
- •1. Экономическая сущность и функции финансов
- •2. Финансовая система рф и её звенья
- •3.Финансовая политика рф в современных условиях.
- •4. Финансы населения (домашних хозяйств)
- •5. Роль финансов в воспроизводственном процессе.
- •6. Бюджетное устройство и бюджетная система рф.
- •1. Бюджетное устройство, бюджетная система и основы организации бюджетного процесса в рф
- •7. Экономическая сущность, состав и структура доходов и расходов бюджета.
- •8. Бюджетное планирование и бюджетный процесс
- •9. Государственные социальные и внебюджетные фонды.
- •10. Система межбюджетных отношений
- •11.Сущность и методы управления финансами
- •12. Финансы некоммерческих организаций
- •13. Организация государственного финансового контроля.
- •14. Взаимосвязь финансов и кредита
- •15. Финансовый рынок России: основные понятия, сегменты, состояние, проблемы развития
- •16. Содержание финансов хозяйствующих субъектов
- •17. Финансовая система предприятия как объект управления
- •18. Финансовые отношения предприятия и принципы их организации
- •19. Функции и принципы организации финансов предприятия
- •20. Финансовые ресурсы предприятия и направления их использования
- •21. Формирование и использование оборотных средств
- •22. Основной капитал предприятия
- •23. Взаимосвязь выручки от реализации, расходов и прибыли. Анализ безубыточности.
- •24.Финансирование затрат на производство и реализацию продукции
- •25. Формирование, распределение и использование прибыли
- •27. Источники формирования финансовых ресурсов
- •28. Доходы, расходы и формирование финансового результата
- •29. Финансовые обязательства предприятия и основы управления ими
- •30.Финансовое состояние предприятия
- •31. Сущность и функции денег
- •Сущность денег раскрывается в пяти функциях:
- •35. Методы государственного регулирования денежного обращения
- •36 Закон денежного обращения
- •37. Денежная система страны и ее развитие
- •38 Причины и сущность инфляции, формы ее проявления
- •39. Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов
- •40. Банковская система рф и ее роль в экономике
- •41 Методы оздоровления денежных систем
- •42. Коммерческие банки и их деятельность
- •43 Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования
- •44. Сущность и виды пассивных и активных операций банка
- •45 Валютные отношения и валютная система
- •46. Международные финансовые и кредитные институты
- •47. Денежно-кредитная политика цб
- •48. Инструменты денежно-кредитного регулирования
- •49. Ссудный процент
- •51 Сущность функции и законы кредита
- •52 Функции денег
- •53 Денежная масса и способы её измерения
- •54 Понятия «эмиссия денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот». Формы эмиссии
- •55 Форма кредита
- •56 Особенности функционирования рынка ценных бумаг в России
- •57. Участники рынка ценных бумаг
- •58. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
- •59. Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг
- •60. Функции рынка ценных бумаг
- •61. Денежные потоки организации и методы их оценки
- •62. Методы оценки финансовых активов
- •63. Риск и доходность портфельных инвестиций
- •64. Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •65 Сущность и классификация финансовых рисков организации
- •66 Сущность и формирование инвестиционной политики п/п
- •67. Управление источниками долгосрочного финансирования
- •69. Цена и структура капитала. Теории структуры капитала
- •70. Управление собственным капиталом п/п
- •Вопрос 71
- •72.. Дивидендная политика
- •73 Вопрос
- •74 Вопрос
- •75 Вопрос
- •76. Дисконтирование и наращивание стоимости капитала и доходов (Фин.Мен)
- •77 Вопрос. Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Организационно-правовая классификация страхования
- •Классификация по форме осуществления страхования
- •Страховая деятельность — понятие и виды
- •Классификация страхования
- •89. Системы страховой ответственности
- •Франшиза бывает двух видов:
67. Управление источниками долгосрочного финансирования
Долгосрочное финансирование имеет значение с позиции стратегии развития предприятия. Успешность повседневной деятельности предприятия в значительной степени определяется эффективностью управления краткосрочными активами и пассивами.
