Преобразование ожидаемых доходов в текущую стоимость.

Каждый из вышеуказанных подходов состоит из следующих методов:

• основанные на доходном подходе:

  • Метод капитализации доходов;

  • Метод, основанный на дисконтировании будущих доходов;

• основанные на затратном подходе:

  • Подход основанный на анализе затрат с точки зрения восстановления или замещения Объекта оценки;

• основанные на рыночном подходе:

  • Методы, основанные на информации по объектам аналогам;

22. Российская практика оценки стоимости имущества предприятия.

Основной источник информации для оценки предприятия – бухгалтерский баланс. В РФ предприятие как имущественный комплекс признается объектом недвижимости, пэтому оценка предприятия в РФ отождествляется с оценкой его имущественного комплекса. Цели оценки:

1. При купле-продаже фирм, а также крупных пакетов акций.

2. При разделе имущества фирм, при вложениях доли собственности в другие объединенные структуры, при слияниях, поглощениях и др. видах реструктуризации.

3. Для защиты интересов владельцев фирм при имущественных спорах в судах.

4. При определении суммы залога, связанного с ипотечным кредитованием.

5. Для ежегодной переоценки фондов фирмы.

6. При банкротстве и ликвидации предприятия.

7. Процесс купли-продажи предприятия. 2 особенности:

1. При купле-продаже исключительные права в виде лицензий не подлежат передаче новому собственнику.

2. При переходе прав собственности на предприятие достаточно велик риск потери квалифицированного персонала.

В РФ в составе предприятия как правило, не указываются следущие элементы:

1. Клиент-тела-квалифицированный персонал ии его квалификация.

2. Ноу-хау.

3. Права на фирменные наименования, товарные знаки и знаки обслуживания.

4. Гудвилл (деловая репутация).

В России применяется только традиционный подход к оценке бизнеса(стоимость бизнеса отождествляется со стоимостью имущественного комплекса предприятия). В мире наиболее распростр подход – оценка бизнес-линий – оценка компаний как многопрофильных.

Виды стоимости, применяемые в оценке предприятий:

1. Стоимость действующего предприятия- предприятие, в отношнние которого нет информации о скором банкротстве. (Балансовая стоимость, рыночная стоимость, внутренняя или фундаментальная стоимость, налогооблагаемая (страховая) стоимость)

2. Стоимость ликвидируемого предприятия.

3. Залоговая стоимость.

Подходы:

1. Имущественный (4 метода)

а) метод балансовой стоимости СК;

б) метод рыночной стоимости СК;

в) метод чистых активов;

г) метод ликвидационной стоимости.

2. Сравнительный подход (3 метода)

а) метод рынка капитала;

б) метод сделок;

в) метод отраслевых коэффициентов;

3. Доходный подход (2 метода)

а) прямой капитализации;

б) метод дисконтированных денежных потоков.

24. Состав и структура бухгалтерского баланса.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланс состоит из трех разделов. В I разделе "Внеоборотные активы" отражаются здания, сооружения, машины, оборудование, т.е. основные средства; долгосрочные финансовые вложения, в т.ч. инвестиции в дочерние и иные предприятия; нематериальные активы.

Раздел II актива баланса "Оборотные активы" отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукциии т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств; величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса показано недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). Пассив баланса состоит из трех разделов.

В разделе III пассива баланса "Капитал и резервы" отражаются обязательства перед собственниками или собственный капитал, который в свою очередь состоит из двух частей:

• из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения предприятия и впоследствии в виде дополнительных взносов - Уставный капитал;

• из капитала, который предприятие генерируе0т в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли: Добавочный капитал, Резервный капитал, Фонды накопления, Фонды социальной сферы и др.

В разделах IV и V пассива баланса отражаются внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги), которые подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до 1 года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

23. Метод бухгалтерского учета, характеристика его элементов.

Бух. учет - сист. непрерывного сплошного и взаимосвязанного наблюдения и контроля за хоз. деят. предприятия.

Бух. учет - это строго документированный учет. Ни одна запись здесь не производиться без точного оформления документа. Бух. учет не допускает выборочности ни во времени, ни в пр-ве. Данные бух. учета исп. Для наблюдения и контроля за хоз. деят. предприятия.

Хоз. деят пр-я напр. на осущ. пр-ва, распределения, обмена и потребления матер. благ необход. обществу.

Управлять хоз. деятельностью предприятия можно только при наличии информации о кол-ве и кач-ве происходящих на предприятии эконом. процессов.

[9] Метод БУ.

Метод - способ познания того или иного явления.

Метод бухгалтерского учета это совокупность способов и приемов, позволяющих получить всестороннюю характеристику хозяйственной деятельности предприятия. Метод обусловлен предметом учета, основными задачами, стоящими перед ним, и предъявляемыми к учету требованиями. Он представляет собой сплошное документально обоснованное отражение объектов бухгалтерского учета и экономическое обобщение их в денежной оценке по качественно однородным, внутренне связанным между собой признакам для получения результатов хозяйственной деятельности предприятия.

К основным слагаемым (элементам) метода бухгалтерского учета относятся: способы первичного наблюдения за объектами учета (документация и инвентаризация); способы стоимостного измерения объектов учета (оценка и калькуляция); способы текущей группировки данных об объектах учета (система счетов и двойная запись); способы итогового обобщения данных учета (баланс и отчетность) .

Все хозяйственные процессы, изучаемые бухгалтерским учетом, обобщаются в их единстве, взаимосвязи и взаимозависимости путем денежного выражения.

2. источники заемных средств

- кредиты банка (долгосрочные, краткосрочные)

- Заемные ср-ва (краткосрочные, долгосрочные)

- Кредиторская задолженность – обязательства перед поставщиками, перед прочими кредиторами, арендные обязательства

- Обязательства по распределению общест. продукта (перед работниками по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом, по имуществу и личному страхованию и т.д.)

[10] Элементы метода БУ.

Документация и инвентаризация.

Документация - письменное свидетельство о совершенной хоз. операции. Документация придает юридическую силу данным бух. учета. Хоз. операции не оформленные документально имеют незаконный характер и наказываются юридически и административно.

В бух. учете совершаются только те хоз. операции, которые правильно документально оформлены и имеют реквизиты, предусмотренные стандартом.

Не все хоз. операции можно оформить документально в момент их совершения. Такие операции, как правило, отражаются в результате проведения инвентаризации.

Инвентаризация - проверка наличия и сохранности имущества.

К таким хоз. операциям относятся: недостача имущества, излишки имущества, порча и потеря по различным причинам.

Счета и двойная запись.

Счета бух.учета предназначены для обобщенной группировки и текущего учета всех хоз. операций. На каждый вид имущества предприятия открывается отдельный счет, хоз. операции на счетах отражаются дважды (двойная запись). Двойная запись обеспечивает контроль за движением хоз. имущества предприятия.

Оценка и калькуляция.

Все виды имущества предприятия и источники их образования отражаются в учете в денежной оценке. В конце отчетного периода на предприятии обязательно определяется себестоимость изготавливаемой продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Расчет себестоимости называется калькулированием.

Баланс и отчетность.

В конце отчетного периода происходит обобщение и группировка в денежной оценке всех видов имущества предприятия и источников их образования. Способ такой обобщенной группировки называется балансом. Помимо баланса составляется также отчетность, которая характеризует финансовую деятельность предприятия.

Составление отчетности - завершающий этап ведения бух. учета.

[11] Бух. баланс и его строение.

Важнейшим элементом БУ является бух. баланс.

Баланс это способ обобщенной группировки и текущего учета имущества предприятия по функциональной роли и источникам его образования в денежной оценке на определенную дату. Это таблица, которая состоит из двух частей.

Показатели в балансе называются статьями баланса. Итоги в балансе называются валютой баланса. Особенностью баланса является то, что валюта актива баланса = валюте пассива баланса. Баланс составляется на 1 число отчетного периода.

Актив и пассив баланса состоит из отдельных разделов и статей.

Структура и содержание актива баланса.

Актив состоит из 3 разделов.

1) Основные средства и прочие внеоборотные активы: - нематериальные активы; - основные средства; - незавершенные капвложения; - долгосрочные финансовые вложения; - расчеты с учредителями и др.

2) Запасы и затраты: - производственные запасы;

- незавершенное производство; - расходы будущих периодов; - готовая продукция и др.

3)Ден. средства, расчеты и пр. активы: - товары отгруженные; - расчеты с дебиторами; - авансы выданные; - денежные средства и др.

Пассив баланса.

1) Источники собственных средств: - уставной капитал; - добавочный капитал; - резервный капитал; - фонд накопления; - резервный фонд; - целевое финансирование; - прибыль отчетного года; - прибыль нераспределенная отчетного года; - нераспределенная прибыль прошлых лет.

2) Расчеты и прочие пассивы (источники заемных средств): - долгосрочное кредиты банков; - долгосрочные займы; - краткосрочные займы; - расчеты с кредиторами по обязательствам по распределению; - расчеты с учредителями;- доходы будущих периодов; - фонды потребления; - резервы предстоящих расходов и платежей; - резервы по сомнительным долгам.

[14] Счета БУ, их строение и назначение.

Важнейший элемент метода бух. учета - счета. В процессе фин. и хоз. деятельности совершается большое количество хоз. операций, в которых принимает участие имущество предприятия и источник его образования. Для контроля за наличием этих видов имущества и текущего учета их движения необходимо все виды имущества сгрупировать по определенным признакам. С этой целью в бух. учете применяются счета. Счет - это способ обобщенной групировки и текущего учета однородных средств предприятия. Счет представляет собой таблицу.

Счета подразделяются на активные и пассивные.

Активными называют счета, которые предназначены для учета имущества в соответствии с классификацией по функциональной роли. Сответствуют активу баланса.

Пассивными называют счета, которые предназначены для учета имущества в соответствии с классификациеей по источникам образования. Сответствуют пассиву ББ.

48. Организационные структуры управления: сущность, виды и выбор.

Линейная организация

“+” – четкое распределение отв-ти и полномочий

• ясные обозримые линни приказов

• один сотрудник имеет только одного прямого начальника

• начальники хорошо информированы о контактах с другими отделами

“-“ – большие требования к знаниям начальника

• -/-/-/-/ к координированию работы рук-ля

• узкая специализация

• большие затраты времени, длинные коммуникативные линии

Матричная организация

“+” – легко изменить организацию в такт появлению новых заданий

• возможность эф-го упраления проектом

• воз-ть предположить сотрудникам несколько различных возможностей сделать карьеру

• воз-ть в большей мере исп-ть профессиональные знания сотрудников

“-“ – постоянная опасность возникновения конфликтов между рук-ми проектов и отделов по поводу исп-я проф-х ресурсов

Дивизионная организация ( продуктовая)

“+” – рост эффек-ти управления различными видами деятельности на разных рынках

• создается хороший кадровый резерв для стратегического уровня орг-ии

• разделение решений по уровням ускоряет их принятие и повышает их качество

“-“ – рост НР за счет роста управленческого аппарата

• централизация распределения ключевых ресурсов в случае их ограниченности приводит к конфликтам между отделениями

Функциональная организация

“+” – эффективное использование специалистов

“-“ – подчиненные должны получать приказы от нескольких, занимающих одинаковое положение начальников (конфликт). Неясное распределение ответственности и полномочий.

Линейно-штабная организация

Виртуальная организация

Сетевая организация

25. Порядок формирования финансовых результатов деятельности организации. Принципы распределения прибыли.

Эк. Содержание, функции и виды прибыли. Формиров.е, распределен. и использование прибыли.

Прибыль- форма ден. накоплений, эк. категория, харак-теризующая фин. результат хоз. деят-ти предприятия.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих отпускных ценах без НДС, акциза и затратами на ее производство и реализацию.

Валовая прибыль (маржа) – разница между выручкой от реализации продукции без налогов и неполной производственной себест-тью (затраты на материалы, з/плата с начислениями, общепроизводственные затраты).

Прибыль от реализации – разница между валовой прибылью и постоянными затратами (коммерческие, управленческие расходы).

Прибыль до налогооблажения – это сумма прибыли от реализации, операци-ой прибыли и внереализац. прибыли.

Операционная прибыль определяется как разница между операционными доходами и операционными расходами.

К операционным доходам относятся: Доходы от продажи товарно-материальных ценностей;-Доходы от продажи основных средств; От продажи нематериальных активов;От участия в уставном капитале др. организаций; Проценты по ценным бумагам; От совместной деятельности;Арендная плата (если не яв-ся осн. деятельностью).

К операционным расходам относятся расходы по вышеперечисленным операциям.

Внереализац. прибыль – разница между внереализац. доходами и внереализационными расходами.

К внереализационным доходам относятся:

-Курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров; -Активы, полученные безвозмездно; Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок давности.

Прибыль от обычной деят-ти = прибыль до налогооблажения - налог на прибыль и др. аналогич. налоги из прибыли (налог на имущество, сбор на благоустройство и содержание милиции).

Чистая (нераспределенная) прибыль = прибыль от обычной деятельности + доходы от чрезвычайных обстоятельств – расходы от чрезвычайных обстоятельств.

Для оценки эффективности производства используется прибыль до налогооблажения (балансовая прибыль).Для эк. анализа предприятия выявляется динамика роста балансовой прибыли и определятся общая рентабельность предприятия.

Методы распределение прибыли должны способствовать решению следующих задач: укреплению доходной базы гос. бюджета; Обеспечение хозяйственной самостоятельности предприятия; Обеспечение соц.-эк. развития предприятия; Повышение эффект-ти производства.

Первоочередными платежами считаются платежи из прибыли в бюджет. Осн. Налог - на прибыль. Другие налоги и сборы уплачиваются за истекший квартал по установленным ставкам.

Указанные платежи обеспечивают формирование доходной части федерального и местного бюджетов. За нарушение порядка взимания налогов и сборов применяются штрафные санкции.

Чистая прибыль направляется на развитие производства и погашение соответствующих кредитов; прирост норматива собственных оборотных средств и погашение взятого для этого кредита; природоохранные мероприятия; приобретение акций, облигаций других предприятий; содержание объектов соц.-культ. назначения и др. Указанные направления использования прибыли предприятие определяет самостоятельно и финансирует из образуемых на предприятии фондов, кот. могут иметь и другие источники финансирования (например, фонд развития производства– амортизационные отчисления). Количество фондов и их названия определяются предприятия самостоятельно. Предприятия сами устанавливают нормат. отчисления от прибыли в эти фонды.

Планирование прибыли осуществляется 3 методами: прямого счета, аналитическим, смешанным.

Метод прямого счета: прибыль определяется по всей номенклатуре реализуемой продукции посредством исключения из суммы выручки от реализации продукции полной себестоимости этой продукции. Недостатком этого метода является его громоздкость и невозможность учета факторов, за счет которых прибыль изменяется в планируемом году по сравнению с предыдущим.

Аналитический метод: основывается на сопоставлении показателей за два смежных отрезка времени. Прибыль на предстоящий год устанавливается на основании его прибыли за предшествующий год (базовой прибыли), скорректированной в зависимости от действия факторов, влияющих на ее величину. К этим факторам относятся: объем реализации, уровень себестоимости, цен, налоговых ставок, средней рентабельности предприятия, складывающейся в результате изменения удельных весов отдельных видов реализуемой продукции. В этом расчете применяется метод исключения влияния всех прочих факторов, кроме рассматриваемого.

Смешанный метод: сочетание метода прямого счета с некот. элементами аналитического метода.

26.Сущность и задачи планирования на предприятии, система планирования, система планов и отчётов предприятия.

Внутрипроизводственное планирование – это особая функция управления, связанная с определением и поддержанием параметров производственно-хозяйственной системы.

Планирование – процесс принятия решений, которые предшествуют будущим действиям.

Планирование как наука представляет собой совокупность систематизированных знаний и в то же время специализированный вид управленческой деятельности.

План-е в широком смысле – это процесс выбора и обоснования цели предприятия и подготовки решений для их достижения.

В узком смысле План-е – средство, с помощью которого предприятие приспосабливает свои ресурсы к изменению внешних и внутренних факторов.

Основная задача пл-я – определить желаемую роль предприятия в будущем, связать её с внешними факторами и понять потребность, которую собираются удовлетворить.

Задача науки пл-я в том, чтобы выявить путём анализа будущность экономических явлений; определить направление развития; найти пути и способы решения задач; обеспечить целенаправленность и согласованность работы всех участников производственного процесса.

Сущность планирования – 1. Конкретизация целей предприятия и его подразделений. 2. Определение задач и средств их достижения, сроков и последовательности реализации. 3. Выявление ресурсов для решения поставленных задач. В основе этого принципа лежит принцип иерархии планов.

Назначение план-я:

1. Определить и поддерживать внутрипроизводственные пропорции. Задания по производству должны соответсвовать ресурсному обеспечению, производственной программе.

2. Определить средства, методы и условия выполнения планов.

3. Непрерывный, циклический процесс, цель которого приведение возможностей предприятия в соответствие с условиями рынка.

Система внутрипрозводственного планирования. Виды планов предприятия.

Система внутрипроизводственного планирования представляет собой такую систему управления, в которой плановые решения разрабатываются в определённой последовательности на основе данных из подсистемы инфор-го обеспечения в рамках точно заданных подсистем организационного обеспечения и управления.

Результатом является система планов.

Система планов определяет:

• цели и задачи всех подразделений предприятия

• включает прогнозы и допущения относительно внешних факторов и внутренних ограничений

• определяет программу определения ресурсов

Система планов предприятия

27. Планирование производственной программы и ее оптимизация

Задачи: обеспечить выпуск необходимой потребителю продукции при наиболее полном использовании всех ресурсов предприятия. Произв.прогр. формируется таким образом чтобы выполнить план объема продаж с учетом имеющейся произв мощности.

Методика:

Наменклатура, качество изделия – анализ выполнения плана производства- резервы

Рыночный спрос, заказы анализ портфеля заказов коэф.загрузки

Трудоемкость,режим работы ----анализ использования произв мощн----коэф.загрузки

Портфель заказов,незав произв,

мощность предпр----планирование выпуска продукции в натуральном выражении----Vпроизв.

Vпроизв ----планир выпуска прод в денежном выражен----произв прогр

Мощность произв, трудоемкость ----составлен баланса произв мощности----выявлен узких мест,диспропорции

Нормативы—оценка произв прогр----запас фин прочности,рентаб продаж,рентаб прод.

29. Финансовое планирование на предприятии: содержание и назначение основных финансовых документов - прогноза бухгалтерского баланса, бюджета доходов и расходов, бюджета движения денежных средств.

Финансовый план составляется на 3-5 лет и включает в себя:

- план доходов и расходов;

- план денежных поступлений и выплат;

- анализ состояния потока реальных денег (наличности);

- балансовый план;

ПРОГНОЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ.

Этот прогноз составляется, по крайней мере, на первые три года, причем данные за первый год должны быть представлены в месячной разбивке. Он включает такие показатели, как ожидаемый объем продаж, себестоимость реализованных товаров и различные статьи расходов.

