40. Понятие инвестиций.

Инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличения, при этом прирост капитала должен быть достаточным для того чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств в настоящем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Согласно инвестиционному кодексу РБ, под инвестициями понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвесторам на праве собственности или на ином вечном праве, и иным имущественным правам вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного значимого результата.

Факторы, влияющие на объем инвестиций:

• распределение получаемого дохода на потребление и сбережение. В условиях низких доходов основная их часть расходуется на потребление, рост доходов вызывает соответственно повышение доли сбережений и соответственно с увеличением объемом инвестиции;

• уровень прибыли на инвестиции. Чем выше ожидаемая норма прибыли, тем объем инвестиций выше;

• ставка судного процента растет – объем инвестиций снижается;

• объем произведенного национального продукта. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к увеличению объема инвестирования.

Значительная часть финансовых ресурсов формируется за счет сбережения населения, которое практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестирование в производство. Его участие в инвестиционном процессе осуществляется за счет финансового рынка. Если финансовый рынок хорошо организован, то даже денежные средства, которые оказываются свободными в небольшой период времени, вовлекаются в инвестиционный процесс.

Снижение налоговой нагрузки при прочих равных условиях ведет к увеличению сбережений и росту инвестиций.

Ожидание предпринимателей, оптимистические ожидания ведут к увеличению инвестиций.

41. Формы инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность в РБ осуществляется в следующих формах:

• создание ЮЛ;

• приобретение имущества или имущественных прав, а именно, доли в уставном фонде ЮЛ, включая увеличение уставного фонда, прав на объекты интеллектуальной собственности, концессий, оборудования.

Инвестиционная деятельность в отношении недр, вод, земель, лесов и объектов, находящихся только в собственности государства, либо деятельность, на осуществление которой распространяется исключительное право государства, может осуществляться на основе концессий.

Концессия - договор, заключаемый с инвестором о передачи на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории РБ отдельного вида деятельности, на которое распространяется исключительное право государства, либо право на пользование имущества находящегося в собственности РБ. Концессионерами могут быть любые физические и юридические лица, за исключением тех юридических лиц, где доля государства больше 20%. Концессионер определяется по средствам проведения конкурса-аукциона.

Заключение концессионных договоров без проведения конкурса допускается лишь в случае, когда поступила единственная заявка либо по решению президента РБ, когда в целях госбезопасности требуется заключение договора путем прямых переговоров с определенным инвестором.

Виды концессионных договоров:

1. полный концессионный договор;

2. договор о разделе продукции;

3. договор об оказании услуг (выполнении работ).

42. Классификация инвестиций

В наиболее полном виде инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:

• реальные инвестиции, которые характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, прирост запасов и в другие объекты инвестирования связанные с осуществлением операционной деятельности предприятий, или улучшением условий труда персонала;

• финансовые инвестиции, т.е. вложения в финансовые инструменты чаще всего ценные бумаги.

2. По характеру участия в инвестировании:

• прямые инвестиции (прямое участие инвестора в выборе объекта инвестирования, чаще всего это вложение капитала в уставный фонд предприятия);

• непрямые инвестиции, с помощью финансовых посредников.

3. По периоду инвестирования:

   • краткосрочные (до 1 месяца);

   • среднесрочные (до 1 года);

   • долгосрочные (более 1 года).

4. По формам собственности:

• частные вложения средств физических и юридических лиц негосударственной формы собственности;

• государственные вложения капитала государственных предприятий.

5. По региональному признаку:

• национальные: представляют собой вложение капитала резидентами данной страны в объекты инвестирования на своей территории;

• иностранные (вложения капиталов нерезидентами в объекты инвестирования данной страны);

6. По степени риска:

• безрисковые: вложение средств в такие объекты, по которым отсутствует реальный вид потери и практически гарантированно получение дохода;

• низкорисковые: вложение капиталов в объекты, риски которых значительно ниже среднерыночного;

• среднерисковые: риск равен рыночному;

• высокорисковые: риск выше рыночного;

• спекулятивные: вложение капитала в наиболее рисковые проекты, по которым ожидаются наиболее высокие инвестиционные доходы.