40. Международная валютная система, ее эволюция и современное состояние.

Многосторонние экономические отношения между странами порождают особую сферу отношений - валютные отношений, т.е. отношения, связанные с использованием мировых денег. ВО обеспечивают внешнюю торговлю, экспорт капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.

Международная валютная система - это исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленная международными договоренностями. МВС - это совокупность способов и инструментов межгосударственных органов (МВФ), с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в мировом хозяйстве. МВС - система обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых операций.

Основные элементы МВС: мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютный рынок, международные валютно-финансовые органы, международные договоренности.

Валюта - это не новый вид денег, это особый вид функционирования денег, когда национальные денежные единицы характеризуют торговые и кредитные отношения.

МВС - динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционирует. Направление эволюции МВС определяется ведущими тенденциями трансформации экономики стран Запада, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом.

Этапы развития МВС:

1. Золотой стандарт (действовал с 1821 г.).

Основой этого этапа выступали фиксированные валютные курсы на основе золотого паритета для каждой валюты.

Особенности: 1) определенное золотое содержание валютной единицы; 2) конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного гос-ва; 3) золотые слитки могут свободно обмениваться на монеты, золото - свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота; 4) поддержание жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег.

Преимущества: 1) сохранение устойчивых валютных курсов; 2) обеспечение стабильности внешней и внутренней экономической политики; 3) благоприятные условия для развития международной торговли; 4) стабильность внутренних цен.

Недостатки: 1) зависимость денежной массы в обращении в мировой экономике от добычи и производства золота; 2) невозможность проведения независимой национальной денежно-кредитной политики.

2. Система золотодевизного стандарта, стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее он был признан большинством капиталистических стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов. Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.

3. Бреттон-Вудсская валютная система (действовала с 1944 г.).

Основой этого этапа стала фиксация обменных курсов на основе валютных паритетов.

Особенности: 1) за золотом сохраняется функция окончательных ден. расчетов между странами; 2) резервная валюта разных стран, а также международное кредитное средство платежа – доллар US (наравне с золотом); 3) доллар обменивался на золото ЦБ и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по фиксированному курсу; 4) приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялся на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; 5) каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты.

Преимущества: 1) попытка увеличить гибкость регулирования валютных курсов путем уменьшения роли золота; 2) ограничение отклонений валютных курсов от официальных паритетов с помощью валютных интервенций; 3) создание МВФ, играющего важную роль в международных финансах по сей день.

Недостатки: 1) практика произвольных корректировок валютных курсов; 2) незаинтересованность правительственных органов в своевременной корректировке валютных курсов; 3) невозможность обеспечения необходимого уровня международной ликвидности.

4. Ямайская валютная система (действует с 1976 г. по н.в.).

Основой этого этапа является система корректированных плавающих курсов.

Особенности: 1) функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упраздняется, золото – особый товар, а не валюта; 2) странам предоставляется право выбора любого режима валютного курса; валютные отношения между странами основываются на "плавающих" курсах их национальных денежных единиц, колебания которых зависят от реальных стоимостных соотношений и покупательной способности валют на внутренних рынках, а также соотношения спроса и предложения нац. валют на международных рынках.

Преимущества: 1) система позволяет обеспечить гибкость валютным курсам, необходимую для выравнивания платежных балансов и краткосрочную стабильность для стимулирования международной торговли и финансов.

Недостатки: 1) отказ от фиксированных валютных курсов означал отказ от механизмов сдерживания инфляции; 2) непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении режима "свободного времени".

К началу 90-х годов в связи с реализацией системы "плавающих" курсов возникла довольно сложная схема организации МВС на основе следующих элементов:

а) подбираются главные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои отношения, точнее - свой валютный курс;

б) степень колебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этом поддерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

На практике объявленные странами валютные режимы весьма различны. В 1988 году 58 стран приняли решение об установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из их основных партнеров: американскому доллару (39), французскому франку (14 стран зоны франка) или к другим валютам (5). Другие страны привязали свою валюту к СДР (17) или к другой корзине валют (29), кроме того, 4 страны высказались за режим ограниченной гибкости по отношению к единственной валюте, учредили для себя механизмы валютного сотрудничества, стабилизируя свои валютные курсы. 19 стран высказались за режим независимого плавания, в том числе США, Канада, Великобритания, Япония.

3. Вводится стандарт СДР - "специальных прав заимствования" (special drawing rights) с целью сделать их основным резервным авуаром и уменьшить роль резервных валют.