Поскольку основным источником доходов большинства фирм являются продажи, составление финансового плана начинается с прогнозирования продаж. Для составления планов доходов и расходов на первый год необходимо рассчитать объемы продаж по месяцам. Для составления прогноза используются такие методы, как опросы потребителей, опрос торговых работников, консультации с экспертами и т.д. Объемы продаж у новых предпринимателей обычно нарастают постепенно, а себестоимость реализованной продукции может "скакать" и в некоторые месяцы быть несоизмеримо высокой или низкой. Все будет зависеть от ситуации, складывающейся в тот или иной момент на рынке.

План расходов и доходов должен содержать также оценки всех статей косвенных (накладных, общефирменных) расходов по месяцам первого года. Расходы на заработную плату будут зависеть от численности сотрудников и их специальностей (эти данные берутся из организационного плана). В плане доходов и расходов следует предусмотреть и расходы на повышение заработной платы работающим сотрудникам. Необходимо также помнить, что в первые месяцы освоения рынка значительно выше расходы на командировки, выплаты комиссионных, представительские работы. С ростом фирмы возрастают расходы на страхование, на рекламу (если она предусмотрена планом маркетинга), на аренду дополнительных складских помещений. Все это должно найти отражение в плане доходов и расходов.

Помимо этих планов в разбивке по месяцам первого года, планы должны содержать прогнозные данные на конец второго и третьего года. При прогнозировании эксплуатационных расходов на второй и третий год рекомендуется начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления, коммунальные услуги, аренда и т.д. нетрудно подсчитать исходя из объема продаж на второй и третий год.

ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ.

Этот план, как и план доходов и расходов, строится на определенных предположениях, которые представляются реалистическими на момент составления прогноза, но со временем могут и не подтвердится. В этом случае в планы необходимо внести соответствующие коррективы. Все предложения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботится и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

ПРОГНОЗ ПОТОКА РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ (НАЛИЧНОСТИ).

Такой прогноз строится на основании плана денежных поступлений и выплат. Он составляется на три года, с месячной разбивкой данных по первому году. Разные счета оплачиваются в

28. Планирование издержек на производство и реализацию продукции: калькулирование плановой себестоимости отдельных изделий, товарной и реализуемой продукции, составление сметы затрат на производство.

Калькулирование-это сист экономич. расчётов себестоимости отдельных видов изделий,работ,услуг.

Задачи: определить издержки на производство и реализацию ед. прод. Общая калькуляция вкл в себя: расчет переменных(прямых) и постоянных издержек на ед. продукции. Себестоимость полная=прям Матер затраты+зарпл осн+зарпл дополн+ отчисл на соц нужды+зарпл пост раб(не доконца).С/с планируется нормативным методом при этом точность расчетов определяется от способа списания комплексных расходов на ед. продукции. Она определ миним цену. Калькуляц по методу покрытия учитывает только переем издержки. Тем самым она позволяет прогнозировать: 1) целесообразность дольнейшего выпуска прод и его обнавления 2) оптимизация цены 3)оптимизация наменклатуры 4) оптимизац объема продаж. В ходе калькулирования с/с по методу покрытия получают маржинальную с/с вкл только ср переем издержки. СПИ покравают за счет маржинального дохода.

Смета затрат-это обобщенный сводный документ определяющий объем и структуру затрат на произв в целом. В нее вкл все расходы основн и вспомогат произв-ва связанные с произв прод. Особенности-каждый ее элемент содержит все соответствующие затраты внезависимости где и как они осуществились. Методы составления смет:1)сметный 2)сводный 3) калькуляционный

Сметный-обеспесивает взаимную увязку и превидение в единую систему всех расчетов текущего плана предпр, в нее вкл лишь те затраты которые будут израсходованы.

Сводный метод-при нем предварительно раздиляется смета затрат основного и вспомогательного произв, а потом суммируется. За минусом внутризаводского оборота, а комплексные расходы раскладываются по элементам.

Калькуляционный- он основан на расчетах калькуляции с/с всех видов продукции и услуг+остатки незаверш произв-ва и расходы будующих периодов.

разные сроки, поэтому определение потребностей в денежной наличности является важным моментом, особенно для первого года. Доходы могут различаться из месяца в месяц, да и деньги, вырученные от продаж, поступают на банковский счет фирмы не мгновенно, поэтому даже если продукция расходится хорошо, может возникнуть необходимость в краткосрочных займах для покрытия постоянных затрат, например, для выплаты заработной платы или за коммунальные услуги. Именно прогноз потока наличности и выявляет эти условия.

Содержание, цели, виды и методы фин. Планирования. Система фин. Планов орг-ции.

ФП – продукт фин. исследований, которыми занимается наука. Планирование

Объектом ФП является фин. деят-ть субъектов хозяйствования и государства, а итоговым результатом - составление ФП, начиная от смет отдельного учреждения до сводного фин. баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы на определенный период, связи со звеньями фин. и кредитной систем (взносы отчислений на соц.е страхование, платежи в бюджет, плата за банк. кредит и др.).

Планирование характеризуется:

1) экстенсивностью (охватывает широкий круг социально - политических и экономических явлений);

2) интенсивностью (подразумевает применение совершенной техники);

3) эффективностью (означает, что в итоге необходимо достичь тех целей, которые ставит финансовое управление).

Методы финансового планирования:

a) автоматический (данные предыдущего года переносятся, например, на 1999 год. Если есть инфляция, то данные умножаются на коэффициент инфляции). Этот метод является самым примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;

b) статистический (складываются расходы за предыдущие годы и делится на количество предыдущих лет);

c) нулевой базы (все позиции должны рассчитываться по новой. Этот метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями)

Финансовый план –представляет собой изложений целей, цифр и организационных предложений на планируемый период. На предприятии планирование основывается на учете закона стоимости и при этом планирование выступает как экономическая категория.

Важнейшим принципом планирования является принцип непрерывности, который применяется в том смысле, что планировщик вносит коррективы в план ежегодно. гибкость планов должна обеспечивать их жизненность

Финансовые планы имеются у всех звеньев финансовой системы:

Методы планирования:

экстраполяция (состоит в определении финансовых показателей на основе выявления их динамики; в расчетах исходят из показателей отчетного периода, корректируя их на относительно устойчивый темп изменений; динамика показателей экстраполируется на будущее);

нормативный (по определенным нормам);

математического моделирования (построение модели процесса и перенос ее в финансовую область);

балансовый (применяется для согласования направлений использования фин. ресурсов с источниками их формирования, увязки всех разделов фин. планов между собой; его нарушение приводит к тому, что нарушаются связи, согласование и возникает несоответствие между разделами фин. планов).

30. Банковская система России. Денежно-кредитная политика цб рф.

БС – форма орг-ции функц-ния в стране специализ. кред. уч-ий. Понятие БС предполагает определение ее составляющих: банки и система.

Банки - кредитн. орг-ии кот. привлекают свободные д.с. у физ и юр лиц, аккумулируют и размещают их на основе возвратности, срочности, платности. Функции банков: перераспределительная, контрольная, посредническая.

Система – совокупность разных видов взаимосвязанных банков и др кред учрежд., действующих в рамках единого фин-го–кред механизма.

БС м. б. рассмотрена с ряда позиций, как организационная и институциональная схема. 1) институц.схема включ совокупность опред-х эл-в – учрежд и орг-ций, прямо или косв участвующих в банковской деятельности, их задачи, функции и операции. 2) орг.схема объединяет виды и формы кредитов:

- коммерческий кредит, предоставляемый за товар одним предприятием другому, что связано с частой нехваткой д.с. для оплаты поставок сырья, товаров. К.к. оформляется векселем кот представляет собой долговое обязательство должника уплатить к установленному сроку обозначенную в нем сумму денег. Целью к.к. явл ускорение реализ продукции

- потребительский кредит связан с кредитованием конечного потребителя, т.е. население. Кредиторами в п.к. являются предпринимательские структуры, а также ком. банки и неком. организации.

- государственный кредит (приобретение банками гос. ЦБ

- международного это предоставление валютных и товарных ресурсов на условиях возв-ти, сроч-ти, платности

- корпоративный кредит, перемещающий , распределяющий кред ресурсы.

Основная структура, определяющая институциональную схему б.с. РФ:

1. ЦБ – самостоятельная но подконтрольная государству кред организация в основные задачи которой входят: обеспечение устойчивости национальной валюты, минимизация инфл., обеспечение эффективности и стабильности б.с. (отзыв лицензий, банковский аудит, разм. и выпуск ц.б.).

2. агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), осн. задачи: участие в проведении ликвидации обанкротившихся банков

3. банки, контрол. пакет которых принадлежит гос-ву и ЦБ

4. универсальные ком. банки (отличит. чертой является осущ-ние полного комплекса банковской деят-ти, по привлечению и размещению ден. рес-ов, расчетам и инвестициям, операциям с валютой

5. специализирование КБ (у них много ограничений в проводимых ими опер. и сделках, но высокий уровень кач-ва и проф-ма

6. небанковские кр. Орг. (почтовые сберег-ые орг-ции, кредитные союзы, ПФ, страховые компании

7 филиалы и пред-ва иностранных банков.

Институциональная схема построения б-ой системы России базир-ся на 3 принципах:1).Иерархический выделяет в б-ой системе отд-ые уровни 1. ЦБ и АРКО 2. Все кред уч-я 2) функционально-регулирующий принцип разделяет б-ую систему на отд сегменты – слои на основе ф-ций 3) органиционно-иерархический принцип – полное выделение всех функционирующих эл-ов банк системы в т.ч. центральный аппарат, территориальные отделения и т.д.

Денежно-кредитная политика ЦБ России.

В соотв. со ст. 4 ФЗ “ О ЦБ” банк РФ разраб-ет и проводит единую гос. Ден.-кред-ю политику. ЦБ проводит анализ и прогнозир-е состояния экономики РФ в целом, по регионам и ден.-кред. отношений. Главная цель- регулирование ден.- кред. Политики, т.е достиж-е стабильного экон-го роста, снижение безработицы, инфляции и выравнивание платежного баланса. ЦБ ежегодно не позднее 1 октября представ-ет в Гос. Думу проект основных направлений единой гос. ден.-кред. политики на предст-й год для утвер-я. Основные направл-я единой гос. Д.-к. политики должны включать:

1)анализ состояния и прогноз развития экон-ки РФ;

2)основ-е ориентиры, параметры, инструм-ты единой гос. Ден.-кред. Политики. Помимо админис-х методов –установление прямых огранич-й на деят-ть коммер-х банков, ревизий, инспекций. ЦБ располагает и экон-ми инструм-ми для рег-я банков-й сферы. Наиболее важными из них яв-ся:

1) мин-е и обяз-е резервы;

2)открытые операции на рынке ценных бумаг;

3)ставка рефинан-я.

Миним-е резервы- обязат-е вклады коммер-х банков в ЦБ, размер кот-х устан-ся в опред-м от-нии к банков-м обязат-ам, т.е. вкладам клиентов. Норма мин-х размер-в может измен-ся в зависим-ти как от коньюктуры, так и от видов и величины вкладов.

Операции на открытом рынке сводятся к покупке или продаже ЦБ гос. Ценных бумаг. В период валютной коньюктуры, когда коммер-е банки заняты кредитов-ем, ЦБ выбрасывает на рынок ценных бумаг гос. Облигации по выгодным ценам. В наст. Время операции на открытом рынке ЦБ считаются ключевым сред-м контроля денежного предложения.

Ставка рефинансирования- ставка, взимаемая ЦБ по кредитам, предоставл-х коммер-м банкам.

31. Принципы организации и формы безналичных расчетов.

Участники сделки имеют право выбрать одну форму безналичных расчетов с учетом конкретных операций. Задержка расчетов лишает поставщиков выручки от реализации ,затрудняет выполнение производственных и финансовых задач .При задержке платежей у покупателей образуется кредиторская задолженность. В современных условиях рекомендуются следующие формы расчетов:        а)платежными поручениями -это документ ,представляющий собой поручение организации обслуживающему его банку перечислить определенную сумму со своего счета .Банк принимает платежные поручения от плательщика к исполнению только при наличии денег на его расчетном счете. Расчеты платежными поручениями могут быть срочными, досрочными и отсроченными .К срочным от носятся платежи ,осуществленные сразу после отгрузки, а также частичные платежи при крупных сделках. Долгосрочные и отсроченный платежи возможны в рамках договорных отношений без ущерба для финансового положения сторон;        б)Расчеты чеками - он используется при платежах за товары и оказанные услуги и оплачивается за счет средств специально отложенных, на отдельном чековом счете. Перед выдачей чека клиенту банк обязан заполнить все реквизиты чека. Он вручается плательщиком организации, оказывающей услугу и передающей товар. Полученные заполненные чеки поставщик передает своему банку для взыскания денег с плательщика. Получив чек, банк зачисляет сумму по чеку на расчетный счет получателя средств. Затем документы передаются в банк плательщика для описания средств с чекового счета;        в)Расчеты аккредитивами -это обязательство банка ,возникающее по поручению клиента произвести поставщику платеж на основании предоставленных документов, подтверждающих выполнение условий договора. При данной форме расчетов платеж производится не в банке, обслуживающем покупателя, а по месту нахождения поставщика. При аккредитиве средства для оплаты приобретаемых товаров готовятся заранее .Банк открывший аккредитив по поручению плательщика-покупателя переводит средства в банк поставщика. В современной практике используются следующие виды аккредитивов: *покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); * отзывные и безотзывные. При расчетов внутри страны аккредитив предназначен только для расчетов с одним поставщиком. Достоинство такой формы расчетов состоит в том, что отсутствует задержка оплаты продукции и услуг, деньги заранее приготовлены и получатель средств уверен, что сразу, даже в день отгрузки ,может получить полагающиеся ему деньги;        г) расчеты платежными требованиями-поручениями -поставщик предъявляют требование к покупателю оплатить на основании направленных ему расчетных документов стоимость поставленной продукции. Платежные требования-поручения выписываются на бланках установленной формы и направляется в банк покупателя. Банк передает документы плательщику, который проставляет свою печать и передает их в банк. Банк списывает средства со счета плательщика. Расчеты по требованиям-поручениям по существу приближаются к расчетам, которые обеспечивают обязательный платеж при наличии денег на счете покупателя;       д)Расчеты платежными требованиями -широко применяются при акцептной форме расчетов, когда платежи совершаются не сразу после отгрузки товара и выписки товарных документов. Отгрузив товар, поставщик выписывает в соответствующем количестве платежные требования и сдает их на инкассо. Платеж за товар осуществляется в банк ,обслуживающий покупателя. Составленные документы поставщик передает в свой банк с поручением взыскать средства с плательщика. Это и есть инкассо .Расчеты платежными требованиями могут применяться если, они предусмотрены в договорах между поставщиками, покупателями и банками за отгруженные материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуги, счета по которым не оплачены плательщиками; Инкассовые поручения-это поручение банку взыскать деньги с плательщика. Такие поручения обычно используются при принудительном взыскании средств. Взыскатели представляют в банк инкассовое поручение со ссылкой на дату и номер исполнительного или приравненного к нему документа.

     Очередность платежей :

1. списание по исполнительным документам ,предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, требований о взысканий алиментов.

2. списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денег для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда.

3. списание по платежным документам ,предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по отчислениям в государственные внебюджетные социальные фонды.

4. списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и во все остальные фонды.

5. списание по исполнительным документам ,предусматривающим удовлетворение других денежных требований.

6. списание по другим платежным документам в порядке календарной очередности.

32. Классификация выдаваемых банком ссуд. Принципы кредитования юридических и физических лиц. Виды кредита

На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования

Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило ниже, чем по банковскому кредиту. Размеры коммерческого кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по направлению, срокам, размерам и имеет более широкую сферу применения. Замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банковский кредит носит двойственный характер: он может выступать как ссуда капитала для функционирующих предприятий, компаний либо в виде ссуды денег, т.е. как платежное средство при уплате долгов. По мере развития и расширения кредитной системы увеличиваются темпы роста банковского кредита.

Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговым компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно с помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования. Срок кредита - года, процент - от 10 до 25. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредитором.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом, кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица, т.е. различные предприятия и компании.

Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.

36. Акции, облигации: основные определения и характеристики. Определение доходности инвестиций в акции, в облигации.

^{Облигация – это эмиссионная ц.б, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости и процентов.}

^{Классифицируются по признакам:}

^{В зависимости от сроков: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные, отзывные, продлеваемые.}

^{В зависимости от порядка владения: именные, на предъявителя.}

^{По способу выплаты купонного дохода: с фиксированной купонной ставкой, с плавающей ставкой, с равномерно возрастающей, с нулевым купоном, с оплатой по выбору.}

^{В зависимости от обеспечения: обеспеченные , необеспеченные.}

^{В зависимости от характера выплат:}

^{-проценты не выплачиваются до момента погашения облигаций;}

^{-проценты периодически выплачиваются и при погашении -возвращается номинальная стоимость облигаций.}

^{Текущая доходность облигаций = (Купонный доход / Курсовая ст-ть) * 100%}

^{Конечная доходность = ((Совокупный купонный доход + Величина дисконта) / Число лет владения облигацией) * 100%.}

^{Курсовая стоимость = (Рыночная цена / Номинал) * 100%.}

^{Эмитируя те или иные ц.б, АО может управлять своим капиталом. В случае, если стоит задача повышения доли собственных средств, осуществляется дополнительный выпуск акций. Если возникает необходимость быстрого привлечения заемных средств, выпускаются облигации. Если интересы управления требуют поддержки рыночного курса ранее выпущенных ц.б, общество может выпустить конвертируемые облигации, которые являются более привлекательными для инвесторов. Также АО может прибегнуть к дроблению или консолидации акций.}

^{Сплит – это расщепление акций, т.е. выпуск нескольких новых акций на 1 старую, ведет к уменьшению номинальной стоимости одной акции. Смысл данной процедуры состоит в том, что появление новых акций обычно оживляет рынок, увеличивает количество сделок с ними и ускоряет их оборот.}

^{Консолидация – процесс, противоположный расщеплению. Означает выпуск одной акции вместо нескольких старых и способствует повышению рыночной цены.}

33. Страхование как способ снижения рисков. Проблемы развития страхового рынка России.

Сущность страхования. Формы проведения страхования.

Страхование определяется как “обеспече­ние от возможного ущерба путем периодических взносов специ­альному учреждению, которое выплачивает денежное возмеще­ние в случае такого ущерба”.

Страхование является самостоятельным звеном финансовой системы Российской Федерации. Оно выступает в двух обособ­ленных формах: в форме социального страхования и собственно страхования.

Социальное страхование подразделяется, в свою очередь, на два вида: государственное социальное страхование (гарантируется) и негосудар­ственное (поощряется) социальное страхование.

Собственно страхование- свя­зано с непредвиденными чрезвычайными событиями.

В экономическом аспекте страхование представляет собой систему экономических отношений по поводу образования резервов денежных и материальных средств, необходимых для покрытия непредви­денных нужд общества .

С материальной точки зрения в ходе страхования создаются денежные (материальные) фонды специализированных учреж­дений — страховщиков, используемые для возмещения ущерба, причиненного стихийными бедствиями, несчастными случаями, а также в связи с наступлением определенных событий.

Основой организации и правового регулирования страховых отношений и деятельности страховых предприятий в России стал Закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. “О страховании”. В нем впервые дается правовое понятие страхования: это отношения по защите имущественных и личных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взно­сов.

