80. Методика оценки финансового состояния предприятия: оценка ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и положения на рынке капитала.

ФСП - категория, отражающая состояние кап-ла в процессе кругооборота и способность субъектов хоз к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Оценка ФСП позволяет опред-ть, на сколько успешно идет процесс форм-ия и исп-ия ден-х доходов на пред-тии, обеспечение кругооборота ср-в в воспроизв процессе, на сколько эф-на орг-ция взаимоотношений с бюджетом, банками, др. пред-ми. ФСП в значительной степени опред-т конкурентоспособность пред-тия, потенциал в деловом сотрудничестве. Позволяет оценить, в какой мере гарантированы эк-кие интересы самого пред-тия и партнеров по фин-м и др. эк-им отн-ям.

Устойчивое ФС формируется в процессе произв-хоз деят-ти. Показатели ФСП свидетельствовать о степени надежности пред-тия как потенциального партнера.

Цель оценки: 1. Идентификация фин положения. 2. Выявление изменений в пространственно временном разрезе. 3. Выявление причин изменений. 4. Прогноз изменения фин состояния.

Пользователи инф о ФСП: – аудиторы, юристы, биржи, профсоюзы, пресса, потенциальные инвесторы и кредиторы; – собственники, к-х интер-т рент-ть СК, ур-нь дивидендных выплат, курс акций; - кредиторы, к-х интер-т фин устойчивость и ликвидность пред-тия; - поставщики, к-х интер-т платежеспособность пред-тия; налоговики – фин. рез-ты; фин. инвесторы, кот-х интер-т положение на РЦБ; руководители, кот-ые отвечают за аспекты деятельности предприятия, - рент-ть А, оборачиваемость..

Оценка ликвидности и фин устойчивости.

Ликв-ть Акт – способность превращатся в ДенСр без существенных потерь времени и средств. В балансе РФ А расположены в порядке возрастания ликв-ти от НМА до ДС. В зав-ти от степени ликв-ти А на 4 группы: 1. А1 – наиболее ликв-ые А (ДС и КратФинВлож); 2. А2 –быстрореализуемые А (ДебЗад, платежи по к-ой ожидаются в теч. 12 мес. и прочие ОА); 3. А3 – медленно реализуемые А (Запасы, долгоср. фин. влож-ия); 4. А4 – трудно реализуемые А ((ВнА+ ДЗ со сроком более 12 мес.. П по степени срочности погашения обязательств: 1. П1 – наиболее срочные обязательства со сроком до 1 года (краткоср. КредЗад и прочие КратОбяз; 2. П2 – краткосрочные кредиты и займы; 3. П3 – долгосрочные обяз-ва; 4. П4 – постоянные П (итого по разделу III, , доходы буд. периодов, резервы предстоящ расх).

Условия абсолютной ликвидности баланса. A1>=П1; А2>=П2;А3>=П3;А4<=П4.

Соблюдение 4-го неравенства - наличие соб-х ОбС у пред-тия, явл-ся min условием фин устойчивости и главным признаком ликвидности баланса. СОС= СК-ВнА или СОС=(СК+ДО)-ВнА или СОС= ОбА- КО СОС - часть СК и долгосрочного ЗК направленная на фин ОА.

Для комплексной оценки ликв-ти баланса коэф-т общей ликв-ти баланса:

К_олб=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3), К_олб ≥ 1 Коэф-т применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отч-ти.

Ликв-ть пред-тия – способность погашать в установленное время, в отдельных случаях с нарушением сроков оплаты, обязательства за счет собственных, и на основе привлеченных средств.

Платежеспособность – моментная хар-ка, отражающая наличие свободных расчетных средств, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать к-ые невозможно. Степень ликвидности определяется коэффициентами:

К. текущей ликвидности = ОбА/краткосрочные П; Ктл >= 1,5- 2 Показывает, сколько руб. ОбС на 1 руб. краткосрочных обязательств. Показывает долю красткоср обяз-в, которая может быть погашена при взысканиие деб.зад-ти и реализации запасов

К. быстрой ликвидности = (ОбА – Запасы)/КП; {> 0,7}, т.е отношение высоко- и среднеликв об акт и краткосроч пассивов. Показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим

К. абсолютной ликвидности = (ДС + КФВ)/КП; >={0,05 -0,1} Показывает, что доля кратк обяз-в м.б. погашена немедленно

Фин устойчивость – хар-ка риска несостоятельности пред-тия, способности не ухудшать состояние в процессе деят-ти. ФУ хар-ся структурой источников фин-ия, показывающей степень зависимости пред-тия от внешних кредиторов. Рассч-ся коэф соотношения собственных и заемных средств. Т. к. источники фин различны ценой, доступностью, степенью риска, для предприятия важно иметь оптимальную структуру капитала, min средневзвешенную ст-ть капитала фирмы.

