
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку 45
- •Тема 3. Фінансові посередники 78
- •Тема 4. Ризик і ціна капіталу 134
- •2. Принципи та функції фінансового ринку
- •3. Структура фінансового ринку
- •4. Класифікація фінансових ринків
- •5. Фінансові активи та фінансові інструменти
- •Державне регулювання фінансового ринку України: сутність, сфери та важелі регулювання.
- •Внутрішнє регулювання фінансового ринку.
- •Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду.
- •1 . Сутність регулювання фінансового ринку:
- •2. Державне регулювання
- •Сутність, сфери та важелі регулювання
- •Гарантії держави щодо позик приватного сектора;
- •3. Внутрішнє регулювання фінансового ринку
- •4. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду
- •5. Регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою
- •1 . Сутність фінансових посередників та їх функції
- •2. Суб'єкти банківської системи
- •3. Небанківські фінансово-кредитні інститути
- •4. Контрактні фінансові інститути
- •5. Посередники депозитарно-клірингової системи
- •2. Майбутня та поточна вартість фінансових інструментів
- •2.1. Зміна вартості грошей в часі. Прості та складні відсотки
- •2.2. Види та структура процентних ставок
- •2.3. Механізм оцінювання фінансових активів
- •1. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій (основна модель):
- •2. Модель розрахунку поточної ринкової вартості облігацій без виплати відсотків (спрощений варіант основної моделі):
- •3. Модель оцінки поточної ринкової вартості облігацій з виплатою всієї суми відсотків при погашенні:
- •4. Модель оцінки поточної ринкової вартості акції при її використанні протягом необмежено тривалого періоду часу:
- •5. Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій при їх використанні протягом раніше передбаченого терміну:
- •6. Модель оцінки поточної ринкової вартості акції з постійними дивідендами:
- •7. Модель оцінки поточної ринкової вартості акції з постійно зростаючими дивідендами (модель Гордона):
- •8. Модель оцінки поточної ринкової вартості акцій зі змінною сумою дивідендів за періоди:
- •3. Фінансові ризики
- •4. Розвиток теорій ризику
- •2. Структура грошового ринку та його інструменти
- •3. Валютні операції
- •1) За терміном здійснення платежу:
- •4. Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку
- •2. Кредитний ринок як складова ринку капіталів
- •3. Основні форми кредитних відносин
- •Класифікація кредитів
- •4. Кредитні рейтинги
- •3. Характеристика основних похідних фінансових інструментів
- •4. Створення ринку «синтетичних» цінних паперів
- •1 . Загальна характеристика фондового ринку
- •2. Ознаки класифікації фондового ринку
- •Сектори фондового ринку
- •3. Учасники фондового ринку та їх професійна діяльність
- •4. Роль інвестиційних сертифікатів
- •5. Формування портфеля цінних паперів
- •Різновиди портфелів м ета формування
- •Галузевий диверсифі- кований
- •2. Правила фондової біржі
- •Учасниками біржових торгів
- •4. Котирування цінних паперів та оприлюднення їх бір жового курсу
- •5. Розкриття інформації про діяльність фб та її опри люднення
- •6. Розв'язання спорів між: членами фб та іншими осо бами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством
- •7. Здійснення контролю за дотриманням членами фб та іншими особами, які мають право брати участь у бір жових торгах згідно із законодавством, правил фб.
- •3. Сутність біржового ринку
- •Відмінні особливості біржового і позабіржового ринків
- •4. Біржові фондові індекси
- •5. Рейтинги фондового ринку
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці
- •9. Підберіть правильну відповідь:
- •10. Із запропонованих ознак виділіть окремо принципи і функції фінансового ринку:
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку Тести для самоперевірки
- •2. Недержавними інститутами-регуляторами здійснюється регулювання:
- •3. Вплив на функціонування фінансового ринку через сис тему економічних важелів — це регулювання:
- •10. Підберіть правильну відповідь:
- •11. Із переліку фінансових інститутів виділити саморегулів- ні організації:
- •12. Заповніть вільні клітинки основними визначеннями теми 2.
