46. Способы снижения степени финансового риска

Финансовые риски снижаются посредством ряда спо­собов. К ним относятся: избежание; удержание; передача; снижение степени риска.

Избежание риска - это отклонение от мероприятия, свя­занного с риском, которое сопровождается и отказом от возможного получения прибыли.

Передача риска – это способ снижения риска путем пе­рекладывания ответственности за финансовый риск на другой экономический субъект, например на страховую компанию или партнера. Снижение степени риска — это сокращение вероятности риска или объема потери подан­ному риску.

Для снижения степени финансового риска применяют­ся различные методы:

- диверсификация;

- получение дополнительной информации;

- лимитирование;

- страхование.

Диверсификация есть процесс распределения инвести­руемых средств между различными, не связанными между собой объектами. Иначе говоря, нельзя «хранить все яйца в одной корзине».

Приобретение дополнительной информации связано с тем, что инвестору необходима полная и достоверная ин­формация, чтобы снизить свой риск и лучше просчитать прогноз. Поэтому любая информация, связанная с объ­ектом инвестирования, становится товаром и инвестору приходится за нее платить.

Лимитирование — это установление предельных сумм при инвестировании и кредитовании, превышение кото­рых может обернуться неоправданным риском.

Страхование заключается в том, что инвестор отказыва­ется отчасти своих доходов в пользу страховой компании, чтобы частично или полностью избежать риска. Страхова­ние риска является одним из наиболее распространенных и часто применяемых способов снижения степени риска.

38. Сущность и классификация финансовых рисков

Риск как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти или не произойти, и как следствие этого события возможная опасность потерь. В случае наступления подобного события возможны три принципиально разных результата: 1) убыток; 2) прибыль; 3) нулевой результат.

Безусловно, риском можно управлять, т. е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяю­щих снизить степень риска либо уменьшить его отрица­тельные последствия.

Финансовые риски — это риски, связанные с вероят­ностью потерь финансовых ресурсов. Основными видами финансовых рисков являются:

• риски, связанные с изменением покупательной спо­собности денег;

• риски, связанные с инвестициями;

• риски, связанные с изменением спроса на продук­цию, выпускаемую предприятием;

— риски, связанные с привлечением заемных средств.

1. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: инфляционный и дефляционный риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск — риск возможного обесценивания денег при опережающем росте инфляции по сравнению с суммами получаемых доходов.

Дефляционный риск — риск, обратный инфляционному, связан с ростом покупательной способности денег и ухуд­шению финансового положения предприятия вследствие меньшего снижения цен на сырье, чем на конечную про­дукцию предприятия.

Валютные риски — риски, связанные с опасностью ва­лютных потерь вследствие резкого изменения курса одной валюты по отношению к другой.

Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг предприятия из-за уменьшения их стоимости.

2. Риски, связанные с инвестициями, — риск упущенной выгоды, при снижении доходности, риск прямых финан­совых потерь.

Риск упущенной выгоды связан с инвестированием капи­тала в проект с более низкой доходностью, чем, например, банковский кредит.

Риск снижения доходности возникает при уменьшении доходности по портфельным инвестициям, вкладам, кре­дитам и т. д.

Риск прямых финансовых потерь включает в себя кредит­ный риск, биржевой риск, риск банкротства.

Кредитный риск есть риск неуплаты заемщиком суммы основного долга и процентов по нему.

Биржевой риск есть риск потерь от осуществления бир­жевых сделок.

Риск банкротства - самый опасный риск прямых финансовых потерь, представляющий опасность в результате неправильного вложения капитала его полной потери и неспособности рассчитаться по обязательствам.

3. Риски, связанные с изменением спроса на продукцию, выпускаемую предприятием, связаны с тем, что в случае сни­жения выручки от реализации предприятия его прибыль уменьшается в гораздо большей степени. Источником риска в данном случае является операционный леверидж. Измеряется он одним из двух показателей, в зависимости от конкретных форм проявления снижения спроса на про­дукцию: либо в снижении цены при сохранении объемов продаж, либо в снижении объемов продаж при сохранении прежней цены.

Необходимо отметить, что риск, связанный с изменени­ем спроса на продукцию предприятия, есть достаточно се­рьезная опасность недостаточности прибыли для осущест­вления из нее всех обязательных платежей, установленных вне зависимости от размера полученной прибыли.

4. Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источников финансирования, есть риски ошибки в расчетах эффективности такого привлечения. Безуслов­но, заемные средства вообще целесообразно привлекать лишь в тех случаях, когда эффективность их использо­вания существенно выше, чем уровень уплачиваемых за них процентов. Этот процесс называется финансовым ры­чагом.