Характерными чертами страхования являются:

1.Не постоянный, а вероятностный характер отношений. При страховании нельзя заранее предусмотреть ни время наступления страхового случая (определенного события, с кото­рым связано возмещение потерь страхователю), ни размер причиненных убытков.

2. Возвратность средств. Страховые платежи после объ­единения их в страховой фонд подлежат (за вычетом расходов за услуги страховой компании) выплате самим же страховате­лям. Размер выплат конкретному страхователю при данной форме страхования (в отличие от социального) может зависеть не только от величины потерь, но и от условий конкретного страхового договора, например от размера страховых плате­жей, срока договора и т.д. Возврат средств, согласно средне­статистическим данным, осуществляется, как правило, по истечении пяти — десяти лет после их внесения.

3.Строго очерченный (замкнутый) характер перераспреде­лительных отношений. Перераспределительные отношения при страховании заключаются в том, что сумма ущерба, подле­жащая возмещению при наступлении страхового случая, рас­пределяется между всеми участниками этих отношений. 4. Целевое использование создаваемого фонда.

Функции страхования:

1.Предупредительная функция страхования заключается в том, что страховые компании вправе использовать временно свободные средства страхователей на проведение широкой системы профилактических мероприятий, направленных на предупреждение наступления возможных убытков страховате­лей.

2.Восстановительная (защитная) функция страхования про­является в том, что в случае наступления страхового случая и выплаты определенной, обусловленной договором денежной суммы происходит полное или частичное погашение (восстанов­ление) потерь, понесенных юридическими или физическими лицами. 3.Страхование может выполнять и сберегательную функцию. Это происходит тогда, когда оно используется как средство обеспечения защиты не только личных и имущественных потерь, но и самих денежных средств, вложенных в качестве страховых платежей.

4.Контрольная функция как основная функция финансов при­суща и страхованию. Она проявляется в том, что страховые платежи аккумулируются в страховой фонд на строго опреде­ленные цели, используются в строго определенных случаях и строго определенным кругом субъектов.

34. Основные компоненты рынка цб: основные определения, свойства, классификация, участники.

Структура рынка ценных бумаг, функции его элементов, хар-ка участников.

В зависимости от стадии обращения ц.б.: Первичный р. - обеспечивает выпуск ц. бумаги в обращение, ее первое появление на рынке. Приобретение их первыми владельцами. Вторичный р. - это р., на к-ом обращаются ранее выпущенные ц.б. , это купля-продажа ц.б. и прочие формы перехода прав собственности в течение полного жизненного цикла ц. бумаги.

В зависимости от уровня регулируемости рынка: организ-ный и неорг-ый. На первом обращение ц.б. происходит по твердо установленным правилам., на втором участники самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли. Биржевой рынок - торговля ц.б. ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ц.б. обращается вне бирж. Всегда организованный. Внебиржевой (небиржевые системы электронной торговли) - торг. ц.б. минуя фондовую биржу с различной степенью организации.

В зависимости от типа торговли: Традиционный рынок - традиц. форма торговли ц.б. при к-ой покуп. и продавцы ц.б. встречаются в опр. месте и происходит публичный гласный торг (биржевая торговля) или ведутся закрытые торги. Компьютерный рынок - разнообразные формы торговли ц.б. на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него хар-но: отсутствие места встреч, торги сводятся в введению заявок на покупку и продажу, непрерывность во времени. В зависимости от сроков на к-ые заключаются сделки с ц.б. Кассовый рынок - (рынок КЭШ и СПОТ) рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом технически их исполнение может растянуться до 3 дней, если требуется поставка ц.б. в физ. виде. Срочный рынок - это рынок с отсроченным обычно на неск. месяцев, исполнением сделки.

Участники РЦБ - это физ. лица или орг-ции, к-ые продают либо покупают ц.б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Сущ-ют след. осн. группы участников: Продавцы (эмитенты и владельцы ц.б.) - осущ-ют выпуск и размещение ц.б. на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты - это гос-во, ком. п/п и орг-ции. Покупатели: В зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора - это юр. лица осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б.; индивид-го инвестора - это физ. лицо осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б. В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор - инвестор осущ-ий формир-е и управ-е портфелем ц.б. Стратегический инвестор - инв. осущ-й управ-е долей собственности в виде ц.б. В зависимости от степени риска: робкого инвестора - это инв. осущ-й вложение ден. ср-в в ц.б. с целью их сохранности. Агресивный инв. - это инв. осущ-ий 60-65% спекулятивных сделок с акциями. Умеренный инвестор. Изощренный инвестор. Некомпетентный инвестор - несет убытки. Проф. посредники: Брокеры - это проф. посредник осущ-й сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии. Дилер - это проф. поср. осущ-й сделки за свой счет и от своего имени. Организации обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые орг-ции, рекламно-рейтинговое агнство) Депозитарии - сущ-ют при биржах. Осущ-ют перевод прав собств-ти на ц.б. в результате сделок а также их хранение. Регистратор осущ-ет перевод прав собств-ти на ц.б. по результатам сделки.

37. Механизм функционирования рынка и его роль в современной экономике. Государственное вмешательство в экономику.

Рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков товара). В процессе их взаимодействия формируется рыночная цена и рыночный объём продаж.на рынке чистой конкуренции. Это равновесная цена и равновесный объём производства. Функция рынка – ценообразующая – рыночная система функционирует на основе принципа личной материальной заинтересованности. Каждый участник рынка в своих действиях руководствуется прежде всего частным эгоистическим интересом, однако для достижения собственного интереса каждый субъект рынка должен удовлетворить и общественные потребности.

• соединительная – соединяет спрос и предложения

• информационная – информирует продавцов и потребителей о соотношении цен через динамику спроса и предложения

• регулирующая – регулирует пропорции общественного производства

• балансирущая – характеризует рынок как механизм равновесия – баланса спроса и предложения

• оценочная – оценивает деятельность каждого прежприятия

• стимулирующая – увеличение объёмов производства, снижение издержек, повышение качества и т.д.

• санирующая – освобождает от неэффективных предприятий, банкроство неэффективных предприятий

Механиз функционировая рынка

Однако рынок не способен регулировать некоторые вопросы общественной жизни (например, социальное обеспечение пенсионеров, инвалидов, детей, контроль за некоторыми отраслями экономики, в которых должна быть только монополия гос-ва,)

Для этого необходим механизм регулирования экономики.

Существует 4 способа:

1. Рыночный механизм, как саморегулятор рынка.

2. Корпоративный (ТНК) – через глобализацию - «вторая» экономика

3. Государственное регулирование нац. Экон-ки.

Международное регулирование мировой эк-ки (МВФ, ВТО, МОТ)

35. Виды цб и их характеристики.

Акция – долевая ценная бумага документарной формы, удостоверяющая права ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества и на получение дохода (дивидендов) от его деятельности.

Различают акции простые и привилегированные; коммулятивные привилегированные.

^{Облигация – это эмиссионная ц.б, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости и процентов.(обеспеченные залогом и необеспеченные - мусорные)}

Производные ЦБ (вторичные) – американские депозитарные расписки, опционы, фьючерсы. Они облегчают обращение первичных ЦБ, дающие обладание частной собственностью, портфеля первичных цб.

Фьючерсы ( “-“ – неисполнение). ЦБ имеет обязательство со стороны покупателя и со стороны продавца.

Депозитные, сберегательные сертификаты – физ. и юр. лица.– (удостоверяющие право вкладчика или его правоприемника на плучение по истечении установленного срока ссумы депозита и % по нему). Выпускаются только банками.

В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, относящиеся к ценным бумагам: а) в статье 143:

• государственная облигация;

• облигация;

• вексель;

• чек;

• депозитный сертификат;

• сберегательный сертификат;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• коносамент;

• акция;

• приватизационные ценные бумаги;

Простой вексель — ничем не обусловленное обязательство векселе»! дателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Переводной вексель — ничем не обусловленное обязательство иного! (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по| наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы| денежную сумму.

Чек (статья 877) — ценная бумага, содержащая ничем не обуслов­ленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Складское свидетельство (статьи 912—917) — ценная бумага, под­тверждающая принятие товара на хранение.

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей — склад­ского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое в отдельности есть имен­ная ценная бумага.

Простое складское свидетельство — это складское свидетельство на предъявителя.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая права ее вла­дельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Депозитный сертификат (статья 844) — ценнаябумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении уста­новленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате про­центов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого бан­ка (на практике сберегательные сертификаты распространяются среди граждан, а депозитные — среди юридических лиц).

38. Рынки факторов производства, их характеристика и специфика функционирования.

Ресурсы, необходимые для производства определённого вида товара , называются факторами производства.

Основные факторы производства:

• Труд, капитал ,земля, предпринимательская способность

Выбор оптимальной комбинации факторов производства фирмы позволяет минимизировать издержки производства и максимизировать прибыль производства. Цены складываются под воздействием спроса и предложения. Предложение факторов производства определяется издержками на их производства, а спрос - их предельной производительностью, т. е. Предельным доходом, который приносит каждый дополнительный фактор, фирма будет наращивать каждый фактор до тех пор, пока предельный доход, приносимый этим ресурсом не сравняется с предельными издержками на его приобретение.

Детерминанты спроса на отдельный ресурс:

1. изменение в спросе на готовый товар

2. изменение производительности ресурса

3. цены на другие ресурсы

Факторы эластичности спроса на ресурс:

1. эластичность спроса на готовый товар

2. доля ресурсов в общих издержках производства товара

3. Легкость ресурсозамещения.

Рынок капитала.

Если предприниматель не имеет собственного капитала, то он берёт его на рынке денежного капитала – это ссудный капитал. Платой за использование ссудного капитала является ссудный процент, Кот. Представляет собой часть ссудной прибыли. На рынке производительного капитала продаются капитальные товары (станки, оборудование, здания). Предпр-ль осуществляет покупку капитального товара на основе сравнения ожидаемого дохода, Который он получит от его использования и затрат на его приобретение, т.е. предприниматель должен определить, какую сумму следует заплатить за станок сейчас, чтобы через определённый срок его эксплуатации иметь желаемый доход. В мировой практике такие расчёты называются – дисконтирование будущего дохода, а первоначальную сумму, которую следует заплатить за станок, называют дисконтированной стоимостью.

X = Pv*(1+S’) , где

X – будущий доход.

Pv – стоимость (настоящая) равна дисконтированной стоимости

S’ – банковский процент. t-годы.

Рынок труда.

Особенности современного рынка труда:

1. спрос (производительность растёт, отдача растёт) – спрос на рынке труда носит производный ( зависимый) характер, он зависит от спроса готового товара. Он определяется предельной производительностью труда или предельным доходом, который приносит каждый последующий работник.

2. на предложение влияют не только экономические, но и демографические, исторические факторы, традиции.

3. рынок труда – рынок двусторонней монополии.

Профсоюзы (S) – государство – союзы предпринимателей (D)

4. Большинство рынков труда характеризуются безработицей (нет рынка сбалансированного), или редко встречается. Безработный хочет и может трудиться, но не может получить работу.

47. Теории мотивации и их практическое значение в менеджменте.

Мотивация – это процесс такой ориентации побудительный стимул работников, при котором он стремится к достижению цели организации.

Различают содержательные и процессуальные теорию.

Содержательная теория мотивации- в основе этих теорий лежит посылка ,что побудительным мотивом трудовой деятельности яв-ся потребности человека.

Теория Маслова: -- самореализация

--уважение

--принадлежность социальной к группе

--гарантии и безопасность

--физиологические

Теория мотивационной гигиены Герсберга – самая сильная власть – привлекательность руководства. Труд, приносящий удовлетворение, способствует психическому здоровью человека. Все факторы он разбил на две группы: способствующие (факторы,непосредственно связанные с процессом труда: трудовые успехи, признание и одобрение результаты, процесс труда, высокая степень ответ-ти, служебный и профессиональный рост. Неспособствующие (связаны с трудовым окружением).

Теория потребностей Мак Клелланда – людьми движет три потребности: власти, успеха и причастности.

Процессуальная теория мотивации –учитывает характер поведения индивида, который является функцией его восприятия и ожидания.

Модель мотивации по Вруму ( теория ожидания) – базируется на предположении, что наличие активной потребности является необходимым, но недостаточным условием для изменения уровня мотивированности человека. Суть – позволяет предсказать, что эффективная мотивация возможна только в случае твердого соотношения между достигнутым результатом и вознаграждением.

Теория справедливости – уровень мотивации работников будет снижаться до тех пор пока они не будут считать полученного вознаграждения справедливым, мотивация будет падать.

Модель Портера-Лоулера – включает две теории: используют 5 переменных: затраченные усилия, восприятие, полученные результаты, вознаграждение, степень удовлетворенности. Высокая результативность является причиной полного удовлетворения.

45. Основы анализа эффективности деятельности предприятия. Общая оценка эффективности управления ресурсами.

Общая оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия.

Обобщенным показателем эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия служит рентабельность собственного капитала:

Выбор этого показателя связан с тем, что его величина зависит от решений руководителя принятых в трех сферах деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной).

Другими словами, имея первоначальный собственный капитал, руководитель может увеличить размеры прибыли, привлекая дополнительные источники финансирования, осуществляя оптимальную инвестиционную политику, эффективно управляя затратами, ценами и объемами производства.

Оценка эффективности управления основной деятельностью.

Эффективность основной деятельности предприятия связана с оптимальным управлением затратами производства, объемами продаж и ценами реализации и в модели Дюпон характеризуется показателем рентабельности продаж:

,

Изменение данного показателя может быть вызвано как внешними факторами (инфляция, конкуренция, законодательство и пр.) так и внутренними (контроль качества, структура затрат, управленческий учет и пр.).

Оценка эффективности управления активами предприятия (инвестиционная деятельность).

Инвестиции являются главной движущей силой любого бизнеса. Инвестиции должны обеспечивать бесперебойную текущую работу (производство), также обеспечить базу для дальнейшего развития предприятия (увеличение рынка, диверсификация, повышение качества). Можно выделить три основные области инвестиций:

1. Оборотный капитал (краткосрочные инвестиции, обеспечивающие текущую деятельность).

2. Основные средства, капитальное строительство (долгосрочные инвестиции, связанные с перспективным развитием).

3. Нематериальные активы (долгосрочные инвестиции, связанные с перспективным развитием).

Для количественной оценки эффективности управления активами используется показатель оборачиваемости активов:

.

Оценка эффективности управления финансовой деятельностью.

Для характеристики финансовой деятельности предприятия в модели Дюпон используется такой показатель, как финансовый леверидж (рычаг).

Он рассчитывается как отношение всего авансированного капитала предприятия к собственному капиталу:

,

т. е. характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом. Этот показатель - один из важнейших, поскольку с ним связан выбор оптимальной структуры источников средств.

46. Анализ имущественного положения предприятия.

Анализ состава и динамики имущества орг-ции.

Цель анализа структуры имущества и средств вложенных в него определяется в зависимости от субъектов его осуществляющих. Цель внешних пользователей - оценить финансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.

Источниками формирования имущества являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных- во втором и третьем соответственно.

Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений.

1.Коэффициент независимости:

Кн = источники собственных средств *100

валюта баланса

показывает долю источников собственных средств в общей стоимости имущества.

2.Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Кфу = источники собств. средств+долгоср. заемные средства *100

валюта баланса

3.Коэффициент финансирования, показывает какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заемных.

Кф = собственные источники *100

заемные источники

Превышение доли собственных средств в общем объеме вовсе не говорит о том, что фирма сохраняет высокую финансовую устойчивость. Существует большая зависимость от способа размещения источников имущества в активе баланса. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной части баланса.

39. Структурный экономический кризис в России и пути выхода. Структурный кризис в российской экономике.

Глубинной причиной поразившего в конце двадцатого столетия Россию структурного кризиса явилось проведение в его последней трети несистемной социально-экономической политики, дополнившееся отсутствием в реформаторский период вообще какой-либо осмысленной стратегии. Наконец, крайне важно иметь в виду, что 17 августа 1998г. обозначило не просто новый виток экономического кризиса, а стало рубежом, переведшим российскую экономику в качественно новое состояние. Если до этой даты  объем внешнего государственного долга лишь немного превосходил одну треть производимого ВВП, то затем в результате изменения рыночного курса рубля внешний долг превысил объем ВВП 1998г.

Вцелом Россия претерпела гигантский промышленный спад. Особенно сильным явилось падение промышленного производства 1993-1994 годов, его темпы приобрели катастрофический масштаб. Лишь к 1995 году спад существенно замедлился, в 1996-1997 годах держался на достаточно низком уровне, и снова усилился к осени 1998 года из-за финансового кризиса.

Рассмотрим общую направленность и динамику сдвигов в российской промышленности.

Cтруктурный сдвиг в РФ определяется спадом в обрабатывающей промышленности: легкой промышленности, машиностроения, химической промышленности. При этом наблюдается рост промышленности низкой степени переработки (в основном сектор добывающей промышленности), ориентированной на экспорт.

Производство средств производства и товаров потребительского назначения остаются на низком уровне, Россия получает доход за счет нефтедолларов, за счет поставок российского сырья за границу, направляя эти денежные потоки в резервы и стабилизационные фонды в иностранные банки.

В агропромышленном комплексе сложилась следующая ситуация. Монополия государства на владение землей устранена. Была предоставлена возможность частным лицам выходить создавать фермерские хозяйства. Однако это мало помогло, сельское хозяйство финансировалось государством по остаточному принципу, также российская с/х продукция была неконкурентноспособной. Это происходило отчасти из-за устаревшего оборудования, и в большой степени из-за поддержки государством завышенного курса рубля.

Износ оборудования и фондов в в ЖКХ, ж/д отраслях, отраслях тяжелой промышленности могут в скором времени привести к резкому сокращению производства и услуг в этих секторах.

Пути выхода из кризиса.

 Восстановление - это процесс экстенсивного роста, связанный с использованием части простаивающих производственных мощностей. Режим же устойчивого развития - это по преимуществу интенсивный рост на основе  формирования новых эффективных или реконструирования действующих производств.

 Экстенсивный рост не требует существенных инвестиций в основной капитал, но он невозможен до тех пор, пока в стране сохраняется платежный кризис, а высокие цены на энерго-сырьевые ресурсы не соответствуют ресурсоемким технологиям, характерным для большинства простаивающих предприятий. Напротив, режим устойчивого экономического роста невозможен без  крупных инвестиций в основной капитал, при этом цены на ресурсы могут возрастать по мере роста удельного веса ресурсосберегающих технологий.

 Наконец, нельзя не отметить, что на этапе экстенсивного развития  желательно ограничить степень открытости российской экономики. Отчасти это уже произошло вследствие девальвации рубля осенью 1998г.: импорт сократился, что позволило оживить посредством импортозамещения часть бездействующих мощностей. Однако политика ограниченной открытости рынка становится нецелесообразной, когда экономика находится в режиме устойчивого развития, наращивает собственную базу индустриально-информационных технологий, готова активно сотрудничать с мировым сообществом.

