23. Методы измерения состояния инвестиционного климата региона

Для анализа условий рационального использования инвестиций в экономической науке и практике применяется категория «инвестиционный климат».

Инвестиционный климат региона — обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих инвестирование в региональную хозяйственную систему.

Можно выделить три подхода к оценке инвестиционного климата.

Первый подход базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей.

Второй подход (многофакторный) основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат.

Третий подход к оценке инвестиционного климата базируется на оценке риска инвестиций.

Инвестиционный потенциал региона при этом оценивается на основе таких макроэкономических показателей, как:

• наличие факторов производства, в том числе трудовых;

• уровень потребительского спроса;

• результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;

• уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство;

• развитость ведущих институтов рыночной экономики;

• обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой.

Инвестиции должны быть увязаны с развитием человеческого капитала, ростом квалификации работников во всех сферах жизнедеятельности, что нужно учитывать при создании соответствующего инвестиционного климата страны или ее региона.

Рисковый метод анализа и оценки инвестиционного климата представляет интерес прежде всего для стратегического инвестора. Он позволяет ему не только оценить привлекательность территории для инвестирования, но и сопоставить уровень рис­ка, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения бизнеса.

Инвестиционная привлекательность региона

В связи с тем что на инвестиционный климат регионов оказывают влияние различные факторы и условия, многие из которых подвержены быстрым изменениям, разовое, однократное определение инвестиционного климата не может служить ориентиром для принятия каких-либо решений по инвестициям. Поэтому при оценке инвестиционного климата регионов необходимо проведение регулярных, периодических наблюдений, т.е. мониторинга инвестиционного климата.

Инвестиционный климат региона рассматривался как комплексная система, состоящая из трех важнейших подсистем:

• инвестиционного потенциала — совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала;

• инвестиционного риска — совокупности переменных факторов риска инвестирования;

• законодательных условий — правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора.

Инвестиционный потенциал региона — количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические индикаторы, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой), а также потребительский спрос населения.

Совокупный потенциал региона включает восемь интегрированных подвидов:

• ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов;

• производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

• потребительский — совокупная покупательная способность населения региона;

• инфраструктурный — оценка экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона;

• инновационный — при его определении учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;

• трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне;

• институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе;

• финансовый, выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.

Инвестиционный риск — характеристика качественная, оценивающая вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Применительно к региону можно выделить следующие виды риска:

• политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения;

• экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе;

• социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности;

• криминальный, определяемый уровнем преступности с учетом тяжести преступлений;

• экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды;

• финансовый, отражающий напряженность регионального бюджета и совокупные финансовые результаты деятельности предприятий региона;

• законодательный, характеризующий совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на территории: местные налоги, льготы, ограничения и т.п.

Процедура составления инвестиционного рейтинга региона включает несколько этапов. На первом этапе из всех статистических показателей, относящихся к тому или иному виду инвестиционного риска и потенциала, с помощью корреляционного анализа выделяются наиболее значимые показатели. Затем методом факторного анализа определяется вклад каждого значимого показателя в общую величину соответствующего потенциала или риска. На завершающем этапе с помощью метода кластерного анализа регионы, ранжированные по потенциалу (риску), объединяются в группы по характеру инвестиционного климата.