34.Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг: виды, особенности, операции

Представляют собой ц.б. выпускаемые исключительно банками. Такие бумаги относят к разряду полуценых – это долговые ц.б., которые приносят доход их владельцу, но имеют ограниченную сферу обращения..К ним относятчя банковские сертификаты (депозитный, сберегательный, инвестиционный) и векселя.

Вексель – ц.б. удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедеателя выплатить в указанный векселем срок определенную сумму его владельцу.

Депозитные и сберегательные сертификаты – это ц.б. удостоверяющие сумму вклада внесенного в банк. Сертификат дает право вкладчику (держателю сертификата) на получение по истичении установленного срока суммы вклада, и обусловленных в сертификате процентов.

Депоз сертификат – это ц.б. предназначенная для юр лиц, платежи по сделкам купли-продаже депозитных сертификатов осуществляются только в безналичном порядке

Сберегательный сертифика – ц.б. предназначенная для физ. лиц.

Особенности банковского сертификата:

Особый вид депозита соединяющий в себе свойства вклада и ц.б. имеет процентную ставку, выплата процентов осуществляется одновременно при погашении сертификата

Банковский сертификат можно передать другому лицу, т.е сертификат выписанный на предъявителя передается простым вручение, именной сертификат предается простым оформлением уступки требовании (цессией)

Сертификат может использоваться в качестве залога при кредитовании

35.Залоговые аукционы в РФ в 90-е годы

36.Порядок эмиссии ценных бумаг в рф

Можно выделить 2 формы эмиссии

А) эмиссия акция в процессе учреждения нового акционерного общества (учредительная эмиссия)

Б) эмиссии ц.б. для финансирования инвестиционной деятельности компании и расширения производственно-хозяйственной деятельности компании ( эмиссия облигаций)

В России порядок эмиссии ц.б. устанавливается и регулируется

-ФЗ «О рынке ц.б.»

- ФЗ «Об АО»

- актами ФСФР (Стандарты эмиссии ц.б и регистрации проспектов ц.б.)

Этапы эмиссии:

Принятие решения о выпуске ц.б.

Утверждение эмитентом решения

Гос регистрация выпуска ц.б.

Размещение ц.б.

Гос регистрация отчета об итогах выпуска

37.Расчеты и характеристики стоимостных показателей векселей

38.Национальные особенности первичных рынков ценных бумаг развитых стран (сша, Западная Европа, Япония)

(Рассказать про первичный рынок, методы реализации цб на первичном рынке, национ.особеннности не нужно)

Первичный рынок на нем основные эмитенты государство, промышленные компании, кредитные институты, осуществляют эмиссию и первоначальное размещение ценных бумаг которые впоследствие либо осядут у инвестора либо перейдут на вторичный рынок. Однако именно через превичный рынок осуществляются инвестиции в экономику и основная функция первичного рынка инвестиционная. Особенности первичного рынка:

Это внебиржевой рынок, торговля ц.б. осуществляется внебиржы, за искл. IPO, гос. Облигации

Это оптовый рынок, продаются крупными партиями, присутствуют крупные инвесторы, преобладают облигации

Представлена достаточно полная информация об эмитенте (проспект эмиссии)

Методы размещения ЦБ на первичном рынке:

Андеррайтинг – это метод размещения, при котором оформляется договор между эмитентом и финансовым посредником (инвестиционным банком) о размещении ЦБ. Могут быть различные формы договора:а) эмитент ЦБ заключает договор с инвестиционным банком, на основании которого инвестиционный банк (финансовый посредник) консультирует эмитента по вопросам эмиссии и размещения ЦБ. Эмитент оставляет за собой право самому разместить ЦБ в течение определенного срока, а затем, по истечении данного срока, инвестиционный банк приобретает неразмещенные ЦБ и сам их размешает. За это финансовый посредник имеет комиссионное вознаграждение. Как правило, эта форма договора используется, когда ЦБ компании уже востребованы инвесторами и нет проблем с их реализацией.б) в этом случае инвестиционный банк берет на себя обязательства либо выкупить ЦБ, либо предоставить эмитенту равноценный кредит. В данном случае эмитент сразу получает всю необходимую сумму денежных средств и направляет ее на развитие своей деятельности, а сам продолжает заниматься размещением собственных ЦБ. Такой вид договора подписывают, как правило, эмитенты, неуверенные в быстрой реализации ЦБ.

Публичный метод (IPO- initial public offering) – это публичное размещение ЦБ в форме подписки и свободной продажи. При этом методе финансовый посредник помогает эмитенту размещать ЦБ, ставя всех в известность о предстоящем размещении ЦБ.

Аукцион – это способ продажи ЦБ в виде публичного торга, проводимого в заранее установленном месте в определенное время с правом предварительного ознакомления с ЦБ. ЦБ на аукционе продаются лотами тому инвестору, который предложит наиболее высокую цену – такой аукцион называется повышающим. Также существует понижающий аукцион, на котором торги начинаются с максимальной цены и ведутся с ее понижением, при падении цены ниже номинала лот снимается с продажи.

Частный метод – размещение ЦБ осуществляется среди ограниченного круга инвесторов, которые заранее известны, без предварительной подписки. В этом случае может участвовать финансовый посредник, который помогает организовать эмиссию и может представить кандидатуры инвесторов.

Новая технология – такой метод получил распространение только в США, этот метод предполагает самостоятельную эмиссию и размещение ЦБ без привлечения посредников. В этом случае крупные компании или корпорации создают в своей структуре фондовый отдел, который занимается выпуском и размещением ЦБ. Такой метод используют только крупнейшие корпорации, которые могут позволить своей структуре содержать фондовый отдел.