3. Система показателей рентабельности. Факторный анализ рентабельности продаж и производственных средств.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

1. показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

1. показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли (по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности).

1. Рентабельность затрат (R_з) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (П_р) к полной себестоимости реализованной продукции (С_п), %:

R_з = (П_р/С_п)∙100 %,

где С_п – общая сумма затрат на производство и реализацию продукции,

или R_з = [П_р/(С_р + Р_у + Р_к)] ∙100 %.

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

2. Рентабельность продаж (R_п) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (П_р) к выручке от продажи (В_р), %:

R_пр = (П_р/В_р)∙100 %;

б) как отношение прибыли до налогообложения (П_н) к выручке от продажи, %:

R_н = (П_н /В_р)∙100 %;

в) как отношение чистой прибыли (П_ч) к выручке от продажи, %:

R_ч = (П_ч /В_р)∙100 %.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициентов используется прибыль до налогообложения (П_н), прибыль от обычной деятельности (П_об), чистая прибыль (П_ч).

В зависимости от вида капитала различают:

а) рентабельность всего имущества (совокупных активов) (R_и) как отношение прибыли до налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:

R_и = (П_н /СА_ср)∙100 %,

где СА_ср – среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

СА_ср = (ВБ_н + ВБ_к ) ∙ 0,5,

где ВБ_н, ВБ_к – валюта баланса (стоимость имущества), которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса соответственно на начало и конец отчетного периода.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств;

б) рентабельность основных средств (R_ОС) – как отношение прибыли до налогообложения предприятия (или прибыли от обычной деятельности, или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости основных средств предприятия, %:

R_ОсС = (П_н /ОС_ср)∙100 %,

где ОС_ср – среднегодовая стоимость основных средств предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина основных средств на начало и конец анализируемого периода, руб.:

ПФ_ср = (ОС_н + ОС_к )∙ 0,5.

в) рентабельность производственных фондов (R_пф) – как отношение прибыли до налогообложения предприятия (или прибыли от обычной деятельности, или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости производственных фондов предприятия, %:

R_пф = (П_н /ПФ_ср)∙100 %,

где ПФ_ср – среднегодовая стоимость производственных фондов предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина основных средств (ОС) и запасов (З) на начало и конец анализируемого периода, руб.:

ПФ_ср = [(ОС_н +З_н )+ [(ОС_к +З_к )] ∙ 0,5;

г) рентабельность собственного капитала (R_ск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

R_ск = (П_ч /СК_ср)∙100 %,

где СК_ср – среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СК_н) и конец (СК_к) анализируемого периода, руб.:

СК_ср = (СК_н + СК_к )∙ 0,5.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором – лишь собственные.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала.

д) рентабельность инвестиционного капитала (R_ик) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного и долгосрочного заемного капитала, %:

R_ик = (П_ч /ИК_ср)∙100 %,

где ИК_ср – среднегодовая стоимость инвестиционного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) и долгосрочных заемных средств (итог IY раздела пассива баланса) на начало анализируемого периода, руб.:

ИК_ср = (ИК_н + ИК_к )∙ 0,5;

е) рентабельность финансовых вложений (R_фв) как отношение доходов по ценным бумагам и от долевого участия (Д_ц) к среднегодовой стоимости финансовых вложений, %:

R_фв = (Д_ц /ФВ_ср)∙100 %,

где ФВ_ср – среднегодовая стоимость финансовых вложений предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений на начало и конец анализируемого периода, руб.:

ФВ_ср = (ФВ_н + ФВ_к ) ∙ 0,5.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2).