1.3. Методы расчета лизинговых платежей
Существует ряд методов расчета лизинговых платежей, наиболее применяемыми на практике являются:
Метод Минэкономики,
Метод потока денежных средств,
Метод коэффициентов (аннуитетов) [26, с. 43].
Необходимо дать разграничение понятиям «метод» и «методика». Применительно к расчету лизинговых платежей, «метод» – это формализованный способ расчета лизинговых платежей, а «методика» – это алгоритм действий по практической реализации данного метода. Невозможно в математической формуле указать, как применять процедуру зачета аванса, НДС или как, к примеру, учитывать суммовые и курсовые разницы и т.д. Для этого как раз и существуют методики, которые разрабатываются в финансовых службах лизинговых компаний [13, с.321].
Метод Минэкономики
Метод, который в 1993 году предложила Е.Н. Чекмарева, был использован и опубликован в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных 16 апреля 1996 г. Министерством экономики Российской Федерации. Он был намеренно упрощен для ясности в понимании специалистов, только пришедших в лизинговый бизнес [26, c.42].
Алгоритм расчета лизинговых платежей согласно данному методу следующий:
Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;
Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;
Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты как частное от деления суммарных взносов на количество периодов платежей. Соответственно все взносы равны между собой [5].
В соответствии с данным методом расчет общей суммы платежей по финансовому лизингу осуществляется по формуле 1:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (1)
где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя (методические рекомендации). Формулы расчета указанных составляющих приведены в Приложении 8.
По статистическим данным 2004 года данный метод был использован при заключении 19% договоров. В Приложении 10 приведен расчет ежемесячных лизинговых платежей согласно данному методу для условных параметров сделки, указанных в Приложении 9.
Преимущества метода:
Простота расчета,
Отсутствие необходимости распределения единовременных затрат по периодам.
Недостатки метода:
Не учтены страховые платежи, которые производит лизингодатель, если он является страхователем имущества, налог на имущество, если балансодержателем является лизингодатель, периодичность платежей, срочность их выплат (на начало и конец периода выплат),
Не учитывается временная стоимость денег, т.е. не предусмотрена поправка на обесценивание денежных средств.
Начисляемые проценты не учитывают график их гашения в банке.
Метод потоков денежных средств
Это метод расчета, при котором лизинговый платеж определяется посредством суммирования отдельных агрегатов за каждый расчетный период. Отличительной особенностью этого метода является то, что в методе ПДС лизинговый платеж формируется на основании фактических затрат, понесенных в данном периоде. При этом метод ПДС можно получить из предыдущего метода посредством итеративного расчета лизинговых платежей от месяца к месяцу.
Основой для метода ПДС служит планируемое движение денежных средств. Поскольку основную долю в платежах составляют выплаты по банковскому кредиту, соответственно расчеты привязаны именно к выплатам по кредиту [26, с.41].
Данную методику в 2004 году применили при заключении 44% договоров. Расчет лизинговых платежей по методу ПДС для тех же условных параметров приведен в Приложении 11.
Преимущества методики:
Учитывается периодичность выплат по кредиту,
Возможность включения всех затрат,
В периоде учитываются фактически произведенные затраты.
Недостатки методики:
Не учитывается временная стоимость денег, т.е. не предусмотрена поправка на обесценивание денежных средств.
Метод коэффициентов (метод аннуитетов)
Другим, более математически точным, является метод определения размера лизингового платежа, который наиболее часто встречается в практике лизинговых компаний Германии, Австрии, Японии, Франции, Италии и других стран, а также российских лизинговых компаний. Для расчетов используется формула аннуитетов (аnnuity: годовая рента, аннуитет). Это ряд последовательных платежей, выплачиваемых через равные промежутки времени. В основе метода лежит теория о стоимости денег во времени и соответственно понятие «дисконтирование» [26, с.58].
Формула так называемого уровневого или унифицированного (стандартного) аннуитета предусматривает, что все платежи одинаковы по всем периодам времени. Эта формула отражает взаимосвязанное воздействие на величину платежей таких условий лизингового договора, как: фиксированная общая сумма; срок контракта; уровень лизингового процента, периодичность платежей. Эта формула имеет следующий вид (формула 2):
(2)
Где ЛП – разовый лизинговый платеж,
ПС – Стоимость арендуемого имущества (стоимость амортизации),
m- срок контракта,
I – лизинговый процент,
Т – периодичность лизинговых платежей.