Управление источниками финансирования учитывает деление оборотных активов на следующие группы.
Постоянный (системная часть) оборотный капитал – часть денежных средств, производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла (необходимый минимум для осуществления производственной деятельности).
Переменный (варьирующая часть) оборотный капитал – дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.
Управление источниками долгосрочного финансирования может строиться на основе четырех моделей. В каждой модели используются следующие обозначения: LTA – внеоборотные активы; CA – оборотные активы; PCA – системная часть оборотных средств; VCA – варьирующая часть оборотных средств; CL – краткосрочные пассивы; LTD – долгосрочные пассивы; E – собственный капитал; LTC – долгосрочные источники финансирования.
Идеальная модель. Предполагает, что оборотные активы по величине совпадают с кратко-
срочными пассивами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. Долгосрочный капитал используется исключительно как источник покрытия внеоборотных активов, т.е. численно совпадает с их величиной. Базовое балансовое уравнение имеет вид: LTC = LTA или CL = PCA + VCA.
Агрессивная модель. Означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов, т.е. того минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. Чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму. Базовое балансовое уравнение имеет вид: LTC = LTA + PCA или CL = VCA.
Консервативная модель. Предполагает, что варьирующая часть оборонных средств покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам. Базовое балансовое уравнение имеет вид: LTC = LTA + PCA + VCA или CL = 0.
Компромиссная модель. В этом случае внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и примерно половина варьирующейся части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных источников. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части. Базовое балансовое уравнение имеет вид: LTC = LTA + PCA + 0,5 х VCA или CL = 0,5 х VCA.
68. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования деятельности п/п
Краткосрочное финансирование используется для пополнения оборотного капитала.
Традиционными способами краткосрочного финансирования являются:
1. эмиссия коммерческих векселей. Используются как денежный эквивалент для текущих расчетов в случае нехватки наличности;
2. получение банковской ссуды. Его преимущества - это гибкость и возможность пролонгации, однако она может дорого стоить.
Если фирма не может осуществить финансирование посредством этих способов из-за низкой кредитоспособности, она должна обратиться к альтернативным источникам:
1. факторинг (продажа или дисконтирование дебиторской задолженности). Факто́ринг — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.
В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги. Преимущество факторинга в том, что он позволяет продавцу поддерживать ликвидность. Недостатки заключаются в том, что факторинг недешев, ограничен в России и обычно предоставляется только клиентам банка;
2. краткосрочный лизинг может сократить инвестиции в оборудование, которое нужно предприятию только на ограниченный срок.
Преимущества краткосрочного лизинга:
а) служит альтернативой небольшим капитальным затратам;
б) денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени;
в) выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни последнего, например арендует транспорт, компьютеры и офисное оборудование на короткий период.
На выбор источника краткосрочного финансирования оказывает влияние огромное количество факторов:
1. кредитоспособность фирмы. Чем ниже кредитоспособность фирмы, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит от способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить.
При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства;
2.степень обремененности активов фирмы долгами. При обеспеченных ссудах кредиторы получают в залог активы фирмы. Необходимость предоставлять обеспечение сдерживает фирму при будущем финансировании. В этом случае фирма продает один из самых ликвидных активов, таким образом сокращая свою кредитоспособность с точки зрения кредиторов.
Все эти факторы влияют на фирму при определении оптимальной комбинации методов краткосрочного финансирования. То, что является самым дешевым методом финансирования в отношении внешних затрат, может не оказаться таковым с учетом гибкости, возраста и степени обремененности долгами активов. Управление источниками краткосрочного кредитования заключается в изучении данных о внешних затратах на них, чтобы понять, изменяют ли они положение фирмы в смысле общей предпочтительности. Так как финансовые потребности фирмы меняются со временем, многочисленные источники краткосрочного финансирования должны использоваться на долгосрочной основе.