 единиц продукции до 74746. Этот факт сам по себе квалифицируется как негативное изменение. В то же время, за счет планируемого увеличения объема продаж величина прибыли до налогообложения увеличивается с 1068903 усл. ед. до 1548807, как и запас безопасности увеличивается.

Контрольные вопросы:

1. Обоснуйте необходимость анализа безубыточности для разработки стратегии развития организации.

2. Как Вы понимаете соотношение необходимых и достаточных условий эффективности инвестиционного проекта и какова роль анализа безубыточности в этом соотношении?

3. Что такое вложенный доход?

4. Дайте определение точки безубыточности.

5. Какие Вы знаете подходы для расчета точки безубыточности?

6. Правильно ли считать, что финансовый менеджер должен стремиться к большему значению точки безубыточности?

Задания:

Задание 1. Необходимо определить цену изделия, представляющего модификацию ранее производимого. Цена старого изделия – 5 000 у.е., материальные затраты в цене составляют 4 000 у.е. При изготовлении модифицированного изделия материальные затраты будут равны 4 200 у.е.

Задание 2. Исходная отпускная цена изделия равна 3 000 у.е. Заключен кон­тракт на поставку продукции в течение трех лет. Прогнозный уровень инфляции по годам: первый год – 130 %; второй год – 125 %; третий год – 110 %. При этих условиях необходимо рассчитать цену на изде­лие по годам.

Задание 3. Заключен контракт на изготовление уникального металлообра­батывающего станка. Аналогичный станок был изготовлен два года назад. Новый станок имеет дополнительное загрузочное устройство. Себестоимость устройства равна 1 000 у.е., в том числе материальные затраты – 750 у.е. (справочно). Ранее изготовленный станок имел цену 100 тыс. у.е.

Определите цену нового станка, если ежегодный индекс инфляции 125 %, налог на добавленную стоимость – 20 %, плановый уровень рен­табельности – 15 %, отчисления в целевые бюджетные фонды – 5 %.

Задание 4. Необходимо определить цену на изделия с учетом издержек, спроса и конкуренции.

Какие возможные комбинации должны прорабатывать предприя­тия, чтобы обеспечить максимальную величину прибыли и вписаться в систему рыночных цен?

Задание 5. Рассчитайте отпускную цену изделия в плановом периоде ин­дексным методом при следующих условиях: плановая рентабельность – 20 %; налог на добавленную стоимость – 20 %; отчисления в целевые бюджетные фонды – 5 %. В базисном периоде себестоимость изделия равнялась 10 000 у.е. Структура себестоимости: доля материальных затрат – 65 %; заработной платы с отчислениями – 17 %, амортиза­ции – 8 %; прочих затрат – 10 %. В плановом периоде цены на сырье, материалы и топливно-энергетические ресурсы возрастут на 25 %, за­работная плата с отчислениями увеличится на 35 %, амортизация возрастет на 20 %, прочие затраты повысятся на 15 %. 1

Задание 6. Постройте график безубыточности для следующего случая:

Цена реализации за единицу – $ 2000

Переменные издержки на единицу – $ 1500

Фиксированные издержки за год – $ 200

Объем выпуска за год – 100 ед.

Задание 7. Рассчитайте точку безубыточности по следующим исходным данным:

		Продукция A		Продукция B			Всего
Выручка	$100000		100%		$300000	100%	$400000	100%
Минус перем. издержки	70000		70%		120000	40%	190000	47,5%
Вложенный доход	$30000		30%		$180000	60%	210000	52,5%
Минус пост. издержки							141750
Чистая прибыль							$ 68250

Задание 8. Рассчитайте безубыточный объем производства и запас безопасности, если в результате реализации инвестиционного проекта предприятие планирует следующие изменения. Приобретение нового оборудования общей стоимостью 5 млн. усл. ед. со сроком эксплуатации 10 лет и планируемой ликвидационной стоимостью 1 млн. усл. ед. Предполагается, что старое оборудование будет полностью выведено из эксплуатации и предприятие планирует продать его. Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям:

• затраты на электроэнергию уменьшаются на 16%;

• стоимость сырья увеличивается на 22 %;

• потери на брак уменьшаются на 50 %;

• постоянные затраты на оплату труда вместе с отчислением на соцстрах увеличиваются на 14 %, в то время как затраты прямого труда на единицу продукции уменьшаются на 40 %;

• общецеховые расходы также увеличиваются на 12 процентов.

Внедрение нового оборудования за счет улучшения качества выпускаемой продукции по оценкам отдела сбыта позволит продавать продукцию по более высокой цене (на 12 %) и объем реализации планируется также увеличить на 15 %.

