1.Рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, его роль, значение и структура. Участники рынка ценных бумаг.

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является фин рынок. Фин рынок-рынок, который опосредует распределение денеж средств между участниками экон отношений, с его помощью мобилизуются свободные фин ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться. Главным образом на фин рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Одним из сегментов фин рынка выступает РЦБ или фондовый рынок. РЦБ - рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ЦБ. Особенностью привлечения фин средств с помощью ЦБ является то, что они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ЦБ, может вернуть их (полностью или частично),продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, т.к. деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ЦБ позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйств проект. Появление и развитие РЦБ связано с ростом потребности в привлечении фин средств в связи с расширением производствен и торговой деят-ти. Финансовый рынок: денежный(обычный рынок, учетный, межбанковский, валютный), рынок капиталов(РЦБ, рынок средне и долгосрочных банковских кредитов).Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денеж рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворен краткосрочных потребностей, то р.капиталов обеспечивает долгосроч потребности в фин ресурсах. РЦБ-совокупность экон. отнош-й между участниками РЦБ по поводу выпуска и обращ-я ЦБ. Экономич роль-централизация временно свободных средств и сбережений собственников для финансир-я производства,строит-ва,технич-го перевооруж, развития торговли и т.д.; •создание фин-х условий функционирования объектов рыночной инфраструктуры:банков,бирж, страх компаний и т.д.;•с помощью ЦБ,выпускаемых гос-вом,достигается покрытие дефицита текущего бюджета, сглаживаются неравномерности поступления налог платежей;•перелив капитала в экономически-прогрессивные отрасли. Классификация РЦБ:по характеру движения (первичный, вторичный);по виду ЦБ(рынок акций, облигац, производных фин инструментов);по форме организации (организованный и неорганизов, биржевой и внебиржевой);по территор принципу (международные, национ и регион);по эмитентам (РЦБ предприятий,госуд ценных бумаг и др);по срокам (кратко-,средне-,долгосрочных и бессрочных ЦБ). Функции РЦБ:1)Общерыночные функции-присущи каждому рынку:коммерч-получение прибыли от операций;ценовая-формирование рыночной цены;информацион-доведение до общества и участников РЦБ информации о том,что делается на рынке;регулирующая-выработка,поддержание и совершенств правил работы на рынке.2)Специфические-отличают от др рынков:перераспределит(перераспред денеж ср-в между отраслями и сферами рыночной деят-ти;перевод сбережений из непроизводительной в производит форму;финансир-е дефицита гос бюджета без выпуска в обращение дополнит денежных средств страхование ценовых и фин рисков(хеджирование);учетная-учитываем участников в реестрах;посредническая-сводим продавцов и покупателей;стимулирующ-мотивация выхода физ и юр лиц на РЦБ);инвестицион-использование ЦБ в кач-ве инструмента для приумнож-я частных капиталов. Структура РЦБ:1)первичный(первое появление ЦБ на рынке)-рынок, кот. обслуж-ет первичн. эмиссию и первичн. размещение;вторичный-обращаются ранее выпущенные ЦБ,операции с ними,в рез-те которых осуществл постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.2)биржевой-торговля ЦБ на фондовых биржах;внебиржевой-торговля ЦБ минуя фондов биржу.3)организованный рынок-обращ-е ЦБ происходит на основе правил (участники-лицензированные профессион участники). неорганизованный -нет единых правил (участники сделки самостоят-но договариваются по всем вопросам).Участники РЦБ: 1)эмитенты-гос-во,муниципалитеты,коммерч организации, крупнейшие национ междунар компании. 2)Инвесторы: институциональные-коммерч банки, инвестиц фонды,страх общества;индивидуальные-физ лица.3)Фондовые торговые посредники-профессион торговцы,обеспечив связь между эмитентами и инвесторами(осущ.брокерскую,дилерскую деят-ть,деят-ть по управлению ЦБ) 4)Организации инфраструктуры фондового рынка-организации,выполняющие другие профессион функции на РЦБ,кроме купли-продажи:фондовые биржы или небиржевые организаторы;расчетные центры(клиринговые центры,расчетные палаты;депозитарии;регистраторы;информацион агентства и др.

