Основные методы финансового планирования

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, многовариантности расчетов, балансовый и др.

Метод экономического анализа позволяет оценить финансовое состояние предприятия, определить динамику финансовых показателей, тенденции их изменения, внутренние резервы увеличения финансовых ресурсов. Этот метод целесообразно применять в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а выявленная в процессе анализа взаимосвязь показателей стабильна и сохранится в плановом периоде.

Нормативный метод используется для определения потребности в финансовых ресурсах на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов, как законодательно установленных (ставки налогов и других обязательных платежей, нормы амортизационных отчислений и т.п.), так и разработанных непосредственно на предприятии и используемых для регулирования хозяйственно-финансовой деятельности.

Нормативный метод широко применяется в финансовом планировании. Например, при планировании себестоимости продукции используются нормы расходов сырья, материалов, топлива, расходов на оплату труда производственных работников и др.

Метод многовариантности расчетов состоит в том, что рассчитываются альтернативные варианты плановых показателей, чтобы выбрать из них оптимальный. При этом критериями выбора могут быть:

• минимальная величина стоимости вложенного капитала;

• максимальная величина прибыли;

• максимальная рентабельность активов и собственного капитала;

• повышение конкурентоспособности организации и др.

Использование балансового метода позволяет увязать между

• собой отдельные плановые показатели, например потребности организации в финансовых ресурсах с источниками их формирования.

• В системе финансового планирования могут применяться методы балансовых расчетов (по формуле О₀ + П = Р + О₁) при разработке баланса доходов и расходов платежного календаря, планового баланса.

При разработке финансовых планов могут также использоваться коэффициентный метод, метод экономико-математического моделирования.

В качестве инструментария широко используются различные финансовые таблицы, графические изображения.

58. Понятие и принципы налоговой политики компании. Основные направления налоговой политики компании.

Налоговая политика предприятия является эффективным инструментом минимизации налоговых обязательств в рамках действующего законодательства. Управление расходами на уплату налогов – это разумная трата времени и сокращение затрат уже сегодня.

Оптимизация налогообложения должна осуществляться с учетом особенностей конкретного предприятия, сферы его деятельности и производственной структуры. Эффективное налогообложение невозможно без существования единой налоговой политики предприятия, которая ставит целью увеличение дохода и уменьшение затрат на налогообложение.

Налоговая политика предприятия делает возможным снижение налоговой нагрузки наряду с увеличением производства, разработкой и введением нового технологического оборудования.

Налоговая политика включает:

1. выбор правильного юридического адреса

2. выбор правильной организационно-правовой формы

3. определение тактики работы с налоговой инспекцией

4. выбор видов деятельности, которые сделают налоговую нагрузку минимальной

5. определение оптимальных способов и сроков уплаты налоговых обязательств

6. направление распределения прибыли

7. порядок привлечения инвестиций, которые положительно скажутся на налогообложении

8. быстрое реагирование на законодательные инициативы в сфере налогообложения

9. использование налоговых льгот

10. рациональное управление базой налогообложения

11. выбор форм расчетов с контрагентами

12. выбор форм заключения договоров с контрагентами

13. управление рисками

14. грамотный учет затрат предприятия

15. эффективное планирование состава затрат

16. оценка кредиторской задолженности

Снижение налоговых выплат – это нормальная практика российского и западного бизнеса, но требует грамотного и осторожного подхода. Такая политика должна осуществляться законно, чтобы у контролирующих органов не возникало вопросов к руководству предприятия. Для этого необходимо проводить постоянный мониторинг состояния законодательства, порядка и сроков уплаты налогов, сборов и других платежей.

При этом инструмент оптимизации налогообложения должен быть оперативным и оптимальным, исходя из деятельности предприятия, его оборотов и штата сотрудников.

Оптимизации подлежат основные налоги:

Оптимизация налога на прибыль: формирование эффективной учетной политики, использование резервов и амортизационных премий.

Оптимизация НДС: раздельный учет, спорные счета-фактуры, возможность вычета НДС с авансов, меры предосторожности при выборе контрагента.

Оптимизация налога на имущество: управление стоимостью объектов, переоценка и деление имущества.

Отдельно следует изучить возможность оптимизации расходов на персонал. Необходимо оптимизировать расходы на оплату труда, премиальные, разработать порядок экономии на налогах по зарплате и социальном пакете сотрудников.

Необходимо следить за практикой налоговых органов, их отношением к тому или иному процессу, знать основные доводы при доказательстве правонарушений. Необходимо понимать, где заканчивается грань между оптимизаций и правонарушением, какая ответственность грозит должностным лицам.

Налоговая политика должна не только оптимизировать налогообложение, но и оценивать влияние этого процесса на состояние предприятия. Еще раз подчеркнем, что важно доверить разработку и внедрение налоговой политики предприятия компетентным специалистам, которые грамотно проведут аудит налогообложенияпредприятия и предложат оптимальные варианты оптимизации уплаты налогов.

59. Международный финансовый рынок и этапы его формирования.

Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка. Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяется такими факторами: местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением; существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи; уровнем налогообложения; льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке; геополитическим положением [11, 25,28,39,58]. .

Отличия международных финансовых рынков от национальных состоят в том, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);  они игнорируют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно есть первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические международные процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокая степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров. Единой общепризнанной структуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, что международный финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированную систему (табл.1.1 ).