России необходим структурный маневр в стратегии и тактике рыночных преобразований в России, обеспечивающий восстановление реального сектора  экономики (прежде всего обеспечение роста производства и занятости за счет использования части простаивающих мощностей).Для этого необходимо провести следущие преобразования:

1. Необходим запуск эффективной  части  простаивающих   производственных мощностей в потребительском секторе, сельском хозяйстве, легкой и пищевой промышленности, в производстве товаров длительного пользования, а также технологически сопряженных с ними мощностей в других отраслях экономики. Такому запуску объективно противостоят высокие ставки банковского процента (превышающие среднюю рентабельность реального сектора);

Выход может быть найден в снижении цен на энерго-сыревые и транспортные издержки предприятий, что абсолютно необходимо в условиях ресурсоемкой экономики России и необходимости большого объема перевозок.  Результатом должен стать рост рентабельности в обрабатывающих отраслях до уровня, обеспечивающего привлекательность по крайней мере краткосрочного кредитования реального сектора.

Если ЦБ РФ расширит кредитную эмиссию таким образом, что процентная ставка (по краткосрочным заимствованиям) будет ниже средней рентабельности реального сектора, то, дефицит финансовых ресурсов в реальном секторе можно будет смягчить, а предлагаемый маневр будет успешным. Конечно, кредитная эмиссия заключает в себе угрозу инфляции и с этим нельзя не считаться. Поэтому д.б. устранена опасность перетока эмитируемых денежных средств в сферу спекулятивных, высокодоходных финансовых операций, не приводящих к расширению производства;

2. Мероприятия по повышению платежеспособного спроса населения прежде всего за счет роста заработной платы работников бюджетной сферы, а также работников негосударственных предприятий, выполняющих  государственные заказы. Одновременно, наряду с мерами по восстановлению эффективной части простаивающих мощностей, следует по мере возможности осуществлять меры, способствующие созданию новых или реконструкции действующих производств.

Однако импульс экстенсивного роста, порожденный использованием простаивающих мощностей, быстро исчерпает себя,  будет нарастать массовое выбытие активной части основного капитала в сельском хозяйстве, на железнодорожном и трубопроводном транспорте, в гражданской авиации и других отраслях в связи с физическим износом.

3. Стратегически важной задачи для РФ - адаптации отечественного машиностроения к производству ресурсосберегающих и наукоемких технологий, характерных для современного информационно-индустриального общества.

4. К основным показателям долгосрочной макроэкономической политики относится и валютный курс.  Девальвация рубля в августе-сентябре 1998 г. привела к снижению рыночного курса рубля относительно паритета покупательной способности (ППС) с 70 до 50%. Такое соотношение выгодно для стимулирования экспорта и роста отечественного производства. Стратегии низкого курса валюты придерживались в свое время Япония, Сингапур, Гонконг, Тайвань, Южная Корея, что позволило им сделать мощный рывок в индустриальном развитии.

40. Сущность, задачи и виды финансового анализа предприятия.

Виды: Можно выделить следующие основные методы анализа финансового состояния: I. Анализ абсолютных показателей (чтение баланса). II. Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. III. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. IV. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета, определение взаимосвязей показателей. V. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный ( прогнозный, предварительный ) анализ, оперативный анализ, текущий ( ретроспективный ) анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Текущий ( ретроспективный ) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. Относятся к прошлому периоду. Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа. (22) Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного ( бухгалтерского и статического ) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия. Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса. Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления. В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов. Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Основными задачами анализа финансового состояния являются: - общая оценка финансового состояния и его изменения;

- выявление основных факторов, влияющих на финансовое состояние; - анализ финансовой устойчивости предприятия; - анализ ликвидности баланса; - анализ финансовых коэффициентов, - анализ уровня и структуры абсолютных показателей финансовых результатов; - анализ рентабельности и деловой активности предприятия.

41. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

1. «Величина собственных оборотных средств» – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. «Манёвренность функционирующего капитала» – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

3. «Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен « коэффициенту покрытия », однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

6. «Коэффициент покрытия запасов» – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Цель анализа ликвидности - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации.

В составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Все показатели, используемые в расчетах, должны относиться к одной и той же отчетной дате.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов.

При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) и готовая продукция на складе.

Для предприятий, имеющих значительные резервы предстоящих расходов и (или) доходы будущих периодов, коэффициенты ликвидности, рассчитанные без корректировки текущих пассивов, будут неоправданно заниженными. При этом необходимо учесть, что показатели ликвидности российских предприятий и без того невысоки.

42. Цели, задачи и особенности анализа финансовой устойчивости предприятия.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.

2.1 Расчет и интерпретация основных показателей

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии.

Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.

Возможности предприятия отвечать по обязательствам напрямую зависят от структуры активов, точнее, от степени ликвидности активов. В связи с этим рекомендуется расчетным путем определять коэффициент автономии, допустимый для данной конкретной организации

Методика расчетов показателя автономии, допустимого для предприятия, основывается на общеизвестном экономическом принципе: для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов в классическом случае относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных предприятий и организаций состав наименее ликвидной части активов может изменяться.

Для оценки структуры источников финансирования наравне с коэффициентом автономии используется коэффициент платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации.

Назначение коэффициентов автономии и платежеспособности одинаково - оценить долю собственного капитала в структуре источников финансирования. При характеристике финансовой устойчивости организации достаточно рассчитать один из них.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.

При проведении анализа финансовой устойчивости организации могут быть использованы следующие показатели.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.

Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых значений в настоящее время отсутствует. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат (незавершенного производства и авансов поставщикам) собственными источниками финансирования.

Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

52. Формирование рациональной структуры источников средств предприятия.

Основной целью формирования капитала предприятия является обеспечение потребности необходимых активов.

Стоимость капитала – важнейшая предпосылка эффективного управления предприятия и представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников. Это одна из важнейших концепций управления финансов.

ОБС – та часть средств, которая включается в текущие активы,

Постоянная часть ОБС – необ-мая для производственной деятельности

Переменный ОБС – средства для сезонной деят-ти, создаются доп-ми средствами.

Есть собственный ОБС и заемный ОБС (из графика).

Источники формирования:

-собственные

-привлеченные

-заемные

Собственные – УК, ДК, РК в балансе. Пополняются за счет нераспределенной ПР, ЧПР.

Заемные в 4 и 5 части пассива баланса – долг. кредиты и займы более года и краткосрочные менее года.

Привлеченные – в 5 разделе пассива баланса – кредиторская задолженность, они не принадлежат предприятию, но постоянно ими пользуются. Кред-ая зад-ть поставщиков и подрядчиков, образованная в связи с разрывом во времени между получением ТМЦ и датой их фактической оплаты.

43. Факторный анализ в оценке финансового состояния предприятия.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

В общем случае можно выделить следующие основные этапы факторного анализа:

1. Постановка цели анализа.

2. Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.

3. Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.

4. Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.

5. Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.

6. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.

7. Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности (АХД) взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки.

Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

Моделирование экономических показателей также представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и навыков.

Расчет влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые будут подробнее рассмотрены ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации.

В зависимости от типа факторной модели различают два основных вида факторного анализа - детерминированный и стохастический.

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т. е. когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Данный вид факторного анализа наиболее распространен, поскольку, будучи достаточно простым в применении (по сравнению со стохастическим анализом), позволяет осознать логику действия основных факторов развития предприятия, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно изменить для повышения эффективности производства. Подробно детерминированный факторный анализ мы рассмотрим в отдельной главе.

Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель. Например, производительность труда при одном и том же уровне фондовооруженности может быть неодинаковой на разных предприятиях. Это зависит от оптимальности сочетания других факторов, воздействующих на этот показатель.

Стохастическое моделирование является в определенной степени дополнением и углублением детерминированного факторного анализа. В факторном анализе эти модели используются по трем основным причинам:

• необходимо изучить влияние факторов, по которым нельзя построить жестко детерминированную факторную модель (например, уровень финансового левериджа);

• необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не поддаются объединению в одной и той же жестко детерминированной модели;

• необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не могут быть выражены одним количественным показателем (например, уровень научно-технического прогресса).

В отличие от жестко детерминированного стохастический подход для реализации требует ряда предпосылок:

а) наличие совокупности;

б) достаточный объем наблюдений;

в) случайность и независимость наблюдений;

г) однородность;

д) наличие распределения признаков, близкого к нормальному;

е) наличие специального математического аппарата.

Построение стохастической модели проводится в несколько этапов:

• качественный анализ (постановка цели анализа, определение совокупности, определение результативных и факторных признаков, выбор периода, за который проводится анализ, выбор метода анализа);

• предварительный анализ моделируемой совокупности (проверка однородности совокупности, исключение аномальных наблюдений, уточнение необходимого объема выборки, установление законов распределения изучаемых показателей);

• построение стохастической (регрессионной) модели (уточнение перечня факторов, расчет оценок параметров уравнения регрессии, перебор конкурирующих вариантов моделей);

• оценка адекватности модели (проверка статистической существенности уравнения в целом и его отдельных параметров, проверка соответствия формальных свойств оценок задачам исследования);

• экономическая интерпретация и практическое использование модели (определение пространственно-временной устойчивости построенной зависимости, оценка практических свойств модели).

Кроме деления на детерминированный и стохастический, различают следующие типы факторного анализа:

• прямой и обратный;

• одноступенчатый и многоступенчатый;

• статический и динамичный;

• ретроспективный и перспективный (прогнозный).

При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом - от общего к частному. Обратный факторный анализ осуществляет исследование причинно-следственных связей способом логичной индукции - от частных, отдельных факторов к обобщающим.

Факторный анализ может быть одноступенчатым и многоступенчатым. Первый тип используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. Например, . При многоступенчатом факторном анализе проводится детализация факторов a и b на составные элементы с целью изучения их поведения. Детализация факторов может быть продолжена и дальше. В этом случае изучается влияние факторов различных уровней соподчиненности.

Необходимо также различать статический и динамический факторный анализ. Первый вид применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату. Другой вид представляет собой методику исследования причинно-следственных связей в динамике.

И, наконец, факторный анализ может быть ретроспективным, который изучает причины прироста результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, который исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

44. Анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность характеризуется посредством показателей: выручки от реализации, балансовой прибыли, фондоотдачи, а также показателей оборачиваемости средств в расчетах, кредиторской задолженности, собственного и основного капитал.

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги - Товар - Деньги.

Анализ оборачиваемости позволяет дополнить исследования структуры Баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Анализ оборачиваемости включает:

• анализ оборачиваемости текущих активов;

• анализ оборачиваемости текущих пассивов;

• анализ "чистого цикла".

При проведении анализа оборачиваемости предприятия (организации) используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый актив.

где Актив (средний) - средняя величина рассматриваемого актива в периоде, денежные единицы.

Средняя величина актива определяется по формуле:

(Актив на начало периода + Актив на конец периода)/2

С помощью представленной выше формулы определяется оборачиваемость постоянных, текущих и общих активов организации.

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли). Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности.

Анализ динамики изменения показателей оборачиваемости позволяет получить информацию, характеризующую эффективность работы предприятия. Однако, абсолютная величина коэффициента оборачиваемости трудноинтерпретируема.

С точки зрения экономической интерпретации, более информативными являются периоды оборота активов (текущих и постоянных) и текущих пассивов, которые рассчитываются в днях. Наибольший интерес представляет расчет периодов оборота текущих активов и текущих пассивов, так как он позволяет характеризовать принципы управления оборотным капиталом организации (условия материального снабжения, сбыта, условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками).

Период оборота каждого из элементов текущих активов отражает продолжительность периода (в днях), в течение которого деньги "связаны" в данном виде активов. Описывая более развернуто процесс оборота активов Деньги - Товар - Деньги , можно получить картину, представленную на рисунке 9.

Денежные средства в процессе оборота проходят последовательные этапы. Первый этап - это авансы поставщикам, которые последовательно оборачиваются в материальные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, и затем в деньги новые (для различных предприятий некоторые этапы в представленной цепочке могут отсутствовать). Периоды оборота дают временную характеристику каждого из указанных этапов.

49. Методы управления, их роль в системе менеджмента Ситуационное управление - эффективный стиль работы менеджера (руководителя).

Методы управления – способы осуществления управленческих воздействий на персонал для достижения целей управления производством. Различают:

• административные (базируются на власти, дисциплине и взысканиях и известны в истории как “метод кнута”)

• экономические ( основывается на правильном использовании эк. законов производства и по способам воздействия известны как “метод пряника”)

• социологические (базируются на способах мотивации общественного воздействия на людей через “мнение коллектива”)

• психологические ( основываются на знании психологии человека, его внутреннего душевного мира и известны как “метод убеждения”)

которые различаются способами воздействия на людей.

Полезно организовать эффективные коммуникации и привлекать совокупность различных методов управления.

Главной идеей ситуационного подхода – было предположение , что лидерское поведение должно быть разным в различных ситуациях. Ситуационный подход к изучению лидерства исследует взаимодействие различных ситуационных переменных для того, чтобы обнаружить причинно-следственную связь в отношениях лидерства, позволяющее предсказать возможное поведение лидера и последствия этого поведения. Наибольшую известность получили следующие концепции ситуационного лидерства:

модель ситуационного лидерства Фидлера,(отношения лидер- последователь. Структурированность работы. Властная позиция лидера в организации.)

модель лидерского поведения Танненбаума-Щмидта,

модель ситуационного лидерства Херсея и Бланшара,(степень зрелости последователей: профессиональная зрелость в работе, психологическая зрелость членов группы)

модель Хауза и Мидчела,(характеристики последователей Организационные факторы.)

ситуационная модель принятия решения Врума- Ейтонна—Яго( качество решения. Обязательство последователей по решению. Время. Стоимость. Развитие.)

50. Руководитель - лпр. Технология принятия решения.

Принятие решения представляет собой сознательный выбор среди имеющихся вариантов или альтернатив направления действий, сокращающих разрыв между настоящим и будущим желаемым состоянием организации.

Отличительными чертами принятия решений в организации являются следующие: сознательная и целенаправленная деятель­ность, осуществляемая человеком; поведение, основанное на фактах и ценностных ориентациях; процесс взаимодействия членов организации; выбор альтернатив в рамках социального и политиче­ского состояния организационной среды; часть общего процесса управления; неизбежная часть ежедневной работы менеджера; важность для выполнения всех других функций управления.

Стадия 1- восприятие и признание проблемы; интерпретация и формулирование проблемы; определение критериев успешного решения.

Стадия 2 - разработка альтернатив; оценка альтернатив; выбор альтернативы.

Стадия 3 - организация выполнения решения; анализ и контроль выполнения решения; обратная связь и корректировка.

Первая стадия рассматриваемого процесса состоит в признании необходимости решения. Признание проблемы является необходимым условием для ее решения, так как если проблема не существует для того, кто принимает решения, то принятие решения не состоится. Раз проблема признана, то следующий этап в рассматриваемом процессе — это интерпретация и определение проблемы.

Интерпретация проблемы — это придание значения и опреде­ление той проблемы, которая признана.

Этап определения критериев успешного решения предшест­вует поиску альтернатив, что помогает избежать многих ошибок, проявляющихся позже. Сюда включаются вопросы, связанные с отношением к целям, с методами выработки решения и со снижением эмоциональной напряженности на начальных этапах процесса принятия решения.

Этап выработки решения состоит из этапов разработки, оценки и выбора альтернатив. Как только определены факторы, ограничивающие решение, менеджер начинает работу по поиску альтернатив или возможных направлений действий для решения проблемы.

Вторая стадия - разработка альтернатив , здесь применяются следующие шаги их поиска:

-Мотивация в поиске.

- Предоставление большего количества информации, позво­ляющее всесторонне и глубоко познать проблему.

- Свободное обсуждение и допущение любых идей по решению проблемы.

-Дать новому созреть.

- Создать условия для озарения. Это достигается временным отвлечением от проблемы.

- Опробование идеи другими в смысле ее соответствия установленным критериям.

Все предложенные (творчески или как-то по-другому) альтер­нативы на следующем этапе должны быть сравнены друг с другом или оценены для последующего выбора лучшей из них. Оценка предполагает определение отрицательных и положительных сторон рассматриваемой альтернативы и достижение между ними некоего уровня компромисса, через который и будет измеряться данная альтернатива при сравнении с каким-то ранее установленным стандартом.

Третья, последняя, стадия в процессе принятия решений — выполнение решения — состоит из организации выполнения решения, анализа и контроля выполнения и осуществления обратной связи.

Организация выполнения решения как этап предусматривает координацию усилий многих людей. Менеджера здесь должно интересовать стремление избежать потенциальных конфликтов, сделать людей заинтересованными и мотивированными в реализации решения, расставить людей, чтобы наилучшим образом использовать их способности.

Следующий этап — это встраивание в решение механизма получения информации о ходе выполнения решения. Основой такого механизма должна стать система обнаружения ошибок и успеха в действиях по выполнению решения. Другими словами, должна осуществляться функция контроля — установление стан­дартов и показателей измерения результата в отношении этих стандартов.

Полученная в ходе отслеживания информация необходима для осуществления корректировки действий.

Необходимо отметить важность интуиции в принятии решения. Интуиция включает предчувствие, вообра­жение, проницательность или мысли, которые часто спонтанно проявляются в сознательном постижении проблемы и последующем принятии решения.

51. История развития теории менеджмента, и роль последней в практике управления.

Ни одна организация, ни одно пред­приятие не может добиться успеха без управления. Однако управление как вид деятельности и как наука в таком виде, в котором мы имеем его в настоящее время, появилось не сразу.

Линейная структура управления государством получила выражение в системе управления Римской империей. Ее основной проблемой был сбор налогов со всех ее частей, значительно удаленных друг от друга. Прямое правление из Рима осуществить было крайне трудно. Изменение структуры управления позволило укрепить могущество Римской империи.

Промышленная революция дала толчок развитию тео­ретических исследований и практики управления. Большой вклад в формирование науки управления внесли анг­лийские политэкономы Уильям Петти, Адам Смит и Давид Рикардо.

Нельзя не отметить огромного вклада английского социалиста-утописта Роберта Оуэна в раз­витие управленческой мысли и практики управления. Ранее других он заметил и оценил роль человеческого фактора на производстве, к необходимости учета кото­рого другие исследователи пришли только через 100 лет. На формирование теории управления в социалисти­ческом обществе большое влияние оказали труды К. Маркса и Ф. Энгельса. Не занимаясь исследованиями природы и сущности управления, они внесли свой вклад в формирование этой науки с помощью созданных ими методов исследования. К. Маркс выво­дит необходимость разделения труда из развития кооперации: капиталист часто не в состоянии самостоя­тельно управлять своей фабрикой. Кроме того, в этом нет необходимости, так как труд по надзору, совершенно отделенный от собственности на капитал, всегда предла­гался в избытке. В этот же период времени Ф. Энгельс указал на то, что следует различать управление вещами и управление людьми

Для систематизации этапов развития науки управления первоначально использовался исторический подход с применением хронологического принципа.

