64

1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента

1.1.Сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - это наука и искусство принимать инвестиционные решения и решения по выбору источников их финансирования. Для понимания этого определения лучше всего представить предприятие в его так называемой балансовой форме - как совокупность активов и пассивов (таблица 1.1.).

Таблица 1.1. - Баланс

Наименование строки	Усл.об.
А К Т И В
1. Необоротные активы:	F
материальные активы	FO
нематериальные активы	FN
финансовые вложения	FF
2. Оборотные активы	M
запасы и затраты	Z
денежные средства, расчеты и прочие активы	Ra
дебиторская задолженность	ra
денежные средства и финансовые вложения	D
Б А Л А Н С	B
П А С С И В
1. Собственный капитал: вложенный капитал прибыль	Ис
2. Заемный капитал	Q
кредиты и займы	К
долгосрочный заемный капитал	КT
краткосрочный заемный капитал	Кt
ссуды не погашенные в срок	К0
расчеты и прочие пассивы	Rp
кредиторская задолженность	rp1
задолженность по расчетам	rp2
Б А Л А Н С	B

В балансе любой страны все средства компании группируются по направлениям их использования или инвестирования в активе и по источникам финансирования в пассиве. В финансовом менеджменте статьи, относящиеся к активу, называются инвестиционными решениями, а статьи пассива баланса называются решениями по выбору источника финансирования.

В отношении инвестиционных решений принципиальным является классификация активов:

1) по продолжительности их использования - на краткосрочные (оборотные) активы (сроком использования до одного года) и долгосрочные (сроком использования более одного года);

2) по объектам инвестирования - на реальные активы и финансовые активы.

Первая классификация активов обуславливает выделение в финансовом менеджменте двух различных блоков - краткосрочное финансовое управление и долгосрочное финансовое управление, которые имеют ряд специфических особенностей.

Вторая классификация акцентирует внимание, которое уделяется в финансовом менеджменте, особенностям управления реальными оборотными и долгосрочными активами и особенностям управления финансовыми активами, в первую очередь ценными бумагами, приобретенными компанией на финансовых рынках.

Для пассивной стороны баланса принципиальным является деление на собственный и заемный капитал. Структура пассивов зависит от структуры финансирования, которая определяется в большей степени формой владения предприятием. В зависимости от формы собственности различают единоличное владение, партнерство и акционерную компанию. Наиболее сложную структуру капитала имеет акционерная компания, поэтому исходя из принципа охвата наиболее широкого круга вопросов, при рассмотрении проблем финансового менеджмента всегда имеется в виду управление акционерной компанией.

Финансовый менеджмент, как следует из определения, - это наука, так как принятие любого финансового решения требует не только знаний концептуальных основ финансового управления фирмы и научно обоснованных методов их реализации, но и общих закономерностей развития рыночной экономики, а также других сопряженных дисциплин. С другой стороны, - это искусство, поскольку большинство финансовых решений ориентировано на будущие успехи компании, что предполагает иногда чисто интуитивную комбинацию методов финансового управления, основанную, несомненно, на высоком уровне профессиональных знаний и знаний тонкостей экономики рынка.