- •Чинники і принципи фінансового управління
- •2.Мета, завдання і функції фінансового менеджменту
- •3. Базові концепції фінансового менеджменту та їхня характ
- •Головні показники у фінансовому менеджменті. Додана вартість, бреі, нреі, Економічна рентабельність, км, кт
- •5.Система нормативно-правового забезпечення фінансового управління на підприємстві
- •6. Сутність та ознаки грошових потоків підприємства
- •7..Характеристика елементів системи управління грошовими потоками
- •8.Завдання управління грошовими потоками
- •9.Сутність та алгоритм розрахунку грошового потоку від операційної діяльності
- •10.Сутність грошового потоку від інвестиційної діяльності
- •Сутність грошового потоку від фінансової діяльності
- •Планування грошових потоків на підприємстві. Платіжний календар
- •Моделі визначення майбутньої вартості грошей
- •Моделі визначення теперішньої вартості грошей
- •Позиції дефіциту у матриці фінансової стратегії
- •16.Позиції рівноваги у матриці фінансової стратегії
- •17.Позиції успіху у матриці фінансової стратегії
- •18.Принципи і методи фінансового планування на підприємстві
- •19.Фінансова стратегія підприємства
- •20.Головні завдання управління активами підприємства
- •21.Структура оборотних активів підприємства та специфіка управління ними
- •22.Переваги і недоліки оборотних активів підприємства
- •23.Операційний, виробничий і фінансовий цикл в управлінні оборотними активами
- •24.Управління поточною дебіторською заборгованістю
- •25.Специфіка управління запасами як видом оборотних активів підприємства
- •26.Структура необоротних активів підприємства та особливості управління ними
- •27.Переваги та недоліки необоротних активів підприємства
- •28.Принципи і критерії формування раціональної структури капіталу підприємства
- •29.Структура і джерела формування власного капіталу підприємства
- •30.Переваги і недоліки використання власного капіталу
- •31.Управління формуванням власного капіталу підприємства
- •32.Управління емісією акцій
- •33.Джерела формування, переваги і недоліки використання позикового капіталу
- •34. Управління облігаційними позиками як видом позикових коштів
- •Сутність ціни капіталу підприємства та її обчислення
- •Формування капіталу за правилами ефекту фінансового важеля
- •Ефект виробничого важеля та правила його дії
- •Головні завдання управління формуванням доходів
- •Капіталізація прибутку як форма його використання
- •41. Роль податкового планування в управлінні прибутком
- •42. Інвестиційна політика та інвестиційні потреби підприємства
- •43. Інвестиційна стратегія підприємства та її залежність від стадій життєвого циклу
- •44. Джерела фінансування інвестиційної діяльності суб’єкта господарювання
- •45. Види інвестиційних проектів і методи оцінювання їхньої економічної ефективності
- •46. Особливості управління фінансовими інвестиціями. Інвестиційний портфель
- •47. Фінансова політика управління реальними інвестиціями
- •48. Види ризиків фінансово-господарської діяльності підприємства
- •49. Інструменти управління фінансово-господарськими ризиками
- •50. Модель управління ризиками у фінансово-господарській діяльності
- •51. Кільнісні показники:
- •52.Поняття антикризового фінансового управління можна розглянути з двох позицій:
- •56. Сутність фінансової санації та її види
- •57. Санаційний аудит. Санаційний план підприємства
- •58. Санаційна спроможність підприємства
- •59. Реструктуризація підприємства та її форми
33.Джерела формування, переваги і недоліки використання позикового капіталу
Позичковий капітал- це кошти що залучаються для фінансування господарської діяльності на принципах строковості, повернення і платності.
Позичковий капітал підприємства фрмується:
-внутрішні джерела(кошти для забезпечення майбутніх витрат і платежів)
-зовнішні джерела(банківські кредити, комерційні кредити, облігаційні позики, кредиторська заборгованість, фінансовий лізинг)
Позичковий капітал характеризується такими перевагами:
Широкими можливостями залучення, особливо за умови високого кредитного рейтингу підприємства, наявності застави чи поручителя;
Забезпечення зростання фінансового потенціалу за необхідності розширення його активів,
Нижчою вартістю завдяки вилученню витрат на обслуговування з бази оподаткування під час визначення суми податку на прибуток;
Здатність сприяти приросту фінансової рентабельності.
Недоліки позичкового капіталу:
Ризик зниження фінансової стійкості і втрати платоспроможності підприємства;
Прибуток зменшується на суму позичкового процента в усіх його формах;
Висока залежність вартості позичкового капіталу від коливань конюктури фінансового ринку;
Складність процедури залучення коштів, необхідність додаткових витрат.
Підприємство, що використовує позичковий капітал, має вищий фінансовий потенціал для свого економічного розвитку і можливості приросту рентабельності власного капіталу.
