1. Система управления финансами предприятия.

Финансы представляют собой науку об управлении денежными потоками. Следовательно, финансовая политика предприятия направлена на мобилизацию финансовых ресурсов, их использование и перераспределение для достижения цели предприятия.

Управление финансами предприятия – это процесс, направленный на оптимизацию движения и распределение денежных средств для достижения цели как предприятия в целом, так и отдельных работников. Управление финансами направлено на решение задачи воздействия на уровень и структуру денежных потоков таким образом, чтобы предприятие достигло поставленной цели. По существу, финансовое управление есть управлениеденежными ресурсами.

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и привлеченных извне средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования затрат, связанных с текущими задачами и затрат, связанных с расширением производства.

Можно выделить в управлении две группы ресурсных объектов.

1. Финансовые ресурсы самого предприятия:

• доходы от продаж;

• предпринимательский капитал;

• амортизационные отчисления;

• прибыль.

2. Финансовые ресурсы, которые может использовать предприятие извне:

• бюджетные поступления;

• инвестиции;

• доходы по финансовым вложениям;

• страховые возмещения;

• средства, полученные на фондовом рынке;

• заемные средства.

В условиях современной экономики управление финансовыми ресурсами, то есть элементами денежных затрат, реализуется посредством финансового механизма.

Финансовый механизм предприятия – это система управления финансовымиотношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

Выделяют два основных элемента управления финансами предприятия:

первый – финансовое управление (взаимодействием внутренних подразделений), второй – управление финансовыми ресурсами, привлекаемыми предприятием извне.

Первый элемент включает: анализ, планирование, стимулирование, регулирование и контроль. Второй элемент: инвестирование, бюджетирование, финансовые вложения, страховые возмещения, фондовые торги, заемные операции.

Как и в любой экономической системе, процесс финансового управления состоит из управляющей и управляемой подсистем.

Управляемая подсистема:

• Организационная структура финансовогоуправления

• Финансовые кадры

• Финансовые инструменты

• Финансовые технологии

• Финансовые методы

• Финансовая информация

• Технические средства финансового управления

Управление финансами должноосуществляться на любом предприятии. Это управление осуществляетсяпосредством проведения финансового анализа, планирования, учета, контроля и регулированияденежных средств.

2. Способы формирования собственных средств для финансирования деятельности предприятия.

Собственный капитал – общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности.

Функции:

1) Оперативная (поддерживает непрерывность деятельности пр-я)

2) Защитная (гарантирует кредиторам возврат их денег и возмещает убытки пр-я)

3) Распределительная (распределяется полученная прибыль пр-я)

4) Регулирующая (определяются возможности привлечения заемных источников финансирования)

В общем случае существуют два способа формирования собственного капитала предприятия — полное самофинансирование и смешанное финансирование.

При полном финансировании деятельности предприятия источником формирования собственного капитала являются денежные средства организаторов компании. Как правило, данный способ формирования собственного капитала предприятия характерен для небольших компаний или для предприятий, которые находятся на этапе формирования, и доступ к заемным средствам для владельцев данных предприятий затруднен.

Вторым способом формирования собственного капитала предприятия является привлечение заемных средств. При смешанном формировании собственного капитала предприятия необходимо учитывать целый ряд факторов. Одним из важнейших факторов при поиске источников формирования собственного капитала является организационно-правовая форма предприятия. Вторым важнейшим фактором при выборе источника формирования собственного капитала является размер предприятия. Очевидно, что небольшой компании нет необходимости привлекать большие капиталы, что может привести к краху бизнеса. Еще одним важным фактором, который необходимо учитывать при формировании собственного капитала, является стоимость привлекаемых денежных средств. В настоящее время проценты по банковским вкладам для предпринимателей довольно высоки, что также делает данный источник формирования собственного капитала очень невыгодным.

При определении источников формирования собственного капитала предприятия необходимо учитывать конъюнктуру рынка, которая может значительно повлиять на стоимость владения заемными средствами.

Собственный капитал состоит из следующих элементов:

1. Уставный капитал (акционерный, паевой, складочный) - это первоначальная сумма средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования. Его величина определяет минимальный размер имущества компании.

2. Добавочный капитал формируется за счет:

- прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

- эмиссионного дохода акционерного общества

3. Резервный капитал – формируется в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.

4. Нераспределенная прибыль

5. Прочие резервы – создаются в целях: компенсации убытков предприятия, равномерного распределения доходов в течение отчетного периода.

Управление собственным капиталом включает в себя, прежде всего, формирование уставного капитала и распределение его между акционерами (пайщиками). Распределение уставного капитала между акционерами влияет на получение доли дивидендов, как правило, пропорционально доле уставного капитала по обыкновенным и привилегированным акциям, а также дает право на участие в менеджменте предприятием и доступ к реальным финансовым потокам.

Важный вывод следует из формулы Гордона:

r = g + D/P,

где g - рост компании;

D - дивиденд;

P - цена(у),

т.е. цена(у) собственного капитала состоит не только в дивидендной составляющей, но и в росте самой фирмы.

При обеспечении значительных темпов роста фирмы акционеры могут получить на росте курсовой стоимости акций.

Собственный капитал характеризуют следующими положительными чертами:

• простотой привлечения

• более высокой способностью генерировать прибыль во всех сферах деятельности корпорации

• обеспечением финансовой устойчивости развития корпорации и ее платежеспособности в долгосрочном периоде.