5. Завдання 5
Відповідно наведеним у табл. 2 даним розрахувати рівень економічної рентабельності активів і темп внутрішнього розвитку підприємства. На основі отриманих результатів зробити прогноз допустимої зміни розміру активу балансу підприємству. Ставка податку на прибуток – 25%.
Величина ефекту фінансового важеля, % |
Значення показника «Комерційна маржа», % |
Оборот підпри-ємства, млн. грн.. |
Частка позикових коштів в структурі пасивів, % |
Величина активу балансу підприємства, млн. грн. |
Норма розподілу прибутку на дивідендні виплати, % |
3,3 |
6 |
110 |
59 |
44 |
34 |
Рішення:
Рівень економічної рентабельності активів ЕР розраховується за формулою:
ЕР = КМ * КТ, де
КМ – комерційна маржа у %%
КТ – коефіцієнт трансформації.
Коефіцієнт трансформації розраховують за формулою:
КТ = Оборот / Актив
Відтак, рівень економічної рентабельності ЕР у досліджуваного підприємства становитиме:
ЕР = 6 * 110/ 44 = 15,0 %
Темп внутрішнього розвитку підприємства, або темп зростання власних коштів розраховується так [6, с. 217]:
ВТР = РВЗ * (1- НР), де
РВЗ – рентабельність власних засобів;
НР – норма розподілу прибутку на дивіденди.
Рентабельність власних засобів розраховують за формулою:
РВЗ = 2/3 ЕР + ЕФВ, де
ЕФВ - ефект фінансового важеля
У досліджуваного підприємства РВЗ дорівнюватиме:
РВЗ = 2/3 *15,0 + 3,3 = 13,3 %
Відповідно, темп зростання власних коштів становитиме:
ВТР = 13,3 * (1- 0,34) = 8,778 %
Аналізуючи значення показника ВТР можемо зробити висновок про те, що величина активу балансу зміниться на 8, 778 %, або на 3,86 млн. грн. і становитиме 47,86 млн. грн.
Список використаних джерел
Воробйова І.А., Погорєлова О.В. Практикум з фінансового менеджменту : навчальний посібник /І.А.Воробйова, О.В.Погорєлова. - Миколаїв:УДМТУ.-2003.-154с.
Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посіб. / О.Я. Базілінська — К.: Центр учбової літератури, 2009. — 328 с.
Іванілов О. С. Економіка підприємства: підруч. [для студ. вищ. навч. закл.] / О. С. Іванілов — К.: Центр учбової літератури, 2009. — 728 с.
Крамаренко Г.О. Фінансовий менеджмент Л.М./ Г.О.. Крамаренко. Київ: ЦНЛ – 2009. – 548 с.
Податковий кодекс: Закон, Кодекс від 02.12.2010 № 2755-VI ( із змінами і доповненнями) // Відомості Верховної Ради України (ВВР). – 2011. – № 13-14, № 15-16, № 17. – ст.112
Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент./ В.П. Савчук. – К.: Companion Grup, 2008. – 880 с.