
- •Раздел I. Корпоративные финансы
- •Тема 1. Содержание и принципы организации управления финансами предприятий
- •1.1 Сущность корпоративных финансов и формы проявления финансовых отношений
- •1.2. Корпоративные финансы и их роль в системе финансов страны
- •1.3. Содержание, цели и функции управления корпоративными финансами
- •Тема 2. Финансовый менеджмент как система рационального управления корпоративными финансами
- •2.1. Содержание финансового менеджмента
- •2.2. Организация управления финансами на предприятии
- •Тема 3. Расходы и издержки предприятий
- •3.1. Классификация затрат предприятия
- •3.2. Затраты на производство и реализацию продукции
- •3.3. Планирование затрат на производство и реализацию продукции
- •Тема 4. Доходы предприятий
- •4.1. Понятие и классификация доходов предприятия
- •4.2. Понятие выручки от реализации продукции
- •4.3. Планирование выручки от реализации продукции
- •4.4. Использование выручки от реализации продукции
- •Тема 5. Формирование финансового результаты (прибыли) предприятия
- •5.1. Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •5.2. Планирование прибыли
- •5.3. Распределение и использование прибыли
- •5.4. Рентабельность предприятия
- •5.5. Влияние инфляции на финансовый результат деятельности предприятия
- •Тема 6. Финансовые ресурсы предприятий и организаций
- •6.1. Финансовые ресурсы предприятий и организаций: содержание и классификация
- •6.2. Собственный и уставный капитал предприятия
- •6.3. Заемный капитал предприятия и источники его формирования
- •Тема 7. Активы предприятий и организаций
- •7.1. Понятие основного капитала предприятия
- •7.2. Сущность и роль оборотных средств
- •7.3. Управление запасами и закупками
- •Тема 8. Инвестиции и их значение для корпоративных финансов
- •8.1. Экономическая сущность инвестиций
- •8.2. Источники финансирования инвестиций
- •Тема 9. Финансовое планирование на предприятии
- •9.1. Сущность финансового планирования
- •9.2. Объекты финансового планирования
- •9.3. Виды финансового планирования
- •9.4. Налоговое планирование на предприятии
- •Тема 10. Оценка финансового состояния предприятия
- •10.1. Сущность и назначение финансового анализа предприятия
- •10.2. Общая оценка финансового состояния организации
- •Тема 11. Банкротство предприятий
- •11.1. Правовое регулирование несостоятельных предприятий
- •11.2. Основные процедуры и виды банкротства
- •11.3. Оценка потенциального банкротства предприятия
- •Раздел II. Методические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине «Корпоративные финансы»
5.2. Планирование прибыли
Планирование прибыли проводится раздельно по всем видам деятельности организации (предприятия). Раздельное планирование обусловлено различиями в методологии исчисления и налогообложения прибыли от различных видов деятельности. В процессе разработки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на размер прибыли, и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений.
В планировании прибыли используются следующие методы:
прямого счета;
аналитический;
на основе эффекта производственного (операционного) рычага;
метод на основе бюджетирования.
В процессе планирования прибыли важно определить, какие факторы и каким образом оказывают на нее влияние, т.е. ведут к росту или снижению размера прибыли (таблица).
Таблица 5.2.
Факторы, влияющие на прибыль
Фактор |
Пояснения |
Объем продаж |
При высоком удельном весе постоянных расходов в себестоимости продукции рост объема реализации приведет к еще большему росту прибыли за счет снижения доли постоянных расходов, приходящихся на единицу продукции |
Рост цен |
В период высоких темпов инфляции рост прибыли обеспечивался за счет ценового фактора. Замедление инфляционных процессов, насыщение рынка товарами, развитие конкуренции ограничили возможности производителей повышать цены и получать прибыль посредством этого фактора |
Снижение себестоимости |
Снижение затрат без негативного влияния на качество выпускаемой продукции. Достигается за счет большей управляемости и контроля в области расходов |
Обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции |
Прибыль в рыночной экономике - движущая сила обновления как производственных фондов, так и выпускаемой продукции. Характерно проявление этой силы в концепции «жизненного цикла» продукции |
В период высоких темпов инфляции рост прибыли обеспечивался за счет ценового фактора. Замедление инфляционных процессов, насыщение рынка товарами, развитие конкуренции ограничили возможности производителей повышать цены и получать прибыль посредством этого фактора. На очередь приходит метод снижения затрат.
В практике предпринимательской деятельности применяются разные способы снижения себестоимости.
Безусловно используются такие приемы, как экономия топливно-сырьевых ресурсов, материальных и трудовых затрат, снижение доли амортизационных отчислений в себестоимости, сокращение административных расходов и т.п.
Однако следует отметить, что уменьшение себестоимости имеет свой предел, после которого оно невозможно без снижения качества продукции. То же относится и к административным и коммерческим расходам, которые невозможно свести к нулю, поскольку без них организация (предприятие) нормально функционировать не сможет и продукция реализовываться не будет.
5.3. Распределение и использование прибыли
Получая прибыль, организация (предприятие) решает задачи ее использования. Характер направлений использования прибыли отражает стратегические задачи организации (предприятия). Выплачивая дивиденды, предприятие стимулирует рост стоимости своих акций, оставляя прибыль на предприятии, акционеры инвестируют развитие производства. Финансист должен уметь ставить стратегические цели и уметь формулировать задачи для их достижения. Механизм воздействия финансов на хозяйство, на его экономическую эффективность находится не в самом производстве, а в распределительных денежных отношениях.
Рисунок 5.3. Направления распределения прибыли
Взаимоотношения хозяйствующих субъектов и государства по поводу прибыли строятся на основе налогообложения прибыли.
Оставшиеся две трети полученной организацией прибыли могли бы быть распределены между собственниками (акционерами и учредителями) и самим предприятием. Это распределение зависит от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах, и предоставить их должны в первую очередь собственники. Это не означает, что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания: собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере. Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.
Распределение прибыли, остающейся в распоряжении организации (предприятия), регламентируется ее внутренними документами, как правило, в учетной политике. Некоторые аспекты распределительного процесса фиксируются в уставе предприятия. В соответствии с уставом или решением распорядительного органа создаются фонды: накопления, потребления, социальной сферы. Если же фонды не создаются, то в целях обеспечения планового расходования средств составляются сметы расходов на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, материальное поощрение работников и благотворительные цели.