2.Прямые и портфельные иностранные инвестиции

Движение ссудного капитала – средства, данные взаймы с целью получения %.

Направление движения ссудного капитала – в сторону более высокой %-ной ставки.

Движение ссудного капитала имеет спекулятивный характер.

Виды международного ссудного капитала:

1. Кредит

2. Торговые кредиты

3. Депозиты

4. Движение наличной валюты

Особенности мирового рынка ссудного капитала:

• Высокая степень монополизации (см. крупнейшие финансовые центры мира)

• Универсальность и унификация операций (ТНК)

• Рынок ссудного капитала институционально представлен профессиональными участниками финансового рынка

• Ограниченность доступа на рынок заемщиков

• Отсутствие четких пространственно-временных границ

• Потенциальная неустойчивость, вызванная ростом масштабов валютно-финансовых отношений в мировой экономике, либерализации валютного контроля, отрывом данного сектора от реального сектора экономики

Движение предпринимательского капитала осуществляется в сфере прямых иностранных инвестиций «портфельных иностранных инвестиций».

Прямые иностранные инвестиции предполагают инвестиции в реальное производство, основные компоненты ПИИ:

1. Инвестирование с нуля («на лужайке»)

2. Вложения в уставный капитал, когда иностранные инвесторы приобретают акции

3. Реинвестирование прибыли, когда часть прибыли идет на расширение, модернизацию производства

4. Внутрикорпоративные займы

Преимущества зарубежного производства:

1. Экономия за счет эффекта масштаба

2. Экономия транспортных издержек

3. Налаживание общей сбытовой сети

4. Диверсификация производства для снижения корпоративных рисков

5. Обмен информационными, финансовыми и кадровыми ресурсами

Исходя из целей размещения ПИИ за рубежом, это:

• Расширение рынка

• Доступ к финансовым ресурсам

• Приобретения собственности

• Доступ к прогрессивной технологичной базе производства транспортные цены

Особенности ПИИ в современных условиях:

1. Беспрецедентный рост прямых и иностранных инвестиций, а именно ПИИ развиваются быстрее, чем внутренние инвестиции и чем внешние

2. ПИИ являются главным фактором глобализации МХ

3. Около 80% ежегодных притоков ПИИ циркулируют в развитых странах

Основные страны, формирующие предложения ПИИ: 1) США; 2)Великобритания; 3)Япония; 4)Германия; 5)Франция.

Спрос на ПИИ:

• Более ½ спроса – экономика развитых стран

• Новые индустриальные страны

• Страны БРИКС

• Другие развитые страны

4. Секторальная направленность ПИИ

• Первая половина 20 века – добывающая промышленность

• 50 – 80-е годы 20 века обрабатывающая промышленность

• С 90 годов 20 века в сферу услуг

Организационные формы ПИИ:

1. Инвестирование с нуля

2. Организация финансов

3. Совместные п/п-я

4. Стратегические альянсы и поглощения

Движущие силы ПИИ:

• Возможность извлекать монопольную сверх прибыль, недоступную на национальном рынке

• Возможность получать дополнительную прибыль по сравнению с внешнеторговыми стратегиями

• ТНК как мощная движущая сила ПИИ (50 ТНК контролируют 80% ПИИ)

• Формирование благоприятного инвестиционного климата → Побудительных мотивов в привлечении ПИИ странами реципиентами (гарантирование государством защиты этих инвестиций, налоговых льгот, страхование инвестиций)

Портфельные инвестиции – финансовые активы в виде приобретенных ценных бумаг (акции и облигации).

Признаки, характеризующие портфельного инвестора:

1. Носят преимущественно спекулятивный характер

2. Не имеет цели развивать реальный сектор экономики

3. Могут лавинообразно мигрировать в МХ

4. Расширяют фондовый рынок

5. Стратегия оптимизации портфельного инвестирования приводит к миграции финансовых потоков по следующим причинам:

• Разница %-х ставок

• Инфляционные процессы

• Изменение курса валют