Уменьшение риска.

Финансовый менеджер должен знать, как уменьшить степень вероятности риска до наиболее низкого возможного уровня, одновременно обеспечив достижение заданных уровней рентабельности. Он должен предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска, даже в случае самых неблагоприятных для фирмы событий.

В большинстве крупных фирм за это отвечает «менеджер по риску». Во многих случаях он разделяет ответственность за различные виды риска с другими менеджерами фирмы.

Уменьшить риск можно квалифицированной работой в области управления, уменьшая физические виды риска, передачей части риска другим лицам или организациям путем хеджирования, а также страхованием.

Фирма может уменьшить свои потери, используя метод самострахования, связанный с образованием специального резервного фонда и покрытием убытков за счет своих оборотных средств. cамострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса.

Каждый человек в отдельности и организации в целом стремятся застраховаться от возможных потерь в будущем.

По каждому из страхуемых объектов следует выделить страховую сумму:

-пожар-сумма вероятных убытков;

-автомобильная авария - сумма убытков на ремонт;

-порча груза - стоимость груза;

-кредит - возможные финансовые потери;

-имущество - стоимость имущества;

-договора - возможные потери от срыва обязательств.

Пример расчета страхового платежа:

F=pd+A/M,

F-страховая сумма с одного автомобиля; p- число автомобилей, которые могут попасть в аварию; d- средние затраты на ремонт по одному автомобилю; A-расходы страховой кампании; M- число страхуемых автомобилей.

Решение компании о том, страховать или нет свой парк автомобилей. Руководитель, ответственный за это решение, не уверен в том, что аварии будут, а если будут- то не знает, во что они обойдутся. Из статистики страхования ему известно, что один из десяти водителей раз в год попадает в аварию и средний ущерб составляет 2000 долл. Если организация имеет 500 автомобилей, то вероятны 50 аварий за год общей стоимостью 100 тыс. долл. В действительности аварий может случиться меньше, а потери могут оказаться выше. Если руководитель решит приобрести страховой полис на весь парк, он будет стоить ровно110 тыс. долл., независимо от фактического числа аварий, и решение будет принято как бы в условиях определенности.

Что такое хеджирование (от англ. "hedging" - ограждение, или страхование от возможных потерь). Фирмы, специализирующиеся на обработке сырья, страхуют прогнозируемый уровень доходов передачей риска другой стороне.

Пример. Предположим, инвестор имеет 800 акций ГАЗПРОМа, текущая рыночная цена которых составляет 130р. Пакет акций ГАЗПРОМа должен быть поставлен через один месяц.

Далее возможны 2 варианта: цена на акции падает до 120 руб., во втором вырастает до 145 руб.

Цена снизилась до 120 руб. Инвестор получит убыток в размере 8000 руб. ((120руб-130руб.)*800).

Цена выросла до 145 руб. Инвестор получит прибыль в размере 12000 руб. ((145 руб-130руб.)*800)

Цены, фиксируемые в фьючерсах, могут колебаться на рынке в соответствии с изменениями соотношения спроса и предложения. Изменения цен на биржах изучаются бизнесменами и индивидуальными инвесторами. Необходимо отметить, что такие колебания цен привлекают к сырьевым рынкам и биржам спекулянтов. Цены во фьючерсных контрактах гарантированы. Поэтому спекулянты скупают фьючерсы и в случае рыночного роста цен продают их потребителям, получая всю или часть разницы. Встречаются и другие разновидности хеджирования.