4. Діагностика показників ліквідності

   1. Коефіцієнт загальної ліквідності.

   2. Коефіцієнт проміжної (уточнювальної) ліквідності.

   3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності

До аналізу коефіцієнтів ліквідності в закордонній і вітчизняній практиці фінансового аналізу існують трохи різні підходи.

Західні фахівці для аналізу ліквідності використовують два коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності і коефіцієнт термінової ліквідності. У вітчизняній практиці фінансового аналізу ліквідність балансу звичайно характеризує трьома показниками: коефіцієнтом загальної ліквідності, уточненим (проміжним) коефіцієнтом ліквідності і коефіцієнтом абсолютної ліквідності.

Незважаючи на різні назви, порядок розрахунку коефіцієнтів поточної і термінової ліквідності, використовуваних у роботах закордонних аналітиків, збігається з порядком розрахунку відповідно коефіцієнта загальної ліквідності і проміжного коефіцієнта ліквідності. Слід зазначити, що назви цих коефіцієнтів у різних джерелах не збігаються. У зв'язку з цим важливо звертати увагу на якісний склад таких показників

Коефіцієнт загальної ліквідності (у закордонних джерелах даний коефіцієнт називається коефіцієнтом поточної ліквідності) показує, у якому ступені наявні оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов'язань. Логіка, що стоїть за розрахунком даного коефіцієнта, полягає у тому, що оборотні активи повинні бути цілком переведені в кошти протягом одного року, а поточні зобов'язання також необхідно оплатити протягом року.

Відповідно до загальноприйнятих стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинний знаходитися в межах від одиниці до двох. Нижня границя обумовлена тим, що оборотних коштів повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під погрозою банкрутства. Перевищення короткострокових засобів над зобов'язаннями більш ніж у два (три) рази вважається також небажаним, оскільки може свідчити про порушення структури капіталу. При аналізі коефіцієнта особлива увага варто звернути на його динаміку.

Використовуючи класифікацію активів і пасивів, формулу для визначення коефіцієнта загальної ліквідності можна представити в наступному виді:

К л заг (пот) = Л1 + Л2 + ЛЗ

П1+П2

Л1 – найбільш ліквідні активи;

Л2 – швидко реалізуємі активи;

Л3 – повільно реалізуємі активи.

П1 – найбільш термінові зобов’язання;

П2 – короткострокові пасиви.

Проміжний (уточнений) коефіцієнт ліквідності (у закордонній практиці він називається коефіцієнтом термінової ліквідності) вважається більш твердим тестом на ліквідність, тому що при його розрахунку не береться в увагу найменш ліквідна частина оборотних активів - повільно реалізовані активи (ЛЗ).

Коефіцієнт проміжної ліквідності розраховується по формулі:

Кпром (сроч) = Л1+Л2

П1+П2

Бажано, щоб цей коефіцієнт був близько 1,5. Однак у наших умовах достатнім визнається його значення, рівне 0,7 — 0,8.

Коефіцієнт оцінки ліквідності по показниках першої групи активів називається коефіцієнтом абсолютної ліквідності. У західній практиці коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується рідко. У країнах з перехідною економікою його оптимальне значення визнається на рівні 0,2 — 0,35. Значення вище 0,35 не завжди потрібно, тому що надлишок коштів свідчить об неефективному їхні використання. Формула розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності має наступний вид: Кабс = Л1

П1+П2

Ці коефіцієнти надамо у наступній таблиці.

Таблиця КОЕФІЦІЄНТИ ЛІКВІДНОСТІ І ЇХНЯ ДИНАМІКА

Показник	На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності (від1 до2)
Коефіцієнт проміжної (термінової) ліквідності (0,7-0,8 ---1,5)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (0,2-0,35 і не вище)

4. Діагностика ділової активності:

   1. Коефіцієнт трансформації;

   2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

3. Тривалість обороту дебіторської заборгованості;

4. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;

5. Термін обороту кредиторській заборгованості;

6. Коефіцієнт оборотності запасів;

7. Тривалість обороту запасів;

8. Тривалість операційного циклу;

9. Тривалість оборотності оборотного капіталу;

6.10.Фондовіддача.

Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації)

За допомогою даного коефіцієнта оцінюється ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів не залежно від джерел їхнього залучення. Розрахунок цього коефіцієнта виробляється по формулі:

Коб.а = Виторг від реалізації продукції_____________ ₌

Середньорічна вартість майна підприємства

= р. 035 ф. 2.........................................

