
- •Содержание
- •Введение
- •Раздел і Теоретические основы экономического анализа
- •Тема 1. Предмет, объект и задачи курса
- •Виды экономического анализа
- •Важнейшие принципы экономического анализа:
- •Основные понятия по теме 1
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 2. Метод и методика экономического анализа
- •Абстрактно-логические приемы экономического исследования (аналитический метод).
- •Основные понятия по теме 2
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 3. Виды анализа и его информационное обеспечение
- •По степени механизации и автоматизации вычислительных работ
- •2) Данные бухгалтерского, статистического и оперативного учета и отчетности;
- •Основные понятия по теме 3
- •Вопросы для контроля знаний
- •Раздел іі Финансово-экономический анализ
- •Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия
- •Оценка изменения состава и структуры имущества предприятия
- •Изменение состава и структуры источников имущества в распоряжении предприятия
- •Расчет излишка (недостатка) оборотных средств
- •Анализ состава и структуры дебиторской задолженности
- •Система показателей для рейтинговой оценки по данным бухгалтерской отчетности
- •Основные понятия по теме 4
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 5. Анализ прибыли и рентабельности
- •Исходные данные для анализа
- •1. Влияние на прибыль изменения объема продаж:
- •Анализ взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли
- •Алгебраический и маржинальный методы
- •Прибыль от продаж:
- •Основные понятия по теме 5
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 6. Анализ деловой активности предприятия
- •Основные понятия по теме 6
- •Вопросы для контроля знаний
- •Раздел ііі технико-экономический анализ
- •Тема 7. Анализ производства продукции, работ и услуг
- •Основные понятия по теме 7
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 8. Анализ использования трудовых ресурсов
- •Анализ обеспеченности трудовыми ресурсами
- •Основные понятия по теме 8
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 9. Анализ состояния и эффективности использования основных средств и Материальных ресурсов
- •Основные понятия по теме 9
- •Вопросы для контроля знаний
- •Тема 10. Анализ управления затратами и себестоимостью продукции
- •Основные понятия по теме 10
- •Вопросы для контроля знаний
- •Глоссарий
- •Список литературы Основная литература
- •Дополнительная литература
Прибыль от продаж:
где р – цена единицы продукции;
Q – объем продукции в натуральном выражении;
F – постоянные затраты на весь выпуск продукции;
с – переменные затраты на единицу продукции.
2. Уровень рентабельности продаж (оборота)
Из формул видно, что на уровень прибыли и рентабельности влияют:
Постоянные затраты;
Переменные затраты;
Цена единицы продукции;
Объем продукции в натуральном выражении.
Влияние каждого фактора (например, на уровень прибыли) можно рассчитать цепными подстановками следующим образом:
влияние изменения постоянных затрат:
влияние изменения переменных затрат на единицу продукции:
влияние изменения цены единицы продукции:
влияние изменения объема продаж:
Влияние перечисленных факторов на рентабельность продаж рассчитывается аналогично.
Формула для расчета критического объема продукции в натуральном выражении позволяет проанализировать влияние изменения постоянных издержек, цены единицы продукции и переменных затрат на размер критического объема продукции. Это называют эффектом операционного рычага. Так, снижение цены единицы реализованной продукции повышает объем реализации (точку окупаемости) для полного покрытия издержек, а рост цены единицы реализованной продукции снижает объем реализации (точку окупаемости) для полного покрытия издержек.
Факторная модель критического объема продукции имеет следующий вид:
Если предприятие производит несколько видов продукции, то используют следующую формулу:
Расчет влияния каждого фактора на зону безопасности проводят способом цепной подстановки, последовательно заменяя базисные значения показателей отчетными значениями.
Показатели рентабельности представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют данные ф. №2.
Существует множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Основные показатели рентабельности можно объединить в три группы.
Первая группа. Показатели, формируемые на основе прибыли, или доходов:
где Рпр1, Рпр2, Рпр3 — уровни рентабельности по показателям прибыли, или дохода;
ОР – выручка от реализации;
ВП – валовая прибыль (прибыль от продаж), или доход;
НП – прибыль до налогообложения;
ЧП – чистая прибыль.
Данные показатели характеризуют прибыльность, или доходность продукции.
Вторая группа показателей рентабельности — показатели, формируемые на основе производственных активов.
где Рпа1, Рпа2, Рпа3 – уровни рентабельности к показателям производственных активов;
А – стоимость имущества предприятия;
Ик – инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства);
Ск – собственный (акционерный) капитал.
Третья группа показателей рентабельности – показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Такой способ исчисления рентабельности широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.