Определения:-брокеры и дилеры (покупка-продажа);-управляющие (получают право на совершение операций с ЦБ в интересах клиента от своего имени и за вознаграждение);-клиринговые организации (осущ расчеты с ЦБ, а также занимаются определением взаимных обязательств);- депозитарии (оказывают услуги по хранению сертификатов ЦБ или учету и переходу прав на ЦБ);- регистраторы (юр лица, держатели реестра ЦБ, ведут его по владельцам ЦБ, сами не имеют права заниматься сделками с ЦБ);- организаторы торговли (содействуют открытости РЦБ и предоставляют услуги, способствующие заключению гражданско-правовых сделок).

2 Биржевая деятельность. Определение, функции и виды бирж.

Биржа - юр лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ЦБ и производных финанс инструментов. Биржа-место, где собираются в определенные часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок о ЦБ или товарах.

Функции:

1. Оргaнизaция биpжeвыx coбpaний для пpoвeдeния глacныx пyбличныx тopгoв: opгaнизaция биpжeвыx тоpгoв; paзpaбoткa пpaвил биpжeвoй тоpгoвли; мaтep-тexнич oбecпeчeниe тopгoв; квaлифициpoвaнный aппapaт биpжи.

2.Рaзpaбoткa биpжeвыx кoнтpaктoв: cтaндapтизaция тpeбoвaний к кaчecтвeнным xapaктepиcтикaм биpжeвыx тoвapoв;

cтaндapтизaция paзмepoв пapтий тoвapoв; выpaбoтка eдиныx тpeбoвaний к pacчeтaм пo биpжeвым cдeлкам.

3. Paзpeшeниe cпopoв пo биpжeвым cдeлкaм.

4. Bыявлeниe и peгyлиpoвaниe биpжeвыx цeн. Биpжa yчacтвyeт в фopмиpoвaнии и peгyлиp цeн нa вce виды биpжeвыx тoвapoв.Биpжeвaя цeнa ycтaнaвл в пpoцecce ee кoтиpoвки, кoтopaя paccмaтpивaeтcя кaк нaибoлee вaжнaя фyнкция биpжи.Пpи этoм пoд кoтиpoвкoй пoнимaют фикcиpoвaниe цeн нa биpжe в тeчeниe кaждoгo дня ee paбoты; peгиcтpaцию кypca вaлюты или ЦБ;цeнy биpжeвыx тoвapoв.

5. Биpжeвoe cтpaxoвaниe(xeджиpoвaниe)yчacтникoв биpжeвoй тopгoвли oт нeблaгoпpият кoлeбaний цeн. Для этoгo нa биpжe иcпoльзyютcя cпeциaльныe виды cдeлoк и мexaнизмы иx зaключeния.

6. Гapaнтиpoвaниe выпoлнeния cдeлoк дocтигaeтcя пocpeдcтвoм биpжeвыx cиcтeм клиpингa и pacчeтoв. Для этoгo биpжa иcпoльзyeт cиcтeмy бeзнaлич pacчeтoв пyтeм зaчeтa взaимныx требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

7. Инфopмaциoннaя дeятeльнocть биpжи. Baжнeйшeй фyнкциeй биpжи являютcя cбop и peгиcтpaция биpжeвыx цeн c пocлeдyющим иx oбoбщeниeм и пyбликaциeй,пpeдocтaвлeниe клиeнтaм,дpyгим зaинтepecoвaн opгaнизaциям инфopмaции o нaличии тoвapoв,пyбликaциив гaзeтax, жypнaлaх.

В зависимости от торгуемых активов биржи:

товарные,фондовые,валютные,фьючерсные,универсальные(продается не один вид ценностей).

Фондовая(Нью-Йоркская,Лондонская,Парижская,Токийская)-организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ЦБ, определение их рыночных цен и распростран информации о них,поддержание высокого уровня профессионализма участников РЦБ.

Валютная-элемент инфраструктуры валютного рынка,деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов,в ходе которых участники заключают сделки с ино валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валют рынка:торговой системы (механизм поиска контрагента),клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).Основная задача биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свобод валют ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыноч курса национальной и ино валюты в условиях справедливой и законной торговли.

Товарная–центральное звено инфраструктуры товарного рынка;учреждения, в котором осущ торговые сделки по купле и продаже товаров по образцам и стандартам, на основе предварительной биржевой экспертизы.Устанавливаются мировые цены на каждый вид сырья и товара.

Фьючерсная-форма товарной биржи, торговля фьючерс контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:преимущественно фиктивный характер сделок; косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;полная унификация всех условий контракта, кроме цены;участие расчетной палаты в расчетах между покупателем и продавцом.