Американские ученые Г. Кунц и С. 0'Доннел разработа­ли более подробную классификацию подходов. Однако эта работа не дала желае­мых результатовНа протяжении всей истории развития менеджмента ученые и исследователи управленческих проблем предпринима­ли попытки разработать универсальную классификацию школ менеджмента. Предложенные ими классификации носят, в известной мере, условный характер. Это объяс­няется тем, что практически невозможно отразить все оттенки различных взглядов и позиций, трудно найти один универсальный принцип, который следует положить в основу классификации.

В американском учебнике по управлению описан современный взгляд на классификацию подходов и школ, а также оценен их реальный вклад в развитие управленческой мысли. В настоящее время известны че­тыре важнейших подхода, которые позволили выделить че­тыре школы управления, каждая из которых базируется на своих позициях и взглядах:

1. Подход с точки зрения научного управления «Школа научного управления»:

Важной заслугой этой школы было положение о том, что управлять можно «научно», опираясь на экономический, технический и социальный эксперимент, а также на на­учный анализ явлений и фактов управленческого про­цесса и их обобщение.

2. Административный подход «Классическая (административная) школа в управлении»:

Занимает отрезок времени с 1920 по 1950 гг. Родоначальником этой школы считается Анри Файоль, французский горный инже­нер, выдающийся менеджер-практик, один из основопо­ложников теории управления.

В отличие от школы научного управления, которая занималась в основном вопросами рациональной орга­низации труда отдельного рабочего и повышением эффективности производства, представители клас­сической школы занялись разработкой подходов к совершен­ствованию управления организацией в целом.

3. Подход с точки зрения человеческих отношений и подход с точки зрения науки о поведении «Школа психологии и человеческих отношений»:

Мотивация, Представители школы «человеческих отношений» ре­комендовали уделять серьезное внимание изменению неформальной структуры при перестройке формальной структуры организации. Формальный менеджер должен стремиться к тому, чтобы стать и неформальным лиде­ром, завоевав «привязанности людей». Это — не простая задача, а «социальное искусство».

4. Подход с точки зрения количественных методов «Школа науки управления (количественная)»:

Становление школы науки управления связано с раз­витием математики, статистики, инженерных наук и дру­гих смежных с ними областей знаний. Системный подход предполагает, что каждый из эле­ментов, составляющих систему (рассматриваемую организацию), имеет свои определен­ные цели.

Процессный подход основывается на положении о том, что все функции управления зависят друг от друга.

Ситуационный подход непосредственно связан с сис­темным и процессным подходами и расширяет их при­менение на практике. Сущность его заключается в опре­делении понятия ситуации, под которой подразумевается конкретный набор обстоятельств, переменных, оказы­вающих влияние на организацию в определенное время.

Заслуга школы науки управления заключается в том, что она сумела определить основные внутренние и внешние переменные (факторы), влияющие на организацию.

Модели менеджмента: американская (упор на личность и мотивацию, командная работа), японская(упор на социальные группы, управление качеством), западноевропейская(научное управление производством, бюрократия), русская(административно-командное управление).

53. Эффект финансового рычага - важнейший инструмент финансового менеджмента.

Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага. Эффект возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и “ценой” заемных средств – средней расчетной ставкой процента (СРСП).

Можно выделить первую составляющую эффекта финансового рычага: это так называемый дифференциал – разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам. Вторая составляющая – плечо финансового рычага – характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными и собственными средствами.

ЭФР=(1 – налог на ПР)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС.

Этот способ открывает перед нами возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования. Одновременное увеличение и дифференциала, и плеча рычага дает возрастание уровня эффекта финансового рычага.

При высокой чистой рентабельности собственных средств можно оставлять больше нераспределенной прибыли на развитие (наращивание собственных средств). Таким образом, внешнее – за счет заимствований и эмиссии акций – и внутреннее – за счет нераспределенной прибыли – финансирование тесно взаимозависимы. Но это не означает, что они взаимозаменяемы. Так, внешнее долговое финансирование ни в коем случае не должно подменять привлечение и использование собственных средств. Только достаточный объем собственных средств может обеспечивать развитие предприятия.

54. Эффект операционного рычага - важнейший инструмент финансового менеджмента. Принципы операционного анализа.

Самым изящным и эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире – финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства.

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Действие операционного рычага проявляются в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей.

Запас финансовой прочности – разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

Модель операционного анализ

Р=ПОИ+СПИ*ОР+ПР, где

ВР - выручка от реализации, руб. (Ц*ОР),

ПОИ – постоянные издержки, руб.,

СПИ – средние переменные издержки, руб.,

ОР – объем от реализации, шт.,

ПР – прибыль от реализации, руб.

СВОР = (ПОИ+ПР)/ПР=(ВР-ПИ)/ПР

Управление производственным рычагом заключается в изменении структуры затрат - изменении доли переменных и постоянных затрат.

В составе затрат на производство продукции достаточно сложно выделить элементы, которые могут переводиться из разряда постоянных в переменные или наоборот. Пример затрат, которые организация может устанавливать как переменные или постоянные, - заработная плата.

Например, в период кризиса при труднопрогнозируемом объеме сбыта продукции, встречалась практика установления зависимости заработной платы административно-управленческого и производственного персонала от объемов реализуемой продукции (с выделением базовой постоянной величины). При этом заработная плата переходила в разряд переменных затрат, что способствовало минимизации убытков при сокращении объемов реализации.

• при одном и том же объеме реализации размер получаемой прибыли может изменяться за счет изменения доли переменных и постоянных затрат;

• целесообразно изменять долю переменных и постоянных затрат за счет элементов, имеющих значительный удельный вес в составе затрат.

С точки зрения максимизации прибыли (минимизации убытков) более выгодным является:

• высокий производственный рычаг в случае устойчивого роста объемов реализации;

• низкий производственный рычаг в случае прогнозируемого снижения объемов реализации, либо трудно прогнозируемого объема реализации.

57. Принятие управленческих решений на основе операционного анализа

Операционный анализ - один из наиболее эффективных способов осуществления первого этапа – измерения и анализа затрат. Это элемент управления затратами предприятия, анализирующий влияние структуры затрат и выручки на рентабельность продукции, либо подразделений предприятия. Он позволяет, путем моделирования, отыскать наиболее выгодное соотношение между переменными и постоянными затратами, ценой продукции и объемом производства. Распространены и другие названия операционного анализа: анализ безубыточности, CVP-анализ (costs, volume, profit - анализ “затраты-объем-прибыль”). Эффективность операционного анализа для выработки управленческих решений определяется тем, что такой анализ сводит воедино маркетинговые исследования, учет затрат, финансовый анализ и производственное планирование.

Что он дает менеджерам? Это один из инструментов управления ценой. Есть несколько "минимально возможных" цен. Долгосрочный нижний предел цены показывает, какую цену можно установить, чтобы производство и сбыт товара были безубыточными (равен полной себестоимости изделий); краткосрочный нижний предел цены ориентирован на цену, покрывающую лишь переменные затраты (равен себестоимости лишь в части переменных затрат). Между этими ценами - целый спектр вариантов, и искусство менеджера состоит в том, чтобы установить адекватную цену на изделие. Помимо информации о величине затрат, связанных непосредственно с производством того или иного изделия, менеджерам предприятия нужно иметь сведения о возможных пределах снижения цен в зависимости от влияния различных рыночных факторов. Как можно оптимизировать производственную программу предприятия с точки зрения издержек, с целью приведения их структуры к оптимальной? Для ответа на этот вопрос требуется применение наиболее эффективного метода калькулирования затрат. Существует множество методов калькулирования в зависимости от какого-либо критерия. По критерию отнесения затрат на продукт, либо на период существует 2 метода калькулирования:

• “Absorption costing” (далее “абзорпшен костинг”) - метод калькулирования себестоимости продукции с распределением всех затрат между реализованной продукцией и остатками продукции на складе.

• “Direct costing” (далее “директ-костинг”³) – метод калькулирования себестоимости продукции, при котором все затраты разделяются на постоянные и переменные, и постоянные затраты полностью относятся на реализованную продукцию.

Основное отличие этих методов заключается в порядке распределения постоянных расходов между калькуляционными периодами.

Расчет долгосрочного нижнего предела цены связан с калькулированием по системе “абзорпшен-костинг”; расчет краткосрочного нижнего предела цены – с учетом и калькулированием по системе “директ-костинг”. Для установления адекватной цены требуется нечто среднее между этими методами.

В пользу “директ-костинга” говорит тот факт, что анализируя поведение переменных и постоянных расходов в зависимости от изменения объемов производства, можно изучать взаимосвязи и взаимозависимости между объемом производства, затратами (себестоимостью) и прибылью. Благодаря “директ-костингу” расширяются возможности учета, причем наблюдается процесс тесной интеграции учета, анализа и оперативного принятия управленческих решений. “Директ-костинг” является важным элементом маркетинга – системы управления предприятием в условиях рынка и свободной конкуренции.

В пользу “абзорпшен-костинга” говорит тот факт, что постоянная часть производственных расходов более тесно связана не со способностью содействовать производственному процессу в целом, а с выпуском конкретных единиц продукции, то есть запасы должны включать при их оценке компонент постоянных производственных затрат, необходимых для производства продукции. Нельзя выпускать продукцию без расходов на амортизацию, доставку материалов на рабочие места, услуг дворников и уборщиц, ремонта, налогов на имущество, отопления и освещения. Постоянную часть производственных расходов нужно относить на продукты, так как нам необходима приблизительная информация о ее себестоимости.

В рамках операционного анализа вполне реально использовать симбиоз данных методов калькулирования.

Пожалуй, главным достоинством операционного анализа является возможность простого и эффективного моделирования влияния на размер прибыли, получаемой предприятием, изменения сразу нескольких факторов:

• объема и структуры производства и реализации;

• состава и величины затрат;

• цен на продукты.

Такое моделирование и анализ (“что – если”, “what-if”) необходимы для выбора рациональных решений в управлении и планировании.

Операционный анализ, проведенный по основным продуктам, позволяет ответить на ключевые вопросы ведения бизнеса:

• какой продукт, либо направление бизнеса приносит наибольшую прибыль, а какие убыточны?

• производство каких продуктов расширять и финансировать, а производство каких продуктов сворачивать?

• каковы оптимальные цены на продукты?

• какие затраты наиболее значительны по каждому продукту?

• каким образом можно воздействовать на значимые статьи затрат?

Основные показатели операционного анализа:

• маржинальная прибыль (сумма покрытия постоянных затрат);

• чистая прибыль;

• точка безубыточности (такое количество продукции, либо объем работ в денежном выражении, при котором выручка предприятия равна всем его затратам);

• запас/недостаток финансовой прочности (разница между выручкой на настоящий момент и точкой безубыточности);

• эффект операционного рычага (характеризует величину предпринимательского риска, или влияние структуры затрат на маржинальную прибыль предприятия).

Большое значение имеют связи и пропорции между затратами и объемом производства. Используя методы математической статистики, графические методы, можно определять формы зависимости затрат от объема производства или загрузки производственных мощностей, строить сметные уравнения, получать информацию о прибыльности или убыточности производства в зависимости от объема, рассчитывать критическую точку объема производства, прогнозировать поведение себестоимости или отдельных видов расходов в зависимости от факторов объема или мощности, то есть решать стратегические задачи управления предприятием.

Таким образом, система обеспечивает возможность быстро переориентировать производство в ответ на меняющиеся условия рынка.

Каковы результаты операционного анализа?

Анализируя основные показатели операционного анализа, можно экономически грамотно использовать ставки маржинальной прибыли, оптимизировать ассортимент выпускаемой продукции, принимать следующие решения:

• по установлению цен на уже производимую и новую продукцию, ориентируясь на цены конкурентов;

• по выбору и замене оборудования;

• по производству у себя, либо покупки на стороне того или иного полуфабриката;

• по целесообразности принятия дополнительного заказа;

• по поиску вариантов изменения производственной мощности предприятия и т.д.

55. Классификация затрат в целях управления предприятием.

Затраты на производство групер по 2 основн признакам 1) что и сколько израсходованного 2) на что произведены затраты. По 1 –ому признаку затраты групер по эконом элементам а) материальные затр б) з на оплату труда В) отчислен на соц нужды г) амортизация основных средств Д) прочие затраты. Эта груперовка позволяет определить в стоймостном выражении общий объем потребляемых ресурсов.

По 2-му признаку груперовка идёт по статьям калькуляции, калькуляция позволяет определить во сколько обходится предпр изготовление той или иной продукции.

По способу отнесения на с/с затраты делят на прямые и косвенные. В зависимости от объема производства затраты классифицируются на переем и постоянные.

По участию в процессе производства бывают производственные и непроизводственные.

По эк. Составу основные(непосредственно связанные с произв) и накладные(организация и управл).

Расходы будующих периодов имеют место сейчас а вкл в с/с в будующем.

Зарезервированные затраты- были вкл в с/с но они зарезервированы на плановую сумму предстоящих затрат.

Затраты делят на одноэлементные и комплексные.

56. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с бизнесом.

Эффект сопряженного рычага

Усопр.=СВОР*СВФР=

НРЭИ= ПР+%кредит

Если у предприятия уменьшается объем продаж, то предприятию нужно снижать ПОИ, чтобы увеличить силу воздействия СВОР, чтобы уменьшение объема продаж не повлекло к снижению ПР.

Если предприятие прогнозирует увеличить объем продаж в будущем периоде, то экономии ПОИ не требуется.

Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

ЭФР=(1 – налог на ПР)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

СВОР= ВМ/ПР=ВР-ПИ/ПР

СВОР = %изменеия ПР/%изменения ВР

СВОР = ПР+ПОИ/ПР

58. Информационная база как основа решения задач финансового менеджмента.

Инф. Внутренняя (со внутренних источн-данные по бух учету,упр. Учету, уставы и тд. и внешняя(СМИ, ФЗ и прочая внешняя лобуда). Первичная ( для принятия решения) и вторичная (анализ).Инф должна обладать сл свойствами:достоверность, своевременность , совместимость, полной, легко доступной и тд. И тп. Неформальное получение и много разных способов. В нашем веке инф очень важна и явл самым дорогим ресурсом.Без инф нельзя качественно анализировать, управлять и планировать любую деят.

???????

Учет и отчетность - информационная база (основа) финансового менеджмента. Задачи финансового менеджмента.

Сущность и особенности формирования учетной политики предприятия.

Учетная политика (ФЗ 129) предприятия - это совокупность выбранных им способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной (уставной и иной) деятельности

Цель учетной политики – обеспечить потребителям бухгалтерской информации объективно судить о положении дел на предприятии. Учетная политика принятая предприятием должна раскрываться для внешних пользователей финансовой информации, т.е, важные элементы системы бух, учета подлежат описанию в отчетности, т.к. для анализа состояния предприятия необходимо знать, как формировались те или иные показатели и что отражает их изменение,

Потребителей этой информации можно разделить на 3 группы :

1 дирекция фирмы и менеджеры

2 акционеры, фактические кредиторы и банки

3 органы гос, контроля и управления

Для практической реализации целей учетной политики необходимо при ее разработке использовать некоторую совокупность общепринятых правил:

1 использование метода двойной записи в учете имущества и хоз, операций в соотв-и с планом счетов бух. учета,

2 неизменность принятой учетной политики в течении отчетного года, от одного учетного года к другому,

3 отражения в учете за отчетный период всех хоз. операций,

4 правильность отнесения доходов и расходов к отчетным периодам

5 разделение затрат, связанных с кап,вложениями и с текущей деят-ю,

6, регламентация принципов учетной политики действующей нормативной базой,

Предприятие разрабатывает собственную учетную политику исходя из условий деят-ти, Осущ-е экономически обоснованной самостоятельной учетной политики позволяет предприятиям повысить эффективность использования материальных и денежных ресурсов, ускорить оборот капитала, создать и использовать дополнительные финансовые ресурсы,

Учетная политика охватывает 3 составляющие в организации бух.учета

- организационную- характеризующую построение бух. Службы

- техническую - определяющую форму ведения бух. учета

- методическую - включающую следующие элементы : способы оценки имуществ и обязательств, начисления амортизации, учета затрат, методы исчисления выработки, образование фондов спец.назначения и резервных фондов,

Учетную политику формирует гл. бухгалтер, утверждает руководитель.

59. Основные этапы разработки бизнес-плана проекта.

1. Резюме -Цель плана -Потребность в финансах, их предпназначение и для для каких целей они необходимы -Краткое описание бизнеса и его целевого клиента -Что делает Ваш бизнес непохожим на бизнес ваших конкурентов -Что именно должно вызывать доверие к вашему бизнесу (отчетные материалы, квалифицированность руководителя группы и т.д.) -Выдержки из основных финансовых предложений 2. Цели и задачи -Анализ идеи -Основные направления и цели деятельности -Характеристика отрасли промышленности 3. Продукт (услуга) -Описание продукции/ услуги и их применение -Отличительные качества или уникальность -Технология и квалификация, необходимые в вашем бизнесе -Лицензии/патентные права -Будущий потенциал 4. Анализ рынка -Покупатели -Конкуренты (их сильные и слабые стороны) -Сегменты рынка -Размер рынка и его рост -Оценочная доля на рынке -Состав Вашей клиентуры -Влияние конкуренции 5. План маркетинга -Маркетинговая расстановка (обеспечение конкурентноспособности продукции/услуг) - основные характеристики продукции, услуг в сравнении с конкурирующими -Ценообразование -Схема распространения товаров -Методы стимулирования продаж 6. План производства -Расположение помещений -Оборудование -Источники поставки основных материалов и оборудования -Использование субподрядчиков 7. Управленческий персонал -Основной руководящий состав -Вознаграждение руководящего состава -Краткие выводы по планированию количества и состава персонала 8. Источники и объем требуемых средств - объем требуемых средств - откуда намечается получить эти деньги, в какой форме и к каким срокам - сроки возврата средств 9. Основные пункты финансового плана и оценка риска -Объем продаж, прибыль, себестоимость и т.д. -Риск и каким образом его можно избежать 10. Детальный финансовый план (бюджет) - прогноз объемов продаж - оценки прибыли и убытков - анализ движения наличности (ежмесячно на первый год, а затем поквартально) - годовую балансовую ведомость.