Испол-я данные бух.баланса можно опр-ть тип фин. уст-ти предпр-я:

1)абсолют фин. Уст-ть запасы<СК-ВнеобА)+краткоср заем ср-ва.Пок-т, что запасы могут покр-ся собст об ср-ми и краткоср кредитами, при этом не испол-я кред. Задол-ть

2)нормал фин уст-ть запасы=(СК-ВнеобА)+краткоср заем ср-ва. Гарантия платеж-ти орг-и

3)Неустойч. Фин состояние запасы=(СК-ВнеобА)+краткоср заем ср-ва+кред задол-ть +проч краткоср пассивы

Создается угроза неплат-ти орг-и и для восставнол-я равновесия привлек-ся кр задол-тть и проч крат пассивы

4)Кризисное фин состояние запасы>СК-ВнеобА)+краткоср заем ср-ва+кред задол-ть +проч краткоср пассивы.Озн-ет, что запасы и затраты больше ист-в их финан-я, орган-я неплатежесп-на

Оценка деловой активности.

ДА – хар-ка масштаба деят-ти пред-тия и способности генерировать в процессе деят-ти устойчивый поток доходов, безотносительно сопутствующим расходам. Оценка ДА включает оценку оборачиваемости средств (А и источников формирования) и продолжительности произв-сбытового цикла.

С позиции кругооборота ср-в деят-ть каждого пред-тия пред-т непрерывное трансформирование одних видов А в др. Эффект текущей деятельности характеризуется показателями оборачиваемости отдельных видов А.

К. об-ти А = выручка от реализации/А_ср., где А_ср = (А на начало периода. + А конец периода.)/2

К. об-ти текущих А = выручка/ОА_ср.

К. об-ти Запасов = себест-ть реализованной пр-ии/З _ср.

К. об-ти Кред.Задолж-ть поставщикам = закупки мат. ресурсов/КЗ поставщикам_ср

К. об-ти ДебЗад-ть = выручка от реализации/ДЗ_ср.

и прочие.

Сокращение длительности фин цикла свидетельствует о более эффективном управлении оборотным капиталом.

Показатели рентабельности

Показатели прибыли характеризуют финансовый результат деятельности, т.е. представляют собой абсолютную величину. Но этот показатель не может с исчерпывающей полнотой показать нам, как работает предприятие, то есть с какой эффективностью. Поэтому существуют показатели рентабельности, которые как раз характеризуют эффективность деятельности предприятия.

Важнейшими показателями рентабельности являются:

1)рентаб-ть продаж(комерч маржа)=валов(чистая) прибыль/выручка от реал-и*100%

2)рент-ть СК= валов прибыль/СК*100%

3)рент-ть активов или общ показ-ль рент-ти=валов прибыль/среднегод ст-ть активов*100%

Рент-ть активов харак-ет эффек-ть функц-я предприятия,всех его активов, он наиболее информативен.

Оценка положения пред-тия на рынке капитала

Возможна только для тех ОАО, чьи акции котируются на фондовых биржах.

1. Доход на акцию (ДНА) = ЧП по обык. акциям/кол-во обык. акций

2. Ценность акции = Курс акции/ДНА

3. Дивиденд на акцию = Дивиденды/кол-во акций

4. рентабельность акций = Дивиденды/курс акций

5. Коэф-т дивидендного выхода = Дивиденд на акцию/ДНА

6. Коэф-т котировки акции = Курсовая ст-ть/учетная цена акции, где учет. цена=(Активы–ЗК–акционерный капитал по привил. акциям)/кол-во обык. акций.

Для оценки положения предприятия на рынке ссудного капитала рассчит-т:

1. Коэф-т процентного покрытия= Прибыль до упл процентов и налогов (EBIT)/Проценты к уплате

2.Коэф-т покрытия долга= EBITDA(объём прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации.)/проценты к уплате