1/2 (гр. 3 р. 280 ф. 1 + гр. 4 р. 280 ф.2)

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

По цьому коефіцієнті судять, скільки разів у середньому протягом звітного періоду дебіторська заборгованість перетворюється в кошти, тобто погашається. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується шляхом розподілу виторгу від реалізації продукції на середньорічну вартість чистої дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги:

Коб.деб.з = Виторг від реалізації продукції________________________

Середньорічна вартість чистої дебіторської заборгованості =

= р. 035 ф. 2

1/2 (гр. 3 р. 160 ф. 1 + гр. 4р. 160 ф. 1)

Для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використовується також показник тривалості обороту дебіторської заборгованості. Його часто називають терміном кредитування. Період оборотності дебіторської заборгованості в днях можна одержати як частка від розподілу кількості днів у періоді на коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

t_{об.д.з. =} Кількість днів у періоді

К_об.д.з.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Даний коефіцієнт доповнює попередній. Для його розрахунку необхідно розділити собівартість реалізованої продукції на середньорічну вартість кредиторської заборгованості:

К об.к.з. = Собівартість реалізованої продукції =

Середньорічна вартість чистої кредиторської заборгованості

= р. 040 ф. 2

1/2 (гр. 3 р. 530 ф. 1 + гр. 4 р. 530 ф. 1)

Для аналізу оборотності кредиторської заборгованості, так само як і для аналізу дебіторської, використовують показник періоду обороту кредиторської заборгованості:

t_об.r/p = Кількість днів у періоді

К об.к.з.

У цілому порядок аналізу оборотності кредиторської заборгованості аналогічний порядку аналізу оборотності дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності запасів

Для характеристики ефективності керування запасами використовуються коефіцієнт оборотності запасів і показник тривалості обороту.

Для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів необхідно собівартість реалізованої продукції розділити на середньорічну вартість запасів підприємства:

К об.з = Собівартість реалізованої продукції Середньорічна вартість запасів

= р. 040 ф__________________

1/2 (гр. 3р. 100 - 140 ф. 1 + гр. 4 р. 100 - 140 ф. 1)

Коефіцієнт показує, скільки оборотів за рік зробили запаси, тобто скільки разів вони перенесли свою вартість на готові вироби.

Показник тривалості обороту запасів можна розрахувати в такий спосіб:

t_{об.зап =} Кількість днів у періоді

К об.з

Цей показник характеризує період часу, протягом якого запаси перетворюються в реалізовані товари.

Тривалість операційного циклу. По цьому показнику визначають, скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажі й оплати продукції підприємства. Іншими словами, протягом якого періоду кошти зв'язані в запасах. Розраховується тривалість операційного циклу в такий спосіб:

Тоб.ц. = t_об.з + t_об.зап

Тривалість оборотності оборотного капіталу Логіка розрахунку даного показника зводиться до наступного: на відміну від тривалості обороту дебіторської заборгованості, що повинна бути якнайменше, кожне підприємство зацікавлене в тім, щоб тривалість обороту кредиторської заборгованості була більше. Розглянуті вище положення дозволяють перейти до показника тривалості оборотності оборотного капіталу, що складається з наступних елементів:

Тоб.об.к. = t_об.з + t_об.зап - t_об.к.з.

Коефіцієнт оборотності основних засобів (або фондовіддача).

Значення даного показника дорівнює частці від розподілу обсягу реалізованої продукції на середньорічну вартість основних засобів:

К ф = Собівартість реалізованої продукції = Середньорічна вартість основних засобів

= р. 040 ф. 2__________________

1/2 (гр. 3р. 030 ф. 1 + гр. 4р. 030 ф. 1)

Основні показники ділової активності треба звести у наступну таблицю

Таблиця ЗВЕДЕНА ТАБЛИЦЯ КОЕФІЦІЄНТІВ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ

Найменування показника	Значення
Коефіцієнт оборотності активів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Період оборотності дебіторської заборгованості (за рік (360 днів), у днях)
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Період оборотності кредиторської заборгованості (за рік (360 днів), у днях)
Коефіцієнт оборотності запасів
Тривалість оборотності запасів (за рік (360 днів), у днях)
Тривалість операційного циклу (за рік (360 днів), у днях)
Тривалість оборотності оборотного капіталу (за рік (360 днів), у днях)

Висновки.