60. Формирование финансового раздела бизнес-плана проекта.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Этот раздел бизнес-плана должен дать возможность оценить способность проекта обеспечивать поступление денежных средств в объеме, достаточном для обслуживания долга (или выплаты дивидендов, когда речь идет об инвестициях). Следует подробным образом описать потребность в финансовых ресурсах, предполагаемые источники и схемы финансирования, ответственность заемщиков и систему гарантий. Особое значение следует уделить описанию текущего и прогнозируемого состояния окружающей экономической среды. Должны быть отражены труднопрогнозируемые факторы, их альтернативные значения для различных вариантов развития событий. Требуется четкая разбивка расходов по проекту и использования средств. Должны быть описаны условия всех остальных относящихся к проекту или уже находящихся на балансе кредитов. Необходимо четко показать, как и кем (самим предприятием или независимым подрядчиком) составлялась смета расходов; предполагаемая степень четкости сметы. Должны быть описаны условия, оценки и предположения, базируясь на которых, рассчитывались финансовые результаты проекта. Необходимо отразить (помесячно, поквартально, по годам): изменение курса рубля к доллару; перечень и ставки налогов; рублевую инфляцию (возможен различный процент, в зависимости от объекта); формирование капитала за счет собственных средств, кредитов выпуска акций и т.д. порядок выплаты займов, процентов по ним и т.д. Обычно финансовый раздел бизнес-плана представлен тремя основными документами: отчетом о прибылях и убытках (показывает операционную деятельность предприятия по периодам); планом движения денежных средств (Cash Flow); балансовой ведомостью (финансовое состояние предприятия в определенный момент времени). При необходимости может быть представлен график погашения кредитов и уплаты процентов; сведения об оборотном капитале с указанием изменений и исходных посылок в течение срока кредита; предполагаемый график уплаты налогов. В дополнение к этому прилагаются расчеты основных показателей платежеспособности и ликвидности, а также прогнозируемые показатели эффективности проекта. Сроки прогнозов должны совпадать (как минимум) со сроками кредита/инвестиций, которые запрашиваются по проекту. Показатели эффективности проекта Чистый дисконтированный доход (ЧДД); другие названия: чистая приведенная стоимость, чистый приведенный доход. Net Present Value (NPV). Индекс доходности (ИД); другие названия: индекс прибыльности, Profitabily Index (PI) внутренняя норма доходности (ВНД); другие названия: внутренняя норма рентабельности, возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR). Срок окупаемости дисконтированный (Discounted payback period; (PBP) мес.) Показатели различных видов эффективности относятся к различным экономическим субъектам: показатели общественной эффективности — к обществу в целом; показатели коммерческой эффективности проекта — к реальному или абстрактному юридическому или физическому лицу, осуществляющему проект целиком за свой счет; показатели эффективности участия предприятия в проекте — к этому предприятию; показатели эффективности инвестирования в акции предприятия — к акционерам предприятий — участников проекта; показатели эффективности для структур более высокого уровня — к этим структурам; показатели бюджетной

эффективности — к бюджетам всех уровней. Для оценки эффективности ИП используются следующие основные показатели, определяемые на основе денежных потоков проекта и его участника: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, потребность в дополнительном финансировании, индексы доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости. Чистым доходом (ЧД; Net Value — NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период. Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД; интегральный эффект; Net Present Value — NPV) — накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности их разновременности. Их разность (ЧД — ЧДД), которая, как правило, положительна, нередко называют дисконтом проекта, но ее не надо смешивать с нормой дисконта. Для признания проекта эффективным, с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы его ЧДД был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при условии, что он положителен). Следующий показатель возникает, когда ЧДД проекта рассматривается как функция от нормы дисконта Е. Внутренней нормой доходности (ВНД, внутренней нормой дисконта; внутренней нормой рентабельности; Internal Rate of Return — IRR) обычно называют такое положительное число Е', что при норме дисконта Е = Е' чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0. Недостаток определенной таким образом ВНД заключается в том, что уравнение ЧДД(Е) = 0 необязательно имеет один положительный корень. Оно может вообще не иметь корней или иметь несколько положительных корней. Тогда внутренней нормы доходности не существует Для того чтобы избежать этих трудностей, лучше определять ВНД иначе: ВНД — это положительное число Е' такое, что ЧДД,: при норме дисконта Е=Е' обращается в 0; при всех Е > Е' отрицателен; при всех 0 < Е' < Е положителен. Определенная таким образом ВНД, если только она существует, всегда единственна. Для оценки эффективности проекта значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительное ЧДД и поэтому эффективны, те, у которых ВНД < Е, имеют отрицательное ЧДД и потому неэффективны. Сроком окупаемости («простым» сроком окупаемости; payback period) называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход в текущих или дефлированных ценах становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Срок окупаемости в соответствии с заданием на расчет эффективности может исчисляться либо от базового момента времени, либо от начала осуществления инвестиций, либо от момента ввода в эксплуатацию основных фондов создаваемого предприятия. При оценке эффективности он, как правило, выступает только в качестве ограничения. Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Данный показатель отражает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называется еще капиталом риска. Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности (см. ниже). Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Индексы доходности (profitability indexes) характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Они могут вычисляться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются: индекс доходности затрат — отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным затратам); индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков; индекс доходности инвестиций (ИД) — увеличенное на I единицу отношение ЧД к накопленному объему инвестиций; индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДЦ) — увеличенное на единицу отношение ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций. При расчете ИД и ИДЦ могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения). Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧД положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен. Необходимые условия эффективности инвестиционных проектов. Для того чтобы проект мог быть признан эффективным, необходимо выполнение какого-нибудь из следующих условии: ЧДД > 0 ВНД > Е при условии, что ВНД этого проекта существует ИД > 1,0 Срок окупаемости с учетом дисконтирования Тд < Т При этом если выполнено условие 2, остальные условия также будут выполняться, если же выполнено любое из условий 1, 3, 4, то будут выполнены и другие из этих условий (хотя ВНД проекта может и не существовать). Расчеты показателей эффективности проекта. Все расчеты показателей эффективности рекомендуется выполнять с денежных средств [П(t)] и оттоки или выплаты денежных средств [О(t)] в каждом периоде (t) реализации проекта. Дисконтирование служит для приведения разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени; обычно к начальному периоду. Сумма поступлений (II(t)), используемая в процессе расчетов по критериям КЭШ-ФЛО, формируется путем суммирования следующих статей: Поступления от сбыта продукции (услуг) Поступления от других видов деятельности Поступления от реализации активов Доходы по банковским вкладам Сумма выплат (0(t)), формируется аналогичным образом и включает в себя: Прямые производственные издержки, кроме амортизации Затраты на заработную плату Выплаты на другие виды деятельности Общие издержки Налоги Затраты на приобретение активов Другие некапитализируемые издержки подготовительного периода Выплаты % по займам Банковские вклады Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом периоде (t) называется потоком реальных денег Ф(t) или Кэш Фло (Cash Flow). Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если ЧДД проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта). Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 — неэффективен. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Полученная в процессе расчета ВНД сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал. Она должна быть больше, чем в случае безрискового вложения капитала. Срок окупаемости — минимальный временной интервал, за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иначе, — это период (в месяцах, кварталах, годах), начиная с которого вложения и затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления. Ставка дисконтирования обычно принимается на уровне доходов, которые могут быть получены в результате практически безрискового вложения капитала.

Финансовый раздел бизнес-плана

Финансовый план составляется на 3-5 лет и включает в себя:

- план доходов и расходов;

- план денежных поступлений и выплат;

- анализ состояния потока реальных денег (наличности);

- балансовый план;

ПРОГНОЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ.

Этот прогноз составляется, по крайней мере, на первые три года, причем данные за первый год должны быть представлены в месячной разбивке. Он включает такие показатели, как ожидаемый объем продаж, себестоимость реализованных товаров и различные статьи расходов.

Поскольку основным источником доходов большинства фирм являются продажи, составление финансового плана начинается с прогнозирования продаж. Для составления планов доходов и расходов на первый год необходимо рассчитать объемы продаж по месяцам. Для составления прогноза используются такие методы, как опросы потребителей, опрос торговых работников, консультации с экспертами и т.д. Объемы продаж у новых предпринимателей обычно нарастают постепенно, а себестоимость реализованной продукции может "скакать" и в некоторые месяцы быть несоизмеримо высокой или низкой. Все будет зависеть от ситуации, складывающейся в тот или иной момент на рынке.

План расходов и доходов должен содержать также оценки всех статей косвенных (накладных, общефирменных) расходов по месяцам первого года. Расходы на заработную плату будут зависеть от численности сотрудников и их специальностей (эти данные берутся из организационного плана). В плане доходов и расходов следует предусмотреть и расходы на повышение заработной платы работающим сотрудникам. Необходимо также помнить, что в первые месяцы освоения рынка значительно выше расходы на командировки, выплаты комиссионных, представительские работы. С ростом фирмы возрастают расходы на страхование, на рекламу (если она предусмотрена планом маркетинга), на аренду дополнительных складских помещений. Все это должно найти отражение в плане доходов и расходов.

Помимо этих планов в разбивке по месяцам первого года, планы должны содержать прогнозные данные на конец второго и третьего года. При прогнозировании эксплуатационных расходов на второй и третий год рекомендуется начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления, коммунальные услуги, аренда и т.д. нетрудно подсчитать исходя из объема продаж на второй и третий год.

ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ.

Этот план, как и план доходов и расходов, строится на определенных предположениях, которые представляются реалистическими на момент составления прогноза, но со временем могут и не подтвердится. В этом случае в планы необходимо внести соответствующие коррективы. Все предложения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте бизнес-плана, чтобы потенциальный инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботится и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

ПРОГНОЗ ПОТОКА РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ (НАЛИЧНОСТИ).

Такой прогноз строится на основании плана денежных поступлений и выплат. Он составляется на три года, с месячной разбивкой данных по первому году. Разные счета оплачиваются в разные сроки, поэтому определение потребностей в денежной наличности является важным моментом, особенно для первого года. Доходы могут различаться из месяца в месяц, да и деньги, вырученные от продаж, поступают на банковский счет фирмы не мгновенно, поэтому даже если продукция расходится хорошо, может возникнуть необходимость в краткосрочных займах для покрытия постоянных затрат, например, для выплаты заработной платы или за коммунальные услуги. Именно прогноз потока наличности и выявляет эти условия.

66. Процесс стратегического управления и его основные элементы. Роль миссии , генеральных целей.

Миссия –концептуальные намерения руководства двигаться в определенном направлении. Это предназначение предприятия , генеральная цель его действия. Формулировка должна быть лаконичной.

Цель-- это обязательство руководства достичь желаемых результатов в определенное время.

Генеральные цели это финансовые(являются обязательными, предусматривают увеличение объема прибыли, притока наличности , отдачи от капитал от инвестиций , размера дивидендов) и стратегические (относятся к укреплению и повышению конкурентоспособности предприятия : увеличение доли рынка , обеспечение более высоких темпов роста , повышение качества , снижение издержек, улучшение репутации).

Они взаимосвязаны .В Америке первичны стратегические , в Европе финансовые.

Стратегического управления промышленных предприятий.

Важнейшими этапами процесса внедрения стратегического управления являются: Создание децентрализованных структурных единиц, непрерывного совершенствование производства, новые формы организации труда и управления персоналом. Основными моментами концепции являются:

--усиление ориентации на рынок и клиентов;

--поддержка единого предпринимательского стиля мышления и поведения

управленческих кадров и сотрудников;

--создание однородных и гибких организационных структур;

--мотивация руководящих кадров и персонала;

--контроль качества работы ответственности на всех уровнях.

Стратегическое управление традиционно принято считать функцией, выполняемой высшим руководством

61. Финансовая и бюджетная система рф.

Это та часть финансовых отношений, которая обусловлена использованием доходов государства в связи с осуществлением своих функций:

– охранная (внутри)

– оборонная

– внешнеэкономические отношения

– социальная

– управленческая

В расходах бюджета находят свое выражение две стороны единого распределительного процесса: расщепление бюджетного фонда на составные части и формирование денежных фондов целевого назначения у предприятий, организаций и учреждений материального производства и непроизводственной сферы, получающих бюджетные ассигнования.

Категория расходов бюджета проявляется через конкретные виды расходов, каждый из которых может быть охарактеризован с качественной и количественной сторон. Качественная характерис-тика позволяет установить экономическую природу и общественное назначение каждого вида бюджетных расходов, количественная - их величину.

Расходы бюджетов в зависимости от их экономического содержания подразделяются на текущие расходы (обеспечение текущих потребностей) и капитальные (инвестиционные нужды и прирост запасов).

Экономическая группировка бюджетных расходов по их общественному назначению отражает выполняемые государством функции - экономическую, социальную, оборонную и др. В соответствии с общественным назначением все расходы бюджета могут быть подразделены на четыре группы:

-народное хозяйство,

-социально-культурные мероприятия,

-оборона, управление.

Основу отраслевой группировки расходов государственного бюджета составляет общепринятое деление экономики на отрасли и виды деятельности.

Исходя из него расходы в производственной сфере подразделяются по отраслям народного хозяйства: на развитие промышленности, сельского хозяйства, капитального строительства, транспорта, связи, торговли и др.; в непроизводственной - по отраслям и видам общественной деятельности: на народное образование, культуру, здравоохранение, социальное обеспечение государственное управление и т.д. Отраслевое деление расходов позволяет выявлять пропорции в распределении бюджетных средств и, изменяя их, добиваться нужных сдвигов в отраслевой структуре общественного производства. В государственном бюджете сохраняется пока целевое назначение выделяемых ассигнований, отражающее конкретные виды затрат, финансируемых государством.

Одновременно с экономической классификацией расходов государственного бюджета используется и организационная их группировка, в основе которой лежит распределение ассигнований по целевым программам и уровням управления. Группировка расходов в разрезе целевых программ указывает на конкретных получателей бюджетных средств, ответственных за эффективное использование выделяемых бюджетных ресурсов. В соответствии с уровнем государственного управления расходы государственного бюджета России подразделяются на федеральные, субъектов Федерации и местные.

Расходы государственного бюджета тесно взаимосвязаны с его доходами. Эта взаимосвязь выражается в количественном соответствии расходов доходам, а также в их влиянии друг на друга.

. Финансовая система: ее структура и характ. Осн. Звеньев. Финансовая система РФ

Финансовая система — совокупность звеньев и сфер финансовых отношний, в процессе которых образуются и используются фонды ден. Средств.

I сферы – это государственные финансы, ее звенья :

1.Государственный бюджет (в нем концентрируются огромные финансовые ресурсы).

государственных органи

/жъх

щш л\зжзаций)

a) Пенсионный фонд.

b) Фонд социального обеспечения (концентрирует деньги, предназначенные на оплату отпусков, больничных)

c) Фонд занятости.

d) Фонд обязательного медицинского страхования.

3. Государственный кредит

Звенья II сферы (финансы предприятий):

1) финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах;

2) финансы учреждений и организаций, которые осуществляют некоммерческую деятельность;

3) финансы общественных объединений (профсоюзов, политических партий, общественных фондов);

Звенья III Сферы (прочие финансы, в т. ч. страхование):

1) Социальное страхование (все методы);

2) Личное страхование;

3) Имущественное страхование;

4) Страхование ответственности;

5) Страхование предпринимательских рисков.

62. Кредитная система и ее структура.

КС это совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные. ср-ва и предоставляющих их в ссуду. Современная КС Р. складывается из двух уровней:

1. Банк России,

2. Коммерческие банки и др. кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции.

Банковская система - это важнейший элемент кредитной системы. Банк Р. выполняет функцию главного координирующего и регулирующего органа в КС. По закону “О ЦБ” он во взаимодействии с правительством Р.Ф. разрабатывает и осуществляет денежно-кредитную политику государства, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. В процессе осуществления кред. политики, банком Р. регулируется денежное обращение, выражаемое в экспансии или кредитной реструктуризации. Функции банка проявляются в его операциях. Коммерческие банки являются вторым звеном к.с. Роль К.Б. в кредитной системе:

1)кредитование предприятий, гос-ва и населения;

2)эмиссионно-учредительская деятельность;

3)консультирование.

Кред. система включает в себя разнообразные формы кредита: ранняя форма- ростовщичество- имевшее широкое распространение при рабовладельческом строе и федерализме. Ростовщики (купцы, менялы) предоставляли ссуды крестьянам-ремесленникам за опред. плату уровень которой был очень высок, поэтому они быстро обогащались. Развитие капитализма с его высокими потребностями в денежных средствах вступило в противоречие с условиями ростовщического кредита, что привело к развитию др. форм. Коммерческий кредит- предоставленный за товар одним производителем другому. К.к. оформляется векселем, который представляет собой письменное долговое обязательство должника уплатить установленную в нем сумму в назначенный срок. Цель к.к.- ускорение реализации продукции и получение прибыли. К.к. повлек за собой развитие банковского кредита- это связано с появлением посредников.

Государственная форма кредита. Если у гос-ва возникает потребность в дополнительных д.с., то оно берет деньги взаймы. Основная форма привлечения д.с. гос-вом выпуск и размещение ц.б.

Международный кр-т- это предоставление валютных и товарных ресурсов на условиях возв-ти, сроч-ти, платности. В кач-ве кредиторов и заемщиков могут выступать: банки, пред-ия, гос-ва в лице своих правительств, международные и региональные организации.

Функции кр. системы:

1. перераспределение ден. капитала (временно свобод. д.с. передаются каким-то субъектам)

2. аккумуляция и мобилизация денежного капитала.

3. экономия издержек (Издержки производства, Издержки оборота, издержки потребления)

4. ускоряет концепцию и централизацию капитала.

5. стимулирующая- кр-т выступает регулятором экономики.

Формы кр-та:

1. частный(субъекты предприятия, муниципальные учреждения, банки)

2. государственный (государство: в роли кредитора заемщик или посредник)

3. международный (одна из сторон кред. сделки- нерезидент)

63. Денежное обращение, сферы денежного обращения. Понятие ден. Обращения. Структура и организация денежного обращения. Законы денежного обращения.

Денежное обращение - это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающие реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

Важным количественным показателем ден. обращения яв-ся денежная масса- это совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуж. хоз. оборот и принадлежащих частным лицам, гос-ву и предприятиям.

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Налично-денежное обращение - это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами). В развитых капиталистических странах банковские билеты. выпускаемые центральным банком, составляют подавляющую часть налично-денежного обращения. Незначительная часть выпуска денег (около 10%) приходится на казначейства, которые эмитируют в основном монеты и мелко купюрные бумажно-денежные знаки - казначейские билеты.

Безналичное обращение - это движение денег безналичного оборота. Под ними понимаются прежде всего банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в ряде стран - другие обязательства и требования.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот. Поступления безналичных средств на счета в банке, - непременное условие для выдачи денег. Поэтому безналичный платежный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных, золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег - электронных денег.Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа; мировых денег.

Закон ден. обращения: количество денег, необх. для выполнения функции средства обращения д.б. = сумме цен реализуемых товаров/ на скорость обращения одноименных ден. единиц.

64. Принятие управленческих решений на основе операционного анализа.

Операционный анализ — это элемент управления затратами предприятия, анализирующий влияние структуры затрат и выручки на рентабельность продукции, либо подразделений предприятия. Он позволяет, путем моделирования, отыскать наиболее выгодное соотношение между переменными и постоянными затратами, ценой продукции и объемом производства. Распространены и другие названия операционного анализа: анализ безубыточности, CVP-анализ (costs, value, profit — анализ «затраты-объем-прибыль»). Эффективность операционного анализа для выработки управленческих решений определяется тем, что такой анализ сводит воедино маркетинговые исследования, учет затрат, финансовый анализ и производственное планирование.

Процесс управления затратами состоит из двух этапов:

1. Измерение и анализ затрат (правильное измерение затрат важно для понимания оценки эффективности вашей деятельности)

2. Контроль и снижение затрат (при понимании взаимосвязи между затратами предприятия и его эффективностью можно установить контроль над затратами в целях максимальной эффективности)

Операционный анализ является одним из наиболее эффективных способов осуществления первого этапа – измерения и анализа затрат.

