2. Анализ концепций оценки имущества тоо «Аcсounting Star»

2.1 Анализ финансового состояния тоо «Accounting star»

1. Финансово-экономическое состояние предприятия определяется всей совокупностью внешних и внутренних факторов и является наиболее обобщающей характеристикой результатов его деятельности.

2. Выявление наиболее ключевых параметров, дающих точную и объективную картину финансово-экономического состояния предприятия, а также определение взаимосвязи и взаимозависимости этих параметров осуществляется с помощью финансового анализа деятельности предприятия.

3. Целью финансового анализа является получение наиболее информативных показателей характеризующих деятельность предприятия и их правильная интерпретация.

4.Результатом финансового анализа является не только постановка правильного «диагноза», но и выявление причин сложившегося состояния, что позволяет приступить к разработке комплексных мероприятий, направленных на их улучшение.

5. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

6.Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) наряду с балансом является основным документом для анализа финансового состояния фирмы. Для его оценки проведем вертикальный (Таблица 3) и горизонтальный (Таблица 4) анализ отчета. Данные вертикального анализа представлены в Таблице 1.

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Выручка от реализации продукции формирует прибыль, которая является основным показателем финансового состояния предприятия.

Прибыль — финансовый критерий эффективности функционирования отдельных предприятий. Если предприятие убыточно, т. е. выручка от реализации продукции не покрывает текущих затрат, то отсутствие в ее хозяйственной деятельности такого показателя, как прибыль, означает, что финансовое состояние предприятия плохое и требует конструктивных изменений.

Финансовые трудности предприятий возникают не только в связи с отсутствием средств на стадии расчетов, но и из-за трудностей сбыта, ведущих к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.

Таблица 2. Вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» ТОО «Accounting star» за 2011 - 2012 гг.

Показатели	2012 г.		2011г.		в% к выручке
	сумма	в% к выручке	сумма	в% к выручке	изм. (+,-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	96017,3	100,0	70194,2	100	0,0	100,0
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	70557,4	78,6	57064,2	80,1	-1,5	98,1
3. Валовая прибыль	20159,9	21,4	14030	25,9	-4,5	82,6
4.Прибыль (убыток) от продаж	3930	400,09	280,2	3,9	0,19	104,9
5. Прочие операционные расходы	520,7	500	25,6	0,35	0,2	157,1
6. Прочие операционные доходы	686,8	300	35,1	0,49	0,23	146,9
7. Прибыль (убыток) до налогообложения	417,7	450	295,3	4,1	0,24	105,9
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного года	3170,5	350,3	224,4	3,1	0,2	106,5

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/179.html

В графах 2 и 4 представлены абсолютные показатели исходного «отчета о прибылях убытках», а в графах 3 и 5 - относительные значения. Последние получены делением соответствующих значений в графе 2 на величину выручки от продаж (70149,2 тыс. тг.) - в прошлом году и значений в графе 4 на величину выручки от продаж (96017,3 тыс. тг.) - в 2012 году.

Как свидетельствует представленная в Таблице 3 бухгалтерская и аналитическая информация, доля прибыли от продаж в 2012 году увеличилась до 4,31% с 4,1% в 2011 году.

Тоже самое можно сказать и об остальных показателях - их доля в выручке от продаж в 2012году выросла по сравнению с прошлым годом.

Исключение составляет доля себестоимости оказанных услуг уменьшилась с 80,1% до 78,6% в 2012 году, что повлияло на увеличение финансового результата ТОО «Accounting star».

В целом вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» ТОО «Accounting star» позволяет считать его финансовую деятельность более чем удовлетворительной.

Горизонтальный анализ^[3] отчетности заключается в построении таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются данными об относительных темпах роста (снижения) этих показателей.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Таблица 3. Горизонтальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» ТОО «Accounting star» за 2011- 2012гг.

Показатели	2011г.		2012г.
	сумма	В % к выручке	сумма	в% к выручке
1	2	3	4	5
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	70194,2	100,0	96017,7	133,7
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	57064,2	100,0	70557,4	131,1
3. Валовая прибыль	1430	100,0	2059,9	144,05
4.Прибыль (убыток) от продаж	280,2	100,0	393	140,3
5. Прочие операционные расходы	25,6	100,0	52,7	205,9
6. Прочие операционные доходы	35,1	100,0	68,8	196,0
7. Прибыль (убыток) до налогообложения	295,3	100,0	417,7	141,4
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного года	224,4	100,0	317, 5	141,5

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/180.html

1. Итак, данные Таблицы 4 указывают на рост выручки от продаж в анализируемом периоде на 33,7% выше по сравнению с прошлым годом. Тоже самое можно сказать и о себестоимости - наблюдается рост на 31,1% в 2012 г.