Расчет рентабельности на базе притока денежных средств особенно актуален в условиях такой экономической ситуации в стране, где широкое распространение получил бартер.
где Рдс1, Рдс2, Рдс3 – уровни рентабельности по показателю притока денежных средств;
ОР – выручка от реализации продукции (объем продаж);
А – активы предприятия;
Ск – собственный капитал.
Показатели рентабельности представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют данные ф. №2, и ф. №1 – баланс.
Существует множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность, или доходность продукции, активов предприятия, собственного капитала и т. д.
На уровень рентабельности продукции, исчисленной как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, влияют изменение цены на продукцию и изменение себестоимости продукции. Методом факторного анализа определяется влияние этих факторов на изменение рентабельности продукции. Для расчета используют модель:
где ОР – выручка от реализации продукции;
С – полная себестоимость продукции.
Расчет влияния факторов определяется методом цепных подстановок:
Влияние изменения цены на продукцию составит:
где Рц – изменение рентабельности под влиянием изменения цен на продукцию;
ОР1, ОРо – выручка от реализации продукции соответственно отчетного и предшествующего года;
С1, Со – себестоимость продукции соответственно отчетного и предшествующего года.
Влияние изменения себестоимости составит:
где Рс/с – изменение рентабельности под влиянием изменения себестоимости продукции.
Для анализа рентабельности производственных средств (общей рентабельности производства) применяется формула:
где К общ. рент – коэффициент общей рентабельности;
НП – прибыль до налогообложения;
ОСср – среднегодовая стоимость основных средств;
МОср – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств/
Для проведения факторного анализа следует разложить исходную формулу, разделив числитель и знаменатель на выручку от реализации. Она примет следующий вид:
где Рпр – прибыль до налогообложения на 1 гривну реализованной продукции (рентабельность продаж);
Кф/емк – коэффициент фондоемкости;
Кзак – коэффициент закрепления материальных оборотных средств.
Оценка влияния отдельных факторов на уровень общей рентабельности (рентабельности производства) определяется методом цепных подстановок:
Влияние изменения рентабельности продаж составит:
Влияние изменения коэффициента фондоемкости составит:
Влияние изменения коэффициента закрепления материальных оборотных средств составит:
В мировой практике для характеристик использования финансовых ресурсов используют показатель рентабельности вложений (активов).
Рентабельность вложений в предприятие в общем виде определяется по стоимости всех активов, имеющихся у предприятия. Рентабельность производственных активов (доходов) экономически тесно связана с рентабельностью реализации и ресурсоотдачей, что прямо указывает на пути повышения рентабельности: при низкой прибыли от продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.
Для факторного анализа рентабельности активов (этот показатель также называют рентабельностью вложений) используют формулу:
где Ракт – рентабельность активов (вложений);
НП – прибыль до налогообложения;
А – среднегодовая стоимость всех производственных активов (итог баланса).
Источник информации для анализа – ф. № 1 и ф. № 2. Для проведения факторного анализа некоторые авторы вместо прибыли до налогообложения рекомендуют использовать чистую прибыль.
Рентабельность активов характеризует прибыльность активов предприятия, которая обусловлена его ценовой политикой и уровнем затрат на производство продукции. Через этот показатель можно также оценить деловую активность предприятия. На рентабельность активов влияют рентабельность продаж и оборачиваемость активов, что видно из следующей формулы:
где НП/ОР – рентабельность продаж (Рпр);
ОР/А – оборачиваемость активов (Какт).
Влияние факторов на уровень рентабельности активов рассчитывается цепными подстановками или методом абсолютных разниц.
1) ДРпр х Какт0= ΔРактпрод — влияние изменения рентабельности продаж.
2) Рпр1 х ΔКакт = ΔРактоб — влияние изменения оборачиваемости активов.
Совокупное влияние факторов составит:
В западной учетно-аналитической практике широко применяется факторный анализ рентабельности собственного капитала (Рск). Для расчета влияния факторов применяют модифицированную модель фирмы «DuPont»
Обычно строят трехфакторную модель:
где ЧП – чистая прибыль;
А – среднегодовая стоимость активов предприятия;
Ск – среднегодовая стоимость собственного капитала.
Следует также обратить внимание на то, что числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной ценности (покупательной способности). Так, числитель (прибыль до налогообложения) отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в отчетном году, а знаменатель (собственный капитал) складывался в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может значительно отличаться от текущей оценки.
Одним из элементов показателя Рск является коэффициент финансовой зависимости, поэтому при оценке уровня этого показателя следует учитывать степень риска предпринимательской деятельности на данном предприятии: чем выше значение коэффициента финансовой зависимости, тем более рискованным, с позиции кредиторов и акционеров, является предприятие.