Что он дает менеджерам? Это один из инструментов управления ценой. Есть несколько "минимально возможных" цен. Долгосрочный нижний предел цены показывает, какую цену можно установить, чтобы производство и сбыт товара были безубыточными (равен полной себестоимости изделий); краткосрочный нижний предел цены ориентирован на цену, покрывающую лишь переменные затраты (равен себестоимости лишь в части переменных затрат). Искусство менеджера состоит в том, чтобы установить адекватную цену на изделие. Расчет долгосрочного нижнего предела цены связан с калькулированием по системе “абзорпшен-костинг”; расчет краткосрочного нижнего предела цены – с учетом и калькулированием по системе “директ-костинг”. Для установления адекватной цены требуется нечто среднее между этими методами.

• “Absorption costing” (далее “абзорпшен костинг”) - метод калькулирования себестоимости продукции с распределением всех затрат между реализованной продукцией и остатками продукции на складе.

• “Direct costing” (далее “директ-костинг”³) – метод калькулирования себестоимости продукции, при котором все затраты разделяются на постоянные и переменные, и постоянные затраты полностью относятся на реализованную продукцию.

Основное отличие этих методов заключается в порядке распределения постоянных расходов между калькуляционными периодами.

Главным достоинством операционного анализа является возможность простого и эффективного моделирования влияния на размер прибыли, получаемой предприятием, изменения сразу нескольких факторов:

• объема и структуры производства и реализации;

• состава и величины затрат;

• цен на продукты.

Основные показатели операционного анализа:

маржинальная прибыль

чистая прибыль

точка безубыточности

запас/недостаток финансовой прочности

эффект операционного рычага

65. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов.

Методы: По учету фактора времени:

• Статистические – ден. поступления и выплаты, возникающие в разные периоды времени рассматриваются как равноценные, т.е. фактор времени не учитывается. Используются для быстро и грубой оценки проектов на ранних стадиях тех.-эк. обоснования.

• Методы	По учету фактора времени
  	Статистические	Динамические
  Абсолютный	Год. эк. эффект, анализ ТКОП	Чистая дисконт-ая доход-ть
  Относительный	Рен. инвестиций	Внутренняя норма доходности
  Временной	Срок окупаем-и без дисконтирования	Срок окупаем-и с дисконтированием

  Динамические – на операциях для приведения разных временных поступлений. Они учитывают упущенную выгоду при выборе одного проекта и отказе от другого.

Затраты участников делятся на первоначальные, капитальные, текущие и ликвидационные. Различают результаты проекта: экономические (четко просчитанные экономические последствия – V продаж, доля рынка, затраты) и неэкономические (экологические, социальные – создание рабочих мест).

Осн. посылка, лежащая в основе понятия дисконт-го потока реал-х денег,состоит в том,что деньги имеют временную цену.т.к. данная сумма денег,имсющ-ся в наличие сегодня, обладает большей ценностью, чем та же сумма в будущем.Эта разница м.б. выражена как %-я ставка. Ф(о)=Ф(t)/(1+р)^t Ф(о)-текущая цена Ф(t)-цсна буд.потока реал-х денег в t-ом году р-ставка %,пост-я Методы дисконтир-я: I )ЧДД=Сумма (Rt-3t)*1/(1+E)^4-Cуммa 1/К(1+E)^t >0

2)ИД=ЧДД/К>1

3)ВНД=Евнутр. при кот. ЧДД=0>Е

4)Ток.

Принципы формирования портфеля инвестиций. Методы оценки инвестиционных проектов.

Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.

Безопасность – это неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.

Ликвидность инвестиционных ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

Главная цель при формиров. портфеля - достижение наиб. оптим. сочетания между риском и доходом для инвестора.

Процесс формирования портфеля складывается из пяти этапов: Первый этап - определение инвестиционных целей

Основными целями инвесторов могут быть: безопасность вложений, доходность ; рост; ликвидность .

Итак, инвестиционные цели определяются типом инвестора и его отношением к риску.

Портфель, соответ. представлению инвестора об оптим. сочетании инвестиц. целей, назыв. сбалансированным.

Второй этап – проведение анализа ценных бумаг. Существует два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный анализ основан на изучении общей экономической ситуации, состоянии отраслей экономики, положения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие финансовые инструменты привлекательны, а какие нужно срочно продать. Отличительная черта фундаментального анализа – рассмотрение сущности происходящих на рынке процессов, попытка выяснения глубинных причин происходящего путем выявления сложных взаимосвязей между исследованными явлениями.

Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т.е. результатов взаимодействия спроса и предложения. Он не предполагает исследования существа экономических явлений.

Технические аналитики изучают биржевую статистику, выявляют тенденции изменения куров фондовых инструментов в прошлом, и на этой основе пытаются предсказать будущее движение цен.

Третий этап. Выбор инвестиционных активов проводится с учетом целей инвестора на основе анализа ценных бумаг. Рассматриваются такие факторы, как требуемый уровень доходности портфеля, допустимая степень риска, масштабы диверсификации. Количественные критерии формирования портфеля с учетом этих факторов разработаны в рамках Современной теории портфеля.

Четвертый этап. Портфель подлежит периодической ревизии с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившийся эк. обстановкой, а также с целями инвестора. По мнению ряда экспертов, оптимальным решением является ревизия портфеля один раз в году, предпочтительно незадолго до конца года. Чем чаще производится эта операция, тем большие издержки несет инвестор. В число этих издержек входят комиссии брокеров, стоимость транзакций, разница между ценами, уплаченными за активы при покупке, и ценами их продажи и т.д.

Пятый этап. Этот этап управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. По результатам этой проверки при необходимости проводится реструктуризация портфеля.

67. Стратегический анализ организаций. Его основные направления и роль в процессе стратегического управления.

 Этап стратегического анализа интерпретирует стратегической положение организации с помощью, во-первых, определения изменений, которые возникали в экономическом окружении организации, и выявления их воздействия на организацию и ее деятельность, во-вторых, определения преимуществ и ресурсов организации в зависимости от этих изменений.

Основная цель стратегического анализа — оценка ключевых воздействий на нынешнее и будущее положение организации и определение их специфического влияния на стратегический выбор.

Одним из результатов стратегического анализа является определение общих целей организации, которые определяют сферу ее деятельности. На основании целей определяются задачи. Они используются для представления показателей стратегического планирования. Представленные в письменной форме показатели могут иметь финансовую или же нефинансовую природу. Финансовые показатели многочисленны, выражены в цифрах, удобны для сравнения сильных и слабых сторон различных вариантов стратегического развития, с их помощью легко осуществлять контроль.

Можно выделить следующие три компонента стратегического анализа.

а. Цель, задачи, ожидания и полномочия

Этот первый компонент стратегического анализа определяет цель, основные задачи, ожидания и силовые (властные) отношения внутри организации. Цель и основные задачи составляют фон, в условиях которого формулируются предполагаемые стратегии, а также критерии, по которым они оцениваются.

Цель определяет смысл существования организации и характер ее деятельности. Основные задачи устанавливают, что организация намерена выполнить в среднесрочном и долгосрочном плане для достижения цели.

Многие модели не дают точной ссылки на цели и ожидания различных групп, заинтересованных в успехе компании. Точка зрения таких групп поддержки будет оказывать влияние на то, что считается приемлемым в отношении стратегий, выдвинутых управлением. Точно так же важен будет состав организации с точки зрения культуры и внутриорганизационной политики.

б. Анализ внешней обстановки

Вторым компонентом стратегического анализа является исследование внешней обстановки или характеристик внешней среды, и которой действует организация. Организация существует на фоне сложной внешней обстановки, которая включает множество элементов (политические, технологические, социальные и экономические). Внешняя обстановка претерпевает значительные изменения, что ставит перед организацией важнейшие стратегические вопросы.

Необходимо провести различие между двумя взаимосвязанными средами: микро- и макросредой организации. Микросреда — это непосредственная или отраслевая среда, т.е. та обстановка, в которой непосредственно действует организация. Ей соответствует понятие «ближнее окружение» организации. Оно включает оценку конкурентной структуры отрасли, в которой действует организации, а также ключевых параметров развития отрасли. Микросреда является специфической для данной организации, каждая организация обладает своей собственной микросредой, представляющей уникальное сочетание действующих факторов.

Макросреда предполагает изучение макроэкономических, социальных, юридических, международных и технологических факторов, которые могут влиять на организацию. Макросреда одинакова для всех работающих в ней организаций.

Внешняя обстановка должна быть определена в точных и ясных терминах. Добиться этого можно, формулируя соответствующим образом вопросы, на которые необходимо ответить в процессе исследования, которое должно затронуть следующие аспекты.

Покупатель и рынок.

Атмосфера деятельности

Конкуренты

Правительство.

Внешняя обстановка может создавать возможности или угрозы для организации. Развивая эту мысль, американские теоретики менеджмента Г. Джонсон и К. Скулз (1989) указывают, что внешняя среда с точки зрения перспективы стратегического управления представляет две основных проблемы. Первая — формирование аналитически обоснованной точки зрения на общее или основное воздействие внешней обстановки. Вторая — сложность попыток проанализировать влияние каждой переменной среды.

в. Анализ внутренних ресурсов

Третий компонент стратегического анализа. Он определяет комплектность (качество) и качество ресурсов, имеющихся в распоряжении организации по функциональным направлениям ее деятельности (например, производство, сбыт, исследования и разработки, кадры, финансы и т.п.). Простым методом исследования внутренних ресурсов является учет ключевых преимуществ и недостатков организации. Более сложный путь — это использование концепции «цепочки образования стоимости».

Цель анализа состоит в том, чтобы разработать общую картину внутренних воздействий и ограничений, накладываемых на стратегический выбор. Внутренний анализ сосредотачивается на двух областях: выявление сильных и слабых сторон организации и определение ожиданий и возможностей влиять на процесс стратегического планирования владельцев (акционеров) и персонала.

68. Матричные методы анализа и формирование сбалансированного хозяйственного (продуктового) портфеля организации.

Одним из наиболее распространенных методов оценки качества продуктового портфеля компании является матричный анализ ее хозяйственного портфеля. Матрица хозяйственного портфеля — двухмерная модель, сравнивающая стратегическое положение каждого вида продукта компании.

Матрица "рост/доля" относительная доля рынка

Первая наиболее широко используемая матрица поргфеля деловой активности, состоящая ич четырех квадрантов, разработана ведущей консалтинговой компаний Boston Consulting Gioup (БКГ). По осям фиксируются темпы роста отрасли(рынка) и относительная доля рынка(по отношению к лидеру). Каждое хояйственное подразделение представлено в виде кружка (пузырька), размер которого определяется долей прибыли данною товара в общей прибыли предприятия.Вопросительные знаки и трудные дети. Продукты, попадающие в правую верхнюю клетку матрицы, БКГ назвала "вопросительными знаками", или "трудными детьми". Высокие темпы роста делают их привлекательными с отраслевой точки зрения. Однако низкая относительная доля рынка поднимает вопрос о том, смогут ли эти товары успешно конкурировать с товарами крупных, более эффективно действующими соперников — таково предназначение «вопросительных знаков», или "трудных детей", товар на стадии "вопросительных знаков", к тому же, является "захватчиком ресурсов" — его называют так, поскольку потребности данного бизнеса в финансировании высоки (по причине того, что быстрый рост и развитие производства новых товаров требуют значительных вложений), а размер его доходов низок (ввиду низкой доли на рынке, ограниченных возможностей использования эффекта экономии на масштабах производства, результате — более низкого уровня прибыли). Компания, породившая захватчика ресурсов, должна решить, стоит ли финансировать такое направление деятельности. "Вопросительным знакам" стратегия предоставляет выбор: либо агрессивно инвестировать и превращаться в "звезды", либо сворачивать свою деятельность и переводить ресурсы в более перспективные сферы бизнеса.

Следовательно, как утверждает БКГ, пока вопросительный не сможет успешно следовать стратегии быстрого роста и завоевать значительную долю рынка, он даже не может надеятся на то, что ему удастся стать конкурентоспособным по затратам в сравнении с фирмами, имеющими большие объемы реализации. Свертывание в таком случае остается единственно возможной долгосрочной альтернативой.

Звезды. Товары с высокой относительной долей рынка в быстрорастущих отраслях названы в таблице БКГ звездами, поскольку они обещают наибольшие прибыли и перспективы роста. От таких товаров зависит общее состояние хозяйственного портфеля корпорации. Заняв доминирующие позиции на быстрорастущем рынке, звезды обычно нуждаются в значительных инвестициях для расширения производственных возможностей и увеличения оборотного капитала. Но они также сами генерируют значительный приток наличности ввиду низкого уровня издержек за счёт эко­номии на масштабах производства и накопленного производственного опыта. Звезды различаются по их потребностям в инвестициях. Некоторые из них могут покрывать свои инвестиционные потребности за счет поступлений от собствен­ной деятельности; другие нуждаются в финансовой поддержке со стороны для того, чтобы не отстать от высокого темпа роста рынка.

Дойные коровы. Продукты, имеющие высокую относительную долю рынка в медленно растущих отраслях, названы в схеме БКГ дойными коровами. Компании — дойные коровы зарабатывают средства в объемах, пре­вышающих их потребности в реинвестировании. Существуют две причины, по которым бизнес, попадающий в данный квадрант, становится дойной коровой. В связи с тем, что относи тельная доля рынка этого товара велика, и оно занимает лидирующие позиции в отрасли, объемы продаж и хорошая репутация позволяют ему получать существенна доходы. Поскольку темпы роста отрасли невелики, компания получает от текущей деятельности средств больше, чем необхс димо для сохранения лидирующих позиций на рынке и капитальных реинвестиций.Многие из дойных коров это вчерашние звезды, опускающиеся в левый нижний квадрант матрицы по мере перехода спроса в данной отрасли на стадию зрелости.

Собаки. Продукты с низкой относительной долей рынка в медленно растущих отраслях зываются собаками из-за слабых перспектив их роста, отстащих позиций на рынке и того, что нахождение позади лидера на кривой опыта ограничивает размер их прибыли. Слабеющие собаки (они располагаются в нижнем правом углу квадранта собак) зачастую неспособны зарабатывать значительные средства в долгосрочной перспективе. Следовательно, за исключением особых случаев к слабеющим собакам БКГ рекомендует применять стратегию сбора урожая, сокращения или ликвидации, в зависимости от того, какой вариант может принести наибольшие выгоды,

Выбор стратегии. Главным достоинством матрицы "рост/доля" БКГ является то, что она заостряет внимание на движении наличности и на инвестиционных характеристиках каждого бизнеса и отвечает на вопрос, каким образом финан­совые ресурсы корпорации мо­гут распределяться между хозяйственными подразделениями с целью оптимизации всего портфеля деловой активности корпорации. В соответствии с выводами БКГ верная долгосрочная стратегия корпорации должна использовать дополнительные средства, поступающие от дойных коров, для финансирования увеличения долей рынка захватчиков ресурсов — молодых звезд, не способных пока обходиться собственными средствами для роста, и трудных детей, имеющих хорошие шансы перерасти в звезды. В случае успеха захватчики ресурсов становятся звездами, полностью покры­вающими свои потребности в финансировании. Затем, когда

темпы роста рынков звезд замедляются и рынки переходят в стадию зрелости, звезды становятся дойными коровами. Таким образом, успешным является последовательное движение бизнеса по пути трудный ребенок/вопросительный знак — новая звезда (вероятно, все еще являющаяся захватчиком ресурсов) звезда, обеспечивающая собственные потребности — дойная корова.

Схема БКГ включает два случая с трагическим исходом для компаний: 1) когда позиции звезды ослабевают, она становится трудным ребенком и по мере замедления роста отрасли превра­щается в собаку и 2) когда дойная корова теряет позиции лидера на рынке до того уровня, когда она становится слабеющей соба­кой. К другим стратегическим ошибкам относятся следующие:

чрезмерное инвестирование в стабильных дойных коров; недовложения в вопросительные знаки, что приводит к тому, что вме­сто того, чтобы стать звездами, они опускаются ,в категорию собак, и распыление ресурсов по всем вопросительным знакам вместо того, чтобы сосредоточить внимание на наиболее перспективных, обещающих превратиться в звезд.

МАТРИЦА GENERAL ELECTRIC

Альтернативный подход, устраняющий часть недостатков рицы "рост/доля" БКГ, был предложен компанией General Electric (GE). Разработанная для анализа собственного диверсифицированного портфеля (при участии консалтинговой фир» McKensey and Company) эта девятиклеточная матрица располжена в двухмерной системе координат — отраслевой привлекательности и силы/позиции в конкуренции конкретного бизнеса. Критерий определения долгосрочной отраслевой привлекательности включает в себя емкость рынка и темп его роста; технологич ские требования; напряженность конкуренции; входные и выходные барьеры, сезонные и циклические колебания; потребности в капиталовложениях; угрозы и возможности развивающихся отраслей; исторически сложившаяся и перспективная прибыльность отрасли; воздействия социального, экологического факторов, а также государственное регулирование. Чтобы получить формальную, количественную оценку долгосрочной отраслевой привлекательности, каждому показателю нужно присвоить вес, соответствующий его важности для руководства корпорации. Взвешенные оценки привлекательности рассчитываются пугем умножения оценки каждого, показателя привлекательности отрасли (при оценке можно использовать шкалу от 1 до5) на его вес.

Оценки привлекательности рассчитываются для каждой отрасли, представленной в портфеле корпорации. Уровень при­влекательности отрасли определяет ее положение в матрице по вертикали '

Чтобы получить количественную оценку показателя "сила/конкурентная позиция" каждого хозяйственного подразделения используется подход, аналогичный тому, который использовался при оценке привлекательности отрасли.

К факторам, используемым для оценки силы/конкурентной позиции, относятся: доля рынка, относительный уровень издержек, возможность превзойти конкурентов по качеству товара знание потребителей и рынков, адекватность технологически ноу-хау, наличие желаемых главных достоинств, уровень менеджмента и уровень прибыльности относительно конкурентов. Аналитику необходимо сделать выбор: оценивать каждое хозяйственное подразделение либо на основе одинаковых факторов (что усиливает основу межотраслевого сравнения), либо основе наиболее значимых факторов для его отрасли (что позволяет сделать более объективный вывод о конкурентных позиициях). Оценка силы/позиции в конкуренции каждого подразделения определяет его положение по горизонтали матрицы: дсбилось ли оно сильной, средней или слабой позиции. К 1989 г. компания General Electric стала другой компанией. Она отказалась от некоторых водов своей деятельности, приобрела новые и 12 из 14 стратегических хозяйственных подразделений GE в 1989 г. Являлись лидерами рынка в США и в мире.

Матрица жизненного цикла

Чтобы лучше идентифицировать виды бизнеса, которые развиваются, т. е. находятся на подъеме, аналитики могут использовать матрицу, размерностью 3х5, где расположение хозяйственных подразделений зависит от стадии развития отрасли и силы их конкурентных позиций.Конкурентная позиция: сильная, средняя, слабая. Стадии жизненного цикла: зарождение, начало быстрого развития, быстрый рост, развитие конкуренции, зрелост, насыщенность рынка, затухание/спад отрасли.