2. Однако темп роста выручки от продаж больше темпа роста себестоимости, что также положительно сказалось на финансовом результате деятельности ТОО «Accounting star». Имеет место рост прибыли от продаж - на 140,3%, прибыли до налогообложения - на 141,4 %, чистой прибыли на 141,5% в 2012 г. по сравнению с 2011г.

3.Таким образом, проведенный горизонтальный анализ свидетельствует об улучшении финансовых результатов деятельности ТОО «Accounting star» на 2012год по сравнению с 2011 годом.

4.Построение агрегированного баланса состоит в объединении нескольких статей бухгалтерского баланса и получении небольшого количества суммарных статей. Степень уплотненности баланса может выбираться произвольно и зависит от субъективного подхода конкретного аналитика.

Расчеты приведены в таблице 4.

Таблица 3. Агрегированный баланс предприятия

Актив баланса	2011 г.		2012 г.			Изменение				Темп роста, %
						абсолютное тыс. тг.		в структуре % к итогу
	тыс. тг.	%к итогу	тыс. тг.		% к итогу
1	2	3	4		5	6		7		8
1. Внеоборотные активы	11090,5	14,80	20564,5		16,92	874		2,12		173,41
Запасы и затраты, НДС и прочие активы	41507,2	51,06	70099,4		58,19	29992,2		7,24		172,85
Дебиторская задолженность	796,7	9,90	870,5		7,14	73,8		-2,76		109,26
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1950,2	24,24	2165,3	17,75			215,1		-6,49		111,03
Баланс	85044,6	100	120199,7	100			41055,1		-		151,65
Пассив баланса
1. Источники собственных средств	41402,1	51,49	52099,5	43,44			1157,4		-8,05		127,94
2. Кредитные и заемные средства	39002,5	48,51	69000,2	56,56			2997,7		8,05		176,81
Долгосрочные кредиты и займы	105,0	1,31	157,0	1,29			52,0		-0,02		149,52
Краткосрочные кредиты и займы	505,5	6,28	1417,6	11,62			912,1		5,34		280,44
Кредиторская задолженность	32292,0	40,92	53025,6	43,65			25033,6		2,73		1601,77
Баланс	80044,6	100	12199,7	100			41055,1		-		151,65
Собственные оборотные средства	30506,6	_	33092,0	_			3305,4		_		110,97

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/181.html

1.Данные уплотненного баланса по итогам динамического, структурного и структурно-динамического анализа показывают:

2. Валюта баланса увеличилась на 41055,1 тыс. тг, соответственно темп роста составил 151,65 %, что безусловно показывает положительную тенденцию развития фирмы.

3.Опережающими темпами росли внеоборотные активы по сравнению с оборотными, изменение в структуре составило 2,12 %, однако фирма вкладывала средства в необходимую реконструкцию.

4.В оборотных активах наибольший рост был по статье "Запасы и затраты, НДС и прочие активы", что составило в абсолютном выражении 29992,2 тыс. тг. или увеличение в динамике на 72,85 %, а в структуре - на 7,24 %..

5 Отмечен умеренный рост дебиторской задолженности ~ 9 %, однако, в структуре баланса наблюдается снижение - на 2,76 %.

6.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 11,03 %, однако, структурно-динамический анализ показывает снижение данных статей на 6,49 %. Эта тенденция развития фирмы подлежит детальному анализу, так как свидетельствует о росте финансовой зависимости компании.

7.Рост внеоборотных активов составил 2,12%.

Соотношение статей пассивов изменилось на 8,05 %. Свыше 50 % в пассивах теперь занимают заемные средства, доля собственных средств составляет 43,44 %. Таким образом, подтверждается рост финансовой зависимости фирмы.

Положительным моментом является увеличение собственных оборотных средств на 10,97 %.

В целом, баланс предприятия ТОО «Accounting star» составлен в положительном соотношении, что объясняется увеличением объемов оказанных услуг, расширением рынка оказания услуг и т.п. На основании данных приведенного баланса можно рассчитать показатели финансовой устойчивости и сделать выводы о перспективах на будущее.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия являются излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат.