34. Управління облігаційними позиками як видом позикових коштів
Одним ізджерелзалученняпозиковихзасобів є емісіяпідприємствомвласнихоблігацій. До цьогоджерелаформуванняпозиковогокапіталу, відповідно до нашогозаконодавства, можутьвдаватисяпідприємства, створені у форміакціонерних і іншихвидівгосподарськихтовариств. Акціонернітоваристваможутьвипускатиоблігаціїтількипісля того, як цілкомоплаченівипущеніакції. Як кредитнийінструмент, облігаціїмаютьпереваги і недоліки. Залученняпозиковихфінансовихресурсів шляхом випускуоблігаціймаєтакіосновніпереваги: а) емісіяоблігацій не веде до втрати контролю над управліннямпідприємством, як у випадкувипускуакцій; б) облігаціїможуть бути випущені при відносноневисокихфінансовихзобов’язаннях за відсотками; в) облігаціїмаютьбільшуможливістьпоширення, ніжакціїпідприємства, у силу меншогорівняїхризику для інвесторів. Водночасданеджерелозалученняфінансовихзасобівмає і ряд недоліків: а) облігації не можуть бути випущені для формування статутного фонду і покриттязбитків; б) емісіяоблігаційпов’язанаізсуттєвимивитратамифінансовихзасобів і потребуєтривалого часу; в) рівеньфінансовоївідповідальностіпідприємства за своєчаснувиплатувідсотків і суми основного боргу дужевисокий; З урахуванням потреб підприємства в позиковому капіталі і розглянутій класифікації облігацій формується процес управління облігаційною позикою. Основною метою управління емісією облігацій підприємства є забезпечення залучення необхідного обсягу позикових засобів шляхом випуску і розміщення на первинному фондовому ринку цінних паперів даного виду. Управлінняоблігаційноюпозикоюстворюється на підприємстві за такими основнимиетапами: 1. Дослідженняможливостейефективногорозміщенняприпустимоїемісіїоблігаційпідприємства. 2. Визначенняцілейзалученняоблігаційноїпозики. 3. Оцінкавласногокредитного рейтингу. 4. Визначенняобсягуемісіїоблігацій. 5. Визначення умов емісій. 6. Оцінкавартостіоблігаційноїпозики. 7. Визначенняефективних форм андерайтингу. 8. Формування фонду погашенняоблігацій.
35.УПРАВЛІННЯ ЗАЛУЧЕННЯМ БАНКІВСЬКОГО КРЕДИТУ При розширеннігосподарськоїдіяльностіпідприємствапріоритетна роль належитьбанківському кредиту. Даний кредит має широкуцільовуспрямованість і залучається в найрізноманітніших видах. В останні роки в кредитуванніпідприємствберуть участь не тількивітчизняні, але й закордонні банки, особливо в кредитуванніспільнихпідприємств. Підбанківським кредитом розуміютьсякошти, надані банком у борг клієнту для цільовоговикористання на встановленийтермінпідвизначенийвідсоток. Банківський кредит надаєтьсяпідприємствам на сучасномуетапі в таких основних видах: 1. Бланковий (незабезпечений кредит). 2. Контокорентний кредит (овердрафт). 3. Сезонний кредит ізщомісячноюамортизацією боргу. 4. Відкриттякредитноїлінії. 5. Револьверний (автоматично поновлювальний) кредит. 6. Онкольний кредит. 7. Ломбардний кредит. 8. Іпотечний кредит. 9. Роллеверний кредит. 10. Консорціумний (консорціальний) кредит. 1. Бланковий (незабезпечений) кредит під здійснення окремих господарських операцій, як правило, дається комерційним банком, що здійснює розрахунково-касове обслуговування підприємства.
2. Контокорентний кредит (овердрафт) дається банком звичайнопідзабезпечення, але цявимога не є обов’язковою.
3. Сезонний кредит ізщомісячноюамортизацією боргу дається на формуванняперемінноїчастиниоборотнихактивів на періодїхзростання у зв’язкуізсезонними потребами підприємства.
4. Відкриття кредитної лінії. Потреба в короткостроковому банківському кредиті не завжди може бути передбачена з прив’язкою до конкретних термінів його використання, тому договір про кредит підприємство може оформити з банком у формі відкриття кредитної лінії.
5. Револьверний (автоматично поновлювальний) кредит надається на визначенийперіод, протягомякоговирішується як поетапна "вибірка" кредитнихзасобів, так і поетапнечастковеабоповнепогашеннязобов’язань за ним (амортизаціясуми основного боргу).
6. Онкольний кредит даєтьсяпозичальнику без вказівкитермінуйоговикористання в рамках короткостроковогокредитування.
7. Ломбардний кредит може бути отриманийпідприємствомпід заставу високоліквіднихактивів: векселів, державнихкороткостроковихоблігаційтощо, що на періодкредитуванняпередаються банку 8. Іпотечний кредит може бути отриманийвідбанків, щоспеціалізуються на видачідовгостроковихпозикпід заставу основнихзасобівабомайнового комплексу підприємств у цілому ("іпотечнихбанків").
9. Роллеверний кредит є одним ізвидівдовгострокового кредиту з процентною ставкою, щоперіодичнопереглядається у зв’язкузізміноюкон’юнктурифінансового ринку.
10. Консорціумний (консорціальний) кредит. Кредитнаполітика банку, система встановленихнормативівкредитуванняабовисокийрівеньризикуіноді не дозволяютьйомуповноюміроюзадовольнитивисоку потребу підприємства-клієнта в кредиті.