Таблица 7.6 – Анализа безубыточности ОАО «Альфа» при реализации инвестиционного проекта

№ п/п	Показатели	До реализации инвестиционного проекта	После реализации инвестиционного проекта
1	2	3	4
1.	Переменные издержки на единицу продукции
1.1	Сырье	30,49
1.2	Пар	11,96
1.3	Электроэнергия	4,34
1.4	Прямой труд	1,23
1.5	Потери от брака	0,19
1.6	Прочие	0,08
1.7	Всего	48,28
2.	Постоянные издержки за 1 год
2.1	Затраты на оплату труда	114456
2.2	Отчисления на социальное страхование	77811
2.3	Амортизация	824609
2.4	Общецеховые расходы	138127

1	2	3	4
2.5	Общезаводские и административные расходы	1584579
2.6	Прочие расходы	12056
2.7	Всего	2751638
3.	Цена единицы продукции	88,71
4.	Минус переменные расходы	48,28
5.	Вложенный доход	40,43
6.	Точка безубыточности, ед. продукции	68061
7.	Точка безубыточности, усл.ед.	6037691
8.	Оценка прибыли
8.1	План продажи, ед. продукции	94500
8.2	Доход	8383095
8.3	Минус переменные издержки	4562555
8.4	Минус постоянные издержки	2751638
8.5	Прибыль	1068903
8.6	Запас безопасности, усл. ед.	2345404
8.7	Запас безопасности (%)	27,98

Задание 9. В прогнозном периоде предусматривается ограничение роста цен на продукцию промышленных предприятий до 2,5 %. Как отразится это ограничение на развитии экономики и какое влияние оно окажет на уровень инфляции при росте издержек на 8 %?

Задание 10. Чему равен запас финансовой прочности, если фактический объем реализации составил 1200 при точке безубыточности 1000?

Тесты для самоконтроля:

1. Какие из нижеперечисленных издержек относятся к переменным?

1. Затраты на сырье и материалы

2. Затраты на электроэнергию и коммунальные услуги в производстве

3. Сдельная зарплата рабочим

4. Амортизация зданий и оборудования

5. Аренда

6. Лизинг

7. Проценты по кредитам

8. Зарплата служащим

9. Общие административные расходы

2. Какие из нижеперечисленных издержек относятся к постоянным (фиксированным)?

   1. Затраты на электроэнергию и коммунальные услуги в производстве

   2. Сдельная зарплата рабочим

   3. Амортизация зданий и оборудования

   4. Аренда

   5. Лизинг

   6. Проценты по кредитам

   7. Зарплата служащим

   8. Общие административные расходы

3. Точка безубыточности может быть определена как:

1. Объем продаж, при котором выручка равна суммарным издержкам

2. Объем продаж, при котором вложенный доход равен постоянным издержкам

3. Объем продаж, при котором выручка равна постоянным издержкам

4. Объем продаж, при котором выручка равна переменным издержкам

4. Точка безубыточности (при обозначениях: F – постоянные издержки, p – цена единицы продукции, v – переменные издержки на единицу продукции) определяется по формуле:

1. б. в.

5. Целевой объем продаж при заданном значении прибыли (при обозначениях: F – постоянные издержки, p – цена единицы продукции, v – переменные издержки на единицу продукции, NI_T – заданное значение прибыли) определяется по формуле:

а. б. в.

6. Величина запаса прочности или безопасности (при обозначениях: BEP – точка безубыточности, N_T – целевой объем продаж) определяется по формуле:

а. б. в.

7. Какая из формул определения маржинального дохода неверна?

объем реализации минус переменные расходы

1. Постоянные расходы плюс прибыль

2. Постоянные расходы плюс переменные расходы

8. Чему равен маржинальный доход, если переменные расходы составляют 60, постоянные расходы – 30, прибыль – 40?

1. 70 б. 90 в.130

9. Какова точка безубыточности, если постоянные расходы составляют 1000, а удельный маржинальный доход – 10%?

1. 100 б. 10000 в.1010

10. Какова точка безубыточности, если постоянные расходы составляют 1000, а удельный маржинальный доход – 20%?

1. 200 б. 500 в. 5000

11. Критический объем продаж при наличии убытка:

1. Выше фактического объема реализации

2. Ниже фактического объема реализации

3. Равен фактическому объему реализации

12. Что отражает показатель «запас финансовой прочности»?

1. Насколько необходимо увеличить объем реализации, чтобы войти в зону прибыльности

2. Насколько предприятие может снизить объем реализации до вхождения в зону убытков

3. Уровень рентабельности