5. Влияние денежной эмиссии на инфляцию

При существовании двух уровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского кредитного, депозитного мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Мультипликацией денег занимаются коммерческие банки. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, этим занимается система коммерческих банков. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - деньги на депозитных счетах коммерческих банков, так как именно они увеличиваются в процессе мультипликации.

Механизм банковского мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых банковских систем:

1) центральный банк управляет этим механизмом;

2) коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:

СР = К+ ПР + ЦК± МБК- ОЦР - АО,

где К- капитал коммерческого банка;

ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);

ЦК- централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;

МБК- межбанковский кредит;

ОЦР- отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;

АО - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Управление механизмом банковского мультипликатора осуществляется только центральным банком, а эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Включить механизм банковской мультипликации центральный банк может тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае увеличится свободный резерв, что приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Государство может увеличить денежную базу двумя способами.

Во-первых, государство может «напечатать деньги». При этом государство выпускает новые облигации и продает их центральному банку, который оплачивает их путем соответствующего увеличения государственных депозитов.

Во-вторых, правительство может дать задание центральному банку провести операции на открытом рынке, а именно: закупить от имени государства облигации у частных лиц или организаций.

Инфляция – это повышение общего уровня цен. Это не означает, что повышаются обязательно все цены. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Одно из главных больных мест инфляции – это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными темпами, а третьи вовсе не поднимаются.

Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Индекс цен определяет их общий уровень по отношению к базовому периоду.

Инфляция вызывается денежными и не денежными факторами:

1.  Эмиссия наличных денег.

2.  Дефицит государственного бюджета.

3.  Бегство капитала за рубеж.

4.  Долларизация экономики.

5.  Искусственная нехватка денег.

6.  Использование суррогатов денег.

7.  Низкий курс рубля, который стимулирует экспорт сырья и энергоносителей.

8.  Увеличение издержек производства вследствие роста цен на сырье и энергоносители, заработной платы.

9.  Инфляционные ожидания.

10.  Теневая экономика.

 

Виды инфляции (по темпам):

1. Ползучая – не более 10% в год

2. Галопирующая – не более 100% в год

3. Гиперинфляция – более 100% в год

Методы борьбы с инфляцией:

1. Денежные реформы. Виды денежных реформ:

1) нуллификация – аннулирование старой (обесцененной) денежной единицы, в Германии после I Мировой Войны на 1 новую марку сдавали 1 триллион старых марок;

2) реставрация или ревальвация – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы или (с 1976г., когда деньги перестали менять на золото) рост курса национальной валюты по отношению к инвалютам;

3) девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы или снижение курса национальных валют по отношению к инвалютам (в РФ 1998г.);

4) деноминация – укрупнение масштаба цен, зачеркивание нулей (в РФ в 1998г. зачеркнуто три нуля).