Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности

Таблица 6.4 – Пример формы для расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Наименование показателя	Рекомендуемое значение	Формула	Расчет	Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	≥ 0,2	Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)		Значение данного показателя на начало 2005 года показывает высокую платежеспособность организации. Однако к концу 2005 года и к концу 2006 года платежеспособность предприятия сильно снизилась.

По результатам проведенных расчетов необходимо сформулировать выводы о состоянии платежеспособности компании за анализируемый период.

Финансовая устойчивость предприятия

Финансовую устойчивость предприятия можно определить с помощью абсолютный и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5).

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); BOA — внеоборотные активы (раздел I баланса).

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА + ДКЗ или

= СОС + ДКЗ,

где Д КЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ): ОИЗ = СДИ + ККЗ,

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса « Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансировании.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств: СОС =СОС-3

где СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; 3 — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ): СДИ = СДИ-3.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ): ОИЗ = ОИЗ-3

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = ( СОС; СДИ; ОИЗ). Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Абсолютная финансовая устойчивость (М) М1= (1, 1, 1), т. е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой: М2 = (0, 1,1), т.е. СОС <0; СДИ 0; ОИЗ 0. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле: М3 = (О, О, 1), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0. Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде: М4 - (0, 0, 0), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в таблице 6.5.

Таблица 6.5 – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)

Наименование показателя	Что харак-теризует			Расчет		Реком знач.	Интерпретация показателя
1	2			3		4	5
Коэффициент финансовой независимости	Долю собственного капитала в валюте баланса			Кфн = Собственный капитал / Валюта баланса		0,6	Превышение показателя над рекомендуемым значением указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)	Соотношение между заемными и собственными средствами			Кз = Заемный капитал / Собственный капитал		0,5-0,7	Чем больше показатель превышает рекомендуемое значение, тем больше зависимость
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия			Кфу = Собственный капитал + Долгосрочная кредиторская задолженность		0,8-0,9	Большой удельный вес в структуре баланса собственного капитала и долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		Долю собственных оборотных средств в оборотных активах	Ко = Собственные оборотные средства / Оборотные средства		 0,1		Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности		Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал		0,2-0,5		Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
Коэффициент финансовой напряженности		Долю заемных средств в валюте баланса	Кфнапр = Заемный каптал / Валюта баланса		 0,4		Превышение верхней границы показателя свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников и наоборот.
Коэффициент с оотношения мобильных и мобилизованных активов		Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	Кс = Оборотные активы / Внеоборотные активы		индивид		Чем выше значение, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

В таблице 6.6 представлен пример формы для расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица6.6 – Пример формы для расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Рекомендуемое значение	Формула	Расчет	Интерпретация показателя
Коэффициент финансовой независимости	0,6	Кфн = СК / ВБ	Кфн2005(нг) = 3299 / 5594 = 0,59; Кфн2005(кг) = 2861 / 9304 = 0,31; Кфн2006(кг) = 4012 / 15453 = 0,26.	В начале 2005 года компания независима от заемных источников финансирования. Однако к концу 2005 года такая зависимость появилась, а в 2006 году даже возросла.

По результатам проведенных расчетов необходимо сформулировать выводы о состоянии финансовой устойчивости компании за анализируемый период и дать необходимые рекомендации.