10. Оцінка фінансово-економічного стану підприємства

Оцінка ліквідності підприємства

Ліквідність – це спроможність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів по мірі настання їхнього терміну. Підприємство, оборотний капітал якого складається переважно з коштів і короткострокової дебіторської заборгованості, як правило, вважається більш ліквідним, порівняно з підприємством, оборотний капітал якого складається переважно з запасів.

Показники ліквідності:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Його оптимальне значення визнається на рівні 0,2-0,5. Формула розрахунку коефіцієнта має вигляд:

К_абс. = ГК + ПФІ / Поточні зобов’язання

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності. Розрахунок його здійснюється таким чином:

К_швид. = ГК + ПФІ + ДЗ / Поточні зобов’язання

Бажано, щоб цей коефіцієнт становив близько 1,5. Однак у наших умовах достатнім визнається його значення, що рівне 0,7-1.

3. Коефіцієнт загальної ліквідності (поточної ліквідності). Формулу для визначення коефіцієнта можна подати у вигляді:

К_заг. = Оборотні активи (ГК + ДЗ + Запаси) / Поточні зобов’язання

Вважається, що цей коефіцієнт повинен перебувати в межах від 1,5 до 2,5.

Таблиця 10.1. Аналіз показників ліквідності

Зат „Ужгородська швейна фабрика” за 2011-2012 роки, кін. Року

Показники	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення, (+,-)	Відносне відхилен- ня, %
Грошові кошти, тис. грн.	10	1	-9	-90
Дебіторська заборгованість, тис. грн.	993	1106	113	11
Запаси, тис. грн.	61	116	55	90,16
Поточні зобов'язання, тис. грн.	14713	15190	477	3
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,00068	0,00007	-0,00061	-89,7
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,068	0,073	0,005	7,4
Коефіцієнт загальної ліквідності	0,07	0,08	0,01	14,29

Згідно таблиці 10.1 можна зробити висновки, що підприємство не ліквідне за період, що аналізується. Це, звичайно, свідчить про нестабільне фінансове становище підприємства на протязі даного періоду.

Згідно отриманим даним, коефіцієнт абсолютної ліквідності значно менший за нормативне значення, так як у 2011 році становив 0,00068, його значення свідчить про те, що короткострокову заборгованість підприємство не може погасити, а в 2012 році зменшився ще на 89,7%, оскільки в підприємства грошові кошти не зросли.

Коефіцієнт швидкої ліквідності у 2011р. досить низький , він склав 0,068, а у 2012р. цей показник збільшився на 7,4% і становив 0,073%. Це зумовлено збільшенням дебіторської заборгованості. А оскільки даний коефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до зменшення свідчить не на користь підприємству.

Отже, як бачимо, показник абсолютної ліквідності набагато нижчий нормативних значень. Це викликано перевищенням темпів росту поточної заборгованості темпів росту ліквідних коштів підприємства.

Низькими лишаються показники загальної ліквідності у попередньому році вони становили 0,07, а в звітному році – 0,08, вони мають тенденцію до більшення на 14,29%. А це свідчить про те, що при значенні коефіцієнта покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.

Оцінка ділової активності

1. Коефіцієнт оборотності запасів. Характеризує ефективність управління запасами. Для розрахунку використовується формула:

К _об.з. = виручка від реалізації продукції / середньорічна вартість запасів

2. Показник тривалості обороту запасів можна розрахувати таким чином:

t_об.з. = кількість днів у періоді / К_об.з.

Цей показник характеризує період часу протягом якого запаси перетворюються на реалізовані товари.

3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

К_об.д.з. = виручка від реалізації /середньорічна вартість чистої дебіторської заборгованості

4. Для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використовується також показник тривалості обороту дебіторської заборгованості. Його часто називають терміном кредиту:

t_об.д.з. = кількість днів у періоді / К_об.д.з.

Цей коефіцієнт дає розрахункову кількість днів для погашення кредиту, взятого дебіторами.

5. Тривалість операційного циклу. На підставі цього показника визначають, скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажу і оплати продукції підприємства. Розраховується тривалість операційного циклу таким чином:

t_оп.ц. = t_об.з.+ t_об.д.з.

6. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості – показує, скільки оборотів необхідно компанії для оплати наявної заборгованості.

К_об.к.з. = виручка від реалізації продукції / середньорічна вартість кредиторської заборгованості

7. Тривалість обороту кредиторської заборгованості:

t_об.к.з. = кількість днів у періоді / К_об.к.з

Цей показник дає розрахункову кількість днів для погашення кредиту отриманого від постачальників компанії.

8. Тривалість фінансового циклу. Якщо значення цього показника додатне, то підприємство потребує грошових коштів. Від’ємне значення показника тривалості обороту оборотного капіталу свідчить про те, що підприємство має в безоплатному користуванні чужі гроші. Значення показника розраховується по формулі:

T_{ф. ц.} = t_об.з.+ t_об.д.з - t_об.к.з.

9. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації). За допомогою цього коефіцієнта оцінюється ефективність використання фірмою наявних ресурсів незалежно від джерел їх залучення.

К_об.а. = виручка від реалізації/вартість майна підприємства

Як видно з даних таблиці 10.3, у звітному році відбулося збільшення оборотів, які здійснюють виробничі запаси на 1,9 тис. грн. або на 33,3%, а тривалість його зменшилась на 25,4%. Це значить, що на протязі 47 днів запаси перетворилися на реалізовані товари.

Таблиця 10.2. Аналіз динаміки показників ділової активності ЗАТ „Ужгородська швейна фабрика” за 2011-2012 роки, кін. року

Показники	2011 рік	2012 рік	Абсолютне відхилення, (+,-)	Відносне відхилен-ня, %
Коефіцієнт оборотності запасів	32,02	15,1	+3,7	+32
Тривалість оборотності запасів	11,4	24,3	+12,9	+113,2
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	10,9	10,3	-0,6	-5,5
Тривалість оборотності дебіторської заборгованості	33,5	35,5	2	+6
Тривалість операційного циклу	44,9	59,8	+14,9	+33,18
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	7,2	24,2	+17	+236
Тривалість оборотності кредиторської заборгованості	50,7	15,1	-35,6	-70,2
Тривалість фінансового циклу	0	44,7	+50,5	+870
Коефіцієнт оборотності активів	0,94	1,01	+0,07	+7

У 2012 році порівняно з 2011 роком коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився на 5%. А тривалість дебіторської заборгованості збільшилась на 15 днів для погашення кредиту, взятого дебіторами.

У 2011 році тривалість операційного циклу становила 45 днів, а в 2012 році збільшилась і становила 60 днів. Це свідчить про те, що тривалість збільшилась на 15 днів для виробництва, продажу і оплати продукції ЗАТ „Ужгородська швейна фабрика”, тобто підприємство йде до збільшення тривалості операційного циклу і це не є добре. Так як виробничі засоби довше перетворюватимуться в грошові кошти.

У 2012 році кількість оборотів кредиторської заборгованості збільшилась на 17 тис. грн. або на 236%. Для погашення кредиту отриманого від постачальників компанії тривалість оборотності кредиторської заборгованості знизилась на 35 днів.

Показник тривалість фінансового циклу у 2011 році складав 0 днів, у 2012 році – 45 днів. Цей показник свідчить про те, що підприємство потребує грошових коштів. Оборотність активів у звітному році зросла на 7%, а це значить, що підприємство ефективно використовує наявні ресурси незалежно від джерел їх залучення.