48.Виды и механизмы выплат дивидендов по инструментам займа

Дивиденд — это приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующих категорий и типов.

Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу.

В соответствии с законом «Об акционерных обществах» дивиденд не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества.

Виды дивидендов

Выплачиваемые акционерным обществом дивиденды можно классифицировать по различным видам в зависимости от используемых классификационных характеристик:

Классификационные характеристики	Виды дивидендов
Категория акций	По привилегированным акциям По обыкновенным акциям Обыкновенные акции: Удостоверяют участие в акционерном обществе и предоставляют право голоса; Дают право на получение дивидендов и части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отстствия иных задолженностей. Преимущества привилегированных акций: Владельцы данных акций первыми получают доход акционерного общества; При ликвидации акционерного общества держатели привилегированных акций получают преимущственное право по отношению к держателям обыкновенных акций на получение части имущества в соответствии с долей, выраженной стоимостью акций.
Период выплат	Квартальные Полугодовые Годовые
Способ выплат	Денежные Оплачиваемые имуществом (в том числе собственными акциями)
Размер выплат	Полные Частичные

Акции, по которым начисляются дивиденды

Дивиденды начисляются и выплачиваются только по тем акциям, которые находятся на руках у акционеров и полностью ими оплачены.

Акции, по которым дивиденды не начисляются. По некоторым группам выпущенных (размещенных) акций дивиденды не начисляются.

Акции, по которым дивиденды не начисляются и не выплачиваются:

Не размещенные (не выпущенные в обращение)

Приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров

Выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию

Поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению

Решение собрания акционеров о дивидендах. В соответствии с законом акционерное общество может принять решение о полной или частичной выплате дивидендов или о их невыплате по итогам отчетного года.

Закон устанавливает ситуации, при которых акционерное общество не может принимать решение о выплате дивидендов.

Решение об объявлении годовых дивидендов не может быть принято:

До полной оплаты уставного капитала

Если не соблюдается требование о размере стоимости чистых активов

До выкупа всех акций по требованию акционеров

Если есть или появятся в результате выплаты дивидендов признаки банкротства акционерного общества

Получатели дивиденда

Дивиденд может быть выплачен как акционерам, так и номинальным держателям акций, внесенным в реестр акционеров общества в установленном порядке.

Если в реестре акционеров числится номинальный держатель, то дивиденды начисляются ему, и на нем лежит ответственность за перечисление начисленных дивидендов его депонентам (конкретным акционерам).

Если после даты составления списка лиц, имеющих право на дивиденды (даты закрытия реестра), акции или их часть будут проданы другому лицу, то право на дивиденды остается за их прежним владельцем. Приобретатель вправе получить в этом случае дивиденды только на основании доверенности, выданной продавцом, включенных в список лиц, имеющих право на дивиденд.

49 Андеррайтер - лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и дилерской деятельности и осуществляющее андеррайтинговую деятельность за определенное вознаграждение или скидку.

Андеррайтинговая деятельность - целенаправленная деятельность брокеров-дилеров по размещению ценных бумаг новых выпусков на основании договора с эмитентом.

Андеррайтинговый договор - договор, заключаемый между эмитентом и управляющим андеррайтером, определяющий условия и порядок размещения ценных бумаг.Андеррайтинговый договор может предусматривать иные виды услуг, предоставляемые андеррайтерами или эмиссионным синдикатом по организации выпуска и обслуживанию первичного размещения ценных бумаг.Управляющий андеррайтер, принявший к размещению наибольшую долю эмиссии ценных бумаг, возглавляет эмиссионный синдикат, и осуществляет следующие функции:

а) управление и организация работы эмиссионного синдиката;

б) формирование состава и координация работы эмиссионного синдиката;

в) подготовка и заключение андеррайтингового договора и эмиссионного контракта;

г) представительство эмиссионного синдиката в отношениях с эмитентом и третьими лицами.