Таблица 1.1. Классификация финансовых рынков

Критерии	Виды рынков
1) по условиям передачи финансовых ресурсов:	рынок ссудного капитала; рынок акционерного капитала;
2) по срокам обращения финансовых активов:	рынок денег; рынок капиталов;
3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:	первичный; вторичный;
4) по месту, где происходит торговля финансовыми активами:	биржевой; внебиржевой;
5) в зависимости от глобальности:	международный; национальный:

В зависимости от периода истечения операций международный финансовый рынок разделяют на:

• рынок кассовых (текущих, «спот») операций — предусматривает торговлю базовым активом, расчеты за который осуществляются не позднее второго рабочего дня после заключения соглашения;

• рынок срочных соглашений — расчет осуществляется позднее, чем на второй рабочий день после даты заключения соглашения, т.е. соглашение осуществляется больше трех рабочих дней.

Международный финансовый рынок в зависимости от места проведения операций разделяют на централизованный — представленный биржами (биржевой рынок) и децентрализованный (внебиржевой) мировой рынок — торговля полностью децентрализована и осуществляется преимущественно через дилинговые системы, международные телекоммуникационные системы, по телефону.

Таблица 1.2. Участники международного финансового рынка

Критерии классификации	Виды участников
І. По характеру участия субъектов в операциях:	прямые участники косвенные участники
ІІ. По цели и мотивам участия на рынке:	Хеджеры Спекулянты (трейдеры, арбитражеры)
ІІІ. По типам эмитентов и их характеристикам:	международные и межнациональные агентства (Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития и Европейский банк реконструкции и развития); национальные правительства и суверенные заемщики; провинциальное и региональное правительства (администрации штатов); муниципальные правительства (муниципалитеты); квази-государственные эмитенты; корпорации, банки и другие организации.
ІV. По происхождению:	развитые страны; страны, которые развиваются; международные учреждения; офшорные центры.
V. По типам инвесторов:	частные; институциональные:

Этапы развития мирового валютного рынка

Первый этап характеризуется полным учётом (функции всеобщего эквивалента валюты) золотомонетного и золотослиткового стандартного содержания валюты, который охватывает период от начала XIX — до середины XX веков. В дальнейшем отказ от этой системы произошел из-за необходимости снижения огромных издержек трансакций, обращения и воспроизводства. Жесткая взаимосвязь между объемом добычи золота и объемом денежной массы в обращении сдерживало рост реальной экономики, поскольку дефицит наличных денежных средств ограничивало масштабы хозяйственной, коммерческой деятельности.

Со второй половины XX века (1944–1976 гг.) отмечается развитие второго этапа новой валютной системы на основе принципа двойственного обеспечения бумажных денег — золотом и долларом США (частичном учёте функции всеобщего эквивалента валюты). Здесь нужно отметить, что бурное развитие ряда стран и в целом мировой экономики способствовало отказу США от принципа использования золотосодержащего доллара в валютной системе. Привязка золота к доллару в любой форме негативно влияло на финансовое и экономическое состояние США. Всеобщий эквивалент в качестве золотого критерия стал ограничивать лидерство мировой державы США в международных экономических отношениях. Экономика США постепенно стала уступать ряд своих позиций странам Европы и Японии.

Бурное развитие мировой экономики предопределяло интенсивное развитие валютных рынков, где золотосодержащая валюта становилась тормозящим фактором для роста экономик высокоразвитых стран. Это обусловило к переходу к третьему этапу мировой валютной системы — полному отказу от функции денег всеобщего эквивалента, который начался с семидесятых годов XX века. В 1976 году международным сообществом в Кингстоне на острове Ямайка было оформлено соглашение по предоставлению права выбора любого режима валютного курса, что привело к системе «плавающих» курсов, которая определялась спросом и предложением. Данная валютная система основывалась на специальных правах заимствования (СДР — Special Driving Rights — специальные счетные деньги, разработанные МВФ в 1970 году). Оценка же СДР осуществлялась посредством валютной «корзины», которая формировалась на основе национальных валют высокоразвитых стран в таких пропорциях: доллар США — 42 %, фунт стерлингов Англии, марка ФРГ, франк Франции — 45 %, йена Японии — 13%.

Однако переход к «плавающему» курсу валют и отказ от учёта функции всеобщего эквивалента в дальнейшем способствовали усилению влияния неопределенности и проявлению разрушительных действий стихийности в мировой финансовой и экономической системе. Мировые финансовые кризисы, переходящие в экономические, становились разрушительными не только на региональных уровнях, но и на планетарном масштабе. Этому подтверждения последствий мировых финансовых и экономических кризисов восьмидесятых, девяностых годов XX и начала XXI веков.

Система «плавающих» курсов валют даёт определенные преимущества отдельной группе высокоразвитых стран, позволяющим пользоваться верховенствующим положением в валютных и финансовых операциях в международных экономических отношениях на основе конвертируемых национальных денег, используемых в мировом, региональном валютном рынках и других. Однако даже эти преимущества не позволили и высокоразвитым странам избежать финансового и экономического кризисов. Здесь необходимо нужно отметить, что именно мировые и международные финансовые центры стали источниками мошенничества, крупной спекуляции, безответственной финансовой деятельности, обусловливающие рецессии и кризисы не только в собственной национальной экономике, но во всей мировой хозяйственной системе.

Таким образом, эволюционное развитие мирового валютного рынка требует формирования и совершенствования международных финансовых структур и институтов, экономического и правового механизма для приведения их в соответствие с изменившимися условиями интеграции и социализации национальных экономик и глобализации.