2. Бухгалтерский баланс – основа анализа финансового состояния предприятия.

Бухгалтерский баланс позволяет осуществить целый ряд различных исследований по анализу финансового состояния предприятия:

– анализ структуры пассива, его динамики, соотношения разделов пассива (различных коэффициентов), и т.д.

– анализ структуры активов, его динамики, оборачиваемости активов, т.д.

– оценка ликвидности баланса,

– оценка качества управления активами и пассивами организации.

1. В активе (левой половине) отражаются средства (ресурсы) предприятия

2. Во второй (правой) – пассиве – источники их образования

Актив состоит из двух разделов:

–I Долгосрочные активы (основные средства, нематериальные активы, в том числе организационные расходы, патенты, лицензии, товарные знаки и т.д.).

–П Краткосрочные активы (запасы; долгосрочные активы, предназначенные для реализации; расходы будущих периодов, налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, краткосрочная дебит. задолженность, краткосрочные финанс. вложения, денежные средства, пр. краткосрочные активы).

Пассив состоит из трех разделов:

–Ш Собственный капитал (уставный капитал, собственные акции, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль и непокрытый убыток, чистая прибыль (убыток), целевое финансирование).

–IV Долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы, долгосрочные обязательства по лизинговым платежам, отложенные налоговые обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей, прочие долгосрочные обязательства)

–V Краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочная часть долгосрочных обязательств, краткосрочная кредиторская задолженность; обязательства, предназначенные для реализации; доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства)

2.1. Анализ структуры источников формирования капитала (пассива).

Капитал – это средства, которыми обладает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Последовательность анализа пассива:

1)изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала организации;

2)установить факторы изменение величины этих источников;

3)оценить уровень финансового риска;

4)оценить влияние изменений в пассиве на уровень финансовой устойчивости организации;

5)обосновать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

6)?????(самой разобраться с пунктом 3 в учебнике Г.Савицой)

Сначала необходимо проанализировать структуру источников финансирования деятельности предприятия (пассива баланса). Предприятие должно иметь свои собственные средства, это в первую очередь уставный капитал, резервный фонд и фонд накопления и заёмный капитал (долгосрочные и краткосрочные заёмные обязательства).

Таблица 10.1.Структура пассивов предприятия

Показатель	На начало года		На конец года		Изменения
	Млн.. руб	%	Млн. руб	%		Млн. руб	%
Собственный капитал	С	КА	С	КА
Заёмный капитал	З	КЗ	З	КЗ
в том числе
долгосрочный
краткосрочный
всего	ВБ	100	ВБ	100

Коэффициент финансовой автономности (независимости) – это удельный вес собственного капитала в общей его сумме

КА = ≥ 0,5

Коэффициент финансовой зависимости – доля заёмного капитала (оптимально) в валюте баланса

К_з= ≤ (1 – 0,5).

Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)

КР= ≤ 0,5

Каждая составляющая капитала имеет свой элементы, которые необходимо рассматривать и оценивать.

Ш Собственный капитал:

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Этот капитал формируется в процессе создания организации в виде денежных средств его учредителей, их имущества и нематериальных активов, вкладываемых в деятельность предприятия.

Резервный каптал создается в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия за счет чистой прибыли в соответствии с законодательством и учредительными документами организации.

Добавочный капитал создается в результате переоценки имущества предприятия или продажи акций выше номинальной стоимости.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала года. После распределения его остаток присоединяется к остатку нераспределенной прибыли прошлых лет.

Чистая прибыль – это доля общей прибыли, остающаяся в распоряжении организации после уплаты всех первоочередных обязательных платежей.

Целевое финансирование осуществляет государство (или др. физические и юридические лица) на восстановление платежеспособности предприятия или содержание или строительство конкретных объектов соцкультбыта, жилых домов и пр.

темп роста собственного капитала зависит от следующих факторов:

–рентабельности продаж (отношения чистой прибыли к выручке от реализации);

–оборачиваемости капитала (выручки к среднегодовой стоимости капитала);

–величины финансового рычага (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к сумме собственного капитала);

-доли капитализированной прибыли в сумме чистой прибыли.

Т↑СК= = * * * =R_об*К_об*ФР*Д_КП (10.2)

Для оценки структуры формирования капитала рассчитывают коэффициент самофинансирования

Ксф=	Реинвестируемая прибыль + Амортизация
	Общая сумма внутренних и внешних источников финансовых доходов

????

=Заемный капитал можно представит в виде следующей схемы.

Заемный капитал

Долгосрочный

Краткосрочный

Лизинг

Кредиты банков

Займы

Кредиторская задолженность

Рисунок 10.3. Классификация заемного капитала