Экономическая эффективность инвестиций в создание или модернизацию техники

1. Понятие инвестиций. Экономическая эффективность инвестиций и ее показатели

Вопрос об инвестициях (капиталовложениях) обычно наиболее сложен для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Поэтому при решении подобного вопроса организация должна оценить экономическую привлекательность предложений о капиталовложениях, получить наиболее точный прогноз о процессе, в который вовлекается, как правило, довольно значительная доля свободных денежных средств предприятия. Часто источником капитальных затрат являются заемные средства, и тогда предприятию необходим детальный расчет их окупаемости, с тем чтобы убедить инвестора в целесообразности подобных вложений.

Инвестиционные решения в зависимости от времени, на которое рассчитан проект капиталовложений, можно разделить на краткосрочные (принимаемые на относительно короткий период, как правило до года) и долгосрочные (период между осуществлением инвестиций и получением дохода — более года). При этом если при краткосрочных инвестициях затраты на вложенный капитал обыч­но настолько малы, что их можно не учитывать при принятии решений, то при долгосрочных вложениях затратами на вложенный капитал пренебречь нельзя.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают первоначально в форме денежных средств.

Инвестиции - это целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех формах в различные объекты и проекты для достижения индивидуальных целей инвесторов.

Показатели экономической эффективности инвестиций могут быть получены обычно путем сопоставления результата и затрат. Таких показателей около десятка, однако наиболее распространенными из них являются экономический эффект и эффективность инвестиционных затрат.

Эффект инвестиций представляет собой разность результата и затрат, а эффективность инвестиционных затрат – отношение результата к затратам.

Эффективность инвестиций может выражаться как в натурально-вещественной, так и стоимостной (денежной) форме.

Примером выражения в натуральной форме может служить отношение величины объема произведенных дорожно-строительных работ к тру­дозатратам в чел.-часах или днях, необходимым для выполнения указанных работ.

При стоимостной форме результата и затрат в качестве показателей эффективности могут выступать отношение прироста прибыли к капитальным вложениям в денежной форме. Стоимостные показатели экономической эффективности ин­вестиций, несмотря на их недостатки, являются в настоящее вре­мя главнейшими показателями обоснования программ и проек­тов. Стоимостные показатели экономической эффективности выступают в виде комплексного показателя, учитывающего в де­нежной форме затраты прошлого и настоящего труда.

2. Определение экономического эффекта от инвестиций

Научно-технический прогресс вносит свои коррективы в технологию создания новой дорожно-строительной техники, позволяя улучшить ее технические и эксплуатационные характеристики (производительность, мощность и пр.) и, как следствие получить больший экономический эффект от ее применения. Проекты по созданию и внедрению новой, модернизации и повышению эффективности работы существующей техники связано с немалыми инвестициями, предполагающими их грамотное технико-экономическое обоснование. Новые технические решения производства и эксплуатации строительных, дорожных машин и оборудования должны быть подтверждены экономической эффективностью их внедрения, снижением срока окупаемости техники и прочими экономическими показателями.

Одним из таких показателей является годовой экономический эффект. Для расчета экономической эффективности необходимо сравнить показатели базовой и новой (или модернизируемой техники).

Годовой экономический эффект при создании, модернизации и эксплуатации новой техники определяется как разность полезных приведенных затрат по сравниваемым вариантам техники:

где Z_баз и Z_нов – удельные приведенные затраты по сравниваемым вариантам, т.р. / ед. прод.; В_нов – годовая эксплуатационная производительность новой техники, ед. прод.; А – количество единиц оцениваемой техники (учитывается в случае создания или эксплуатации нескольких единиц новой техники).

Чем ниже удельные приведенные затраты в новую (или модернизируемую технику) по сравнению с базовой, тем больше будет экономический эффект от инвестиций.

Удельные приведенные затраты на единицу продукции определяются по формуле:

где С_баз, С _нов – годовые текущие затраты (себестоимость продукции), связанные с выполнением технологического процесса базовой и новой техники, соответственно, тыс. р. / год;

E_н – нормативный коэффициент эффективности (минимально допустимая отдача с каждого рубля вложений в новую технику). Применяемый ранее коэффициент для машиностроительной отрасли был установлен в размере 0,15. В условиях рыночной экономики роль нормативного коэффициента может играть ставка дисконта;

К_баз., К _нов. – объем капитальных вложений (затрат) потребителя, связанных с приобретением и эксплуатацией техники базовой и новой техники, соответственно, тыс. р.;

В – годовая эксплуатационная производительность базовой и новой техники, соответственно, ед. прод. / год.