Рассмотрим данные показатели в таблице 6.

Таблица 6. Классификация типов финансового состояния предприятия

Показатели	2011 г.	2012 г.
Запасы и затраты (ЗЗ)	40089,7	70561,6
Собственные оборотные средства (СОС)	29051,6	32035
Капитал функционирующий (КФ)	30056,6	33092
Величина источников (ВИ)	30056,6	33092
Δ1 = COС - ЗЗ	-1138,1	-3826,6
Δ2 = ФК - ЗЗ	-1033,1	-3669,6
Δ3 = ВИ - 33	-1033,1	-3669,6

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/182.html

Показатель Δ1 имеет отрицательное значение в 2011 году и составляет-1138,1, в 2012году немного увеличился и составил -3826,6, таким образом запасов данного предприятия недостаточно для собственных оборотных средств. Показатель Δ2 и Δ3 - эти показатели также имеют отрицательное значение и на начало 2009 года составили - 3669,6.

Вывод: по данным табл. 6 можно сделать вывод об абсолютной неустойчивости финансового состояния данного предприятия (все Ф<0).

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и полученные данные рассмотрим в таблице 5.

Таблица 6. Расчет показателей рыночной (финансовой) устойчивости

Показатель	2011 год	2012год	Отклонения
1	2	3	4
U1-коэффициент отношения заемных и собственных средств (cтр.610 + стр.620 / стр.490)	0,92	1,08	0,16
U2 - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (стр.490-стр.190/стр.290)	0,43	0,32	-0,11
U3 - коэффициент финансовой независимости (стр.490/стр.300)	0,51	0,43	-0,08
U4 - коэффициент финансирования (стр.490/стр.590+стр.610+стр.620)	1,06	0,77	-0,29

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/183.html

Как показывает таблица 7 - коэффициент отношения заемных собственных средств в 2011 году составляет значение 0,92, в 2012 году показатель повысился на 0,16 и составил 1,08, что удовлетворяет нормальному ограничению (U  1). Следовательно, на величину показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильный спрос на услуги, присутствие налаженных каналов снабжения и сбыта услуг. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2. У данного предприятия U2 -составляет на 2011 год 0,43,а в 2012 году показатель немного снизился на 0,11 и стал равен 0,32, так как показатель не удовлетворяет нормативному значению (0,6< U2<0,8), таким образом организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Значение коэффициента финансовой независимости U3 в 2011 году равно 0,51, в течение следующего года показатель уменьшился на 0,08 и составил 0,43, показатель находится не ниже критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. Таким образом, большинство показателей финансовой устойчивости удовлетворяют рекомендуемым значениям и их динамика положительна.

Для более глубокого анализа финансовой устойчивости предприятия рассчитаем коэффициенты. Полученные данные представлены в Таблице 8.

Таблица 7. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

№ п/п	Показатели	2011г.	2012г.	Изменения за год(+,-),	Оптимальный уровень
1.	Коэффициент автономии(Ка)	0,51	0,43	-0,08	>0,5
2.	Коэффициент финансовой зависимости (Кзав)	1,94	2,3	0,36	1,9
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала (Кман)	0,71	0,61	-0,1	>0,5
4.	Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов (K привл. дк. и з.)	0,02	0,03	0,01	0,4
5.	Коэффициент независимости капитализированных источников (K незав. к. и.)	0,98	0,97	-0,01	0,6
6.	Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами (Кмз)	0,28	0,39	0,11	0,6-0,8
7.	Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (K оос.)	0,43	0,32	-0,10	>0,1

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/183.html

Из таблицы 7 видно, что значение коэффициента автономии ниже оптимального значения, и в 2012 году он составил 0,43, т. е. предприятие является финансово зависимым и все обязательства данного предприятия не могут быть покрыты собственными средствами.

Рост коэффициента финансовой зависимости (увеличился по сравнению с 2011 годом на 0,36 ), это говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности^[4] собственного капитала, за анализируемый период, снизился на 0,1 и составил в 2012 году 0,61, что выше оптимального значения и означает мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения.

Рост коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов в анализируемом 2012 году составляет 0,04 - это на много ниже оптимального значения 0,4, и говорит о непродуманной финансовой стратегии предприятия.

Коэффициент независимости капитализированных источников снизился на 0,01 и составил в 2012 году 0,97. Данный показатель находится выше оптимального значения (0,6) - это также свидетельствует о нерациональном подходе к формированию финансовой стратегии.

Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами в 2012 году составляет 0,39 , это ниже оптимального значения 0,6-

,8, и говорит о том, что материальные запасы не покрываются собственными средствами и нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет положительное значение 0,32, что выше оптимального уровня, значит предприятие можно отнести к разряду платежеспособных.

Чтобы более полно отразить финансовое состояние ТОО «Accounting star» необходимо провести анализ ликвидности баланса (см. таблица 8).

Показатели ликвидности баланса показывают степень способности фирмы покрывать свои краткосрочные обязательства текущими активами. Они являются факторами, ограничивающими рост эффективности деятельности фирмы. Поэтому необходимо отслеживать и управлять значениями показателей ликвидности.

Оценка ликвидности фирмы представлена в таблице 8.

Таблица 8. Оценка ликвидности (тыс. тг.)

Показатель	2011 г.	2012 г.	Показатель	2011 г.	2012 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	19050,2	21065,3	П1	32092	53025,6	-1341,8	-3160,3
А2	8104,2	9008,3	П2	505,5	1417,6	308,7	-509
А3	40089,7	70061,6	П3	105	157	3984,7	6904,6
А4	11090,5	20064,5	П4	46142,1	52909,5	-2951,4	-3235
Баланс	80044,6	19199,7	Баланс	8044,6	12199,7

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/178.html

В 2008 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-1341,8 тыс.тг.), но в 2012 году он повысился до -3160,3 тыс.тг., что говорит об отрицательной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 308,7 тыс.тг. в 2011 году, но в 2012 году произошла нехватка этих средств на -509 тыс. тг.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2012 году это превышение составило 69004,6 тыс.тг.

Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей (Таблица 8) коэффициентов ликвидности.

Таблица9. Оценка ликвидности

Коэффициенты ликвидности	Норматив
		2011	2012
1	3	4	5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности =	 0,2-0,7	0,5	0,32
2. Коэффициент быстрой ликвидности =	 0,7-0,8	0,72	0,46
3. Коэффициент текущей ликвидности =	1-2	1,8	1,5

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/178.html

Из таблицы 8 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно (то есть за счет имеющейся денежной наличности). Несмотря на то, что в 2012 году произошло снижение показателя на 0,18, он остается в пределах нормы, т. е. предприятие сможет погасить все свои долговые обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности применяется для погашения срочных обязательств. В 2011 году показатель составляет 0,7, в 2012 году он уменьшился и стал равен 0,46, что ниже нормативного значения, это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент текущей ликвидности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия. У данного предприятия показатель в 2011году составляет 1,8, в 2012 году наблюдается незначительное снижение коэффициента на 0,3 и стал равен 1,5, но также находится в пределах нормативного значения, таким образом, вывод - у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Обобщив данные расчета коэффициента быстрой ликвидности можно сказать, что даже с помощью дебиторской задолженности предприятие в 2012 году не в состоянии расплатиться по своим долгам, так как показатель снизился до 0,46, что ниже оптимального значения , это также подтверждает неустойчивое финансовое положение.

В условиях Казахстанской экономики вызывает сомнения целесообразность оценки ликвидности предприятий посредством коэффициентов общей и текущей ликвидности. Представляется, что в большинстве случаев более надежной и объективной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств.

Анализ рентабельности.

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия, или иные финансовые операции.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Данные по анализу рентабельности фирмы представлены в таблице 11.

Анализируя таблицу 11, можно сделать следующие выводы:

Рентабельность активов предприятия увеличилась на 113,5 %, что показывает существенное увеличение эффективности использования хозяйственных средств. При этом рентабельность продаж увеличилась на 4,9 %, а оборачиваемость активов возросла на 102,7 %.

Таблица 10. Анализ коэффициентов рентабельности

Показатель	Строки баланса	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение	Темп роста, %
1. Рентабельность продаж, %	050(ф.№2)/010 ( ф.№2)	0,039	0,0409	0,0019	104,9
2. Оборачиваемость активов, %	010(ф.№2)/(399 --390-252-244)	0,5897	1,1954	0,6057	202,7
3 . Рентабельность активов, %	050(ф.№2)/(399 --390-252-244)	0,0229	0,0489	0,026	213,5

Примечание: по данным ТОО «Accounting star»

http://www.grossbuh.kz/information/show/id/184.html