11.3. Рентабельность: понятие и виды

Рентабельность является показателем эффективности и характеризует относительный результат деятельности предприятия (относительный по сравнению с какой-либо базой). Так как существует несколько видов прибыли (прибыль от реализации, чистая прибыль и др.), то и показатели рентабельности могут рассчитываться по разным видам прибыли. В зависимости от целей организации могут рассчитываться несколько показателей рентабельности:

1) рентабельность продукции ( )характеризует эффективность производства продукции и показывает какую прибыль приносит 1 руб. затрат, вложенных в производство данного вида продукции:

, (105)

где – прибыль от реализации i-того вида продукции, руб.; – полная себестоимость i-того вида продукции, руб.

Данный показатель используется при установлении цены продукции (Ц_i) затратным методом:

; (106)

2) рентабельность текущих затрат (Р_тз) характеризует эффективность всех затрат, связанных с производством и реализацией продукции, и показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль текущих затрат:

, (107)

где УР – управленческие расходы, руб.; КР – коммерческие расходы, руб.;

3) рентабельность продаж (Р_продаж) характеризует эффективность реализация продукции и показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализации (или можно сказать, что рентабельность продаж показывает долю прибыли в выручке от реализации):

; (108)

4) рентабельность имущества (или рентабельность общего капитала) (Р_им или Р_о.к.) характеризует эффективность использования всех средств предприятия, всех видов имущества и показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль имущества:

, (109)

где В_ср.г – среднегодовая стоимость имущества по балансу (или среднегодовой итог баланса), руб.;

6) рентабельность собственного капитала (Р_с.к) характеризует эффективность использования собственных средств предприятия и показывает сколько прибыли приходится на 1 собственных средств:

, (110)

где СК_ср.г – среднегодовая стоимость собственного капитала, руб.

7) прочие показатели рентабельности.

Исторически сложилось так, что для российских предприятий основным показателем эффективности деятельности является показатель рентабельности продукции. Это связано с тем, что в условиях планово-командной модели – главное было производить рентабельную продукцию, но производство рентабельной продукции не всегда гарантирует получение чистой прибыли. Это связано с двумя моментами:

1) с распределением косвенных затрат, т. е. в рамках использования нормативного метода калькулирования косвенные затраты списываются на готовую продукцию, а возмещаются за счет реализации. Поэтому вполне возможна ситуация, что по данным бухгалтерского учета организация получила прибыль, а по факту, так как значительная часть косвенных расходов осталась невозмещенной (осталась в готовой продукции на складе), получило убыток (пример искажения финансового результата при использовании нормативного метода приведен в п. 10.4);

2) с тем, что предприятие может заниматься разными видами деятельности и получать доходы и иметь расходы, не связанные с реализацией продукции. Вследствие этого возможна ситуация, что вся прибыль от реализации окажется меньше прочих расходов, в результате чего предприятие получит отрицательную прибыль.

В западной практике основными являются показатели рентабельности имущества (или рентабельности общего капитала). Рентабельность имущества характеризует эффективность деятельности предприятия в целом с учетом и основных, и неосновных видов деятельности, с учетом всех доходов и всех расходов. Но показатели рентабельности продаж и рентабельности общего капитала связаны между собой. Предположим, что предприятие имеет только один вид деятельности. Тогда П_РП ≈ П_вал.

Так как , то прибыль можно выразить как П_РП = П_вал.= Р_продаж РП. Подставим полученное уравнение прибыли в формулу расчета рентабельности общего капитала и получим .

В состав имущества входят внеоборотный и оборотный капитал, если учесть что основной доход и прибыль приносит только оборотный капитал, то введем в формулу величину оборотных средств и получим . При этом дробь фактически соответствует показателю коэффициент оборачиваемости оборотных средств, а дробь показывает долю оборотных средств в общей стоимости капитала. Таким образом будет получена формула

или

, (111)

где К_об – коэффициент оборачиваемости оборотных средств; К_стр – коэффициент, характеризующий долю оборотных средств в общей стоимости имущества.

Таким образом, чем больше рентабельность продаж и оборачиваемость оборотных средств, тем больше рентабельность общего капитала, но между рентабельностью продаж и оборачиваемостью оборотных средств существует обратная зависимость. Анализ влияния каждого фактора позволяет сформулировать основные положения ценовой политики организации:

– если повышать цену (что приведет к увеличению рентабельности), то оборачиваемость оборотных средству замедлится. Такая ситуация возможна для товаров неэластичного спроса;

– с целью увеличения оборачиваемости можно снижать цену, но это будет эффективно только на товары эластичного спроса.