Андеррайтеры не вправе:

а) предоставлять потенциальным инвесторам недостоверную информацию;

б) предоставлять эмитенту искаженный и недействительный отчет по проведенным исследованиям, а также представлять проспект эмиссии, содержащий недостоверную или неполную информацию;

в) использовать и распространять во время эмиссии ценных бумаг проспект эмиссии, отличный от проспекта, зарегистрированного в установленном действующим законодательством порядке.

Андеррайтеры или эмиссионный синдикат несут имущественную ответственность перед эмитентом в случае, если в результате их неправомерных действий эмитенту был нанесен существенный ущерб.

№50 Общие понятия регулирования финансового рынка

Процесс регулирования финансового рынка распространяется как на первичный, так и на вторичный рынки. На первичном рынке задачей государственного регулирования является поддержание единых требований при выпуске финансовых инструментов в обращение и их регистрация. Задачами государственного регулирования на вторичном рынке являются аттестация профессиональных участников рынка и выдача квалификационных свидетельств, а также выдача лицензий на право осуществления деятельности на финансовом рынке.

Целями регулирования финансового рынка являются: *поддержание порядка на финансовом рынке, создание нормальных условий для работы всех участников финансового рынка; *защита участников финансового рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций; *обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на финансовые инструменты на основе спроса и предложения; *создание эффективного финансового рынка, имеющего стимулы для предпринимательства и адекватное вознаграждение риска; *создание новых рынков, поддержка новых рыночных структур, начинаний и нововведений; *воздействие на рынок, с целью достижения общественных целей.

Государственное регулирование финансового рынка — это регулирование отношений, складывающихся на финансовом рынке, уполномоченными органами государственной власти. В частности, государственное регулирование финансового рынка в Казахстане осуществляют Аппарат Президента РК, Правительство, Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций; Министерство Финансов РК; Государственный комитет по антимонопольной политике; Министерство юстиции РК и другие.Государственные органы регулирования стремятся к формированию всеми участниками рынка принципа саморегулирования путем передачи ряда полномочий непосредственно участнику.Но в то же время, государство оставляет за собой право вносить изменения или дополнения в существующие правила и инструкции.В свою очередь государственное регулирование может осуществляться в виде прямого вмешательства в его функционирование (административное регулирование) либо в виде мер по косвенному воздействию на рынок (экономическое регулирование).

№51.Инвестиционный фонд представляет собой юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению денежных средств посредством выпуска и открытого размещения собственных акций и формированию инвестиционного портфеля ценных бумаг за счет привлеченных средств. Инвестиционные фонды в Казахстане создаются в форме акционерных обществ, акционерами которых могут быть любые юридические и физические лица .Инвестиционный Фонд привлекает денежные средства посредством эмиссии акций в основном за счет мелких индивидуальных инвесторов. На вырученные средства фонд приобретает ценные бумаги предприятий и банков и обеспечивает своим вкладчикам определенный доход по акциям. В процессе осуществления своей деятельности Инвестиционный Фонд руководствуется определенными принципами:- диверсификация инвестиционных вложений;- запрещение осуществлять высоко рисковые операции с ценными бумагами;- профессиональный подход к приобретению ценных бумаг;- наличие больших финансовых средств, чем у индивидуального инвестора

В процессе своей деятельности Инвестиционный Фонд не может осуществлять производственную и торговую деятельность (кроме ценных бумаг и финансовых инструментов), выдавать гарантии любого рода, приобретать неэмиссионные ценные бумаги , акции других инвестиционных фондов, а также кастодиана, регистратора и аффилированных лиц; привлекать заемные средства от банков на срок более б месяцев, совершать залоговые сделки с ценными бумагами, предоставлять займы любыми способами, а также заниматься сделками с опционами и фьючерсными контрактами, сделками по марже, "короткими продажами".

Организационную структуру инвестиционного фонда можно представить следующим образом:общее собрание акционеров управляющий инвестиционным фондом.

