1.3. Эффективность промышленных (реальных) инвестиций

27. Понятие и сущность инвестиций

Инвестиции – вложение капитала с целью получения прибыли или другого эффекта.

Сущность инвестирования (для инвестора) состоит в отказе от получения прибыли «сегодня» во имя получения прибыли «завтра».

Инвестиционный проект – система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В качестве инвестиционного проекта промышленных инвестиций выступает объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения, нового строительства, расширения, реконструкции и т.п. на основе рассмотрения и оценки бизнес-плана.

При оценке долгосрочных инвестиционных проектов принципиальным является сопоставление денежных потоков платежей, осуществляемых в разное время.

Дисконтирование (приведение) разновременных денежных потоков к современной (текущей) их стоимости осуществляется с использованием коэффициента приведения по фактору времени _t = (1 + Е)^-t , где Е – ставка приведения, t – шаг расчета.

28. Основные показатели оценки реальных инвестиций

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) можно рассматривать как доход, получаемый немедленно, после принятия решения об осуществлении данного проекта капиталовложений. При неотрицательном значении ЧДД данный проект эффективен.

Индекс доходности (ИД) – относительный показатель эффективности инвестиционного проекта – рассчитывается как отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. При значении ИД  1 проект эффективен.

Срок окупаемости проекта (Т_ок) – минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект (ЧДД) становится неотрицательным. Проект эффективен, если срок окупаемости лежит в пределах горизонта расчета проекта.

Внутренняя норма доходности (Е_вн, ВНД) представляет собой такую норму дисконта Е_вн, при которой величина ЧДД = 0 или сумма приведенных эффектов равна сумме приведенных (дисконтированных) инвестиций. Проект эффективен, если ВНД больше ставки дисконтирования Е.

Показателем осуществимости проекта является положительное значение сальдо накопленных реальных денег (В(t)  0) на каждом шаге расчета, что свидетельствует о возможности финансирования необходимых расходов по всем видам деятельности предприятия, осуществляющего инвестиционный проект.

2. Задачи

2.1. Примеры решения задач

1. Определите первоначальную стоимость обрабатывающего станка, если предприятие приобрело его за 66 тыс. руб., затраты по доставке составили 1 тыс. руб., установка и монтаж – 5 тыс. руб.

Методические указания

Первоначальная стоимость основных производственных фондов показывает фактическую стоимость их приобретения, включая затраты по доставке и монтажу.

Решение

Первоначальная стоимость Ф_П = 66 + 1 + 5 = 72 тыс. руб.

2. Определите стоимость основных производственных фондов на конец года Ф_к.г и величину среднегодовой стоимости Ф_ср.г за прошедший год, а также коэффициент выбытия К_выб и коэффициент обновления К_обн , если основные средства предприятия на начало года Ф_н.г составляли 5320 тыс. руб., с 1 февраля было введено новых средств Ф_вв на сумму 140 тыс. руб., с 1 мая – на сумму 220 тыс. руб., а с 1 ноября выбыло средств на сумму Ф_выб = 180 тыс. руб.