1. Современные деньги

Для достижения полной занятости и относительной стабильности цен государство воздействует на денежный рынок и массу денег в обращении. Большая часть современных денег — это безналичные деньги, которые существуют только в виде записей в бухгалтерских книгах банков (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета). Деньги, хранящиеся в банках, фактически предоставляются их собственниками в кредит банкам и потому называются кредитными или банковскими деньгами. Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления образуют денежную массу. Отдельные виды денежных средств, обращающиеся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М – money). Агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности.

Структура денежных агрегатов:

М1 — наличные деньги (монеты и бумажные деньги), находящиеся в обращении, плюс вклады до востребования, чековые депозиты;

М2 — агрегат М1 плюс сумма крупных сберегательных вкладов и мелких срочных вкладов;

МЗ — агрегат М2 плюс крупные срочные вклады;

L — агрегат МЗ плюс некоторые виды ценных бумаг (краткосрочные ценные бумаги и облигации).

В каждый данный период в стране обращается определенное количество денег. Их необходимое количество можно определить с помощью уравнение обмена И. Фишера, согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы создался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и услуг с учетом их цен. M х V=Р х Q где М- количество денег в обращении (или денежная масса); V— скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг); Р — уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг); Q — реальный объем национального производства. Поскольку скорость обращения денег и реальный объем производства определяются неденежными факторами, то они могут рассматриваться как постоянные величины.

2. Спрос и предложение на денежном рынке

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm ) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование.

Предложение денег — количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством (Центральным банком).

Спрос на деньги обусловлен двумя их функциями: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и из спроса на деньги как средство обращения. Спрос не деньги для сделок (Dt) — это спрос, предъявляемый населением, предприятиями и государством для покупки предметов потребления, средств производства и оплаты труда. Он изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП и не зависит от процентной ставки, поэтому спрос на деньги для сделок имеет вид вертикальной прямой (рис.18).

Спрос на деньги как средства сбережения (активов) (Da) представляет собой количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (активов). Накопленные финансовые средства люди могут использовать на покупку ценных бумаг, держать в сберегательном банке или хранить в виде денег дома. Чем выше процентная ставка, тем меньше денег будет находиться в виде активов дома или в сберегательном банке на бессрочных счетах, и наоборот.

Таким образом, спрос на деньги для активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Каждая из форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги - менее ликвидны, но приносят доход. Поэтому спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны финансовых активов (облигации, акции) зависит от предпочтений ликвидности. При повышении процентной ставки предпочтение отдается неденежным активам.

Рис. 18. Зависимость общего спроса на деньги от процентной ставки

Равновесие на денежном рынке означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке. Если предложение денег в обращении увеличивается возникает их временный избыток. Чтобы деньги не обесценивались, люди будут откладывать их в финансовые активы (например, облигации). Это вызовет рост спроса на них, а следовательно, и цен.

Процентная ставка в этом случае упадет, что вызовет увеличение количества наличности и чековых вкладов, которые население и фирмы готовы держать на руках. В результате на денежном рынке восстановится равновесие при большем предложении денег и меньшей процентной ставке. При уменьшении предложения денег все происходит наоборот, и равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем предложении денег и большей, чем первоначальная, ставке процента. Предложение денег совершенно неэластично, так как определяется не их ценой, а регулируется государством исходя из целей макроэкономической политики.