в Инвестиционном фонде также решает вопросы о преобразовании типа инвестиционного фонда; о внесении изменений и дополнений в инвестиционную декларацию; об утверждении договоров с управляющим портфелем ценных бумаг, а также с регистратором и кастодианом.Исполнительным органом фонда является правление. Правление также имеет собственную компетенцию помимо установленной законодательно, например, осуществлять регулярную публикацию в средствах массовой информации отчетов о результатах деятельности управляющего и касающейся деятельности и финансового состояния инвестиционного фонда. Члены правления не могут осуществлять функции брокера, управляющего данным фондом, должностных лиц.Управляющий инвестиционным фондом – это юридическое лицо, которое осуществляет профессиональную деятельность по управлению портфелем ценных бумаг и действует на основании заключенного с инвестиционным фондом договора о его управлении. Управление портфелем ценных бумаг фонда может осуществлять только при наличии соответствующей лицензии. Управляющий может заключить договора на управление портфелями ценных бумаг одновременно с двумя и более инвестиционными фондами, но при этом эти фонды должны иметь принципиально различное содержание их инвестиционных деклараций.Деятельность инвестиционного фонда может быть приостановлена при систематическом нарушении действующего законодательства Республики Казахстан; приостановлении или отзыва лицензии управляющего, а также в случае неспособности взаимного фонда осуществить выкуп собственных акций.Выделяют два основных типа инвестиционных фондов: взаимный фонд и инвестиционная компания.Взаимный фонд является открытым инвестиционным фондом, привлекающим средства всех желающих инвесторов и имеющий обязательство выкупать эмитированные им акции у своих акционеров. Такой фонд может выпускать неограниченный объем акций и в случае необходимости осуществлять их дополнительную эмиссию без решения общего собрания акционеров. Взаимный фонд не может выпускать привилегированные акции.Инвестиционная компания – это закрытый инвестиционный фонд, который может привлекать средства одного или нескольких юридических и физических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного фонда. Данный фонд не обязан выкупать эмитированные им акции у своих акционеров, а его Уставный капитал не может быть увеличен через дополнительный выпуск акций или уменьшен через погашение части акций без решения общего собрания акционеров.Различия вышеуказанных видов инвестиционных фондов можно представить следующим образом.

№52. Банки как посредники финансового рынка на Казахстанском опыте и на опыте западных экономик

В качестве посредника банки выполняют следующие операции: *посредничество в кредите. *посредничество в расчетах. *кастодиальная деятельность. *Брокерско -дилерская деятельность *прочие услуги банка.Банки являются непременными участниками биржи. Они могут самостоятельно организовывать биржевые операции, выполнять операции по торговле ценными бумагами.Коммерческие банки предоставляют своим клиентам удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денег и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности.Помимо этого в своей деятельности банк осуществляет следующие операции: *пассивные операции; *активные операции; *собственные операции банков.Пассивные операции – это операции, связанные с формированием ресурсов банков, которые могут формироваться за счет собственных, привлеченных и эмитированых средств.

Активные операции - операции, связанные с размещением банковских ресурсов. В первую очередь к ним относят кредитные операции. В зависимости от срока предоставления кредита выделяют срочные, которые выдаются банками на определенный срок и онкольные, которые должны быть возвращены по первому требованию банка.В зависимости от обеспечения, под которое выдаются ссуды, различают вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции.

Вексельные операции подразделяются на операции по учету векселей и кредиты под залог векселей.Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до истечения срока их погашения. В свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах, сам может переучесть данные векселя в Национальном банке. Учитывая вексель, банк становится его владельцем и выплачивает лицу, эмитировавшему вексель или предъявившего его к учету, определенную сумму денег. За эту операцию банк взимает с клиента определенный процент, который называется учетным процентом, или дисконтом. Дисконт – разница между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой векселедержателю.

К активным вексельным операциям банков относятся акцептная и авальная операции.Акцептная операция заключается в том, что банк предоставляет право клиенту выписывать векселя, которые банк акцептует, то есть гарантирует оплату за свой счет по данному векселю. А клиент, пользующийся таким акцептным кредитом, обязуется внести к истечению срока векселя в банк соответствующую сумму для оплаты векселя. Важным видом активных операций банков являются подтоварные кредиты –займы под залог товаров и товарораспорядительных документов: варрантов (свидетельств о том, что товар принят на ответственное хранение на склад); железнодорожных накладных, коносаментов (свидетельств пароходных обществ о приеме груза на корабль); накладных о перевозке грузов.

