4. Аналіз фінансової стійкості підприємства.

Фінансова стійкість — це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування.

Вона характеризується за такими ознаками:

Наявність значної частки власних ресурсів у загальному капіталі підприємства;

Перевищення надходжень над витратами;

Здатність підприємства своєчасно та в повному обсязі погашати свої зобов’язання .

Аналіз фінансової стійкості здійснюється за такими показниками:

- коефіцієнт автономії (незалежності) або коефіцієнт концентрації власного капіталу – показує фінансову незалежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів (в динаміці має не значно збільшуватись);

К_авт. = , ≥ 0,5

- коефіцієнт маневреності власного капіталу – показує частку власних ресурсів направлених на фінансування оборотних активів.

К_ман. = , > 0,5

Якщо значення коефіцієнта буде від’ємним що пов’язано з «-» значенням ВОК, то підприємству варто додатково залучати ресурси;

- коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів -

показує здатність підприємства профінансувати запаси( поточну діяльність підприємства) власними фінансовими ресурсами. Позитивною є динаміка до збільшення показника.

К_заб. = .

Трьохкомпонентний показник фінансової стійкості :

ВОК = ВК + ДП – НА

ВК – власний капітал ;

ДП – довгострокові зобов’язання ;

НА – необоротні активи.

НДФЗ = ВОК +БКрОК + ТКрЗ

НДФЗ – нормальні джерела фінансування;

БКрОК – банківські кредити для формування обігових коштів;

ТКрЗ – кредиторська заборгованість товарного характеру.

ЗВ= З+ ВМП

ЗВ – запаси і витрати;

ВМП – витрати майбутніх періодів;

З – запаси.

Абсолютна фінансова стійкість : ЗВ < ВОК

Нормальна фінансова стійкість : ВОК > ЗВ > НДФЗ

Критична фінансова стійкість: ЗВ < НДФЗ

Аналіз грошових потоків здійснюється також за такими коефіцієнтами :

Коефіцієнт ліквідності ГП:

КЛгп = ПГП/НГП (Коеф.знач. більше > 1)

Синхронність формування позитивного і негативного грошового потоків у розмірі окремих інтервалів звітного періоду , розгядається динаміка залишків грошових активів підприємства , що відображає рівень цієї синхронності і забезпечує абсолютну платоспроможність.

Позитивний (додатній , вхідний ) – кошти які надходять на підприємство (виручка, повернення дебіт. заборгованості , % за депозитами, кредитні надлишкові сплачені суми)

Надходження ≠ Доходу

Прибуток = доходи – витрати

Д > B = Прибуток

B > Д = Збиток

H > B = Надлишок

B > H = Нестача (Дефіцит)

Негативний (вихідні, від`ємні) – на приклад : з/п, комунальні платежі , розрахунки з постачальниками , бюджетом , оренда, повернення кредитів.

Коефіцієнт ефективності грошових потоків

Кегп = ЧГП/ВГП

Відображає величину ЧГП, що припадає на кожну гривню негативного грошового потоку .

Ліквідний грошовий потік

ЛГП = (ДКк + ККк – ГКк) – (ДКп + ККп – ГКп).

Де :

ЛГП – ліквідний грошовий потік .

ДКк – довгострокові кредити на кінець періоду .

ККк – короткострокові кредити на кінець періоду.

ГКк – грошові кошти на кінець періоду.

ДКп – довгострокові кредити на початок періоду.

ККп – короткострокові кредити на початок періоду.

ГКп – грошові кошти на початок періоду.

Тривалість оборотності грошових коштів

Період обороту ГК = (Середній залишок ГК * Т) / В

Т – тривалість календарного періоду в днях

В – виручка від реалізації за звітний період

В динаміці цей показник має зменшуватись в днях. Період обороту ГК означає швидкість обертання (в днях) в середньому за певний період.

Також вважаємо необхідним розрахувати коефіцієнт обслуговування боргу, який характеризує здатність підприємства обслуговувати свої зобов'язання за рахунок чистого грошового потоку підприємства від операційної діяльності. Даний показник є одним з найбільш важливих в системі коефіцієнтної оцінки грошових потоків підприємства як основи управління ними, оскільки на його основі відбувається прийняття найбільш важливих рішень, що базується на оцінці ліквідності, платоспроможності та кредитоспроможності підприємства, а саме рішення щодо кредитування підприємства, що досліджується.

Таким чином, детальний коефіцієнтний аналіз грошових потоків підприємства дозволяє визначити їх достатність та адекватність, а також дозволяє в повній мірі уточнити результати фінансового аналізу діяльності підприємства в аспекті руху грошових коштів підприємства, а як наслідок є ґрунтовним та змістовним інформаційним забезпеченням подальшого менеджменту грошових потоків підприємства.