15. Планування грошових потоків.

Жоден з видів поточних фінансових планів підприємства, жодна з великих господарських його операцій не можуть бути розроблені поза зв'язком із планованими грошовими потоками по них. Концентрація усіх видів планованих грошових потоків підприємства одержує своє відображення в спеціальному плановому документі - плані надходжень і витрат коштів, що є однією з основних форм поточного фінансового плану.

План надходжень і витрат коштів розробляється на майбутній рік у помісячному розрізі для того, щоб забезпечити облік сезонних коливань грошових потоків підприємства. Він складається по окремих видах господарської діяльності і по підприємству в цілому. З огляду на те, що ряд вихідних передумов розробки цього плану носять слабкопрогнозований характер, він складається звичайно у варіантах - „оптимістичному", „реалістичному" і „песимістичному". Крім того, розробка цього плану носить багатоваріантний характер і за використовуванми методами розрахунку окремих його показників.

Основною метою розробки плану надходжень і витрат коштів є прогнозування в часі валового і чистого грошових потоків підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності і забезпечення постійної платоспроможності на всіх етапах планового періоду.

План надходжень і витрат коштів розробляється на підприємстві в такій послідовності:

На першому етапі прогнозуються надходження і витрати коштів по операційній діяльності підприємства, тому що ряд результативних показників цього плану служать вихідною передумовою розробки інших складових його частин.

На другому етапі розробляються планові показники надходжень і витрат коштів по інвестиційній діяльності підприємства (з врахуванням чистого грошового потоку по його операційній діяльності).

На третьому етапі розраховуються планові показники надходжень і витрат коштів по фінансовій діяльності підприємства, що покликана забезпечити джерела зовнішнього фінансування операційної й інвестиційної його діяльності в майбутньому періоді.

На четвертому етапі прогнозуються валовий і чистий грошові потоки, а також динаміка залишків коштів по підприємству в цілому.

Планування здійснюється в часовому аспекті: на рік (з розбивкою по кварталах); на квартал (з розбивкою по місяцях); на місяць (з розбивкою по декадах або п'ятиденках).

Методика планування грошових потоків включає такі елементи:

- планування грошових надходжень за період;

- планування відтоку коштів;

- розрахунок чистого грошового потоку (надлишок +, нестача -);

- визначення загальної потреби в короткостроковому фінансуванні.

Основними фінансовими документами надходження і витрати коштів є:

- касовий бюджет - план надходження і витрати коштів;

- платіжний календар - форма поточного фінансового плану управління грошовими потоками.

16. Базові поняття фінансової математики.

    Враховуючи, що інвестування являє собою тривалий процес, в інвестиційній практиці, як правило, приходиться порівнювати вартість грошей на початку їх інвестування з вартістю грошей при їх поверненні у вигляді майбутнього прибутку. В процесі порівняння вартості грошових коштів при їх вкладанні і поверненні прийнято користуватися двома основними поняттями: теперішня (сучасна) і майбутня вартість грошей.

     Майбутня вартість грошей ( S ) – це сума, в яку перетворяться інвестовані сьогодні грошові кошти через певний період часу з урахуванням деякої процентної ставки. Розрахунок майбутньої вартості пов’язаний з процесом нарощування (компаудинг) початкової суми, що являє собою поетапне збільшення вкладеної суми шляхом приєднання до початкового її розміру суми процентних платежів.

      Теперішня вартість грошей ( P ) – це сума майбутніх грошових надходжень, приведених до теперішнього моменту часу з урахуванням певної процентної ставки. Розрахунок теперішньої вартості пов’язаний з процесом дисконтування майбутньої вартості, який являє собою операцію, протилежну нарощуванню

    Проценти – це сума доходу від надання капіталу в позику або плата за користування позичковим капіталом в усіх його формах (депозитний %, кредитний %, % по облігаціям, % по векселям).

      Процентна ставка – величина, що характеризує інтенсивність нарахування процентів.

      Період нарахування ( n ) – проміжок часу, за який нараховуються проценти.

      Множник (коефіцієнт) нарощування ( k ) – це величина, що показує в скільки разів збільшується початковий капітал.