Алгебраический и маржинальный методы

Под барьерным значением параметра понимается такая его величина, превышение которой приводит к положительному или отрицательному конечному экономическому результату в рамках какой-либо производственной или финансовой системы.

С помощью предельно допустимого значения, в ходе анализа финансового состояния можно также определять запас финансо­вой устойчивости предприятия, под которым понимается тот объем реализации продукции, который обеспечивает предприятию опре­деленную устойчивость финансового положения. Запас финан­совой устойчивости предприятия равен разности между фактическим (или планируемым) объемом реализации и точкой (уров­нем) окупаемости (безубыточности).

В процессе анализа определяются:

• объем реализации (в натуральном и в стоимостном выраже­нии), который обеспечивает предприятию полное возмеще­ние затрат;

• объем реализации, который обеспечивает предприятию оп­ределенную величину прибыли;

• объём реализации, при котором предприятие может быть конкурентоспособно на рынке.

Для записи модели примем следующие обозначения:

Q – объем производства в натуральном или условно-натуральном измерении; F – постоянные производственные затраты, за­траты, не зависящие от объема выпуска;

с – пропорциональные затраты (в расчете на единицу продукции);

р – цена единицы продукции;

S – общая сумма затрат;

V – стоимость выпущенной продукции;

Р – размер прибыли.

Переменные Q, F, S; V, Р определяются в расчете на одинако­вый интервал времени, обычно на один год.

Сначала найдем стоимость выпущенной продукции и соответствующую сумму затрат:

Барьерную точку получим на основе равенства стоимости вы­пущенной продукции и суммы затрат: V = S. Обозначим барьер­ный объем производства через Qk. Тогда, используя предыдущие уравнения, получим:

Объем реализации (в натуральном значении), уравновешиваю­щий выручку от реализации и издержек, то есть точка безубыточности (Qk), будет равен:

или

где m – предельная прибыль (маржинальный доход или вклад).

Маржинальный доход характеризует величину маржинальной прибыли, приходящейся на единицу продукции. В финансовом менеджменте используют несколько иную интерпретацию маржи­нального дохода (вклада) – это количественная оценка вклада дополнительно выпущенной единицы продукции в величину об­щей маржинальной прибыли.

С помощью приведенных формул можно найти критический объем продаж в стоимостном выражении.

Для этого следует ум­ножить правую и левую части формулы на цену единицы продук­ции. Формула для расчета критического объема реализации в стоимостном выражении будет иметь следующий вид:

или

где Qкд – критический объем реализации (производства) в сто­имостном выражении.

Показатель называется нормой маржинальной при­были. Он показывает долю удельной маржинальной прибыли в цене единицы продукции. Рост нормы маржинальной прибыли приводит к снижению размера критического объема продаж.

Можно рассчитать сумму прибыли при превышении критичес­кого объема производства. Прибыль по определению составит:

Рассмотренные формулы можно также использовать для рас­чета объема производства, необходимого для получения задан­ной суммы прибыли. Объем реализации (выпуска) в натуральных единицах, обеспечивающий необходимую сумму прибыли, можно рассчитать следующим образом:

где Sp – сумма необходимой прибыли.

В случае, когда предприятие реализует не один, а несколько видов продукции, расчет точки окупаемости (Тбез) выполняется в стоимостном выражении по формуле:

где W – доля определенного вида продукции в общем объеме реализации,

т_сред – средний вклад, рассчитываемый по формуле:

где і = (1,2...п) – виды продукции, выпускаемой на предприятии;

Rі – выручка і-го вида продукции; cont = р – с

Расчет точки безубыточности при выпуске предприятием не­скольких видов изделий осуществляется для каждого изделия в отдельности.

Расчет точки безубыточности тесно связан с определением запаса финансовой устойчивости предприятия, под которым пони­мается объем реализации продукции, обеспечивающий предприя­тию определенную устойчивость финансового положения. Запас финансовой устойчивости равен разности между фактическим или планируемым объемом реализации продукции и точкой безу­быточности. Он показывает величину, при достижении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и насту­пят убытки. Он определяется как доля в процентах от ожидаемо­го объема продаж:

Ожидаемый объем продаж –

Показатель безопасности = Точка безубыточности .

Ожидаемый объем продаж

Показатель безопасности используют как меру операционного риска. Чем выше показатель, тем безопаснее положение. То есть, чем ниже точка безубыточности, тем меньше риск ведения дела и инвестирования.

Графический метод предполагает наглядное представление точки критического объема производства. Для определения этой точки необходимо построить график «затраты-объем-прибыль», выпол­нив следующие действия (рис 5.1):

Общая сумма затрат

Выручка

Полные затраты

ТКОП

Постоянные затраты

Объем производства

Рис. 5.1. Определение точки критического объема производства

1. На график наносится линия постоянных затрат, для этого проводится прямая, параллельная оси абсцисс с указанием точки, отражающей объем постоянных издержек.

2. Выбирается произвольная точка, отражающая какую-либо величину объема производства, она отмечается на оси абсцисс. Рассчитывается величина общих затрат для этой точки (постоянных и переменных) по формуле У = А + ВХ. Далее необходимо построить прямую на графике, отвечающую этому значению.

3. Затем вновь выбирается произвольная точка на оси абсцисс, и для нее находят сумму выручки от реализации. Затем строится прямая, отвечающая этому значению.

Точка безубыточности на графике – это точка пересечения прямых, построенных по значениям затрат и выручки.

В некоторых случаях используется график иного вида, так как на нем можно сразу увидеть, как изменяется прибыль предприя­тия с изменением объема производства. Такой график называется графиком маржинальной прибыли, он строится следующим обра­зом (рис 5.2):

Прибыль

Прибыль

Убыток

Объем производства

Рис. 5.2. График маржинальной прибыли

Действие 1. Откладывается значение постоянных затрат по оси ординат (то есть по вертикали) при том условии, что объем производства равен нулю. Полученная точка будет находиться в зоне убытка.

Действие 2. При заданном значении объема производства рас­считывается ожидаемая сумма прибыли (объем производства в этой точке должен превосходить объем производства в точке безубы­точности). Далее необходимо найти полученную точку на графике и соединить ее с точкой, обозначающей сумму постоянных затрат. Полученный график прибыли пересекает нулевую отметку при объе­ме, равном объему в точке безубыточности. Расстояние по вер­тикали между этими прямыми показывает ожидаемый убыток или ожидаемую прибыль при различных объемах продаж.

С помощью точки безубыточности можно определить влияние операционного рычага на сумму прибыли и на уровень рента­бельности продаж (оборота). Для этого используют следующие формулы: