4 Первичный рцб в рф, его организация и участники

Первичный РЦБ-место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ЦБ. Первичный рынок-РЦБ,выпускаемых в обращение их эмитенатми. Целью первич рынка является организация первичного выпуска ЦБ и его размещение. Задачи:1) привлечение временно свободных ресурсов; 2) активизация финанс рынка; 3) снижение темпов инфляции. Функции:-организация выпуска и размещение ЦБ;-раскрытие информации о выпускаемых ЦБ для инвесторов;-установление рыночной цены размещаемых ЦБ;-минимизация рисков,присущих данному рынку(экономич,технич);-обеспечение хранения,учета и междепозитарного обращения ЦБ. Основные субъекты первичного РЦБ-эмитенты и инвесторы. Активные участники-инвестиц фонды и финанс компании, различные посредники: фирмы, представительства, агентства, филиалы, занимающиеся куплей-продажей корпоративных ЦБ. Активно работают и коммерч банки.Основные операции первичного РЦБ: - эмиссия; -определение основных форм размещения выпущенных ЦБ; -определение рыноч стоимости ЦБ; -оценка инвестиц риска; -госуд регистрация выпуска;-размещение ЦБ;-регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ЦБ; -назначение реестродержателя; -хранение.

Формы первичной эмиссии: 1.Публичное(открытое)размещение (ЦБ покупают и продают при помощи посредников): Процедуры:•принятие эмитентом решения о выпуске ЦБ;•подготовка и учреждение проспекта эмиссии;•гос. регистрация выпуска и процесса выпуска;•раскрытие информации проспекта эмиссии,т.е. публикация в СМИ;-изготовление сертификатов ЦБ;•размещение ЦБ на фондовом рынке;•регистрация отчета об итогах выпуска и его публикация;2.Закрытое (частное-ЦБ продают определенному числу лиц): Процедуры:•принятие эмитентом решения о выпуске ЦБ;•гос регистрация выпуска;•размещение ЦБ среди огранич круга лиц. Участие профессионалов фондового рынка в размещении выпуска ЦБ на первичном рынке характеризуется процедурой андеррайтинг. Андеррайтинг-покупка или гарантирование покупки ЦБ при их первичном размещении. Услуги по размещению первичной эмиссии ЦБ предоставляют коммерч и инвестицион банки,брокерские фирмы,инвестиц и финанс компании.Способы первичного размещения ЦБ: 1.Подписка на А;2.Аукционы;3.Инвестиционные торги; 4.Безвозмездная передача пакета привилегированных А трудовым коллективам (составляется список держателей А). След-но, первичный рынок составляют операции по размещению вновь выпущенных ЦБ путём: 1)аукционная форма: устроители аукциона объявляют о времени проведения, об объеме выпуска ЦБ, собирают от потенциальных покупателей заявки на объёмы приобретаемых ЦБ и условия размещения займа, представляющиеся им приемлемыми; участие в аукционе может происходить на конкурентной или неконкурентной основе. 2)открытая продажа:осуществляется как эмитентом, выпускающим ЦБ, так и привлекаемыми им посредниками в лице ЦБ, объединения коммерч банков или фирм, специализирующихся на операциях с гос долговыми инструментами; условия отрытой продажи объявляются публично,заранее,они едины для всех желающих участвовать в торгах; сам процесс продажи занимает от неск недель до неск месяцев. В РФ открытая продажа ЦБ стала преобладающей. 3)индивидуальное размещение:переговоры с одним или неск инвесторами, в ходе кот. оговариваются условия получения кредитов под выпущенные ЦБ (объём выпуска,% ставка,сроки и порядок погашения,цена продажи); после совершается сделка. Обращение ЦБ-заключение гражд-правовых сделок, кот. влекут за собой переход прав собственности,т.е.купля-продажа ЦБ.Обращение происходит на вторич рынке. Вторичное обращение выполняет 2 функции:1.обеспечение ликвидности;2.формирование рыноч цены на обращающиеся ЦБ в результате выравнивания цены. Вторичный рынок м.б. организованным или неорганиз (обращение происходит спонтанно).