Факторный анализ показателей рентабельности

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости. Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности продаж приведены в табл. 3.6.

Таблица 3.6

Исходные данные для факторного анализа показателей

рентабельности продаж

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+,-)
1. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	35333820	42275050	6941230
2. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	31654029	40737390	9083361
3. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	3679791	1537650	-2142141
4. Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %	10,41	3,64	-6,77

Как видим, рентабельность продаж по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась на 6,77 процентных пункта. На это отклонение оказали влияние два фактора: изменение объема продаж и себестоимости.

Используем метод цепных подстановок. Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить «условный» (промежуточный) показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи ( ) и базисной себестоимости ( ): .

1. Влияние изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

2. Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

3. Сумма факторных изменений дает общее изменение рентабельности продаж за период:

∆ R_пр = ∆ R_пр1 + ∆ R_пр2 = 14,735 – 21,505  = -6,77 %.

Результаты факторного анализа показали, что рост объема продаж оказал на уровень рентабельности продаж положительное влияние (+14,735 % при неизменной себестоимости). Однако повышение себестоимости оказало более высокое отрицательное влияние (-21,505 %), в силу чего и произошло снижение рентабельности продаж.

4. Анализ имущества предприятия и источников его формирования.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия ус­танавливают, изучая изменения в составе источников его образования..

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50 %. Это исключает финансовый риск.

В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку (табл. 4.10).

Таблица 4.10.

Анализ состава и структуры источников средств энергокомпании

Источники средств	На начало периода		На конец периода		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В% к началу периода
1	2	3	4	5	6	7
Источники средств, всего, из них:	43776391	100	44162794	100	386403	0,88
1. Собственный капитал, всего, в том числе:	34886883	79,69	35478423	80,34	591540	1,70
1.1. Уставный капитал	15486028	35,38	15497760	35,09	11732	0,08
1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров	(177)	-0,0004	-		177	-100
1.3. Добавочный капитал	22170905	50,65	22169898	50,20	-1007	-0,005
1.4. Резервный капитал	197345	0,45	291026	0,66	93681	47,47
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(2967218)	-6,78	(2480261)	-5,62	486957	-16,41
2. Заемный капитал, всего, в том числе:	8889508	20,31	8684371	19,66	-205137	-2,31
2.1. Долгосрочные обязательства	5793570	13,23	3191806	7,23	-2601764	-44,91
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	69301	0,16	41299	0,09	-28002	-40,41
2.3. Кредиторская задолженность	2750280	6,28	5429229	12,29	2678949	97,41
2.4. Задолженность перед участниками по выплате доходов	258089	0,59	14130	0,03	-243959	-94,53
2.5. Доходы будущих периодов	18236	0,04	7899	0,02	-10337	-56,68
2.6. Резервы предстоящих расходов	-		-
2.7. Прочие краткосрочные обязательства	32	0,00	8	0,00	-24	-75,00

Рост собственных средств произошел за счет увеличения резервного капитала на 93681 тыс. руб. (47,47 %) и уставного капитала на 11732 тыс. руб. (0,08 %). Непокрытый убыток уменьшился на 486957 тыс. руб. (16,41 %), благодаря чему был обеспечен наибольший прирост собственного капитала.

Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Доля собственного капитала в общем объеме финансиро­вания увеличилась с 79,69 % на начало года до 80,34 % на конец года, то есть на 0,65 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала соответственно понизился с 20,31% до 19,66 % к концу отчетного периода. Это объясняется ростом собственных средств при снижении заемных.

Структура собственных и заемных средств приведена на рис. 4.6.

Рис. 4.6. Структура собственного и заемного капитала компании на начало и конец года, %

Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными банковскими кредитами и кредиторской задолженностью. Долгосрочные банковские кредиты были привлечены к концу года на сумму 3191806 тыс. руб., доля их в общем объеме заемных средств составила 36,8 %. По сравнению с начало года величина долгосрочных обязательств уменьшилась на 2601764 тыс. руб. или 44,91 %).

В отчетном периоде резко выросла кредиторская задолженность – на 97,41%. Краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 20002 тыс. руб. (40,41 %), доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 0,23 % (20002/ 8864371 · 100%).

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 2678949 тыс. руб. (97,41 %). Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 12,29 %, а в сумме заемных источников – 61,25 % (5429229 / 8864371 · 100%).