- •Тема 3. Фінансові посередники
- •1. До фінансових посередників відносять:
- •2. Спеціальні кредитно-фінансові інститути, що утворю ються товаровиробниками на приватних засадах для задово лення взаємних потреб у кредитах та інших банківських пос лугах, це:
- •5. Кредитні спілки та факторингові компанії відносять до:
- •10. Підберіть правильну відповідь:
- •11. Виділити сфери діяльності Національної депозитарної системи:
- •12. Заповніть вільні клітинки основними визначеннями теми 3.
- •Тема 4. Ризик і ціна капіталу
- •2. Виділити ознаки класифікації ціни:
- •10. Ціна капіталу з урахуванням ризиків включає:
- •12. Підберіть правильну відповідь:
- •13. Виділити ознаки теорії мока:
- •14. Заповніть вільні клітинки:
- •Тема 5. Грошовий ринок
- •2. Для забезпечення дохідності банку необхідно:
- •5. Кон'юнктура грошового ринку залежить від таких фак торів:
- •6. Норма доходу, яку нбу стягує із комерційних банків за по зики, видані під заставу комерційних векселів, — це відсоток:
- •12. Підберіть правильну відповідь:
- •14. Заповніть вільні клітинки основними поняттями теми 5 «Грошовий ринок»:
- •Тема 6 «валютний ринок»
- •11. Підберіть правильну відповідь:
- •12. До поточних валютних фінансових операцій відносяться:
- •13. Заповніть вільні клітинки основними поняттями теми 6 «Валютний ринок»:
- •Тема 7 «ринок капіталів»
- •1. Банківський кредит під заставу цінних паперів називається:
- •4. Короткострокові кредити надаються:
- •12. Виділити принципи банківського кредитування:
- •13. Заповніть вільні клітинки основними поняттями теми 7 «Ринок капіталів»:
- •Тема 8 «ринок похідних фінансових інструментів»
- •1. На біржі укладаються контракти:
- •3. Предметом фінансової ф'ючерсної угоди можуть бути:
- •11. Підберіть правильну відповідь:
- •12. Виділити окремо ознаки форвардів і ф'ючерсів:
- •13. Заповніть вільні клітини:
- •Тема 9. Фондовий ринок
- •1. Формування і збільшення власного капіталу, залучення позикового капіталу чи ресурсів в обіг відносять до операцій:
- •10. Заповніть вільні клітини категоріями теми «Фондовий ринок»:
- •Тема 10 «цінні папери як головний інструмент фінансового ринку»
- •10. Виділити види акцій залежно від ризику та очікуваної дохідності:
- •Тема 11 «фондова біржа та біржові операції»
- •9. Характеристиками фондового індексу є:
- •10. Цінні папери можуть бути вилучені з офіційного котиру вання на фондовій біржі за вимогою:
- •11. Підберіть правильну відповідь:
- •12. Серед запропонованих ознак виділити обмеження у використанні біржових індексів:
- •13. Заповніть вільні клітинки:
- •4. За казначейськими зобов'язаннями.
- •6. Розрахункова вартість цінного папера ісі:
- •Б. Визначення основних показників акцій та облігацій окремих корпорацій
- •Словник термінів з курсу «фінансовий ринок»
- •Підручники (посібники)
6. Розрахункова вартість цінного папера ісі:
акцій, інвестиційних сертифікатів — визначається як результат ділення загальної вартості чистих активів ІСІ на кі лькість цінних паперів ІСІ, що перебувають в обігу на дату проведення розрахунку;
акцій, інвестиційних сертифікатів, що купуються ін весторами — визначається виходячи з розрахункової варто сті цінного папера, що встановлюється на день подання ін вестором заявки на придбання цінних паперів ІСІ, у якій зазначається кількість цінних паперів ІСІ, що купуються ін вестором;
акцій, інвестиційних сертифікатів, що викуповуються ІСІ у інвесторів — визначається, виходячи з розрахункової вартості цінного папера, що встановлена на день подання ін вестором заявки на викуп цінних паперів ІСІ, у якій зазна чається кількість цінних паперів ІСІ, що пропонуються до викупу.
499
Б. Визначення основних показників акцій та облігацій окремих корпорацій
Капіталізована вартість акцій (Квм.) — визначає ринкову вартість акцій акціонерного товариства:
Кв.а. = <2 х Ар,
де () — кількість емітованих акцій;
Ар — ринкова вартість акцій.
