42. Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования экономики

Денежно-кредитная политика (ДКП)  совокупность мероприятий в области денежного обращения, направленная на изменение денежной массы в стране. ДКП является составной частью единой государственной экономической политики.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования (ДКР).

Виды ДКП:

Стимулирующая - проводится в период спада и имеет цель «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей.

Заключается в проведении ЦБРФ мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются: снижение нормы резервных требований, снижение учетной ставки процента, покупка ЦБРФ государственных ценных бумаг.

Сдерживающая - проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Состоит в использовании ЦБРФ мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся: повышение нормы резервных требований, повышение учетной ставки процента, продажа ЦБРФ гос. цб.

Методы ДКП - совокупность приемов и операций, посредством кот. субъекты ДКП воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

А) Прямые методы - административные меры в форме различных директив ЦБ. Это лицензирование, предоставление отчётности (баланс каждый день), ведение временного управления, квотирование отдельных видов операций, ограничение на открытие филиалов и представительств, отзыв лицензии. Реализация этих методов даёт наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения ЦБ.

Б) Косвенные методы воздействуют на мотивацию поведения хозяйств. субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг (период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере ДКП и осознания такой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации), последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако, их применение не приводит к деформациям рынка. Соответственно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка. Переход к косвенным методам характерен для общемирового процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

Так же различают общие и селективные методы: общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря этим методам решаются частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях.

Общие оказывают влияние на рынок ссудного капитала в целом.

регулирование учётной ставки  основывается на регулировании финансового рынка путём изменения учётного процента по ссудам, предоставляемым ЦБ коммерческим банкам. Если ЦБ проводит ДКП, направленную на увеличение денежной массы (экспансионная политика), то учётная ставка будет уменьшаться. При сокращении объёма денежной массы (рестрикционная, сдерживающая политика, политика «дорогих денег») учётная ставка будет увеличиваться.

операции на открытом рынке  заключается в покупке и продаже ЦБ государственных ценных бумаг коммерческим банкам и населению. Если ЦБ проводит рестрикционную политику, то он будет продавать ценные бумаги по курсу ниже рыночного, связывая таким образом ликвидность банков 2-го уровня (это делается для оттока кредитных ресурсов с ссудного рынка). Если ЦБ проводит экспансионную политику, то он будет покупать ценные бумаги по курсу несколько выше рыночного. Успех политики открытого рынка зависит от ряда факторов: КБ будут покупать бумаги открытого рынка только при малом спросе на кредиты, а также тогда, когда ЦБ будет предлагать бумаги открытого рынка на более выгодных условиях, чем условия предоставления кредита. Это самый гибкий инструмент ДКП.

управление нормами обязательных резервов вклады ком. банков в ЦБ, размер которых устанавливается законодательством в определённом соотношении к банковским обязательствам, т.е. вкладам клиентов. Минимальные резервы  наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все КБ либо в форме наличных денег, либо в виде депозитов в ЦБ. Минимальные резервы имеют двоякое значение: они должны поддерживать определённый уровень ликвидности КБ; они являются инструментом денежно-кредитного регулирования. В случае проведения рестрикционной политики норма обязательного резервирования будет увеличиваться, значит банки 2-го уровня будут иметь меньше ресурсов для кредитования предприятий.

установление экономических нормативов  ЦБ регулирует деятельность КБ, устанавливая для них показатели и нормативы, обязательные для исполнения.