Лизинговый процент включает процент по кредиту; маржу лизингодателя и плату за дополнительные услуги, также может включать рисковую премию. Данный метод допускает некоторые упрощения, которые существенно не влияют на логику и формализацию расчетов.
Метод аннуитетов применялся в 2004 году в 37% договоров. Расчет лизингового платежа приведен в приложении 12.
Преимущества метода:
Учитывается временная стоимость денег,
Учитывается периодичность выплаты лизинговых платежей,
Недостатки метода:
Сложность расчета лизингового процента,
Невозможность ввода ряда параметров в математическую формулу, т.к. должна осуществляться их привязка к стоимости имущества.
Нет дифференциации затрат по периодам.
Сравнительная характеристика методик расчета лизинговых платежей:
Стоимость для клиента. Для различных методов определения лизинговых платежей был проведен расчет суммарных лизинговых платежей (Приложение 13), который показал, что минимальную нагрузку из всех методов несет метод Минэкономики, а максимальную — метод коэффициентов при учете НДС. Это связано с тем, что метод коэффициентов основывается на теории стоимости денег во времени.
Характер потоков. Методы Минэкономики и коэффициентов равномерно распределяют нагрузку лизингополучателя по оплате в течение всего срока действия договора, в то время как метод ПДС перекладывает основную нагрузку на начальный период (Приложение 14).
Гибкость к варьированию базы для начисления составляющей лизингового платежа. Наименее гибким с этой точки зрения является метод коэффициентов, который просто определяет величину платежа.
Трудоемкость расчетов. Наименее трудоемким является метод коэффициентов, позволяющий с помощью одной формулы получить размер лизингового платежа. За ним следуют методы коэффициентов и составляющих, подразумевающие последовательный расчет каждой составляющей, а затем выработка графика погашения платежей исходя из общей суммы и иных условий.
Возможность и простота отражения лизинговых платежей, полученных различными методами в бухгалтерской отчетности. Как показывает практика, большинство лизинговых компаний, осуществляя предварительный расчет, пользуются методом коэффициентов, а затем раскладывают итоговую сумму посредством метода составляющих, поскольку только он позволяет без особых трудностей отразить все операции в бухгалтерской отчетности.
Доступность восприятия механизма начисления лизинговых платежей. Метод коэффициентов абсолютно неприемлем, так как не дает возможности лизингодателю объяснить все тонкости процесса. Зачастую метод коэффициентов применяется лизинговыми компаниями для внутреннего пользования, а для клиента готовятся расчеты либо методом ПДС.
Таким образом, в теории существует три метода расчета лизинговых платежей: метод Минэкономики, метод ПДС и метод аннуитетов. Первые два предполагают суммирование всех затрат лизингодателя и его дохода. Различие заключается в том, что в методических рекомендациях все лизинговые платежи равны между собой, в методе ПДС – убывающие потоки, т.к. лизинговый платеж формируется на основании фактических затрат, понесенных в данном периоде. Принципиальное отличие имеет метод аннуитетов, т.к. он основывается на дисконтировании, где в качестве ставки дисконта используется лизинговый процент, включающий проценты по кредиту, премию за риск, маржу лизингодателя.
Таким образом, лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих между поставщиком имущества, лизинговой компанией и лизингополучателем. По своей юридической форме лизинг является своеобразным видом долгосрочной аренды, по экономической сущности - имеет сходство с кредитом. Стандартная лизинговая сделка включает в себя три этапа: подготовительный, организационный и эксплуатационный. На предварительном этапе производится выбор метода расчета лизингового платежа и осуществляется расчет графика лизинговых платежей. Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В теории расчет лизингового платежа лизинговые компании могут осуществлять третями методами: метод Минэкономики, метод ПДС и метод аннуитетов. Первые два предполагают суммирование всех затрат лизингодателя и его дохода. Принципиальное отличие имеет метод аннуитетов, т.к. он основывается на дисконтировании, где в качестве ставки дисконта используется лизинговый процент, включающий проценты по кредиту, премию за риск, маржу лизингодателя. Наибольшее распространение получил метод потока денежных средств.