Важнейшими посредническими операциями банков являются инкассовые, аккредитивные, переводные и торгово-комиссионные.

Инкассовые операции представляют собой операции, при посредстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам. На инкассо принимаются чеки, векселя, ценные бумаги, иностранная валюта и т. д. Совершая инкассовую операцию, банк взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции.

Аккредитив – это поручение о выплате определенной суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. В подобной операции участвуют: клиент, дающий поручение об открытии аккредитива; банк, открывающий аккредитив; банк, в котором открыт аккредитив и который следит за выполнением его условий; лицо, в пользу которого открыт аккредитив (бенефициар или получатель).

Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путем посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту.

Банки выполняют следующие доверительные (трастовые) операции для частных лиц: временное управление имуществом лиц, лишенных права осуществлять эту функцию (вдовы, несовершеннолетние); управление имуществом умершего в интересах наследников; управление капиталами с целью получения наибольшей прибыли (вложение денег в акции, недвижимость); хранение ценностей в сейфах и т.п. Доверительные операции для компаний отличаются от перечисленных: банк может выступать гарантом по облигационному займу, агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций, по трансферту (передача права собственности по именным акциям) и т.д.Следующий вид операций банков – лизинговые операции. Банки или лизинговые компании предоставляют промышленным, торговым, транспортным и другим предприятиям за определенную арендную плату в долгосрочное пользование машины, оборудование и другие основные фонды.Банки за свой счет приобретают разнообразные основные средства и затем передают их в аренду. Банки и лизинговые компании остаются собственниками имущества, переданного в аренду. Выгода для банка при проведении лизинговых операций состоит в том, что величина арендной платы выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемых на тот же срок. Кроме того, здесь нет риска потерь от неплатежеспособности клиента, поскольку при нарушении условий договора банк может потребовать возврата переданного в аренду имущества.Факторинг – это операция по взиманию платежей и ведению бухгалтерского учета по поручению клиента. Факторинговые операции активно проводят коммерческие банки, организующие специализированные филиалы или компании.Необходимо отметить, что в банковской системе Казахстана на сегодня наблюдается слабая диверсификация коммерческих банков. В основном отечественные банки являются универсальными, поскольку законодательство страны не предусматривает специализацию по видам проводимых ими операций. Хотя по своим названиям некоторая часть банков обозначила свои функциональные особенности: «Каспий банк», «Нефтебанк», «Жилстройбанк» и др.Поэтому в соответствии со Стратегией индустриально-инновационного развития РК на 2003 – 2015гг. наравне с дальнейшим развитием банковского сектора в плане внедрения систем корпоративного управления рисками в банках второго уровня будут приниматься меры по созданию специализированных банков, деятельность которых будет предусматривать предоставление определенных банковских услуг. Например, в рамках системы жилищных строительных сбережений актуально создание специализированных ипотечных банков и др.

№53 Межбанковский кредитный рынок является наиболее динамичной частью мирового рынка ссудных капиталов в связи с огромными объёмами денежных средств, проходящими через него, высокой скоростью осуществления операций и высокой чувствительностью к любым политическим, экономическим и природно-климатическим изменениям. Изменения в структуре, сроках, характере операций межбанковского кредитного рынка оказывают влияние на структуру и характер операций в других секторах мирового рынка ссудных капиталов, и, в конечном итоге, на темпы и направления развития экономик отдельных стран и мировой экономики в целом.Функции и роль межбанковского рынка:Изучение функций и роли международного межбанковского кредитного рынка имеет важное практическое значение. Осуществляемое на этом рынке перераспределение денежных ресурсов и происходящие при этом трансформации оказывают непосредственное воздействие на географию и объёмы финансовых потоков между странами и регионами мира, и, соответственно, на развитие последних.-Анализ функций международного межбанковского кредитного рынка необходим для оценки влияния этого рынка на функционирование всего мирового рынка ссудных капиталов и тенденции его развития.Понимание роли международного рынка межбанковских кредитов и предоставляемых им возможностей необходимо государствам, а также отдельным банкам для разработки стратегии и тактики привлечения ресурсов с этого рынка.

