Сутність грошового потоку від фінансової діяльності
ГП від фін. д-сті не формується стабільно. Він виступає джерелом фін забезпечення операційної та інвестиційної д-сті. Постійний грошовий потік від фін д-сті свідчить про стійку залежність п-ва від зовн фінансування.
Приклади грошових потоків від фін д-сті:
- емісія корпоративних прав та обслуговування їх обігу
- отримання банківського кредиту і його погашення
- розміщення корпоративних облігацій і обслуговуваеея їх в обігу
- отримання безстрокової фін допомоги
-придбання ОЗ за допомогою фін лізингу
Планування грошових потоків на підприємстві. Платіжний календар
Плануваннягрошовихпотоківполягає у визначенні можливих джерел надходження коштів і напрямків їх витрати. Планування здійснюється в часовому аспекті: на рік (з розбивкою по кварталах); на квартал (з розбивкою по місяцях); на місяць (з розбивкою по декадах або п'ятиденках).
Методика плануваннягрошовихпотоківвключаєтакіелементи:
- плануваннягрошовихнадходженьзаперіод;
- плануваннявідтокукоштів;
- розрахунокчистого грошового потоку (надлишок +, нестача -);
- визначення загальної потреби в короткостроковомуфінансуванні.
Основнимифінансовими документами надходження і витратикоштів є:
- касовий бюджет - план надходження і витратикоштів;
- платіжний календар - форма поточного фінансового плану управління грошовими потоками.
Платіжнийкалендар — цеінструмент оперативного плануванняфінансовоїдіяльностіпідприємства. Вінскладається, як правило, на місяць з розбивкою на декадиаботижні. У ньомувизначаютьсяочікувані на той чиіншийвідрізок часу грошовінадходження за всіманапрямамидоходів і спроможністьпідприємствасвоєчасновиконувативсісвоїфінансовізобов'язання.
Моделі визначення майбутньої вартості грошей
Компандування – фінансово-математ модель визначення майбутньої вартості коштів, які є в розпорядженні п-ва на поч. планового періоду.
У рамках компандування виділяють просте компарування і компандуванняаналітетів.
просте компарування простого відсотка:
Складного відсотка:
Компаундування аналітетів відбувається з урахуванням періоду нарахування:
-нарахування на кінці кожного періоду – звичайний аналітет (постнумерандо)
Нарахування на початку періоду – авансований (пренумерандум):
Моделі визначення теперішньої вартості грошей
Дисконтування – фінансово-математична модель визначення теперішньої вартості грошових потоків, надходження яке матиме місце у майбутньому
Просте дисконтування з простим відсотком:
З складним відсотком
Дисконтування звичайних аналітетів
Дисконтування авансованих аналітетів:
Позиції дефіциту у матриці фінансової стратегії
Три позиції дефіциту:
Квадрат 7: «Епізодичний дефіцит»
Десинхронізайція часу використання і надходження ліквідних коштів: п-во продовжує збільшувати заборгованість, не знижуючи темпів збільшення інвестицій (за рахунок грошових надходжень; за рахунок збільшення капіталу на противагу девідентам)
-Якщо екон рентабельність зростає швидше, ніж оборот, то відбувається переміщення у квадрат 2 або 1
- у протилежному випадку п-во ризикує потрапити у квадрат 8, а потім у 9
Кважрат 8 «Дилема»
П-во частково використовує свої можливості нарощення заборгованості. Але цього недостатньо для покриття дефіциту ліквідних коштів, забезпечення вн потреб функціонування
- якщо рівень рентабельностівіжновлюється, то можливе переміщення у квадрат 2 або хоча б у квадрат 7 (якщо кредитори не довіряють п-ву)
- якщо еклог рентабельність зменшується – у квадрат 9
Квадрат 9 «Криза»
П-ву доводиться здійснювати дезінвестиції, використовувати різні види фін підтримки, ділитися на малі п-ва і переміщуватися у квадрат 8 або 7