1 Способ

Выбор варианта вложения капитала зависит от степени неопределенности. Имеются три варианта вложения капитала:

1 способ выбора решения – выбор производится при условии, что вероятности возможных условий хозяйственной деятельности известны. В этом случае определяется следующее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли.

Вероятность условий хоз. ситуации следующие:

Пример 1.

для ситуации А1

для ситуации А2

для ситуации А3

см. матрицу выигрыша.

Среднее ожидаемое значение нормы прибыли при вариантах вложения капитала:

Выбор варианта вложения капитала, К1 как обеспечивающий ному прибыл по вложенному капиталу 63 %.

2 Способ

Выбор решения при условии, что вероятности возможных хоз. ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений. В этом случае путем экспертной оценки устанавливают значения вероятности условий хоз. ситуаций (А1, А2, А3). Затем производиться расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал.

Пример 2.

Известно, что условия хоз. ситуации А1, А2, А3 = 3:2:1

Значения вероятности для хоз. ситуации А1 принимаются равными

Дальнейший расчет производится по методике первого способа:

Сравнение результатов вариантов решения показывают наиболее доходным вариантом вложения капитала является вариант К1, обеспечивающий наибольшую норму прибыли на вложенный капитал.

3 способ выбора решения: варианты возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов вложения капитала. К таким направлениям оценки результатов могут быть отнесены:

1 – выбор максимального результата из минимальной величины;

2 – выбор минимальной величины риска из максимальных рисков;

3 – выбор средней величины результата.

Применение первого направления: максимальная величина нормы прибыли распределяется по вложениям капитала от 50 – 100 %; минимальное значение 0 – 49 %. Смотри по таблице 1: от 20 – 40 % - min. Производя оценку результатов варианты вложения К – К2 при хоз. ситуации А1 и К3 при ситуации А2 (40) – дают норму прибыли 40 % на вложенный капитал. Из этих вариантов выбираем вариант вложения К3 при ситуации А2. Этот выбор обусловлен тем, что норма прибыли 40 % на вложенный капитал. Для К3А2 не является пределом, возможна норма прибыли 50 % (К3А3). В то время как вариант вложения К2А1 – норма прибыли 40 % является предельной. Все другие величины нормы прибыли меньше 40 %.

2 направление – выбор минимальной величины риска из максимальных рисковю По величине значения рисков распределяются следующим образом:

Смотри матрицу рисков: только К1А3 – максимальная величина риска (50 %).

3 направление – выбор средней величины. Применение этого направления базируется на двух показателях: минимальном и максимальном. Для каждого из которых принимается значение вероятности 0,5. По матрице нормы прибыли находим значение. Нормы прибыли на вложенный капитал для каждого варианта рискового вложения:

По величине средней нормы прибыли выбираем вариант вложения капитала К1, дающий наибольшую величину средней нормы прибыли на вложенный капитал.