6. Оценка финансового состояния предприятия

Источником анализа финансового состояния предприятия служат данные бухгалтерского и статистического учета, отчетности предприятия, и в первую очередь данные бухгалтерского баланса.

Анализ финансового состояния организаций проводится в соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: Постановление Минфина, Минэкономики и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 г., №140/206.

Для определения платежеспособности субъекта предпринимательской деятельности используют коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Ликвидность - способность активов предприятия превращаться в денежные средства для своевременного погашения долговых обязательств.

Показатели ликвидности дают возможность судить о способности предприятия выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, используя текущие активы.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

К1 = КА / КО

где КА – краткосрочные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации (текущие активы / текущие обязательства).

Этот показатель всегда должен быть больше или равен 1 (в зависимости от отраслевой принадлежности).

Он считается благоприятным, если его значение находится в пределах от 1,2 до 2,5. Каждому предприятию положено иметь свой К_о.л. ., к которому должно приближаться его плановое значение.

Постепенное повышение К_о.л. считается признаком здорового развития бизнеса. Если данный коэффициент меньше 1, то это свидетельствует о большом финансовом риске в сотрудничестве с таким предприятием, т. к. у него недостаточно оборотного капитала, чтобы покрыть краткосрочные обязательства.

Однако если значение этого коэффициента достигает 3 и более, то это свидетельствует о слишком больших размерах оборотного капитала, т. е. фактически предприятие имеет избыточные деньги, которые выведены из оборота и не приносят дохода. Для динамично развивающегося бизнеса высокие показатели общей ликвидности могут свидетельствовать о том, что предприятие плохо использует свои возможности по привлечению кредитов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

К2 = СК + ДО - ДА

КА

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ДА- долгосрочные активы;

КА – краткосрочные активы

Данный коэффициент должен быть больше 0,1 (в зависимости от отраслевой принадлежности).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

К3 = КО + ДО

ИБ (ВБ)

где КО – краткосрочные обязательства;

ДО – долгосрочные обязательства;

ИБ (ВБ) – итог бухгалтерского баланса (валюта баланса)

Определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов) т.е. к валюте бухгалтерского баланса.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

- Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода менее нормативного.

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода менее нормативного.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной, если имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение 4-х кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами превышающего 0,85.

Коэффициент текущей ликвидности не учитывает структуру оборотного капитала и ликвидность отдельных его статей, а также не принимает во внимание оборачиваемость текущих активов и текущих обязательств. Потому для получения более достоверной оценки текущей платежеспособности предприятия рассчитывают показатели промежуточной и абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности

К_а.л. = (Д + ЦБ) : КО

где К_а.л.. - коэффициент абсолютной ликвидности;

Д - денежные средства;

ЦБ - ценные бумаги и сберегательные счета.

КО – краткосрочные обязательства

Данный показатель указывает на способность предприятия выполнить свои текущие обязательства в данный момент за счет денег и хорошо ликвидных активов, к которым относятся ценные бумаги и сберегательные счета. К_а.л. всегда < 1. В торговле приемлемым является значение К_а.л.. 0,3-0,4.

При планировании финансов большое значение имеет соотношение собственного и заемного капитала. Для оценки такого соотношения используют показатели платежеспособности, или покрытия.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент платежеспособности)

К _ф.н. = СК : ВБ

где К _ф.н.. - коэффициент финансовой независимости (коэффициент платежеспособности);

СК - собственный капитал предприятия;

ВБ - валюта (итог) баланса.

Валюта баланса - совокупность средств предприятия, итог бухгалтерского баланса.

Для нового проекта К_пл. должен быть не ниже 0,5; для действующего предприятия хорошим показателем считается значение 0,7 (т.е. на каждые 100 рублей вложенного капитала должно приходиться не менее 70 рублей собственных средств).