Вопросы:

1. Как коммерческий директор должен решить эту проблему?

2. Нужно ли производить коробки внутри комбината?

1. Должна ли проблема ценообразования решаться сообща, и если да, то как должны назначаться цены?

Примечание:

Все отделения имеют доступ к внешним покупателям и поставщикам.

N9.Оценка эффективности инвестиций

Пример 1. Используя исходные данные по двум инвестиционным проектам, представленные в таблице 1, определите более эффективный проект на основе показателей: 1) чистой приведенной стоимости (NPV) 2) индекса рентабельности (PI) 3) срока окупаемости (PBP).

Таблица 9.1

Показатели	Проекты
	N 1	N 2
1. Объем инвестируемых средств, тыс. руб.	7 000	6 700
2. Период эксплуатации проекта, лет	3	4
3. Сумма денежного потока, генерируемого проектом, тыс. руб.	10 000	11 000
в том числе:
1-й год	6 000	2 000
2-й год	3 000	3 000
3-й год	1 000	3 000
4-й год	-	3 000
4. Дисконтная ставка, %	10	12

Расчет показателей эффективности по проектам:

	Проекты
	N 1			N 2
	Ден. поток, тыс. руб.	r =10%, коэфф. дисконти- рования	Приведен-ная стоимость, тыс. руб.	Ден. поток, тыс. руб.	r =12%, коэфф. дисконти- рования	Приведенная стоимость, тыс. руб.
	-7 000			- 6 700
1	6 000			2 000
2	3 000			3 000
3	1 000			3 000
4	-			3 000
NPV
PI
PBP

Пример 2. Предприятие рассматривает четыре инвестиционных проекта, требующих равных стартовых капитальных вложений –20 млн. руб. Принятая норма дисконта равна 25%. Необходимо произвести экономическую оценку каждого из проектов, представленных в таблице 2, и выбрать наиболее оптимальный.

Таблица 9. 2

Годы и показатели	Прогнозируемые денежные потоки, млн. руб.
	проект N1	проект N2	проект N3	проект N4
0-й	-20	-20	-20	-20
1-й	5	5	5	10
2-й	10	5	5	5
3-й	10	10	10	5
4-й	10	10	10	10
5 -й	5	10	5	10
NPV
PI
PBP

Пример 3. Определите внутреннюю ставку возврата инвестиций в проект (IRR), если известно, что при r =28% NPV= 1,1 тыс. руб., а при r =29% NPV= - 4,7 тыс. руб. Для нахождения значения IRR используйте формулу:

IRR = r₁ + NPV(r₁) / [(NPV(r₁) - NPV(r₂)] х ( r₂ - r₁ )

Пример 4. Руководство компании принимает решение об инвестировании 100 млн. руб. в один из трех проектов, прогнозируемые денежные потоки по каждому из проектов на протяжении 5 лет представлены в таблице 3. Определите проект с самым коротким сроком окупаемости.

Таблица 3

Денежные потоки по годам (млн. руб.)

Годы	проект N1	проект N2	проект N3
1	25	30	35
2	35	40	35
3	40	50	37,5
4	35	40	40
5	35	40	40

Таблица 1

ТАБЛИЦА ДЛЯ РАСЧЕТА ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