69. Особенности учета и оценки краткосрочных и долгосрочных инвестиций

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции. Инвестирование — это прогресс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение. Возмещение — это процесс замены изношенного основного -капитала. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Валовые инвестиции — Возмещение = Чистые инвестиции

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, про­изводство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: "проедается" имею­щийся капитал. И наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех лее самых масштабах (простое воспроизводство).

Согласно международным стандартам финансовой отчетности, инвестиции могут быть отнесены к краткосрочным или долгосрочным. Текущие инвестиции по своему характеру являются легко реализуемыми и рассчитаны на срок не более одного года. Долгосрочные инвестиции представляют собой инвестиции, рассчитанные на срок более одного года.

Долгосрочные инвестиции, как правило, состоят из ценных бумаг других компаний, приобретенных с целью обеспечения постоянного источника дохода для инвестора. В раздел долгосрочных инвестиций в балансе не включаются ценные бумаги, приобретаемые для краткосрочных операций, в связи с тем, что установленный срок погашения их составляет период менее одного года.

Краткосрочные инвестиции - инвестиции, которые по своей природе легко могут быть реализованы, и в отношении которых предполагается, что их будут сохранять на срок не более одного года.

Существуют различные мнения по поводу надлежащей балансовой стоимости для краткосрочных инвестиций. Некоторые придерживаются точки зрения, что для финансовой отчетности, составленных составленной по принципу фактической стоимости приобретения, в отношении инвестиций применимо общее правило меньшего из двух значений: себестоимости и возможной чистой цены продаж; а поскольку большинство краткосрочных инвестиций являются рыночными, их балансовая стоимость равняется меньшему из двух значений: себестоимости и рыночной стоимости. Сторонники этого метода определения балансовой стоимости заявляют, что он дает осмотрительную балансовую величину, и не ведет к признанию нереализованной прибыли в доходе. Они также утверждают, что случайные колебания цен на рынке ценных бумаг, которые могут изменяться в противоположную сторону, не учитываются просто как случайный результат, зависящий от выбора конкретной отчетной даты.

Другие специалисты утверждают, что поскольку краткосрочные инвестиции являются быстро реализуемым запасом богатств или заменителем денежных средств, целесообразно оценивать их по справедливой стоимости, которой обычно является рыночная стоимость. Компанию обычно не волнует себестоимость таких активов, ее интересуют денежные средства, которые она могла бы получить в случае их реализации. Инвестиции отличаются от запасов, потому что они в основном могут быть проданы без особых усилий, тогда как обычно бывает нецелесообразно признавать прибыль от продажи запасов до того, как появилась уверенность в возможности такой продажи.

От каждой инвестиции компания может избавится - например, инвестиция в основной капитал может быть продана, а выручка от продажи реинвестирована на депозитный счет в банке без ущерба для компании - и, таким образом, ее целесообразно показывать в отчетах по рыночной стоимости. Сторонники рыночной стоимости также утверждают, что представление инвестиций в отчетах по фактической стоимости приобретения позволяет руководству признавать доход по своему усмотрению, поскольку выборочные инвестиции могут быть проданы и сразу же куплены заново, а возникающая прибыль включена в отчетах в доход, хотя подобные операции не изменяют экономического положения компании.

К краткосрочным (текущих) относятся инвестиции, которые легко реализуются по своему характеру и предназначаются для содержания в течение не более одного года Иными словами, краткосрочные инвестиции ции выгодно размещением временно свободных денежных средств сроком менее одного года Примером таких вложений являются инвестиции в легко реализуемые (рыночные) ценные бумаги, а именное:

- краткосрочные свидетельства (депозитные сертификаты, соглашения о покупке краткосрочных ценных бумаг, акцептованные банком векселя и другие ценные бумаги, срок погашения которых меньше года);

- рыночные долговые обязательства (облигации государства, корпораций, срок погашения которых меньше года);

- рыночные ценные бумаги, дающие право собственности (привилегированные и обыкновенные акции компании и некоторые другие ценные бумаги, дающие право собственности и предназначаются для содержания в течение не более одного года.

Краткосрочные инвестиции отражаются в активе баланса в разделе \"Текущие активы\" по их себестоимости, которая включает:

- справедливую стоимость текущих инвестиций, вложенных в обмен на соответствующий финансовый инструмент;

- дополнительные расходы, непосредственно связанные с размещением текущих инвестиций (комиссионные вознаграждения, гонорары, налоги, банковские сборы и другие платежи)

Кроме того, в отчетности подлежит раскрытию:

- информация о справедливой и рыночной стоимости инвестиций в ценные бумаги;

- информация о финансовых рисках и политике управления ими;

информация о доходах и расходах, возникающих в результате операций с ценными бумагами;

- учетная политика по определению и оценки финансовых инвестиций

В отличие от краткосрочных, долгосрочные инвестиции являются вложением средств в деятельность юридически самостоятельных компаний, фирм на срок, превышающий один год, с целью воздействия на них или получения доп налогового прибыли К таким инвестициям относятся:

- инвестиции в рыночные ценные бумаги, дающие право собственности (привилегированные и обыкновенные акции);

- инвестиции в рыночные долговые обязательства других компаний (облигации, долгосрочные векселя);

- инвестиции в специальные фонды (пенсионный фонд, фонд для погашения облигаций и др.);

- инвестиции в материальные необоротные активы, предназначенные для перепродажи

Долгосрочные инвестиции отражаются в активе баланса в разделе «Долгосрочные активы\" и оцениваются в зависимости от долевого участия инвестора в капитале объекта инвестирования (рис 71)

Кроме того, в примечаниях к финансовым отчетам необходимо обязательно раскрыть:

- объемы новых долгосрочных вложений в инвестиционную деятельность;

- предприятия, которые находятся под контролем или существенным влиянием инвестора;

- объединение предприятий;

- совместные предприятия (с определением доли в капитале, финансовых результатов деятельности за финансовый год)

При переводе инвестиций из одной категории в другую (с коротко срочных в долгосрочные, или наоборот) они оцениваются по наименьшей из двух оценок: по себестоимости или рыночной стоимости