3.. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

3.1. Виды финансовой устойчивости предприятий.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в первую очередь характеризует обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования.

Следовательно, здесь надо сопоставить актив и пассив баланса, в частности сравнить сумму собственного оборотного капитала с суммой материальных оборотных фондов и т.д. Взаимосвязь актива и пассива баланса можно отразить на схеме.

Актив			Пассив
Долгосрочные активы (основной капитал)			Собственный капитал
			Долгосрочные обязательства
Краткосрочные активы (рабочий капитал)	Постоянная часть
		Краткосрочные кредиты и займы
	Переменная часть	Краткосрочная кредиторская задолженность

Рисунок 10.5 . Взаимосвязь актива и пассива.

???Недостаток собственных оборотных средств увеличивает значение Кз – финансовую зависимость предприятия.

???Сумму используемого собственного оборотного капитала находят по пассиву и активу как разность. (3п + 4п) – 1а

???Сумма собственного оборотного капитала вычисляют как разность

???Коэффициентом маневренности капитала называется отношение собственного оборотного капитала к общей сумме (основного + оборотного) собственного капитала.

Различают четыре типа финансового состояния:

1) Абсолютная краткосрочная устойчивость финансового состояния

З < СОК К= >1 где

З – запасы,

СОК – собственный оборотный капитал,

2) Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость

СОК<З<И_пл К= >1 где

И_пл – плановые источники покрытия запасов

3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние

З=И_пл + И_вр К= <1

При неустойчивом состоянии предприятие временно привлекает в оборот средства из средств, предназначенных на оплату труда уплаты налогов, поставщикам и тд.

4) Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства)

З=И_пл + И_вр +ФО_пр К= <1 где

ФО_пр –просроченные обязательства по оплате труда, ссудам банкам поставщикам, бюджету идр.

Предприятие в таких случаях не выплачивает зарплату, проценты по ссудам и сами суды, поставщикам, бюджету и т.д., то есть становится устойчивым неплательщиком.

В формулах используется величина СОК (собственный оборотный капитал)

СОК=СК_общ-СК_ва= СК_общ–(ВА–ЗК_ва)

где СК_общ– величина всего собственного капитала,

СК_ва– собственный капитал, инвестированный во внеоборотные активы,

ВА – внеоборотные активы,

ЗК_ВА – заемный капитал, привлеченный для формирования внеоборотных активов.

Устойчивость финансового состояния восстанавливают за счёт:

1. ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах

2. уменьшения запасов и затрат до возможного минимума

3. пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников

Темп роста собственного капитала (отношение суммы прибыли, направленной в фонд накопления, к собственному капиталу) зависит от многих факторов

У = a*b*c*d*e*f,

У – коэффициент роста собственного капитала,

а – структура капитала (отношение валюты баланса к собственному капиталу),

b – доля срочных обязательств (текущих пассивов) в валюте баланса,

с – общий коэффициент ликвидности (отношение текущих активов к текущим пассивам),

d – оборачиваемость текущих активов (чистая выручка от реализации продукции к текущим активам),

e – рентабельность продаж (чистая прибыль к чистой выручке),

f – дол чистой прибыли, отчисленной в фонд накопления.

Анализ можно проводить одним из методов детерминированного анализа.