30.Срочные сделки на фондовой бирже и порядок их проведения

По сроком исполнения сделки могут быть:

Кассовые (спот) – исполняются немедленно или в короткие временные сроки (в течение 3-х дней)

Срочные – заключаются на определенную дату в будущем (фьючерсы, опционы)

Расчеты по биржевым сделкам производятся с некоторыми особенностями.

Расчеты по кассовым сделкам являются более простыми, т.к. сроки заключения и оплаты сделки практически совпадают. В такой сделке можно выделить следующие этапы:

Брокер получает заявку от клиента на покупку-продажу ЦБ и совершает сделку на бирже

Осуществляется передача ЦБ/денег от клиента брокеру

Проводятся расчеты по сделке в расчетной палате и перерегистрация прав владельцев ЦБ в депозитарий

Осуществляется передача ЦБ или денег от брокера клиенту

* Обычно по кассовым сделкам продается и покупается реальный товар

При осуществлении срочных сделок расчетно-клиринговый процесс имеет некоторые особенности, т.к. возникает ситуация, когда срок заключения сделки и срок ее реализации не совпадает. Исполнение срочной сделки гарантируется биржей. После заключения сделка регистрируется в расчетной палате, и стороной сделки, как для продавца, так и для покупателя становится расчетная палата.

Выделяют следующие этапы сделки:

Проводится заключение и регистрация сделки на бирже

Участники сделки вносят на счет расчетной палаты гарантийный взнос (залог, «начальная маржа») по величине маржа обычно составляет от 2-10 % стоимости контракта, но может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка

Расчетная палата проводит контроль финансового состояния участников сделки

Расчетная палата осуществляет совокупность расчетных операций по сделке, вычисляет финансовые результаты: прибыли-убытки участников контракта, списывает денежные средства со счета стороны, получившей отрицательный результат, и зачисляет их на счет стороны, получившей положительный результат

31.Профессиональная деятельность на российском рынке ценных бумаг

Виды профессиональной деятельности

Профессиональные участники рынка ЦБ – это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:

Брокерскую деятельность

Дилерскую деятельность

Деятельность по управлению ЦБ

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

Депозитарную деятельность

Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ

Деятельность по организации торговли на рынке ЦБ

Профессиональная деятельность на рынке ЦБ осуществляется на основе специального разрешения – лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ЦБ (ФСФР).

Допускается совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ЦБ:

Брокерская, дилерская, деятельность по управлению ЦБ, депозитарная деятельность

Клиринговая, депозитарная деятельность

Деятельность по организации торговли (в форме фондовых бирж), клиринговая деятельность

Деятельность по управлению ЦБ – осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица. В доверительное управление могут быть переданы ЦБ, денежные средства, предназначенные для инвестирования в ЦБ, денежные средства и ЦБ, получаемые в процессе управления ЦБ.

Профессиональный участник, осуществляющий деятельность по управлению ЦБ именуется управляющим, и управляющий в своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним.

Клиринговая организация обязана утверждать правила осуществления клиринговой деятельности (в ФСФР).

Депозитарная деятельность – это деятельность по оказанию услуг, по хранению сертификатов ЦБ, учету и переходу прав на ЦБ. Договор между депозитарием и депонентом регулирует их отношения в процессе депозитарного обслуживания – называется депозитарный договор (договор о счете ДЕПО), заключается в письменной форме. Заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ЦБ депонента. Также на ЦБ депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Деятельность по организации торговли – деятельностью по организации торговли на рынке ЦБ признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ЦБ между участниками рынке ЦБ.

Организатор торговли на рынке ЦБ обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу, а именно правила допуска участника рынка ЦБ к торгам, правила заключения и сверки сделок, правила регистрации сделок, порядок исполнения сделок, расписание предоставления услуг, список ЦБ, допущенных к торгам.