Важнейшей функцией межбанковского кредитного рынка является перераспределение ликвидных средств от экономических агентов с избытком денежных ресурсов к тем, которые испытывают их недостаток. В этой связи необходимо отметить, что способностью привлекать в больших объёмах денежные средства небанковских организаций обладают далеко не все банки. Эта способность определяется множеством факторов - репутацией надёжного и осторожного банка, национальной принадлежностью банка, успешностью кампании по продвижению банковских услуг на рынке, расположением банка в крупном финансовом центре, действующим там законодательством, в том числе и в области налогообложения и т.д.

. Банки - участники международного межбанковского рынка делятся на несколько категорий в зависимости от степени риска. В свою очередь, процентные ставки межбанковского рынка зависят от степени риска, и, соответственно, степени финансовой устойчивости каждого заёмщика. Роль межбанковского кредитного рынка состоит в том, что он позволяет управлять процентными и валютными рисками, получать прибыль и минимизировать налоги, обеспечивать рациональное использование суммарных ресурсов банков и т.п.Осуществляя операции на международном межбанковском кредитном рынке банки имеют возможность эффективно управлять валютной позицией и срочностью привлекаемых и размещаемых средств. Межбанковский рынок позволяет осуществлять более эффективное управление ликвидностью банков, в первую очередь за счёт использования управляемых активов и пассивов.. Активная торговля - это источник всей важнейшей информации о рынке. Она не только позволяет банку более эффективно отслеживать изменение рыночных процентных ставок, но, кроме того, в ходе заключения и осуществления сделок с другими банками, получать достаточно труднодоступную информацию о контрагентах, которая не содержится в балансах и отчётах о прибылях и убытках. Таким образом, банк получает возможность более обоснованно судить о выгодности межбанковских кредитных линий.

СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА

Росту объёмов международного рынка межбанковских кредитов, помимо снятия законодательных ограничений, способствует внедрение в банках новейших технологий передачи данных и обработки информации. Технологические инновации ускорили и усилили процесс глобализации. В частности, средства связи повысили скорость совершения международных операций и способствовали росту их объёмов. Телекоммуникации помогают банкам привлекать сбережения с депозитных пулов всего мира и направлять средства заёмщикам на условиях самого высокого дохода и самых низких затрат.Ярким проявлением процессов глобализации на мировом рынке межбанковских кредитов является качественное изменение состава его участников. Если раньше, в 50-60-е годы это были преимущественно крупнейшие национальные банки промышленно развитых стран, то с начала 70-х годов, в связи с отменой многих ограничений в сфере банковской деятельности и допуском нерезидентов на национальные денежные рынки, ситуация стала быстро меняться. В настоящее время наиболее важную роль на мировом рынке межбанковских кредитов играют транснациональные банки (ТНБ). Они выполняют все основные функции, необходимые для обеспечения движения и деятельности транснационального капитала.ТНБ - это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов. Транснациональные банки, которые в основном сформированы на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют как на национальных, так и на международных рынках ссудных капиталов.Для развивающихся стран и стран с переходной экономикой международный межбанковский кредитный рынок сохраняет свою первостепенную значимость как источник внешних заёмных ресурсов. Межбанковский кредитный рынок гораздо устойчивее по сравнению с фондовым, особенно в условиях роста нестабильности мировой финансовой системы.

