Тема 9. Управління фінансовими ризиками
1. Економічний зміст та поняття фінансового ризику
2. Класифікація ризиків
3. Управління фінансовим ризиком
4. Оцінка ризиків
5. Визначення ризику портфелю інвестицій
1. Економічний зміст та поняття фінансового ризику
Ризик як економічна категорія виникла з появою товарно-грошових відносин і відображає подію, яка може відбутися або ні. Можливі три варіанти економічного результату:
позитивний ( вигода, прибуток);
нульовий (результат не змінився);
негативний (збиток, втрата).
Існуючі визначення понять ризику
№ п/п |
Визначення |
Автор, джерело |
1 |
Ризик – дія на удачу в надії на щасливий результат |
Ожегов С.І. |
2 |
Ризик – це імовірність того, що отриманий надалі доход та інші вигоди від реалізації проекту будуть відрізнятися від планованих. |
Фридман Дж., Ордуэй Н.М. |
3 |
Ризик – це імовірність виникнення збитків чи недоодержання доходів у порівнянні з прогнозованим варіантом. |
Ковальов В.В. |
4 |
Ризик – імовірність (погроза) втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоодержання доходів чи появи додаткових доходів у результаті здійснення визначеної виробничої і фінансової діяльності. |
Грабовий П.Г., Петрова С.Н. |
5 |
Ризик зв'язаний з невизначеністю майбутньої ситуації. Він виникає тоді, коли реальні події відрізняються від очікуваних. |
Райс Т., Койли Б. |
6 |
Ризик - категорія імовірнісна і його вимірюють як імовірність визначеного рівня втрат. |
Стоянова О.С. |
7 |
Невизначеність, зв'язана можливістю виникнення в ході реалізації проекту несприятливих ситуацій і наслідків, характеризується поняттям ризику. |
Ільїн Н.І., Лукманов І.Г. |
8 |
Економічний ризик - суб'єктивно-об'єктивна категорія, що зв'язана з подоланням невизначеності і конфліктності в ситуації неминучого вибору і відображає міру (ступінь) досягнення очікуваного результату, невдачі і відхилення від цілей з урахуванням впливу контрольованих і неконтрольованих факторів при існуванні прямих і зворотних зв'язків. |
Вітлінський В.В. Наконечний С.І. |
9 |
Ризик – це небезпека потенційно можливої, ймовірної втрати ресурсів чи недоодержання доходів у порівнянні з варіантом, що розрахований на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності. |
Лапуста М.Г., шаршукова Л.Г. |
10 |
Ризиком називається імовірність досягнення бажаного (небажаного) результату прийнятого рішення. |
Бабін А.С., Васильєв В.М., |
Вчені вважають, що вперше спроба наукового визначення сутності та змісту поняття "ризик" була зроблена математиком Йоганом Тегенсом (XVIII ст.) страхуванні життя.
Під ризиком розуміють "усвідомлену можливість небезпеки виникнення непередбачених втрат очікуваного прибутку, майна, грошей у зв'язку з випадковими змінами умов економічної діяльності, несприятливими обставинами. Вимірюють частотою, ймовірністю виникнення того чи іншого рівня втрат".
Під ризиком у фінансово-господарській діяльності підприємств розуміють ймовірність виникнення збитків, втрат або недоотримання прибутку порівняно з прогнозним варіантом.
Аналіз численних визначень ризику дозволив виявити основні аспекти, характерні для ризикової ситуації:
– випадковий характер подій, що визначає, яка з можливих альтернатив реалізується на практиці;
– наявність альтернативних рішень;
– відомі імовірності реалізації альтернатив і очікувані результати або такі, що можна визначити;
– імовірність виникнення збитків;
– імовірність одержання додаткового прибутку.
Якщо перевести поняття ризику в площину фінансових категорій, можна сказати, що ризик - це ймовірність виникнення збитків, втрат або недоотримання прибутку порівняно з прогнозним варіантом. З огляду на зазначене, важливо чітко визначитися в розуміння фінансового ризику.
Особливість фінансових ризиків полягає в тому, що вони є наслідком взаємовідносин між суб'єктами ризику, тобто виникають через так званий людський фактор, не мають природних стабілізаторів рівня ризику..