І. Теоретичні питання

Тема. Управління прибутком

1. Формування прибутку від операційної діяльності

2. Управління операційними витратами

3. Управління операційним прибутком

4. Роль операційного аналізу в управлінні прибутком

5. Формування та розподіл чистого прибутку.

6. Дивідендна політика

Іі. Задачі

Задача 1

Вибрати найменш ризикований варіант вкладення капіталу.

Перший варіант: прибуток при середньому розмірі 30 млн. грн. коливається від 15 до 40 млн. грн. Імовірність одержання прибутку в 15 млн. грн—0,2 і прибутку в 40 млн. грн.—0,3.

Другий варіант: прибуток при середньому розмірі —25 млн. грн. коливається від 20 до 30 млн. грн. Імовірність одержання прибутку в 20 млн. грн. дорівнює 0,4 і прибутку в 30 млн. грн.—0,3.

Задача 2

Магазин продає в середньому в місяць по 150 одиниць товару. Кожне розміщене замовлення (замовлена одночасно кількість товару) складає 300 одиниць товару. Вартість кожної одиниці товару 5 тис. грн., вартість одного замовлення—10 тис. грн, вартість зберігання—10% від капіталовкладень в запаси. Рівень процентної ставки складає 20 %, податкових виплат—40%.

Визначити:

1. Капіталовкладення в запаси.

2. Річну вартість замовлення.

3. Річну вартість капіталовкладень в запаси.

4. Альтернативну вартість капіталовкладень

5. Повну нетто-вартість запасів (за вирахуванням закупівельної ціни).

Задача 3

Фінансовий менеджер вклав у банк спочатку 20000 гр.од., крім того, в кінці кожного місяця він вкладав додатково 3000 гр.од. Яка сума буде на його рахунку через рік, якщо місячна ставка за анюїтетом становитиме 8%, а місячна ставка за первісним вкладом - 1%?

Задача 4

В таблиці 1 наведені результати розрахунку індексу прибутковості та ранжування проектів по мірі зменшення цього показника. Обґрунтувати оптимальний склад інвестиційного портфеля у межах наявних інвестиційних ресурсів в сумі 60 тис. грн., якщо проекти піддаються подрібненню.

Таблиця 1

Розрахунок індексу прибутковості та ранжування інвестиційних проектів (за критерієм максимізації І_пр)

Варіант проекту	Початкові інвестиції, тис.грн.	Дисконтований грошовий потік, тис.грн.	Чиста теперішня вартість, тис. грн.	Індекс прибутковості	Рейтинг проектів
А В С D	35,8 22,4 45,6 18,2	40,1 29.0 50,9 22,3	4,3 6,6 5,3 4,1	1,120 1,294 1,116 1,225	3 1 4 2

Таблиця 2

Оптимальний склад інвестиційного портфеля у випадку, якшо проекти підлягають подрібненню

Проект	Початкові інвестиції, тис. грн.	Частина інвестицій, шо включаються в портфель, %	Чиста теперішня вартість, тис.грн.
В (1-е місце) D (2-е місце) С (3-є місце)
Разом

Зробити відповідні висновки.

Задача 5

Припустимо, що:

k_s cтавка доходу, яку очікують одержати акціонери (recured rate of return), =16%

n-роки швидкого зростання дивідендів= 3

g_s- ставка зростання доходів і дивідендів у період їх швидкого зростання=30%

g_n- ставка зростання доходів і дивідендів після періоду швидкого зростання=10%

D_o –останній дивіденд, сплачений корпорацією=1,82 дол.

Визначити ціну акцій з нерівномірним зростанням дивідендів. Зробити відповідні висновки.

Задача 6

Річний плановий обсяг реалізації на умовах відстрочки платежу 5600 тис.гри.

Питома вага собівартості в обсязі реалізації - 80%.

Середній період надання відстрочки платежу - 30 днів.

Середній період прострочки платежів – 10 днів.

Визначити загальний обсяг інвестицій у дебіторську заборгованість та доцільність надання комерційного кредиту, якщо можливі прямі фінансові втрати від неповернення боргів оцінюються на рівні 16%. Короткострокові кредити для компенсації дебіторської заборгованості можна взяти в банку під 20% річних, рентабельність активів підприємства становить 18%. Результати розрахунку оформити в таблиці.. Зробити висновки.

Варіант 4

І. Теоретичні питання

Тема. Управління грошовими потоками на підприємстві

1. Принципи управління грошовими потоками

2. Управління грошовими потоками від операційної діяльності

3. Управління грошовими потоками від інвестиційної та фінансової діяльності

4. Зміст та складання звіту про рух грошових потоків

5. Управління грошовими потоками за допомогою платіжного календаря

ІІ.Задачі

Задача 1

Підприємство має кредитну лінію в 180 тис.грн. Компенсаційний залишок необхідний на наступному рівні: на непогашені позики – 15%, на невикористаний максимальний розмір кредиту – 10%. Фірма взяла кредит 150 тис.грн. під 20%.

Визначити:

1. необхідний компенсаційний залишок;

2. ефективну процентну ставку.

Задача 2

Розглянемо два проекти з нерівномірними притоками грошових коштів, визначентими після оподаткування. Припустимо, що вартість кожного проекту складає 1000 тис. грн.

Рік	Притоки грошових коштів
	А (тис. грн.)	Б (тис. грн.)
1 2 3 4 5 6	100 200 300 400 500 600	500 400 300 100

Який з проектів приймається, якщо необхідний період окупності—3 роки?

Задача 3

Підприємства має два альтернативних варіанти інвестиційних проектів – проект “А” і проект “Б”. Для дисконтування сум грошового потоку для проекту “А” ставка проценту – 10%, для проекту “Б” – 12% (у зв’язку з тривалішим строком його реалізації). Дані, які характеризують ці проекти приведені в наступній таблиці.

Таблиця

Дані інвестиційних проектів, необхідні для розрахунку показника чистого приведеного доходу

Показники	Інвестиційні проекти
	“А”	“Б”
Обсяг інвестованих коштів, дол. США Період експлуатації проекту, років Сума чистого грошового потоку всього, дол. США, В т.ч. 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік	7000 2 10000 6000 4000 — —	6700 4 11000 2000 3000 3000 3000

Задача 4

Підприємство вирішує використати факторинг у слідуючій операції. Продажі в кредит складають 600 тис. грн у рік, оборотність дебіторської заборгованості—2 рази. Умови факторингової компанії:

• 20%-ий резерв дебіторської заборгованості

• комісійні—2,5 % на середню дебіторську заборгованість.

• 10% від дебіторської заборгованості після вирахування комісійних і резерву.

Визначити:

1. Середню дебіторську заборгованість

2. Скільки одержить підприємство при використанні факторингу.

3. Ефективну річну вартість факторингу.

Зробити відповідні висновки.

3адача 5

Розрахувати чистий прибуток підприємства за умови, що воно отримало прибуток від звичайної діяльності в сумі 60000 грн., який оподатковується за ставкою 30%. В результаті техногенної аварії підприємство понесло збиток в сумі 45000 грн. За рахунок страхового відшкодування підприємству компенсовані втрати на суму 30000 грн. Розрахунок здійснити поетапно:

• Визначити прибуток від звичайної діяльності після оподаткування

• Розрахувати суму невідшкодованих збитків

• Суму зменшення податку на прибуток внаслідок збитків від надзвичайних подій

• Збитки від надзвичайних подій за вирахуванням суми, на яку зменшується податок на прибуток від звичайної діяльності внаслідок цих збитків

• Чистий прибуток.