Балансова вартість однієї акції (А^) — є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості емітованої акції капіталом АТ:
де Ка — балансова вартість акціонерного капіталу;
Р — розмір страхового (резервного) фонду).
Співвідношення ринкової і балансової вартості акцій це узагальнюючий показник, що свідчить про успіх (невдачу) корпорації:
Коефіцієнт «ціна — дохід» (Кф) — характеризує зв'язок між ринковою вартістю акції і доходом, що вона приносить. Якщо порівняти цей показник стосовно акцій кількох підприємств, найбільш інвестиційно привабливими будуть акції з найменшим коефіцієнтом:
Кц/д = Ар / Па,
де Па — прибуток на акцію.
Коефіцієнт платіжності (Кпл.) — свідчить, яка частка прибутку спрямовується на виплату дивідендів:
Кпл. = Д / Па.
Коефіцієнт ліквідності акцій (Кл) — характеризує можливість продажу акцій конкретного емітента:
■■Чіі ~~ ' проп ' ' прод?
де Кпроп — загальний обсяг пропозиції акцій; реальний обсяг продажу акцій.
500
Коефіцієнт «пропозиції — попиту» (Кп/П) — свідчить про співвідношення цін пропозиції та попиту:
^-п/п Цпроп /
де Цпроп — ціна пропозиції акцій;
Цпопиту — ціна попиту на акції.
Коефіцієнт обігу акцій (КОб) — дає змогу визначити обсяг обігу акцій конкретного емітента і є різновидом показників ліквідності:
^-об ' прод ' ^-в.а-
Для характеристики якостей облігацій використовуються такі показники:
Прямий дохід на облігацію — визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:
До = Нпр х Он / Ор,
де Нпр — норма відсотка;
Он — номінальна вартість облігації;
Ор — ринкова вартість облігації.
Ціна конверсії (Цк) — ціна, за якою облігація може бути конвертована в акцію.
Конверсійна премія (Пк) — характеризує вигоди (збитки) інвестора за конвертації облігації в акції:
де Ар к — ринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації;
Цк_ціна конверсії.
Коефіцієнт конверсії (Кк) — показує кількість акцій, що їх отримано в обмін на конвертовану облігацію:
Кк =ОН.К / Цк>
де Он.к — номінальна вартість конвертованої облігації; Цк_ціна конверсії.
501
Показник повного доходу від капіталу (Дповн.кап) — узагальнює всі доходи й збитки за акціями:
_ (Д + Цк-Цп)100%
д е Д — розмір нарахованого дивіденду;
Цк — ринкова вартість акції на кінець року, грн; Цп — ринкова вартість акції на початок року, грн. Ставка доходу за акціями (теорія МОКА) =
де і?б — безризикова процентна ставка; М{КР) — середня ринкова ставка; Р — коефіцієнт бета корпорації. Ціна капіталу з урахуванням ризиків:
Кі = Ку + ІР+ ИКР + ЬР + МР,
де Ку — номінальна ставка;
ІР — ризик за можливий дефолт; ИКР — премія за ризик; ЬР — премія за ліквідність; МР — премія за строковість. Вартість конвертованої облігації:
В0.к = Ор х Кк,
де Ор — поточна ринкова вартість акції;
Кк — коефіцієнт конверсії.
Прямий дохід на облігацію (До) — визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:
де Нпр — норма відсотка;
Он_номінальна вартість облігації, грн; Ор — ринкова вартість облігації, грн.
502
Нарощена сума боргу (при простих відсотках): Сн = С0(1+рн),
де Со — сума позики (первинна сума);
р — процентна ставка;
н — період нарахування, роки.
Сн = Со[(1+р(т/12)], де т — період нарахування, місяці.
Сн= Со [(1 +р(сі/360)], де (і — період нарахування, дні.
Нарощена сума боргу ( при складних відсотках, коли термін погашення більше року):
де я — ставка складних річних відсотків; п — період нарахування, роки.
Література для розв'язання задач: 23, 29, 31, 34, 36, 40-
42, 47.
503