7.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость влияют факторы:

- положение предприятия на рынке;

- производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом продукции;

- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатёжеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций.

В экономическом анализе используют различные классификации факторов. Одна из них представлена российскими экономистами В.М. Родионовой и М.А. Федотовой:

- по месту возникновения: внешние и внутренние;

- по важности результата: основные и второстепенные;

- по структуре: простые и сложные;

- по времени действия: постоянные и временные.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются:

- отраслевая принадлежность;

- структура продукции и её доля в общем платёжеспособном спросе;

- величина и структура издержек;

- состояние имущественных и финансовых ресурсов;

- и т.д.

К внешним относят:

- экономические условия хозяйствования;

- господствующая в обществе техника и технология;

- платёжеспособный спрос и уровень доходности потребителей;

- налоговая и кредитная политика Правительства РФ;

- законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;

- внешнеэкономические связи;

- система ценностей в обществе;

- и др.

7.2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

К ним относятся показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками их формирования. Можно выделить 4 типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость, характеризующая излишек собственных средств для формирования запасов:

П3 – А1 ≥ З

- нормальная устойчивость характеризует излишек собственных и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов:

П3 + П4 – А1 ≥ З

- неустойчивое финансовое состояние характеризуемое нарушением платёжеспособности, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Излишек общей величины основных источников формирования запасов:

П3 + П4 + КЗС – А1 ≥ З

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатёжеспособным, т.к. его запасы не обеспечены нормальными источниками их покрытия:

П3 + П4 + КЗС – А1 < З

Задача. Разработка стратегии по отдельным показателям. Разработать и оценить предложения в рамках финансовой стратегии, взяв за основу критерии совершенствования финансового состояния, финансовой устойчивости при следующих показателях:

Показатель	Значение на начало года	Значение на конец года
Внеоборотные активы (А1) Запасы (З) Капитал и резервы (П3) Долгосрочные обязательства (П4) Краткосрочные заёмные средства (КЗС)	14500 4500 15000 3500 400	16600 6700 18000 35000 1500

Определим тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец года, расчёт сведём в таблицу:

Показатель	Значение на начало года	Значение на конец года
П3 – А1 – З П3 + П4 – А1 – З П3 + П4 + КЗС – А1 – З	-4000 -500 -100	-5300 -1800 -300
Тип финансовой устойчивости	кризис	кризис

На начало и конец периода предприятие имеет кризисную финансовую устойчивость, которая усугубляется. Разработаем предложения по улучшению финансовой устойчивости цель которых вывести предприятие из кризисного состояния.

Предложения по выводу из кризиса

Составляющие	Предложения				Влияние на разделы баланса
	Наименование предложения	Количественная оценка по вариантам
		1	2	3
1 Доходы и поступления
1.1 оптимизация основных и оборотных средств	1.1.1 продажа недействующей устаревшей части	3000	-	5000	- А1
	1.1.2 сокращение затрат в незавершённом производстве	300	300	300	- З
	1.1.3 снижение затрат на производство	500	700	500	- З
1.2 политика в области ценных бумаг	1.2.1 выпуск и реализация акций в среде рабочих	-	1000	2000	+ П3
2 Расходы и отчисления
2.1 оптимизация основных и оборотных средств	2.1.1 приобретение ноу-хау для сокращения производственного цикла	1000	1000	1000	+ А1
	2.1.2 покупка компьютеров и графических средств	1000	-	1000	+ А1
3 Взаимоотношения с бюджетом
3.1 оптимизация распределения прибыли	3.1.1 направление прибыли ан развитие производства	800	800	1000	+ П3
4 Кредиты
4.1 внешнеэкономическая политика	4.1.1 получение долгосрочных кредитов	-	20000	-	+ П4
4.2 оптимизация основных средств	4.2.1 получение краткосрочных кредитов	8000	-	-	+ КЗС

По 3 предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Значение, тыс. руб.
	1	2	3
Внеоборотные активы Запасы Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные заёмные средства П3 – А1 – З П3 + П4 – А1 – З П3 + П4 + КЗС – А1 – З	15600 5900 18800 3500 9500 -2700 800 -	17600 5700 19800 23500 1500 -3000 20000 -	13600 5900 21000 3500 1500 1500 - -
Тип устойчивости	Нормальная	Нормальная	Абсолютная

Количественная оценка финансовой устойчивости при реализации предложенных мероприятий по всем вариантам. Следует отметить, что реализация того или иного варианта зависит от внешних условий в частности от возможности реализации своих акций, а также получения краткосрочных и долгосрочных кредитов.