Если все необходимые данные доступны, то должны быть построены все три матрицы, так как при этом портфель может быть оценен с разных позиций. Менеджерам корпорации требуется понимание: 1) набора отраслей, в которых функционируют ее подразделения; 2) по­тенциальных возможностей развития портфеля; 3) стратегиче­ского положения каждого вида бизнеса в конкретной отрасли;

4) вариантов решений по распределению финансов и ресурсов. Использование всех трех матриц для изучения диверсифициро­ванного портфеля обеспечивает такое понимание стратегический анализ диверсифицированных компаний

71. Современная концепция управления проектами.

Реальное использование новой для России концепции проектного управления(Project Managment) началось ок. 10 лет назад в условиях радикального реформир-я эконом-ки.

Понятие «проект» объед-ет различ. виды деят-ти, харак-ые рядом признаков:

• направленность на достижение конкретных целей;

• координированное выполнение взаимосвязанных действий;

• ограниченную протяженность во времени, с определенным началом и концом;

• в определенной степени неповторимы и уникальны.

Известный закон Лермана гласит: "Любую техническую проблему можно преодолеть, имея достаточно времени и денег", а следствие Лермана уточняет: "Вам никогда не будет хватать либо времени, либо денег". Именно для преодоления сформулированной в следствии Лермана проблемы и была разработана методика управления деятельностью на основе проекта. Под управлением проектом подразумевается деятельность, направленная на реализацию проекта с максимально возможной эффективностью при заданных ограничениях по времени, денежным средствам (и ресурсам), а также качеству конечных результатов проекта.

За долгие годы, в течении которых в мире применяется технология управления проектами, был разработан целый ряд методик и инструментов, призванных помочь руководителям проектов управлять этими ограничениями.

Для того, чтобы справиться с ограничениями по времени используются методы построения и контроля календарных графиков работ. Для управления денежными ограничениями используются методы формирования финансового плана (бюджета) проекта и, по мере выполнения работ, соблюдение бюджета отслеживается, с тем, чтобы не дать затратам выйти из под контроля. Для выполнения работ требуется их ресурсное обеспечение и существуют специальные методы управления человеческими и материальными ресурсами (например, матрица ответственности, диаграммы загрузки ресурсов).Для контроля ограничений по заданным результатам проекта используются методы управления качеством работ.

«Управление проектом (УП) или Project Management (PM) - это искусство руководства и координации людских и материальных ресурсов на протяжение жизненного цикла проекта путем применения современных методов и техники управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта».

Сущность методологии УП - это сосредоточение прав и ответственности за достижение целей проекта у одного человека или небольшой группы. Этот человек - менеджер проекта - обеспечивает реализацию проекта, реализуя ключевые функции по управлению проектом. Причем он не обязательно сам выполняет эти функции.

Различают следующие варианты базовых схем управления проектом:

«Основная» система. Руководитель проекта — представитель заказчика, финансовой ответственнос­ти за принимаемые решения не несет, обеспечивает координацию и управление хо­дом разработки и реализации проекта.

Система «расширенного управления». Руководитель проекта — принимает ответственность за проект в пределах фик­сированной цены

Система «под ключ». Руководитель проекта — проектно-строительная фирма, с которой заказчик заключает кон­тракт «под ключ» с объявленной стоимостью проекта.

На сег. день наиб. эф. яв-ся «процессная» концепция управ­ления проектами. Суть: сложный процесс УП описывается через процессы, из которых оно со­стоит, и их взаимосвязи. Процессы:

1. Инициация (начальная или прединвестиционная фаза)

1. Планирование

1. Организация выполнения

1. Анализ

1. Управление изменениями

1. Завершение.

72. Методы государственной поддержки инновационной деятельности.

Государственная инновационная политика - комплекс целей, а также методов воздействия государственных структур на экономику и общество в целом, связанных с инициированием и повышением экономической и социальной эффективности инновационных процессов. Меры государственной инновационной политики должны включать стимулирование конкуренции, информатизацию общества, стандартизацию и сертификацию продукции и услуг. Помимо этого, государство должно осуществлять поддержку инновационной деятельности. Эта поддержка может осуществляться прямыми и косвенными методами. К прямым методам относится финансирование НИОКР и инновационных проектов из бюджетных средств, защита прав участников инновационной деятельности (создание государственной патентно-лицензионной системы), формирование государственной инновационной инфраструктуры и рынка инноваций, подготовка квалифицированных кадров, а также моральная поддержка инновационной деятельности (вручение выдающимся ученым и новаторам государственных наград, присвоение почетных званий и т.д.). Значение косвенных методов государственной поддержки инноваций определяется прежде всего тем, что опосредованное стимулирование требует значительно меньших бюджетных затрат, чем прямое финансирование, что особенно актуально для современной России. Среди мер косвенного регулирования, прежде всего, следует выделить различные налоговые льготы, включая уменьшение НДС, налога с продаж, льготное налогообложение дивидендов, льготное налогообложение прибыли и так далее. Косвенная поддержка инновационной деятельности может также осуществляться за счет государственной поддержки финансового лизинга (ассигнование средств для выкупа машин и оборудования у производителя с последующей их передачей юридическим и физическим лицам во временное пользование за установленную плату) и франчайзенга (право на создание инновационных предприятий, предоставляемое на определенный период и зафиксированное в договоре). Весьма действенной мерой является государственное страхование венчурного предпринимательства, которое позволяет создать необходимую инвестиционную базу для поддержки малого и среднего инновационного бизнеса

Механизмы государственного регулирования инновационных процессов могут быть следующими:

аккумуляция средств на научные исследования и инновации

координация инновационной деятельности, т.е. определение общих стратегических ориентиров инновационных процессов

стимулирование инноваций

создание правовой базы инновационных процессов

формирование научно-инновационной инфраструктуры

институциональное обеспечение инновационных процессов

регулирование социально-экологической направленности инноваций

повышение общественного статуса инновационной деятельности

региональное регулирование инновационных процессов

регулирование международных аспектов инновационных процессов (научно-технической и инновационной кооперации, а также международного трансфера инноваций)

69. Оборотные средства предприятия: состав, структура и эффективность использования.

Для производства продукции и ее реализации кроме основного капитала требуются средства для приобретения сырья, топлива, энергии, а также выплаты ЗП. Эта часть называется оборотной. Они делятся на оборотные фонды и фонды обращения.

Оборотные фонды – для обеспечения непрерывности производственной деятельности. Фонды обращения – для обеспечения снабженческой и сбытовой деятельности.

Состав ОБС: совокупность элементов, а структура – количественное соотношение отдельных элементов ОБС в общей их стоимости, выраженной в %. Состав ОБС для всех пред-й одинаков, а структура разная.

Оборотные фонды:

1. Находящиеся в запасах – сырье, полуф-ты и тд.

2. Находящиеся в незаконченном состоянии – НП, пол-ты с/м, расходы будущих периодов.

Фонды обращения: ГП на складе, товары отгруженные, ДЗ, ДС, КФВ, прочие.

Осн. функция - платежерассчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей.

Эффективность использования. Финансовое положение предприятие зависит от того на сколько быстро средства, вложенные в текущие активы превращаются в реальные деньги, т.е. фин. положение зависит от эф. использования ОБС.

К обор =V реал/ среднегодовой остаток ОБС

Д-ПЗ-НП-ГП-Д1 (как можно короче).

73.Формы организации инвестиционной деятельности.

Под инвестициями в самом широком смысле понимают вложения капитала в любой форме c целью получения дохода или социального эффекта в будущем. Закон РФ “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” определяет инвестиции как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которой формируется (прибыль) доход или достигается социальный эффект.

Инвестиционная деятельность (ИД) - совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной, банковские, страховые и посреднические организации и другие участники инвестиционного процесса.

Объекты инвестиционной деятельности это вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства , ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

По форме организации инвестиций различают:

1. Портфельные инвестиции – целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования

2. Прямые инвестиции – вложение в уставный капитал ХС (не менее 10% акционерного капитала) с целью получения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

3. Венчурный капитал – инвестиции в форме выпуска новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в различные не связанные между собой проекты в расчете на большие прибыли. Он сочетает в себе ссудный, акционерный и предпринимательский капитал.

4. Аннуитеты – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляющие вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Формы и методы инвестиц. деят-ти

Формы привлечения капитала могут быть различны. Важно решить, наращивать ли собственный капитал, выпуская ценные бумаги, или привлечь заемный капитал. В большинстве случаев основные формы привлечения средств для увеличения собственного капитала, это выпуск обычных акций, привилегированных акций, долговых обязательств с варрантами, конвертируемых облигаций и других.

Акционирование как метод инвестирования имеет большой опыт в международной практике. Расширяет возможности привлечения, временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования. Эмиссия ценных бумаг (акций, облигаций) заменяет банковский кредит, по которому выплачивают как правило, гораздо больший процент. Недостатком привлечения средств за счет увеличения акционерного капитала становится затруднение управления, дробление дохода в связи с увеличением числа акционеров, возможность утраты контроля за собственностью, а также дополнительные расходы на эмиссию.

Кредитование инвестиций выражает экономические отношения между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях срочности, возвратности и возмездности.

В кредитном договоре оговаривают методы погашения задолженности (всей суммы с учетом процентов за кредит, по частям), сроки кредитования (до 1 года, от 1 до 5 лет - среднесрочные, более 5 лет - долгосрочные).

Лизинг как метод инвестирования представляет собой новую (широко распространенную зарубежом) форму инвестирования.

Лизинг - финансовая операция по передаче права пользования на длительный срок (свыше года) недвижимого и движимого имущества, остающегося собственностью лизингодателя на весь срок действия договора лизинга. Лизинг содержит в себе элементы долгосрочного кредита, финансирования и аренды, но не исчерпывается этими формами, и более глубок по содержанию. Главными, определяющими, в лизинге являются отношения по передаче имущества в аренду. В экономическом отношении лизинг представляет собой инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в товарной (вещевой) форме, т. е. в виде передаваемого имущества. Но собственник имущества (лизингодатель), по сути, оказывает пользователю (арендатору, лизингополучателю) финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передает его на определенное время пользователю и возмещает затраты за счет периодических платежей лизингополучателя. Таким образом, сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности в виде комиссионных за оказываемую услугу, как это имеет место при кредитовании.

Инвестиционная деятельность также осуществляется путем:

-долевого участия в организациях, создаваемых совместно с физическими и юридическими лицами;

-создания организаций, полностью принадлежащих инвесторам;

-приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий,

сооружений, долей участия в организациях (паев), акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с

действующим законодательством может принадлежать российским и иностранным инвесторам;

-участия в приватизации объектов государственной и муниципальной

собственности.

74. Сетевые методы планирования проектов.

Сетевое планирование – метод управления, основанный на использовании математического аппарата теории графов и системного подхода для отображения и алгоритмизации комплексов взаимосвязанных работ, действий или мероприятий для достижения четко поставленной цели.

Разработаны в начале 50-х г. ХХ в.

Наиболее известны практически одновременно и независимо разработанные метод критического пути - МКП и метод оценки и пересмотра планов - PERT.

Применяются для оптимизации планирования и управления сложными разветвленными комплексами работ, требующими участия большого числа исполнителей и затрат ограниченных ресурсов.

Основная цель сетевого планирования - сокращение до минимума продолжительности проекта.

Задача сетевого планирования состоит в том, чтобы графически, наглядно и системно отобразить и оптимизировать последовательность и взаимозависимость работ, действий или мероприятий, обеспечивающих своевременное и планомерное достижение конечных целей. Для отображения и алгоритмизации тех или иных действий или ситуаций используются экономико-математические модели, которые принято называть сетевыми моделями, простейшие из них - сетевые графики. С помощью сетевой модели руководитель работ или операции имеет возможность системно и масштабно представлять весь ход работ или оперативных мероприятий, управлять процессом их осуществления, а также маневрировать ресурсами.

Наиболее распространенными направлениями применения сетевого планирования являются:

• целевые научно-исследовательские и проектно-конструкторские разработки сложных объектов, машин и установок, в создании которых принимают участие многие предприятия и организации;

• планирование и управление основной деятельностью разрабатывающих организаций;

• планирование комплекса работ по подготовке и освоению производства новых видов промышленной продукции;

• строительство и монтаж объектов промышленного, культурно-бытового и жилищного назначения;

• реконструкция и ремонт действующих промышленных и других объектов;

• планирование подготовки и переподготовки кадров, проверка исполнения принятых решений, организация комплексной проверки деятельности предприятий, объединений, строительно-монтажных организаций и учреждений.

Использование методов сетевого планирования способствует сокращению сроков создания новых объектов на 15-20%, обеспечению рационального использования трудовых ресурсов и техники. Понятия: событие, работа, фиктивная работа(если при переходе от одного события к другому не требуется затрат времени), критический путь – максимальный по продолжительности, ранний срок свершения событий(от начала до события), поздний срок свершения событий(от конца критического пути до события).

75. Управление персоналом: сущность и методы.

Управление – это процесс переработки информации с целью подготовки, принятия и реализации решений, обеспечивающих повышение эффективности работы организации улучшающее качество продукции.

Персонал – люди, принадлежащие к одной профессиональной категории. Личный состав учреждения, предприятия.

Управление персоналом – деятельность руководящего состава организации, а также руководителей и специалистов системы управления персоналом направленная на решение концептуальных, стратегических, тактических и оперативных задач, связанных с установлением кадровой политики и ее реализацией.

Методы управления – способы осуществления управленческих воздействий на персонал для достижения целей управления производством. Различают:

• административные (базируются на власти, дисциплине и взысканиях и известны в истории как “метод кнута”)

• экономические ( основывается на правильном использовании эк. законов производства и по способам воздействия известны как “метод пряника”)

• социологические (базируются на способах мотивации общественного воздействия на людей через “мнение коллектива”)

• психологические ( основываются на знании психологии человека, его внутреннего душевного мира и известны как “метод убеждения”)

которые различаются способами воздействия на людей.

Полезно организовать эффективные коммуникации и привлекать совокупность различных методов управления.

76. Мотивация и стимулирование в политике управления персоналом организации

Успех организации в решении задач в реализации целей в значительной степени зависит от уровня заинтеросованности работников в этом.На мотивацию влияют социальные ,культур. ,наследственные и трудовые факторы.Для того , чтобы руководитель понял как мотивировать персонал , ему необходимо выяснить потребности подчиненных. Потребность – это состояние нужды организма,личности в чем- либо, что обеспечивает равновесие.

Мотивация – это процесс сознательного выбора человеком поведения под воздействием мотивов (внутренних факторов, проявляющих нужду или дефицит в ч-либо.)

Стимул-внешнее воздействие на человека,отражаемое им как побуждение к действию , к функционированию, а мотив – это внутрений фактор . побущдающий также к действию, но и деятельности.

Стимулирование – это процесс активизации деятельности персонала за счет внешнего воздействия , которое может быть положительным, отриц-ым,нейтральным.Мотивация- положительное воздействие .Разработка техники мотивизации является одним из самых значимых моментов при определении стратегии организации.Она должна способствовать развитию у персонала чувства ответственности и успеха в работе. Как мотивация так и стимулирование д\б теснейшим образом увязаны со стратег-ми целями и задачами организации.Процесс мотивации сложен и неоднозначен .На сегодняшний день разработанны различ. теории мотивации :

1)теории содержания мотивации.

теория иерархии потребностей А. Маслоу

теория приобретенных ценностей Маккленнанда

теория двух факторов Ф.Герцберга

Эти теории анализируют факторы, лежащие в основе мотивации, расскрывают содержание мотивов.

2)проссецуальные теории мотивации

теория ожидания К.Левина

теория справедливости Портера-Лоулера

теория подкрепления Скиннераи др.

Эти теории мотивации дают описание и предсказание результатов мотивационного процесса

Виды стимулов

1. Денежные :оплата по тарифу,доплаты надбавки и комп.,текущие премии за осн. результаты деят-ти,спец-ые системы премирования,бонусы,годовые возн-ия.

2. Неденежные(с т.з. сотрудников):оплата медец услуг ,юрид.услуг,расходов на транспорт , выплаты ритуального характера,дотации на питание, повышение в должности без повышения оклада,предоставление оплаченного увеличенного отпуска,опаченного сокращенного раб дня

3. Индивидуальные ( м.\б ден. и неден. харектера): премирование за выслугу лет ,премирование за рационализаторство.вознаграждение за высокий рейтинг, за достижение в соревновании.

4. Коллективные: децентрализованное распределение средств на вознаграждение

5. Стимулы-мотиваторы:использование возможностей организации для усиления мотивации и управления ею

Факторы влияющие на удовлетворенность работой и мотивацию:

1. Многообразие предъявленных работой требований к мастерству

2. ясность содержания задачи и передаваемые ею чувства отожествленные ею с работой

3. собственное ощущение важности работы

4. обратная связь: положительное или отрицательное подкрепление полученное от руководителя, коллег, мнение о проделанной работе других увеличивает мотивацию, если же никто ничего не говорит это снижает чувство удовлетворенности

5. самостоятельность :сбалансированность власти и ответственности существенно влияет на удовлетворенность работой.

Мотивацию поддерживают след. факторы:

1. систематические проверки сроков работы персонала на одной должности , плановое горизонтальное перемещение по службе рекомендованное раз в 5 лет

2. обогащение содерщания работы и расширения ею рамок

3. активное структурное планирование организации и применения гибких орг-ых форм.

4. систематическое развитие организационной деятельности, ценность обучения,творч. подход

5. реализация новых форм взаимодействия, производственная демократия, беседы с руководителем

70. Основные средства предприятия: характеристика и эффективность использования.

ОС – мат.-вещ. ценности, используемые в течении длительного времени и переносят свою стоимость на изготовленную продукцию по частям, сохраняя при этом свою натуральную форму. Учитываются в балансе как долгосрочные внеоборотные активы.

К ОС относятся мат.-вещ. ценности, если они используются для производства продукции, выполнения работ или услуг, либо выполнения управленческих услуг.

-мат. ценности исп-ся более 12 месяцев.

• не предполагается последующая перепродажа

• они должны приносить доход пр-ю

ОС клас-ся по:

• составу (здания., соор-я, ВТ, инструмент, транспорт)

• назначению (производственные, непроизводственные)

• характеру их участия в производственном процессе (активная – непосредственно участвует в процессе, прямое влияние на производственную возможность: пассивная – создает нормальные условия для нормального хода тех. процессов).

• по возрастной структуре

• по системе использования ( находящиеся в эксплуатации, в запасе, в консервации, в аренде)

ОС: собственные и арендованные

Эффективность использования:

Может испльзвать арендованные средства(различают от продолжительности аренды)

• долгосрч-блее3лт

• среднесроч-до3лет

• краткосроч-неболее года.

Финансовая аренда (лизинг)

Признается эффективным тогда, когда относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости ос за анализируемый период .Система показателей:

• фондоотдача –характеризует сколько продукции мы получим с каждого вложенного рубля –он должен расти.==объем реализации/ОС.

• Фондоемкость==ОС/ обьем реализации –характеризует сколько ОС приходится на один рубль выпущенной продукции.

Частные показатели использования ОС дают характ-ку использования оборудования по времени , по производительности, по количеству.

1. Коэф-т использования оборудования установленного ==фактич раб оборудования/установленное оборудования.

2. Коэф-т использования наличного оборудования= наличное раб оборудования/установленное оборудования.