№54. Значение финансового рынка в современной экономике

Значение финансового рынка в системе рыночных отношений состоит в предоставлении возможности отложить сегодняшнее потребление, накопить сбережения и направить их в сферу предпринимательского приложения. Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

Роль финансового рынка заключается в том, что он:

- мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;

- эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;

- определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;

- формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

- осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;

- формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;

- ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов

№55 Расчет дохода по облигациям

Облигация- это ценная бумага, представляющая обязательства эмитента выплатить в определенный срок владельцу (держателю) облигации ее номинальная стоимость и зафиксированный в ней процент. Доход по облигации выплачивается в виде процента к номинальной стоимости или в виде скидки. Выплачивается единовременно в момент погашения облигации.

Для определения наращенного капитала и дополнительного дохода с учетом дисконтирования используется формула:

1) Kt=K (1+C) t (3.7)

Где:Kt - размер вложенного капитала к концу t-го периода времени с момента вклада первоначальной суммы, в руб.K - Текущая оценка размера вложенного капитала, в руб.C - коэффициент дисконтирования (норма доходности или процентная ставка), в долях единицыT - фактор времени (число лет)

) Д=К (1+С) t - K (3.8)Где:Д - дополнительный доход, в руб.

№56. Государственное регулирование финансового рынка — это регулирование отношений, складывающихся на финансовом рынке, уполномоченными органами государственной власти. В частности, государственное регулирование финансового рынка в Казахстане осуществляют Аппарат Президента РК, Правительство, Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций; Министерство Финансов РК; Государственный комитет по антимонопольной политике; Министерство юстиции РК и другие.

Целями регулирования финансового рынка являются: *1)Поддержание порядка на финансовом рынке, создание нормальных условий для работы всех участников финансового рынка; 2)защита участников финансового рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций; 3)обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на финансовые инструменты на основе спроса и предложения; 4)создание эффективного финансового рынка, имеющего стимулы для предпринимательства и адекватное вознаграждение риска; 5)создание новых рынков, поддержка новых рыночных структур, начинаний и нововведений; 6)воздействие на рынок, с целью достижения общественных целей.

С целью достижения эффективности в регулировании финансового рынка необходимо руководствоваться следующими принципами: *

разделение подходов в регулировании отношений эмитентов, инвесторов и профессиональных участников *

максимальное раскрытие информации обо всех; *

обеспечение конкуренции; *

оптимальное распределение функций регулирования между государственными и негосударственными органами; *

гласность и разделение полномочий в написании законодательных и нормативных актов.

Регулирование финансового рынка может осуществляться нескольким способами. Исходя из этого, на практике принято выделять следующие виды регулирования финансового рынка:внешнее регулирование; *

внутреннее регулирование.

В зависимости от стороны, осуществляющей регулирование: *

государственное регулирование финансового рынка; *

регулирование со стороны профессиональных участников финансового рынка или саморегулирование рынка; *

общественное регулирование;

В зависимости от методов осуществления регулирования: *

Прямое или административное регулирование; *

Косвенное или экономическое регулирование.

Внешнее регулирование основывается на выполнении всех законодательных и нормативных актов страны, обеспечивающих нормальное функционирование всех институтов рынка. Внутренне регулирование основано на принятых непосредственно участником рынка собственных нормативных документах: уставах, правилах, положениях, должностных инструкциях.

Методами прямого регулирования являются издание нормативных правовых актов, устанавливающих обязательные требования к деятельности cy6ъектов финансового рынка; регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и осуществление контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них; лицензирование деятельности профессиональных участников, фондовых бирж, а также организаций, осуществляющих котировку и техническое обеспечение торговли финансовыми инструментами, обращающимися на внебиржевом рынке; контроль за деятельностью профессиональных участников финансового рынка и применения соответствующих санкций за нарушение законодательства; выявление и принятие мер по привлечению к ответственности лиц, нарушающих законодательство на финансовом рынке, а также организация системы по повышению профессионального и образовательного уровней участников финансового рынка.

Косвенное регулирование финансового рынка осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги, к которым относятся налоговая политика государства; денежная политика; государственные капиталы; государственная собственность и ресурсы; внешнеэкономическая политика, а также внешнеполитическая деятельность государства.