24.3 Рентабельность и ее виды

Эффективность использования вложенных в производство средств характеризуется размером прибыли, получаемой предприятием на один рубль капитала, на один рубль оборота (реализованной продукции) и на один рубль инвестиций. Эти показатели получили название рентабельности и могут выражаться как в абсолютных, так и в относительных величинах.

Расчет показателя рентабельности осуществляется по следующим формулам:

, (24.3.1)

, (24.3.2)

где Р_а – рентабельность, выраженная в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_о - рентабельность, выраженная в относительных значениях;

П – прибыль предприятия, ден. ед.;

А_i – количество средств i-го вида;

i – вид вложенных средств (капитал, текущие затраты и т.п.).

Рентабельность капитала характеризуется величиной прибыли, получаемой предприятием на один рубль вложенного капитала (сумма среднегодовой стоимости капитала и среднего остатка оборотных средств). Расчет рентабельности капитала проводится по формулам

, (24.3.3)

, (24.3.4)

где Р_Ка – рентабельность капитала в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_Ко – рентабельность капитала в относительных значениях;

К – среднегодовая стоимость основных средств, ден. ед.;

ОС – средний остаток оборотных средств, ден. ед.

Различают следующие виды рентабельности капитала:

1) рентабельность производства – это отношение прибыли к сумме среднегодовой стоимости основных средств и нормируемых оборотных средств

, (24.3.5)

, (24.3.6)

где Р_Па – рентабельность производства в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_По – рентабельность производства в относительных значениях;

ОС_н – средний остаток нормируемых оборотных средств, ден. ед.

2) рентабельность номинального собственного капитала, который характеризуется размером уставного фонда предприятия (акционерный капитал)

, (24.3.7)

, (24.3.8)

где Р_Куа – рентабельность уставного капитала в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_Куо – рентабельность уставного капитала в относительных значениях;

УФ – номинальный собственный капитал (уставной фонд), ден. ед.

3) рентабельность собственного капитала по балансу. Собственный капитал по балансу представляет сумму номинального собственного капитала, резервных фондов и перенесения прибылей и убытков текущего периода на результаты деятельности предыдущего или последующего периодов

, (24.3.9)

, (24.3.10)

где Р_СКа – рентабельность собственного капитала в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_СКо – рентабельность собственного капитала в относительных значениях;

СК – собственный капитал по балансу, ден. ед.

4) рентабельность суммарной величины капитала по балансу. Суммарная величина капитала включает собственный капитал по балансу и заемный капитал

, (24.3.11)

, (24.3.12)

где Р_Кба – рентабельность капитала по балансу в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_Кбо – рентабельность капитала по балансу в относительных значениях;

ЗК – заемный капитал, ден. ед.

5) показатель рентабельности текущих затрат получил название рентабельности продукции

, (24.3.13)

, (24.3.14)

где Р_Та – рентабельность текущих затрат в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_То – рентабельность капитала по балансу в относительных значениях;

ТЗ – полезная себестоимость продукции (текущие затраты).

6) показатель рентабельности оборота характеризует отношение прибыли к доходу предприятия от реализации продукции на товарном рынке по отпускным ценам предприятия

, (24.3.15)

, (24.3.16)

где Р_Оа – рентабельность оборота в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_Оо – рентабельность оборота в относительных значениях;

О – общая сумма оборота (доход от реализации продукции).

Между рентабельностью капитала и рентабельностью оборота существует количественная взаимосвязь

, (24.3.17)

где Р_к – рентабельность капитала.;

Р_о – рентабельность оборота;

К – число оборотов капитала.

Для оценки целесообразности инвестирования средств в развитие производства, рассчитывается показатель рентабельности реальных инвестиций (капитальных вложений). Он рассчитывается отношением прироста прибыли или снижения издержек производства к сумме капитальных вложений, обеспечивающей этот прирост:

, (24.3.18)

, (24.3.19)

где Р_Иа – рентабельность инвестиций в абсолютных значениях, ден. ед.;

Р_Ио – рентабельность инвестиций в относительных значениях;

∆П – прирост прибыли (снижение издержек производства) за счет реализации реальных инвестиций, ден. ед.

Инв – реальные инвестиции в развитие производства, ден. ед.

Весьма важное значение имеет расчет уровня рентабельности по чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Такой вид рентабельности получил название расчетной

, (24.3.20)

где Р_Р – расчетная рентабельность;

П_о – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Если расчетная рентабельность будет меньше банковского процента по депозитам, то целесообразно прекратить деятельность, а деньги положить в банк на депозит.